Какие существуют связи между примитивными и рыночными ценными бумагами [c.120]
Поэтому рыночную ценную бумагу можно всегда воспринимать как портфель, состоящий из примитивных ценных бумаг. Конечно, такая искусственно созданная, или синтетическая, рыночная ценная бумага исходя из теоремы аддитивности стоимости должна обращаться по такой же цене, как рыночная ценная бумага. В противном случае будут существовать возможности арбитража. [c.120]
Пусть на рынке капитала существуют три примитивные ценные бумаги и одна рыночная ценная бумага. Эти бумаги характеризуются приведенными ниже ценами и платежами. Покажите, что этот рынок свободен от арбитража. [c.120]
Через три примитивные ценные бумаги рынок уже полностью определен. Так как рыночную ценную бумагу можно также трактовать как портфель из трех чистых примитивных ценных бумаг, возможность арбитража отсутствует, если цена портфеля так же велика, как цена облигации. Поскольку верно [c.121]
Оценка одной рыночной ценной бумаги с помощью примитивных ценных бумаг [c.121]
Но котировочная цена на бумагу 3 соответствует 94.30 руб., так что и здесь существуют возможности арбитража. Если нами используются другие комбинации рыночных ценных бумаг для определения цены примитивных ценных бумаг, то хотя мы получаем и другие цены, чем заданные здесь, возможности арбитража все-таки возникают. [c.122]
Рассчитайте ковариацию денежного потока реальной инвестиции с доходностью рыночного портфеля и определите справедливую цену этого проекта с помощью уравнения цены САРМ. Проверьте справедливую цену реальной инвестиции с помощью цен примитивных ценных бумаг. [c.219]
Оно описывает, каким образом цена примитивной ценной бумаги зависит от вероятности наступления соответствующей ситуации, безрисковой ставки процента, рыночной цены риска, зависимой от ситуации доходности рыночного портфеля, а также от ожидаемой рыночной доходности. Подстановка (4.84) в (4.85) приводит к [c.220]
Искомую формулу оценки можно найти, если уяснить для себя, что после включения дивиденда ничего не изменилось в других допущениях модели. Решающую роль играет тот факт, что рынок капитала с двумя моментами времени и с двумя ситуациями является полным, если на нем обращаются две рыночные ценные бумаги (акция и облигация) с линейно независимыми друг от друга денежными потоками. В этих условиях можно однозначно рассчитать цены примитивных ценных бумаг (при 7г для случая, при котором курс акции повышается, и при ка для случая, при котором он снижается) и мы можем использовать уравнение оценки [c.279]
Определите безрисковую ставку процента, рыночную цену риска и цену примитивной ценной бумаги для третьей ситуации. [c.219]
Оба рынка сверхдетерминированы. Если их нужно проверить на предмет наличия свободы от арбитража, то разумно определять цену примитивных ценных бумаг всегда из двух рыночных ценных бумаг и оценивать с помощью этого соответствующую третью рыночную ценную бумагу. Если опре- [c.121]
Смотреть страницы где упоминается термин Примитивная ценная бумага и рыночная ценная бумага
: [c.137]Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование -> Примитивная ценная бумага и рыночная ценная бумага