Смысл формирования портфеля состоите максимизации благосостояния акционеров путем улучшения условий инвестирования, е. придания инвестиционному процессу характеристик, которые не достижимы при вложении средств в ценные бумаги одного вида. Состав и структуру портфеля ставят в зависимость от целей инвесторов, его предпочтений. Оптимальным считается портфель, включающий от 10 до 15 видов ценных бумаг. Излишняя диверсификация может привести к снижению качества управления портфелем (см. гл. 12). [c.54]
Относительно цели формирования портфеля можно сказать, что существуют два крайних направления. Первое — сберечь деньги от инфляции и получить минимальный доход с полной гарантией возврата своих инвестиций. Второе — получить максимальный доход при условии, что инвестор согласен в крайнем случае свои инвестиции потерять. Как правило, средний инвестор находится где-то между этими крайними направлениями, склоняясь в ту или иную сторону в зависимости от своих рисковых предпочтений. [c.379]
Известно, что рискованный актив дает доход, равный 2 в первом состоянии мира (с вероятностью 1/2) и Р во втором состоянии мира, а безрисковый — 1 (вне зависимости от состояния). Известно, что инвестор выбрал портфель, содержащий оба актива в положительных количествах. Определите интервал, в котором может лежать Р, если предпочтения инвестора характеризуются функцией Бернулли и(х) = пх. [c.261]
Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование -> Зависимые от предпочтений портфели инвесторов