В зависимости от цели инвесторы бывают стратегическими и портфельными . Стратегические инвесторы предполагают получить собственность и право управления ею, контроль над компанией. Портфельный инвестор рассчитывает только на доход от принадлежащих ему ценных бумаг. [c.427]
Тип портфеля конкретного держателя не является чем-то постоянным, а варьируется вслед за состоянием рынка и соответствующим изменением целей инвестора. [c.226]
Смысл формирования портфеля состоите максимизации благосостояния акционеров путем улучшения условий инвестирования, е. придания инвестиционному процессу характеристик, которые не достижимы при вложении средств в ценные бумаги одного вида. Состав и структуру портфеля ставят в зависимость от целей инвесторов, его предпочтений. Оптимальным считается портфель, включающий от 10 до 15 видов ценных бумаг. Излишняя диверсификация может привести к снижению качества управления портфелем (см. гл. 12). [c.54]
Ликвидность инвестиций. Под. ликвидностью понимают способность финансового актива быстро превращаться в деньги для достижения конкретной цели инвестора. [c.260]
Главная цель инвестора — достичь оптимального соотношения между риском и доходностью. Оптимальным считают фондовый портфель, который наряду с минимальным риском обеспечивает максимальный доход от вложений. [c.261]
ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - все ценные бумаги, которыми располагает инвестор. Портфель состоит из секций облигационной, обычных акций, префакций и др. Состав II. ц. б. зависит от целей инвестора и его характера (консервативных, агрессивных и т. д.). Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. В самом общем виде американский национальный портфель ценных бумаг выглядел в 1988 г. так акции — 26,5%, правительственные ценные бумаги — 27,7%, облигации — 11,8% закладные — 27,6%, ценные бумаги с необлагаемым доходом — 6,4%. [c.163]
Источники финан- Цели инвесторов Условия получения Основные доку- Направления исполь- Сроки использования Сроки возврата Проблемы при- [c.165]
Обычно главная цель инвестора при формировании портфеля ценных бумаг — это достижение оптимального соотношения между риском и доходом. Механизм формирования портфеля ориентирован на приоритеты инвестора, основными из которых являются [c.239]
Диверсификация предполагает включение в состав портфеля разнообразных ценных бумаг с различными характеристиками. Подбор диверсифицированного портфеля в условиях российского фондового рынка требует определенных усилий, связанных прежде всего с поиском полной и достоверной информации об инвестиционных качествах ценных бумаг. Структура диверсифицированного портфеля ценных бумаг должна соответствовать определенным целям инвесторов. [c.245]
Изменение целей инвестора и объема инвестиционных ресурсов, значительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, изменение ставки процента, расширение предложения финансовых инструментов инвестирования и ряд других условий вызывают необходимость текущей корректировки сформированного инвестиционного портфеля. Такая корректировка носит название реструктуризации портфеля" и является основным содержанием процесса оперативного управления им на предприятии. [c.364]
Составление плана формирования наилучшего портфеля начинается с определения целей инвестора и [c.213]
Смысл портфеля — с целью максимизации благосостояния акционеров улучшить условия инвестирования, т.е. придать инвестиционному процессу такие характеристики, которые не достижимы с точки зрения одной ценной бумаги. Характер портфеля зависит от целей инвесторов, его предпочтений, в то же время оптимальным является портфель, включающий от 10 до 15 видов ценных бумаг, поскольку излишняя диверсификация может привести к снижению качества управления портфелем. [c.334]
Основными целями инвесторов могут быть [c.21]
Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля. Например, если основной целью инвестора является обеспечение безопасности вложений, то. в свой консервативный портфель он будет включать ценные бумаги, выпущенные известными и надежными эмитентами, с небольшими рисками и стабильными средними или небольшими доходами, а также обладающие высокой ликвидностью. Наоборот, если наиболее важным для инвестора является наращивание капитала, то предпочтение будет отдано агрессивному портфелю, состоящему из высоко рискованных ценных бумаг молодых компаний. К консервативным инвесторам относятся многие люди среднего и пожилого возраста, а также большинство институциональных инвесторов инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и др. [c.22]
Четвертый этап — ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, нередко ежедневно. [c.23]
Цель инвестора изнутри — построить успешный бизнес. Это может быть один-единственный объект недвижимости для сдачи в аренду или сеть розничной торговли стоимостью в многие миллионы долларов. [c.260]
Рассмотрим положение инвестора на дату поставки в декабре после того, как он открыл длинную позицию по первой стратегии и короткую позицию по второй стратегии. Во-первых, инвестор купил отдельные акции, входящие в S P 500, за 100 и продал их за 110, продав фьючерсный контракт на S P 500. Поэтому инвестор получил 10 в результате использования длинной позиции по отдельным акциям и короткой по фьючерсному контракту на индекс. Во-вторых, инвестор получил дивиденды в размере 3 (0,03 х 100) вследствие владения акциями с июня по декабрь. В-третьих, инвестор отказался от процента в 5 (0,05 х 100), который он получил бы по декабрьскому казначейскому векселю, поскольку инвестор продал казначейских векселей на сумму 100 в июне, чтобы получить средства для приобретения акций. В целом инвестор увеличил долларовый доход по сравнению с доходом на казначейские векселя на 8 ( 10 + 3 - 5). Более того, данное увеличение гарантировано, т.е. оно будет получено независимо от величины значения S P 500. Таким образом, открыв длинную позицию по первой стратегии и короткую по второй стратегии, инвестор не увеличил риска всего портфеля, но увеличил свой доход в долларах. [c.719]
Определение цели инвестиции (соответствует ли конкретное вложение целям инвестора). Главная задача — максимизировать свой доход и минимизировать риск. Однако требования к доходу у разных инвесторов различны. Например, частный инвестор-пенсионер и пенсионный фонд существенно отличаются своим подходом. Человек, как правило, беспокоится о немедленном стабильном доходе. Институциональный инвестор ориентируется на более длительную перспективу, стараясь максимизировать свой доход в продолжительном интервале времени, измеряемом годами. [c.131]
Разработка стратегии инвестирования, которая призвана отражать цели инвесторов (определенные требования) к уровню дохода и степени риска. Эффективность вложений зависит от срока, на который они сделаны. Разные финансовые инструменты в различной степени подходят для разнообразных инвестиционных целей. Имеют наибольшую эффективность при сроках вложения [c.131]
Главная цель инвестора — достичь оптимального соотношения между риском и доходом. [c.47]
Цель инвесторов, вкладывающих средства в собственный капитал энергокомпании (такими являются, например, миноритарные акционеры - владельцы обыкновенных акций), - получение вознаграждения в виде дивидендов за счет будущей прибыли. Эта категория инвесторов более восприимчива к различным описаниям концепций, потенциала и будущих возможностей энергокомпании. Если энергокомпания процветает, акционеры (держатели обыкновенных акций) имеют возможность получить всю прибыль за вычетом фиксированной суммы приоритетных обязательств (дохода акционеров - владельцев привилегированных акций - и выплат по заемным средствам). В то же время вложения в акционерный капитал наиболее рискованны, так как именно этот капитал служит гарантией от ущерба для владельцев привилегированных акций и кредиторов. Поэтому акционеры испытывают особенно острую потребность в информации о рентабельности компании, структуре ее капитала, динамике рыночной стоимости акций. Для принятия решения о покупке акций инвесторы нуждаются в оценках бизнеса компании, стоимости и прибыльности акционерного капитала, ликвидационной стоимости компании, вероятности банкротства, прогнозах развития. [c.504]
Медвежий спред может быть реализован и с опционами на покупку. В этом случае покупается опцион на покупку с более высокой ценой столкновения и продается опцион на покупку с более низкой ценой столкновения. Такой спред называется кредитным , так как инвестор получает прибыль от разницы премий в момент установления спреда. Данная прибыль и будет пределом для такой сделки, а целью инвестора становится истечение опционов без их исполнения. [c.153]
Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплаты необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды. Потребители продукции и поставщики также связаны с предприятиями определенными целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных заинтересованных лиц в реализации намеченных целей. [c.49]
Главной целью инвестора при формировании им портфеля финансовых инвестиций (финансового портфеля) выступает обеспечение определенного (желательно, повышающегося) уровня его доходности при одновременном снижении степени рискованности. Из этой цели вытекает ряд локальных целей [c.388]
Владелец может изменять тип портфеля в зависимости от конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей инвестора. [c.158]
Ни одна инвестиционная ценная бумага не имеет всех перечисленных свойств. Если она надежна, то ее доходность будет низкой, так как покупатели надежных ценных бумаг будут предлагать за них реальную цену. Главная цель инвестора — достичь оптимального соотношения между риском и доходом. Фондовый портфель является оптимальным тогда, когда риск минимален, а доход от вложений максимален. [c.158]
Инвестор(ы) - сторона(ы), вкладывающая инвестиции в проект, например, посредством кредитов. Цель инвесторов - максимизация прибыли на свои инвестиции от реализации проекта. Инвесторы являются полноправными партнерами проекта и владельцами всего имущества, которое приобретается за счет их инвестиций, пока,им не будут выплачены все средства по контракту с заказчиком или кредитному соглашению. [c.202]
Инвестор стремится создать сбалансированный портфель, при котором достигается желаемое сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и характера представленных в нем ценных бумаг (консервативный, агрессивный и т.д.). [c.231]
Виды ценных бумаг Цели инвестора [c.241]
Иногда инвестор при покупке опциона колл руководствуется намерением диверсифицировать свой портфель, состоящий из акций с низкой волатильностью, за счет направления части своих активов на операции с акциями с большей ценовой неустойчивостью. Такой инвестор решается на торговлю более рискованными инструментами, зная, что риск потерь для него ограничивается фиксированной суммой. Покупка колл опционов может осуществляться и в чисто спекулятивных целях. Инвестор может не иметь средств на покупку 1000 акций XYZ, однако, он может располагать ресурсами, достаточными для покупки 10 ноябрьских опционов колл на акции XYZ с ценой исполнения 95 (November 95 all), премия по которым составляет 3-1/2. Его расходы в этом случае составят 3,500. Предположим, рыночная цена акций XYZ в момент покупки опциона составляет 95. Если цена акций поднимется до 98, стоимость колл опциона может вырасти до 5-1/2. Тогда инвестор-спекулянт реализует прибыль в 2,000 (за минусом комиссий), что составляет 57%. Таким образом, он получит значительный доход на небольшую первоначально инвестированную сумму ("эффект рычага"). [c.23]
Покупка пут-опциона позволяет достаточно дешево подстраховать позиции инвестора. Будучи убежденным, что акции компании А недооценены, но опасаясь неблагоприятных изменений уровня рынка в целом, инвестор покупает 1000 акций по 52 /4 и Ю семимесячных пут-опционов с ценой исполнения 50 по 2 3/4- Таким образом, в защищенные от падения цен акции вложено в целом 55 тыс. дол. и есть надежда на рост курса. (Напротив, двухмесячные пут-опционы с ценой исполнения 35 для акций Intel, продающихся по цене 36 1/4, вполне логично оказываются более дорогими, поскольку цена акций Intel более изменчива. За более краткосрочную защиту приходится платить 2 7/8.) [c.652]
Первый этап — выбор инвестиционной политики (investmentpoli y) — включает определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Поскольку для рациональных инвестиционных стратегий существует прямая связь между риском и доходностью, не следует выбирать цель — сделать большие деньги . Следует осознать, что в указанной ситуации стремление получить большую прибыль может с определенной вероятностью привести к большим потерям. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности, так и риска. [c.10]
Investment Poli y — инвестиционная политика. Составляющая инвестиционного процесса, включающая определение целей инвестора, в частности, его предпочтения к соотношению между ожидаемой доходностью и риском. [c.979]
Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и его характера (агрессивный1, консервативный и т. п.)- Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание следующих факторов безопасности, устойчивой доходности, роста капитала и ликвидности. В самом общем виде американский национальный портфель ценных бумаг, например, в 1997 г. выглядел так акции — 28,5%, правительственные ценные бумаги — 29,7%, облигации — 12,8%, закладные — 22,6%, ценные бумаги с необлагаемыми доходами — 6,4%. [c.254]