Простой и в то же время основополагающий принцип. Он позволяет воспринять рынок не как что-то иллюзорное, созданное людьми, а как некую объективную реальность, подчиняющуюся тем же законам, что и весь окружающий нас мир. Лет за 20 до этого высказывания Ливермора Эйнштейн заявил, что абсолютно все явления в природе подчиняются единым законам. Теперь мы знаем какой переворот в науке совершило это высказывание Эйнштейна... Если поразмыслить над тем, что поведение рынка определяется психологией создавших его людей, которые сами являются частью природы, то сформулированный принцип становится очевидным. [c.196]
Всегда продавайте то, что показывает убыток, и удерживайте то, что показывает прибыль", — говорил Джесси Ливермор, знаменитый фондовый спекулянт 20-х годов нашего века. [c.858]
К несчастью, ни мистер Ливермор, ни кто-либо еще не дали универсальных рецептов, которые могут указать инвестору, когда продавать. [c.858]
Джесси Ливермор и пирамиды [c.131]
После прочтения книги Ливермора я перенял у него метод построения пирамид, или усреднения на подъеме, когда акции после покупки повышаются. Усреднение на подъеме является техникой, при которой после первоначальной покупки акций вы покупаете дополнительно те же акции по мере того, как они повышаются в цене. Это обычно обоснованно, когда акции первоначально покупаются точно в правильной точке разворота и их цена увеличивается на 2-3% от первоначальной покупной цены. Естественно, я развивал то, что уже приносило прибыль, производя дополнительные, но всегда меньшие покупки, что позволяло мне концентрировать покупку, когда я, как казалось, был прав. Если я оказывался не прав и акции падали на некоторую сумму ниже покупной цены, я продавал, чтобы остановить убыток. Это очень отличается от того, как инвестирует большинство людей. Большинство придерживается нисходящего усреднения, то есть покупает дополнительные акции по мере того, как они снижаются в цене, чтобы понизить среднюю цену покупки. Но зачем же вкладывать еще больше денег в акции, которые не работают [c.131]
Вы делаете большие деньги отнюдь не благодаря своему уму, а благодаря выдержке , — говорил Ливермор. Инвесторы, которые умеют принимать правильные решения и при этом сохранять выдержку, редки. Чтобы принести большую прибыль, акции требуется время. Первые два года нового бычьего рынка — обычно лучший и самый безопасный период, но он требует мужества, терпения и высиживания прибыли. Если вы действительно хорошо знаете компанию и ее продукты, у вас появляется дополнительная уверенность, и вам легче пересидеть несколько неизбежных, но нормальных коррекций. Получение гигантских прибылей требует времени и терпения. [c.144]
Когда акция формирует правильную графическую фигуру чашка с ручкой и затем устремляется через верхнюю точку покупки, которую Джесси Ливермор называл точкой разворота или линией наименьшего сопротивления , дневной объем должен увеличиваться по крайней мере на 50% выше нормы. Для новых лидеров рынка не является необычным демонстрировать во время крупных прорывов всплески объема на 500-1000%. [c.161]
Математические способности Ливермора и его система ставок очень скоро привели к тому, что его отлучили ото всех нелегальных контор в окрестностях Бостона. Не помогала даже маскировка. Поэтому в возрасте двадцати одного года, имея в кармане две с половиной тысячи долларов, он направился в Нью-Йорк. [c.63]
И хотя с той поры Комиссия по ценным бумагам и биржам и ввела всевозможные ограничения на игру на понижение, к этому времени Ливермор был уже настолько могущественным медведем , что порой достаточно было только пройти слухам, что он продает какие-то акции, как цены на них действительно начинали скатываться вниз. [c.64]
Ливермор продолжал продавать. [c.65]
Но Ливермор, подобно горстке других, уже давно все распродал. [c.65]
К тому времени Комиссия по ценным бумагам и биржам изменила многие правила игры на понижение. Если раньше была установка пусть остерегается покупатель , то теперь она превратилась в пусть остерегается продавец . Это и подкосило Ливермора. [c.66]
К 1934 году он спился. От прежнего Ливермора осталась лишь тень. Он был растерзан биржами и брошен на потеху старым врагам. Денег у него уже не осталось совсем. 4 марта 1934 года он объявил-о банкротстве. Его долги составляли 2,26 миллиона долларов, тогда как его имущество оценивалось в 184 тысячи, и даже эта цифра была небесспорна. [c.66]
В то время информации о положении на фондовом рынке было мало. Инвесторы основывались, скорее, на слухах (которые во многих случаях создавали сами). Цивилизованного фондового рынка в то время не существовало. Но Ливермор не полагался на слухи, справедливо считая, что может использовать информацию о колебаниях цен на акции для получения Прибыли от работы на рынке. У него была фотографическая память и невероятные математические способности он мог запомнить все исторические изменения цен на акции, которые отслеживал. И на основе этих данных мог определить наиболее рациональную структуру торговли. По сути дела, Ливер- [c.11]
Однако Ливермор не всегда был на коне. За свою жизнь он [c.12]
Вклад Ливермора в развитие теории инвестиционной деятельности заключается, в частности, в том, что в 1923 г. он [c.12]
Легендарный Джесси Ливермор (Jesse Livermore) выразился лучше всего Отнюдь не мои размышления, а только моя усидчивость принесла мне большие деньги. Да, моя усидчивость [c.68]
Если я не ошибаюсь, первым, кто сказал, что целое лучше видится издалека, был известный трейдер Джесс Ливермор. Технический анализ позволяет нам как бы сделать шаг назад, чтобы по-новому и, возможно, глубже оценить ситуацию на рынке. [c.10]
Принцип 3 Рынок движется по пути наименьшего сопротивления /Джесс Ливермор/ [c.196]
Но Барух определяет спекулянта следующим образом Слово спекулянт происходит от латинского spe ulari, что означает шпионить и наблюдать. Спекулянт, следовательно, является человеком, который наблюдает и действует прежде, чем наступают [будущие] события . Это именно то, что вы должны делать должны наблюдать за рынком и отдельными акциями, анализируя то, что они делают в настоящий момент, и затем действовать, исходя из этой информации. Джесси Ливермор, другая легенда фондового рынка, определял инвестора следующим образом Инвесторы являются игроками по-крупному. Они делают ставку, держатся ее, и если дела складываются не в их пользу, они теряют все . Дочитав до этого места, вы уже должны знать, что это неправильный способ инвестирования. Какая там может быть долгосрочная инвестиция после того, как акция попадает в колонку убыточных и вы оказываетесь на 8% ниже первоначальной стоимости. [c.125]
Эти определения немного отличаются от тех, которые вы найдете в Словаре Вебстера , но они гораздо более точны. Имейте в виду, что Барух и Ливермор сделали на фондовом рынке много миллионов долларов. Насчет лексикографов я не уверен. [c.125]
В течение последующих пятнадцати лет стальной магнат Чарльз Шваб и пшеничный спекулянт Артур Гаттен умерли в нищете, босс газовой компании Говард Хопсон сошел с ума, президент нью-йоркской биржи и член кабинета президента Альберт Фолл сели в тюрьму, суперзвезда Уолл-стрит биржевой спекулянт Джесси Ливермор и президент международного банка покончили жизнь самоубийством. [c.5]
Спустя годы рассказывали о том, как Сондерс отправился на север с саквояжем, битком набитым десятью миллионами долларов в мелких чеках. Он всегда это отрицал. Однако оставался ли он на юге или на самом деле приехал в Нью-Йорк, но факт остается фактом руководить, своей битвой с медведями он нанял-легендарного Джесса Ливермора. Это был по меньшей мере странныйвыбор, потому что Ливермор являлся, вероятно, самым знаменитым медведем своего времени. [c.51]
Это было совершенно непривычно. НИФБ никогда еще не сталкивалась с такой тактикой. Даже Ливермор признался, что несколько смущен. [c.52]
Теперь уже Ливермор выказал свое отношение к происходящему. Как говорил Сондерс, Ливермор произвел на-меня впечатление человека, несколько напуганного моим финансовым положением и не желающего оказаться вовлеченным в какие бы то ни было биржевые скандалы . Пути этих двоих разошлись. [c.52]
Однако настоящим королем среди всех миллионеров со знаком минус был неотесанный, грубый, стройный, женолюбивый, непрерывно курящий (десять гаванских сигар в день) выходец из Новой Англии по имени Джесс Лористон Ливермор. [c.63]
Натренировавшись в провинции, он явился со своими талантами прямо на Уолл-стрит. И продолжал выигрывать. Одни умеют жонглировать тарелками, другим дано играть Гамлета, а Ливермор, казалось, был рожден -для фондовой биржи. У него было природное чутье, подсказывающее ему, когда акции той или иной компании дошли до своего предела и должны пойти вниз. Поэтому он заделался профессиональным медведем . [c.63]
Железные дороги превратились в груду обломков. Акции компании резко пошли вниз. И еще до исхода вечера Джесс Лористон Ливермор стал миллионером. [c.63]
Не прошло и года, как Ливермор снова продавал вопреки растущему рынку. Перед самым крахом НИФБ. В этот период его дневная прибыль доходила до сотен тысяч долларов. [c.63]
Его офис располагался на одиннадцатом этаже Хекшер билдинг на Пятой авеню, причем швейцару у входа платили за то, чтобы он на все вопросы отвечал, что никогда не слышал о человеке по имени Ливермор. Если же посетитель заявлял, что его ждут, швейцар должен был найти его фамилию в списке назначенных посетителей. Следующую проверку осуществлял телохранитель перед входной дверью в офис. За этой дверью почти полсотни человек суетились вокруг десятков телефонов, телеграфных и телетайпных аппаратов. Кроме того, на большом табло непрерывно демонстрировались самые свежие котировки акций. Это был оборудованный по последнему слову техники командный пункт экспертов и аналитиков, помогавших Ливермору быстро понять и оценить тенденции рынка. Сюда же поступали данные от секретныхплатных осведомителей, разбросанных по всей Уоллстрит. [c.64]
В двадцатых годах Ливермор наращивал свое состояние, совершая короткие медвежьи набеги на биржу. Но когда накатил 1929 год и место в Белом доме занял Герберт Гувер, Ливермор понял, что нестабильность экономики создала на фондовой бирже такую ситуацию, о которой раньше и мечтать не приходилось. Как-то мартовским утром он начал продавать акции промышленных компаний, затем переключился на железные дороги, а когда по бирже пронесся слух, что он вышел на тропу войны, взялся за нефтяные компании. На следующий день, когда цены пошли вниз, он выкупил обратно все, что продал, и за три часа стал богаче на двести тысяч долларов. [c.64]
Но Ливермор старался трезво смотреть на эту всеобщую эйфорию. Тщательнейшим образом изучив финансовую прессу и сопоставив эту информацию с полученной через свои разведканалы, он пришел к выводу, что американская промышленность и американские банки стоят на пороге катастрофы. Экономика попросту не может постоянно перегреваться — рано или поздно пар должен выйти наружу. [c.64]
Первый сигнал поступил в сентябре 1929 года, когда в газетах появились сообщения, что Британия обеспокоена положением стерлинга. Слух о скандале с Хейтри дошел до Америки, и Ливермор заинтересовался, почему Бэнк оф Ингленд не помог Хейтри. Не захотел или не мог Заинтригованный этим, он стал наводить справки через своих английских агентов . Они сообщили, что в Британии пытались найти возможность поднять престиж фунта стерлингов. Это могло означать традиционное в таких случаях повышение учетных ставок Бэнк оф Ингленд . Американский Федеральный резервный банк поднял свои учетные ставки на 1%, и британцам не оставалось ничего другого, как последовать этому примеру. А в этом случае поток английских денег на Уолл-стрит должен был иссякнуть. Следовало также ожидать, что британские держатели акций начнут массовые продажи акций. По мнению Ливермора, все это должно было привести к падению цен. [c.65]
Обобщив всю эту информацию, Ливермор обратил внимание на то, что в последние несколько месяцев все газеты старались переплюнуть друг дружку, воспевая лучшее из времен . Но все это уже несколько поднадоело, а никаких других новостей не намечалось. И если сейчас могло появиться что-то, что бы заставило газетчиков всей страны иначе взглянуть на это лучшее из времен , то, по мнению Ливермора, такую роль способно было сыграть именно выступление Бэбсона. [c.65]
Он посадил своих сотрудников на телефоны, и в редакции газет прошла утечка информации о том, что Бэбсон должен выступить с речью огромной важности. Как только машина была запущена и пресса встала на изготовку, Ливермор через своих брокеров по всей стране начал продавать акции. [c.65]
К тому времени, когда Бэбсон вышел на трибуну, Ливермор уже продал акции на обшую сумму триста тысяч долларов. [c.65]
Он продолжал продавать вплоть до самого прекращения торговли, а к этому времени другие экономисты выступили с упреками и резкими выпадами в адрес Бэбсо. на и его сверхразрекламированной речи. На следующее утро Ливермор выкупил обратно все акции, которые про дал накануне. Через несколько дней на бирже все встало на свои места. Так Джесс Ливермор провернул еще одн из своих блестящих комбинаций. [c.65]
К 1930 году что-то в нем сломалось. Трудно сказат что могло произойти, но Джесс Ливермор начал теряя свое чутье. Возможно, на него таким образом повлиял возникшие семейные проблемы. А может быть, как каждый великий спортсмен, он просто прошел свой пик вслед за которым всегда идет катастрофический спад. Кто знает Впрочем, так ли это важно Просто велит медведь внезапно впал в зимнюю спячку. [c.66]
Несмотря на это, среди биржевых маклеров были весьма легендарные личности, которые делали состояния на коротких продажах. Один из них — Джесс Ливермор. Он родился в 1877 г. в Массачусетсе, в 14-летнем возрасте уехал из дома и стал работать в Paine Webber. Эту работу нельзя было назвать интересной в обязанности Ливермора входило лишь внесение на специальную доску курса акций. Но за это время он многому научился, имея возможность непосредственно отслеживать колебания цен, и задался естественным вопросом каким образом можно на этом заработать [c.11]
У Ливермора не было преференций в пользу коротких или длинных позиций он выбирал вариант, который мог обеспечить максимальную прибыль. Одним из наиболее показательных примеров такой торговли были короткие продажи. В 1906 г. Ливермор продал в короткую акции Union Pa ifi Railroad. Буквально через несколько месяцев в Сан-Франциско произошло землетрясение, и курс акций этой компании резко упал. Для Ливермора же прибыль от сделки составила около 250 тыс. долларов. Год спустя он счел, что цена на эти акции установилась на слишком высоком уровне, и осуществил крупномасштабную короткую продажу. В октябре 1907 г. цены на рынке резко пошли вниз, и Ливермор заработал уже около [c.12]
Жил он на широкую ногу. Имел недвижимость на Лонг-Айленде и 300-футовую яхту, на которой любил каждый день приплывать на Уолл-стрит, где очень скоро стал известным человеком, получив прозвище парень-насос . Но у Ливермора были и недоброжелатели. Среди них — Дж.П.Морган, который был очень зол на него (и вероятно, завидовал ему) с тех пор, как тот заработал на панике 1907 г. огромные деньги. [c.12]