Рынки ценных бумаг стран-членов Европейского союза длительное время были разрозненными, фрагментарными, контрастируя с интегрированными финансовыми рынками США и в меньшей степени - Японии. Внимание, которое в первые годы после создания ЕС уделяли унифицированному рынку капиталов в Европе, определялось финансовыми нуждами промышленников и их стремлением к эффективной конкуренции на международном рынке. К началу 80-х годов многие европейские экономисты пришли к выводу, что для достижения целей, поставленных Римским договором, необходимо его модифицировать. В 1985 г. Комиссия ЕС подготовила Белую книгу , которая ставила целью полную либерализацию движения капиталов, объединение национальных рынков финансовых услуг и создание общих регулирующих структур для финансовых институтов. Унификация рынков ценных бумаг является потенциально важным фактором торговли между ЕС и третьими странами. Белая книга , одобренная Советом министров ЕС, стала базой для Единого европейского акта. Принятый в 1986 г., к 1987 г. этот документ был ратифицирован национальными парламентами всех стран ЕС. Причины традиционной раздробленности европейских рынков кроются в различиях социальной, политической и экономической структуры рынков ценных бумаг и механизмов их регулирования в странах-членах, что ведет к многовариантности рынков ценных бумаг в рамках Союза. Все эти факторы сдерживают развитие единого рынка ценных бумаг в [c.361]
ЕС. Процесс европейской интеграции был частью более широкой и глобальной интеграции финансовых рынков, не связанной прямо с Единым европейским актом. Правительства унифицировали налогообложение, чтобы увеличить спрос на государственные ценные бумаги со стороны инвесторов-нерезидентов. Проведенные реформы также уменьшили расхождения в регулировании и функционировании между различными рынками государственных облигаций. Важным фактором интеграции стал научно-технический прогресс, проявившийся прежде всего в упрощении проведения операций с ценными бумагами и возможности купли-продажи финансовых инструментов с помощью электронно-вычислительной техники (в противовес традиционному механизму биржевой торговли ценными бумагами, при котором велика роль посредника-человека) и за пределами страны выпуска, а не только на национальной (внутренней) фондовой бирже. Данные факторы способствовали интеграции рынков ценных бумаг стран-членов Союза. [c.362]
В рамках Европейского Союза идет официальный процесс создания единого правового пространства для функционирования национальных рынков ценных бумаг стран-членов сообщества. [c.202]
В последнее время интеграционные процессы, которые наблюдаются, прежде всего, в странах Европейского Союза и начинают формироваться (первоначально на уровне государственных регуляторов) между странами бывшего СССР, должны привести к становлению единого экономического пространства, за которым, видимо, может последовать формирование единого рынка ценных бумаг. Фундаментом для становления единого фондового рынка должна быть схожесть экономической модели развития стран - членов политических организаций, уровень их развития, а также взаимный интерес и взаимозависимость экономик государств, включая конкретных хозяйствующих субъектов. В частности в реальной интеграции и производственной кооперации. [c.39]
ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (ЕБРР) — международная финансовая организация. Создан в 1990 г. на основе межправительственного соглашения для перехода к открытой рыночной экономике стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), а также развитию частной и предпринимательской инициативы. В настоящее время членами ЕБРР являются 60 стран, а также Европейский союз и Европейский инвестиционный банк. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне (Великобритания). Россия вступила в ЕБРР в 1992 г. Уставный капитал ЕБРР превышает 20 млрд евро. Среди отдельных стран наибольшие доли в капитале банка имеют США (10%), Великобритания, Германия, Италия, Франция и Япония (по 8,5%). Квота РФ составляет 4%. Кредитно-инвестиционная политика в ЕБРР реализуется путем предоставления кредитов на развитие производства инвестирования в акционерный капитал предприятий гарантированного размещения ценных бумаг облегчения доступа к рынкам капитала путем предоставления гарантий и оказания содействия в других формах и т.д. В целом за период [c.191]
Смотреть главы в:
Рынки валютные и ценных бумаг -> Рынки ценных бумаг стран-членов Европейского союза