Действительная продажа прав требования не может быть гарантирована ввиду того, что действующее законодательство и судебная практика допускают переквалификацию или отмену уступки прав требования в случае банкротства Оригинатора. Для того, чтобы сделать действительную продажу более работоспособной, следует (i) принять законодательные положения, прямо признающие сделки секьюритизации, и (ii) ограничить возможность оспаривания уступки прав для целей секьюритизации в случае банкротства Оригинатора. Также важно принять законодательные положения, позволяющие Покупателю привести в исполнение продажу прав без участия Оригинатора, и разрешить вопрос об очередности требований нескольких конкурирующих цессионариев. [c.27]
В классической схеме секьюритизации для участвующих в ней сторон исключительно важно обеспечить действительную продажу прав требования, то есть их полную, окончательную и обязательную передачу Покупателю. Однако действующее российское законодательство допускает переквалификацию действительной продажи или ее отмену в случае банкротства Оригинатора. [c.27]
Действительная продажа прав требования не может быть гарантирована [c.52]
Действующее законодательство не позволяет исключить риск переквалификации действительной продажи прав требования. [c.52]
В настоящее время участники рынка не могут полагаться на закрепленный российским законодательством принцип свободы договора (включая право заключать сделки, которые прямо не предусмотрены законодательством). Несмотря на этот либеральный принцип российского законодательства, суды неохотно признают законность нетрадиционных финансовых схем, используемых участниками рынка. Сталкиваясь с такой нетрадиционной схемой, суды часто переквалифицируют ее, настаивая на том, что ее содержание не соответствует форме. Таким образом, схемы секьюритизации в России подвергаются риску переквалификации судом уступки прав требования Покупателю. Сомнения могут возникнуть у суда особенно в тех случаях, когда у Оригинатора сохраняется связь с уступленными правами требования через экономическое или иное участие в них. Например, суд может счесть, что Оригинатор фактически не намеревался продавать права требования Покупателю. Вместо этого Оригинатор передал права требования Покупателю в залог или заключил агентское соглашение, по которому уполномочил Покупателя на получение задолженности по данным правам требования. В этих примерах переквалификация уступки прав (как агентского соглашения или залога) повлечет за собой аннулирование действительной продажи и возврат прав требования Оригинатору. [c.28]
Если российский суд не признает действительную продажу в качестве таковой, Оригинатор получит обратно права требования, участвующие в секьюритизации, а Покупатель будет вправе требовать только возмещения убытков или уплаченной цены как кредитор третьей очереди. Это, скорее всего, приведет к прекращению выплат Инвесторам. [c.29]
Закладная и процент на нее действительно назначаются в деньгах. Но тот факт, что должник по закладной имеет право по выбору отдать саму землю -и даже должен отдать ее, если он не может найти денег по требованию держателя закладной,- иногда делает ипотечную систему похожей на контракт на землю с будущей доставкой вместо немедленной передачи. Бывают случаи продажи земли арендаторам вместо оформления закладных, что фактически очень близко подходит к сделкам этого рода, [c.174]
Если условия требуют физически поставить сертификаты или права, то тогда будут требования, например, поставить действительный сертификат на имя владельца, форму, подтверждающую передачу, квитанция, подтверждающая продажи (или его эквивалент). Если ценная бумага не представлена никакими бумажными носителям, то документация может потребовать только электронных шифрованных сообщений. В любом случае следующая стадия состоит в том, чтобы обеспечить перерегистрацию для формального перехода прав от продавца к покупателю. Затем происходят расчеты с продавцом, когда полученные от покупателя деньги переводятся продавцу. [c.26]
Залог - способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятием, предусмотренным законом. Залогом может быть обеспечено действительное требование, в частности вытекающее из договора займа, в том числе банковской ссуды, договоров купли-продажи, имущественного найма, перевозки грузов и иных договоров. Это означает, что договор о залоге не носит самостоятельный характер, поскольку залог - способ обеспечения обязательства. Поэтому нельзя заключить такой договор вне связи с другим договором, исполнение которого он обеспечивает. За договором о залоге всегда должен стоять другой договор. Это требование призвано защищать интересы кредитора от недобросовестных должников. Например, должник, договорившись с кем-то, заключил с ним договор о залоге и тем самым вывел свое имущество из-под возможного взыскания по требованиям других кредиторов. Кроме того, договор, обязательства по которому обеспечиваются залогом, должен быть не фиктивным, заключенным для того, чтобы обойти требования других кредиторов, а действительным, заключенным для осуществления предприни- [c.343]
Залоговые отношения регулируются теперь частью 1 -и Гражданского кодекса РФ, а также Закона РФ О залоге от 29.05.92 г. № 2872-1, который в соответствии со ст. 4. Федерального закона О ведении в действие части первой Гражданского кодекса РФ от 21.10.94 г. применяется постольку, поскольку не противоречит части 1-й кодекса. Развитию ипотечного кредитования был посвящен специальный Указ Президента РФ от 28.02.96 г. № 293 О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования . Этим указом, в частности, образована Федеральная комиссия по недвижимому имуществу и оценке недвижимости и определен порядок регистрации прав на недвижимость. Постановлением Правительства РФ от 23.11.96 г. № 1407 утверждено Положение о лицензировании риэлтерской деятельности. Залог возникает в силу договора или закона. Им может быть обеспечено только действительное требование, вытекающее из договора займа, банковского кредита, договора купли-продажи, имущественного займа и других договоров. Примером организации залогового актива служит Указ Президента РФ от 04.06.92 г. № 549 Об использовании в качестве залоговых фондов Свердловской области добываемых на территории драгоценных металлов и драгоценных камней (правда, позднее, в 1996 г., были оговорены условиями возврата драгметаллов и драгоценных камней в Госфонд). [c.152]
Залогом может быть обеспечено действительное требование и, в частности, вытекающее из договора займа, в том числе банковской ссуды, договоров купли-продажи, имущественного найма, перевозки грузов. Предметом залога могут быть вещи, ценные бумаги, иное имущество и имущественные права. Видами залога являются залог с оставлением имущества у Залогодателя и залог с передачей заложенного имущества Залогодержателю во владение (заклад). [c.155]
Концепция действительной продажи является ключевой для проведения секьюритизации активов и подразумевает, что после осуществления Оригинатором продажи или передачи активов специально образованному юридическому лицу, такая передача не может быть оспорена, признана недействительной или отменена каким-либо иным способом в случае несостоятельности Оригинатора или в любых иных случаях, не предусмотренных условиями сделки секьюритизации. Кроме того, при типичных сделках секьюритизации Оригинатор не уведомляет должников о передаче прав требований к ним и продолжает обслуживать активы (то есть, получать дебиторскую задолженность) на тех же условиях, как и до секьюритизации, и передает соответствующие денежные поступления полностью или частично специально образованному юридическому лицу для обслуживания ценных бумаг. Следует отметить, что в этом случае существует риск смешения активов у Оригинатора, т.е. риск того, что денежные поступления от секьюритизируемых активов впоследствии станут частью конкурсной массы Оригинатора в случае его банкротства. Законодательство должно предусматривать механизм обособления активов, участвующих в секьюритизации, от прочих активов Оригинатора. [c.3]
На рынке секьюритизации в Соединенных Штатах и Великобритании преобладают следующие классы активов (дебиторской задолженности) права требования по жилищной ипотеке, права требования по коммерческой ипотеке, права требования по кредитным картам, автокредиты, потребительские кредиты, торговые права требования (дебиторская задолженность) и недоговорные поступления денежных средств в будущем (например, расписки в получении оплаты услуг). Однако перечень видов активов, по которым возможна секьюритизация, продолжает расширяться (инициатива по вовлечению в процесс секьюритизации новых видов активов часто исходит от правительств западноевропейских стран). В принципе, возможна секьюритизация любых активов или прав, обеспечивающих будущие (прогнозируемые) поступления денежных средств, в той степени, в которой они могут быть переданы СпецЮрЛицу через действительную продажу 2 (или в той степени, в которой Оригинатор считается защищенным от банкротства ). Такими активами могут быть, например, налоговые поступления или поступления от оплаты коммунальных услуг. [c.6]
При секьюритизации через действительную продажу компания-Оригинатор или Продавец - продает пул своих активов (часто в виде прав требования, возникающих в ходе обычной коммерческой деятельности) СпецЮрЛицу. [c.6]
Смотреть страницы где упоминается термин Действительная продажа прав требования
: [c.24] [c.3] [c.150]Смотреть главы в:
Секьюритизация в России -> Действительная продажа прав требования