Было бы величайшей ошибкой попытаться измерить оборотный капитал без оценки качества активов. Рассмотрим компанию, обладающую дебиторской задолженностью, состоящей в основ- [c.219]
Однако, как показывает опыт, эта бережливость и благоразумие в большинстве случаев достаточны для того, чтобы уравновесить не только частную расточительность и неблагоразумие отдельных лиц, но и расточение общественных средств правительствами. Одинаковое у всех людей, постоянное и не исчезающее стремление улучшить свое положение — это начало, откуда вытекает как общественное и национальное, так и частное богатство, — часто оказывается достаточно могущественным для того, чтобы обеспечить естественное развитие в сторону улучшения общего положения вопреки чрезмерным расходам правительства и величайшим ошибкам администрации. Как и неизвестная нам жизненная сила организма, оно часто восстанавливает здоровье и силу вопреки не только болезни, но и нелепым предписаниям врача. [c.373]
Однако, как показывает опыт, эта бережливость и благоразумие в большинстве случаев достаточны для того, чтобы уравновесить не только частную расточительность и неблагоразумие отдельных лиц, но и расточение общественных средств правительствами. Одинаковое у всех людей, постоянное и не исчезающее стремление улучшить свое положение - это начало, откуда вытекает как общественное и национальное, так и частное богатство, - часто оказывается достаточно могущественным для того, чтобы обеспечить естественное развитие в сторону улучшения общего положения вопреки чрезмерным расходам правительства и величайшим ошибкам администрации. Как и неизвестная нам жизненная сила организма, оно часто восстанавливает здоровье и силу вопреки не только болезни, но и нелепым предписаниям врача. Годовой продукт земли и труда какой-либо нации может быть увеличен в своей стоимости только посредством увеличения или числа ее производительных работников или производительной силы прежде занятых работников. Число ее производительных работников, само собою очевидно, может быть значительно увеличено только в результате увеличения капитала или фондов, предназначенных на содержание их. Производительная сила одного и того же количества рабочих может быть увеличена только в результате увеличения или усовершенствования машин и орудий, облегчающих и сокращающих труд, или в результате более целесообразного разделения и распределения труда. В том и другом случае почти всегда необходим добавочный капитал. Только при помощи добавочного капитала предприниматель может снабдить своих рабочих лучшими машинами или провести более целесообразное распределение работы между ними. Когда подлежащая выполнению работа состоит из нескольких операций, требуется гораздо больший капитал для того, чтобы поставить каждого рабочего на выполнение только одной из этих операций, чем в том случае, когда каждый рабочий переходит от одной операции к другой. Когда мы сравниваем поэтому состояние какого-нибудь народа в два различные периода и находим, что годовой продукт его земли и труда заметно увеличился во второй период сравнительно с предыдущим, что его земли лучше обрабатываются, его мануфактуры более многочисленны и больше преуспевают, а его торговля более обширна, то мы можем быть уверены, что его капитал возрос в промежутке между этими двумя периодами и что к нему было больше добавлено вследствие благоразумного поведения других или вследствие расточительности правительства. Но мы убедимся, что это наблюдается почти у всех народов в сколько-нибудь спокойные и мирные эпохи, даже у тех, которые не обладали наиболее благоразумными и бережливыми правительствами. Однако, чтобы составить себе правильное суждение о развитии какой-либо страны, мы должны сравнивать ее состояние в периоды, более или менее отдаленные один от другого. Прогресс часто происходит так медленно и постепенно, что за небольшие периоды прогресс не только не заметен, но часто даже возникает подозрение, что страна беднеет и ее промышленность падает, если наблюдается упадок некоторых отраслей промышленности или некоторых районов, что действительно иногда имеет место, хотя страна в общем процветает. [c.125]
И не совершите страшную ошибку если смысл инструкций вам непонятен, это еще не означает, что ошибочны принципы, которые я вам излагаю. Следуйте этим инструкциям, следуйте с полным доверием и помните, что, поступая так, вы следуете примеру величайших лидеров, рожденных этой нацией. [c.50]
В рассказе Скандал в Богемии озадаченный д-р Уотсон спрашивает Как вы думаете, что это значит . Холмс отвечает Пока у меня нет данных. Строить теории, не имея данных, — величайшая ошибка. Человек, сам того не ощущая, начинает гнуть факты под теории, а теории под факты . [c.215]
И последний пример. Представьте себе детройтского рабочего, производящего коленчатые валы для олдсмобилей . В конце недели, вместо того чтобы получить листок бумаги, завизированный главным бухгалтером компании, или несколько листков бумаги, отпечатанных в зеленом и черном цвете, наш рабочий получает от кассира четыре коленчатых вала для олдсмобилей . Не желая накапливать у себя запас коленчатых валов, которые сами по себе не предназначены для потребления, рабочий отправляется в деловой центр Детройта, намереваясь израсходовать доставшийся ему тяжелым трудом доход, скажем, на пакет бакалейных товаров, на пару джинсов и на билет в кинотеатр. Совершенно очевидно, что нашему рабочему предстоит весьма неудобная и длительная торговля, причем в конце концов ему, возможно, вообще не удастся произвести какой-либо обмен. Может оказаться неимоверно трудно найти торговца одеждой, который, по случайности, вышел на рынок именно для того, чтобы обменять джинсы на коленчатый вал для олдсмобиля . А если джинсы по стоимости не равны коленчатому валу, как участникам сделки совершить обмен В общем, не будет ошибкой сказать, что деньги являются одним из величайших общественных изобретений нашей цивилизации. [c.70]
Будучи дневным трейдером, вы должны понимать, что, покупая акции по оферу в точках насыщения, вы в действительности идете на некоторый риск. Уже есть трейдеры, которые занимают длинные позиции и будут продавать акции, если цена не поднимается выше этих уровней, а импульс разворачивается и идет на спад. Маркет-мейкеры осознают это и попытаются сбить цену акций до более низких уровней, чтобы извлечь прибыль из ошибки тех дневных трейдеров, которые только что купили акции. Здесь возникает одна из самых величайших дилемм дневного трейдинга. Вы приобрели акции на уровне, который считали безопасным. Импульс иссяк, и вы не смогли купить акции по биду всего лишь несколько минут или даже секунд назад. Сейчас цена на акции начинает опять снижаться, и вам надо принимать решение. Продавать или не продавать Если вы не продаете, есть риск, что другие трейдеры, занимающие длинные позиции, продадут акции по более низкой цене на уровне, на котором вы понесете значительные убытки. Я просил купить эти акции 30 секунд назад, и на горизонте не было продавцов — это логика банального мышления. Как они решились на это , Безумие , Что за чертовщина здесь творится , Не могу поверить, что я позволил событиям зайти так далеко — вот лишь некоторые восклицания, выражающие обычные в таких ситуациях чувства. Теперь пропустившие удачный момент трейдеры будут вынуждены продавать акции по бидам через SOES на уровне ниже того, на котором они делали первоначальные покупки, или даже еще хуже. Дилемма возникает, если вы наконец продаете ваши акции, именно когда акции достигают следующей точки разворота. Немедленно развернувшись, акции идут не только вверх, превосходя первоначальную точку продажи, но все выше, до уровней, на которых вы первоначально, купив акции, предполагали осуществить продажу. Нет ничего более удручающего, чем нести эти убытки [c.185]
Ошибки нужно воспринимать как ступени к непрерывном обучению и основу дальнейшего роста компании. Большинство величайших открытии мире (некоторые даж считают, ЧТО ВСЕ открытия) были результатам omnfioi Без ошибок невозможны никакие шшовашш. [c.449]
После семинара Эллис и Грэм какое-то время беседовали друг с другом. Грэм настаивал на том, что проблема инвестиционного бизнеса заключается не в спекуляции как таковой спекуляция всегда была, остается и будет частью рынка. Ошибка профессионалов, продолжал Грэм, — в устойчивой неспособности проводить различие между инвестициями и спекуляциями. Но если это различие не в состоянии провести профессионалы, то каким образом могут сделать его индивидуальные инвесторы Грэм предупредил величайшая опасность, с которой сталкиваются инвесторы, состоит в том, что они, сами того не сознавая, обретают привычки спекулянтов. Переродившись, они заканчивают погоней за спекулятивной прибылью, а это нельзя считать мудрым использованием сбережений, сделанных другими людьми за целую жизнь2. [c.120]
Шеннон предостерегает, что существует не-жолько точек, в которых информация из источ-мка может быть искажена, прежде чем достиг-ieT адресата. Кроме того, Шеннон предупредил, ITO величайшей опасностью является шум в системе, возникающий либо при передаче информации по каналу, либо на передающем или принимающем терминале . Не следует автоматиче- ки полагать, что передатчики правильно со-жрают информацию, поступающую из источника (с рынка), перед тем как поместить ее в тередающий канал. Сходным образом приемник может неправильно обрабатывать информацию, ITO приводит к ошибкам у адресата. Известно [c.139]