После окончания волнового цикла, показанного на рис. 1 -2, начинается второй аналогичный цикл из пяти волн вверх, за которыми следуют три волны вниз. Затем развивается третий этап движения, также состоящий из пяти волн вверх. Этот третий этап заканчивает пятиволновое движение одним волновым уровнем выше, чем уровень волн, из которых оно состоит. Результат показан на рис. 1-3 до пика, обозначенного (5) (больше похожа на (5) ). [c.7]
Очень важно понять основной момент рис. 1-3 не только иллюстрирует развернутую версию фигуры, составленную из фигуры на рис. 1 -2, кроме того, он показывает ту же фигуру с рис. 1 -2, но более детально. На рис. 1 -2 каждая подволна 1, 3 и 5 является движущей волной, которую можно разбить на пятерки , а каждая подволна 2 и 4 является корректирующей волной, которую можно разбить на подволны а, Ь, с. Если рассмотреть волны (1) и (2) на рис. 1-3 под микроскопом , то они обнаружат такую же форму, как и волны [1] и [2]. Все эти рисунки демонстрируют явление неизменной формы внутри всегда меняющегося волнового уровня. [c.8]
Составная структура рыночных цен такова, что две волны одного волнового уровня подразделяются на восемь волн более мелкого волнового уровня, а эти восемь волн разделяются таким же образом на тридцать четыре волны следующего волнового уровня. В таком случае, Закон волн отражает тот факт, что волны любого волнового уровня, в любой последовательности всегда можно вновь и вновь разделить на волны меньшего уровня и одновременно они же являются и компонентами волн более высокого волнового уровня. Таким образом, мы можем использовать рис. 1-3 для того, чтобы показать две волны, восемь волн или тридцать четыре волны, в зависимости от волнового уровня, на который мы ссылаемся. [c.8]
Явления формы, волнового уровня и относительного движения еще более детализируются на рис. 1-4. Эта иллюстрация отражает основной закон - на любом рыночном цикле, волны распределяться так, как показано ниже. [c.9]
Все волны можно классифицировать по относительному размеру или волновому уровню. Эллиотт различал девять уровней волн от самых мелких изгибов на часовом графике до самых больших волн, которые он смог получить из данных, доступных в то время. Он выбрал следующие названия для того, чтобы разбить их по категориям [c.10]
В терминологии, предложенной Эллиоттом, названия волновых уровней весьма условны и не несут особого смысла для самих уровней. Основной уровень - не означает, что он является базовым для отсчета, а Промежуточный уровень может говорить только о том, что он находится между Первичным и Вторичным волновыми уровнями. Специальная терминология не важна для определения относительных волновых уровней и у авторов нет никакого аргумента для внесения поправок в эти термины, хотя и помимо заведенного порядка мы свыклись с номенклатурой Эллиотта. [c.11]
Движущие волны составлены из пяти волн определенных характеристик и всегда развиваются в том же направлении, что и движение волны одним волновым уровнем выше. Они прямолинейны и относительно легко распознаваемы и объяснимы. [c.13]
Рынок акций США предоставляет два примера усеченной пятой волны старшего волнового уровня с 1932 года. Первый случай произошел в октябре 1962 во время Кубинского кризиса (см. рис. 1-13). Усечение последовало за резким падением индекса, показанного как волна 3. Второй случай произошел в конце 1976 года (см.рис. 1-14). Усечение последовало за безудержным взлетом волны 3, которое имело место с октября 1975 по март 1976. [c.16]
Конечный треугольник является особым типом волны, который развивается главным образом на месте пятой волны тогда, когда предыдущее движение (волна 3 ) зашло слишком далеко и слишком быстро , как это сформулировал Эллиотт. Весьма небольшой процент конечных треугольников появляется на месте волны С в структурах А-В-С. В двойных и тройных тройках (будут описаны в Уроке 9) они появляются только в качестве последней волны С. Во всех случаях их обнаруживают в завершающих компонентах модели одним волновым уровнем выше, показывающих истощение силы движения в этом старшем волновом уровне. [c.18]
Конечные треугольники принимают форму клина между двух сходящихся линий и каждая их составная подволна, включая и волны 1, 3 и 5, подразделяется на тройку , что в других случаях является особенностью корректирующей волны. Конечный треугольник проиллюстрирован на рис. 1-15 и 1-16 и показан в своей типичной позиции в импульсных волнах старшего волнового уровня. [c.18]
Хотя это и не показано на рис. 1-15 и 1-16, пятая волна диагональных треугольников часто заканчивается броском , т.е. коротким проколом образующей линии, соединяющей концы подволн 1 и 3. Рис. 1-17 и 1-19 показывают реальные примеры. В то время как объем сделок стремится уменьшаться в процессе развития диагонального треугольника небольшого волнового уровня, данная модель всегда заканчивается относительно высоким всплеском объема во время ценового броска. В редких случаях, пятая подволна не доходит до своей линии сопротивления (образующей линии ). [c.20]
Удлинение пятой волны, усеченная пятая волна, конечный диагональный треугольник - все эти модели заключают в себе один и тот же факт предстоящее впечатляющее изменение направления движения. В некоторых поворотных пунктах два таких явления происходили вместе на разных волновых уровнях, умножая силу последующего движения в противоположном направлении. [c.20]
Рыночные цены движутся против направления движения старшего волнового уровня только с кажущимся усилием. Может показаться, что сопротивление старшего волнового уровня мешает откату развиться в полновесную движущую структуру. Эта борьба между двумя противоположно двигающимися волновыми уровнями делает корректирующие волны менее распознаваемыми, чем движущие волны, которые всегда развиваются со сравнительной легкостью в направлении движения старшего волнового уровня. Как результат такого конфликта между движениями уровней, корректирующие волны немного разнообразнее, чем движущие волны. Более того, они подчас увеличиваются или уменьшаются по сложности и развиваются так, что структура, которая формально является подволнами того же волнового уровня, может показаться из-за их сложности или временной длительности принадлежащей другому волновому уровню. По всем этим причинам, временами бывает трудно подогнать корректирующие волны под распознаваемую модель до тех пор, пока они не закончатся и будут позади нас. Так как окончание корректирующих волн является менее предсказуемыми, чем для движущих волн, то аналитик должен проявить больше осторожности в своем анализе, когда рынок находится в колеблющемся, корректирующем настроении, чем когда цены упорно движутся в одном направлении. [c.22]
Корректирующие процессы протекают двумя способами. Резкие откаты круто изгибаются против направления движения старшего волнового уровня. Боковые коррекции хоть и выполняют всегда итоговый откат от предыдущей волны, обычно содержат движение к своей начальной точке или даже за ее пределы, формируя видимость бокового движения. Обсуждение указаний о чередовании в Уроке 10 объяснит причину упоминания этих двух способов. [c.22]
Подлинная маркировка Р.Н.Эллиотта двойного и тройного зигзагов и двойных и тройных троек (см. следующий раздел) была быстрой стенограммой. Он помечал промежуточные движения, как волну X, так что двойные коррекции были промаркированы А-В-С-Х-А-В-С. К сожалению, такое обозначение не показывает должным образом волновой уровень действующих волн каждой элементарной модели. Они промаркированы так, как будто только на один уровень меньше, чем вся корректирующая структура, в то время как на самом деле они на два волновых уровня меньше. Мы устранили эту проблему, введя успешный маркировочный метод помечать последовательные действующие компоненты двойных и тройных коррекций, как волны W, Y и Z так, что вся модель исчисляется как W-X-Y (-X-Z) . Буква W сейчас отмечает первую корректирующую модель в двойной или тройной коррекции, Y - вторую, a Z - третью волну. Каждая подволна этих волн (А, В или С так же, как D или Е треугольника - см. следующий раздел) сейчас выглядит должным образом - на два волновых уровня меньше, чем коррекция целиком. Каждая волна X является противодействующей волной и поэтому всегда корректирующей, обычно, еще одним зигзагом. [c.25]
Плоские коррекции обычно откатываются от окончания предыдущих импульсных волн меньше, чем это делают зигзаги. Они связаны с периодами, включающими мощное движение старшего волнового уровня, и фактически всегда предшествуют волновым удлинениям или следуют за ними. Чем мощнее основное движение (старшего волнового уровня ), тем короче волновая плоскость. Внутри волновых импульсов четвертые волны часто развиваются в виде плоскости, в то время как вторые волны гораздо реже. [c.26]
В редких разновидностях модели 3-3-5, которую мы называем сдвигающейся волновой плоскостью, волна В оканчивается, значительно превысив начальный уровень волны А, как и в растянутой волновой плоскости, но волне С не удается пройти все положенное расстояние, она оканчивается, не дойдя до уровня, где завершилась волна А, как изображено на рис. 1-38. . 1-41. Очевидно, в этом случае движение в старшем волновом уровне настолько мощное, что модель сдвигается в этом направлении. Всегда важно, чтобы внутреннее деление на подволны строго соответствовало правилам Эллиотта, но особенно, когда делают вывод о том, что модель является сдвигающейся волновой плоскостью. Если предполагаемая волна В, например, разбивается на пять волн, а не на три, то наиболее вероятно, что это первая волна импульса следующего волнового уровня. Сила расположенных рядом импульсных волн важна для распознавания сдвигающихся коррекций, которые имеют склонность происходить только на сильных и быстрых рынках. Тем не менее, мы должны сделать предупреждение. Едва ли существуют примеры этого типа коррекции в архивах ценовых данных (применение Закон волн не ограничено фондовыми рынками ). Никогда заранее не маркируйте коррекцию таким образом или вы ошибетесь в девяти случаях из десяти. Напротив, сдвигающийся треугольник является гораздо более распространенным, как мы увидим в Уроке 8. [c.28]
Хотя и в чрезвычайно редких случаях, но оказывается, что вторая волна в импульсе принимает форму треугольника (как правило, в этом случае треугольник является составной частью корректирующей модели или комбинации ), треугольники почти всегда формируются в позициях, предшествующих конечной действующей волне в модели одним волновым уровнем старше, т.е. в качестве волны четыре в импульсе, волны В в модели А-В-С или конечной волны X в двойном или тройном зигзаге или комбинации троек (будет показано в Уроке 9). Треугольник также может сформироваться в качестве конечной действующей модели в корректирующей волновой комбинации, как рассматривается в Уроке 9, хотя даже тогда он всегда предшествует конечной действующей волне в модели одним волновым уровнем выше, чем корректирующая комбинация. [c.30]
Большей частью двойные тройки и тройные тройки являются горизонтальными по характеру. Эллиотт указывал, что вся такая волновая конструкция целиком может двигаться наклонно против движения старшего волнового уровня, хотя мы ни разу не обнаружили такого факта. Одна из причин этого в том, что в волновой комбинации никогда не появляется более одного зигзага. Нет там и более одного треугольника. Вспомните, что треугольник, как отдельная модель (а не в составе более сложной конструкции ), предшествует финальному движению старшего волнового уровня. Может показаться, что волновые комбинации признают это свойство и выписывают треугольник только в качестве финальной волны в двойных или тройных тройках. [c.32]
Нырок волны [4] в 1962 году привел индекс вниз как раз над отметкой самой высокой точки 1956 года пятиволновой последовательности Первичного волнового уровня с 1949 по 1959. В обычном случае, медведи достигли бы зоны волны (4) (корректирующей четвертой волны в пределах волны [3]). Этот небольшой промах, тем не менее, иллюстрирует, почему этот принцип является указанием, а не правилом. Волновое удлинение сильной предыдущей третьей волны, короткая волна А и сильная волна В в волне [4] показывают мощь волновой структуры, которая приводит к умеренной итоговой глубине коррекции. [c.39]
Иногда плоские коррекции или треугольники, особенно те, которые следуют за волновыми удлинениями (см. Пример № 3), просто не в состоянии достичь области четвертой волны. Зигзаги же иногда глубоко врезаются и продвигаются в район второй волны нижнего волнового уровня, хотя это случается почти исключительно тогда, когда зигзаги сами являются вторыми волнами. "Двойное дно" иногда формируется именно таким способом. [c.40]
Главная цель классификации волн - определить, где находятся цены на последовательности значений фондового рынка (относительно его волновой структуры ). Это упражнение является легким, пока исчисление волн прозрачно понятно, как на быстрых, эмоциональных рынках, особенно, в импульсных волнах, когда движение небольших волновых уровней в основном [c.42]
На Первичном волновом уровне и выше объем стремится быть выше в развивающейся пятой волне просто из-за естественного роста количества участников бычьего рынка. Эллиотт заметил, что фактически объем в конечной точке бычьего рынка на волновом уровне старше Первичного стремится к наивысшей отметке. В конечном счете, как обсуждалось ранее, объем часто импульсивно увеличивается в точке броска вверх на вершине пятых волн или у верхней линии канала, или в окончании диагонального треугольника. (При случае такое может произойти одновременно, когда пятая волна в виде диагонального треугольника заканчивается как раз у верхней границы канала, отражающего развитие цен одним волновым уровнем старше.) В дополнение к этим ценным наблюдениям, мы подробно изложили значение объема в различных разделах этого курса. [c.47]
На пике волны (5) начинается движение вниз соответственно более высокого волнового уровня, опять состоящее из трех волн. Эти три волны следующего волнового уровня корректируют движение пяти волн вверх этого же уровня. Результатом является еще один полный цикл, но более высокого волнового уровня, как показано на рис. 1-3. На этом же рисунке каждый однонаправленный компонент движущей волны полного цикла и каждый полноцикловый компонент (т.е. волны 1+2 или волны 3+4) данного цикла являются уменьшенной версией этого же цикла, т.е. волнами более мелкого волнового уровня. Волны (1), (3) и (5) - уменьшенные копии волны [1] волны 1, 3 и 5 - уменьшенные копии волн (1), (3) и (5) волны (1)+(2), (3)+(4) -уменьшенные копии волн [1]+[2] волны 1+2, 3+4 - уменьшенные копии волн (1)+(2), (3)+(4) [c.8]
Сейчас обратим внимание на то, что внутри корректирующей модели, показанной как волна [2] на рис. 1-3, волны (а) и (с), направленные вниз, состоят из пяти подволн 1, 2, 3, 4 и 5. Таким же образом, волна (Ь), которая направлена вверх, состоит из трех подволн a, b и с. Эта структура раскрывает весьма важный момент движущие волны не всегда направлены вверх, а корректирующие волны не всегда направлены вниз. Стиль волны определяется не только по ее абсолютному направлению, но главным образом по ее относительному направлению. За исключением четырех отступлений, которые будут обсуждены позже в этом курсе, волны разделяются на волны движущего стиля (пять волн), когда движутся в том же направлении, что и волна одним волновым уровнем выше, и частью которой они же являются, и на волны корректирующего стиля (три волны или одна из их разновидностей), когда движутся в противоположном направлении. Волны (а) и (с), развивающиеся в том же направлении, что и волна [2], являются движущими. Волна (Ь) является корректирующей, потому что она корректирует волну (а) и развивается в противоположном направлении относительно волны [2]. В итоге, главной сутью Закона волн является то, что на любом волновом уровне движение в том же направлении, что и движение волны одним волновъш уровнем выше, развивается пятью волнами, в то время как откат против движения волны старшего волнового уровня, развивается тремя волнами. [c.8]
Примечание Все символы Первичного волнового уровня (Primary degree), обведенные кружочком, для данного курса показаны в скобках. [c.8]
Ни фигуры на рис. 1-2 и рис. 1-3 Урока 2, ни фигура на рис. 1-4 не подразумевают окончания их развития. Как и ранее, окончание еще одного восьмиволнового движения (пять вверх и три вниз) завершает цикл, который автоматически становится двумя компонентами волны следующего волнового уровня. До тех пор, пока продолжается развитие волн, продолжается и процесс построения более высоких волновых уровней. Обратный процесс разделения на более мелкие волновые уровни также продолжается неограниченно. В этом случае, насколько мы можем судить, все волны и состоят из волновых компонентов, и являются таковыми. [c.9]
Волны Основного уровня подразделяются на волны Первичного уровня, которые подразделяются на волны Промежуточного уровня, которые в свою очередь подразделяются на волны Вторичного и меньших волновых уровней. Используя эту номенклатуру, аналитик может точно определить положение волны в общем движении рынка, так же, как долгота и широта используются для определения географического положения. Сказать Промышленный индекс Доу-Джонса находится на волне v Минутного уровня, волны 1 Вторичного уровня, волны (3) Промежуточного уровня, волны [5] Первичного уровня, волны I Основного уровня, волны (V) Суперуровня, на текущем Главном волновом уровне - значит указать определенную точку на траектории рыночной истории. [c.10]
Точная идентификация волнового уровня в современном применении подчас является одним из трудных аспектов Закона волн. Особенно в начале новой волны, бывает трудно решить, к какому волновому уровню относятся зарождающиеся структуры. Главная причина такой трудности состоит в том, что уровень волн не базируется на определенных значениях цен или времетшх интервалах. Волны зависят от формы, которая является функцией и цены, и времени. Волновой уровень фигуры определяется ее размером и положением относительно составных, смежных и окружающих волн. [c.11]
Тот факт, что удлинения обычно развиваются только в одной действующей подволне, дает полезную подсказку к ожидаемым длинам развивающихся волн. Например, если первая и третья волны приблизительно равной длины, пятая волна, вероятно, будет удлиненной волной. (В волнах ниже Первичного (Primary) волнового уровня развитие удлинения пятой волны будет подтверждено рекордно высоким объемом, как описано в Уроке 13 в разделе Объем .) И наоборот, если удлиняется третья волна, пятая волна, вероятно, будет простой конфигурации и похожей на волну 1. [c.14]
Единственным и самым важным правилом, которое может быть сформулировано из изучения различных корректирующих моделей, является то, что откаты никогда не являются пятерками . Только движущие волны - пятерки . По этой причине, начальное ияотм-волновое движение против старшего волнового уровня никогда не является окончанием коррекции, только ее частью. Фигуры, которые следуют до Урока 9, должны проиллюстрировать этот пункт. [c.22]
Насколько нам известно, мы перечислили все волновые структуры, которые могут сформироваться во время движения цен основных индексов фондовых рынков. По Закону волн, никаких других структур, кроме перечисленных здесь, не сформируется. Действительно, поскольку часовые значения являются почти в совершенстве подходящим фильтром для выделения волн Сверхмаленького (Subminuette) волнового уровня, авторы не смогли найти примеров волн, старше Сверхмаленького уровня, которые нельзя было бы удовлетворительно исчислить по методу Эллиотта. На самом деле, с помощью графиков, выполненных компьютером по ежеминутным транзакциям, раскрыты волны Эллиотта гораздо более мелкого волнового уровня. Даже небольшого количества данных (транзакций) в единицу времени на этом предельно малом волновом уровне достаточно для того, чтобы точно отразить Закон волн человеческого поведения посредством записи быстрых изменений в психологии, происходящих в кулуарах биржи и на ее площадке. Все правила (освещенные в Уроках 1..9) и указания (освещенные в Уроках 1..15) по существу дела применяются к текущему настроению рынка, а не к его данным самим по себе или отсутствию их. Его отчетливое проявление требует свободных рыночных цен. Когда цены устанавливаются указом правительства, как для золота и серебра в течение половины двадцатого века, то волны, ограниченные указом, нельзя учитывать. Когда доступные ценовые данные отличаются от того, что могло бы быть при свободном рынке, волновые правила и [c.34]
График цен на акции, приведенных к единому курсу доллара, разработанному в "Основах для изучения циклов" (в 1977 году Гертрудой Шерк [Gertrude Shirk] ), показывает сходящийся треугольник в качестве волны (IV). Он заканчивается в пределах области предыдущей четвертой волны Основного ( y le) волнового уровня, расходящегося треугольника (см. график ниже). [c.39]
В этом случае, волна II Основного ( y le) волнового уровня (медвежий рынок с 1937 по 1942), зигзаг, оканчивается в пределах области волны [4] бычьего рынка с 1932 по 1937 (см. рис.5-3). [c.39]
Конечное падение в 1974, заканчивающее корректирующую волну IV (1966-1974г.г.) Основного ( y le) волнового уровня, от общего подъема волны III с 1942 года, привело индекс вниз в область предыдущей четвертой волны уровнем ниже (волна [4] Первичного (Primary) волнового уровня). Вновь рис. 5-3 показывает, что произошло. [c.40]
Наш анализ волновых последовательностей маленького волнового уровня за последние двадцать лет еще больше упрочил утверждение о том, что обычным ограничением любого медвежьего рынка является область развития предыдущей четвертой волны уровнем ниже, особенно, если рассматриваемый медвежий рынок сам является четвертой волной. Тем не менее, в совершенно справедливой модификации этого указания часто является фактом то, что если первая волна в последовательности удлиняется, то коррекция, следующая за пятой волной, будет иметь своим обычным пределом дно второй волны меньшего волнового уровня. Например, падение индекса DJIA в марте 1978 достигло своего дна точно на уровне нижней отметки второй волны (март 1975), что последовало за удлиненной первой волной с декабря 1974 года. [c.40]
При волнах старше Промежуточного (Intermediate) волнового уровня, отношения цен обычно должны определяться как отношение процентных величин. Так, в пределах всего движения вытянутой волны III Основного ( y le) волнового уровня с 1942 по 1966 мы обнаружили, что волна [ 1 ] Первичного (Primary) уровня продвинулась на 120 пунктов за 49 месяцев, рост 129%, в то время как волна [5] продвинулась на 438 пунктов за 40 месяцев, набрав 80% (= 129% 0.618), см. рис.5-3, это намного отличается от роста в 324% третьей волны этого же уровня, которая длилась 126 месяцев. [c.42]
Когда волны относятся к Промежуточному (Intermediate) волновому уровню или мельче, равенство цен обычно может определяться в линейных величинах, хотя и процентные величины будут также почти равны. Так, в конце 1976 года мы видим, что волна 1 продвинулась на 35.24 пункта за 47 часов (здесь и далее учитывается только рабочее время рынка ), в то время как волна 5 продвинулась на 34.40 пункта за 47 часов. Указание о равенстве волн часто является чрезвычайно точным. [c.42]
В параллельных каналах и сходящихся линиях треугольников, если пятая волна приближается к своей верхней границе при падающем объеме, это признак того, что окончание волны коснется линии или не дойдет до нее. Если же объем большой, то при приближении пятой волны к своей верхней направляющей, это является признаком возможного прорыва верхней линии, который Эллиотт назвал "броском" (throw-over). Рядом с точкой прорыва четвертая волна меньшего волнового уровня может двигаться вбок как раз ниже этой параллели, позволяя пятой волне затем прорвать ее в финальном порыве объема. [c.44]
Чем больше волновой уровень, тем более необходимым становится полулогарифмический масштаб (по оси цен - логарифмический масштаб, по оси времени - линейный ). С другой стороны, фактически совершенные каналы, сформированные рынком 1921-1929 г.г. в полулогарифмическом масштабе (см. рис.2-11) и рынком 1932-1937 г.г. в линейном масштабе (см. рис.2-12), показывают, что для того, чтобы волны одного и того же волнового уровня сформировали правильный канал Эллиотта, соответствующий масштаб необходимо подбирать индивидуально. В линейном масштабе бычий рынок 1920х разгоняется за пределы верхней границы канала, в то время как в полулогарифмическом масштабе бычий рынок 193 Ох не доходит до нее. За исключением этого различия в формировании каналов, эти две волны Основного ( y le) волнового уровня удивительно похожи они дают примерно одинаковое увеличение в цене (в шесть и пять раз соответственно), они обе содержат удлиненные пятые волны, а вершина третьей волны достигает одинакового прироста в процентном выражении. Существенным отличием между этими бычьими рынками является форма и продолжительность каждой отдельной подволны. [c.46]
Эллиотт использовал объем как инструмент для проверки волнового исчисления и в проектировании волновых удлинений. Он заметил, что на любом бычьем рынке объем обладает естественной тенденцией увеличиваться и уменьшаться вместе со скоростью изменения цен. Затем в корректирующей фазе, уменьшение объема часто говорит об уменьшении давления продаж. Низкое значение объема часто совпадает с поворотной точкой на рынке. В стандартной пятой волне ниже Первичного (Primary) волнового уровня объем стремится быть меньше, чем в третьей волне. Если объем в развивающейся пятой волне (младше Первичного волнового уровня) больше или равен объему в третьей волне, то волновое удлинение пятой волны в силе. Хотя данный результат часто предполагается при приблизительном равенстве по длине первой и третьей волн, это превосходное предупреждение для тех редких случаев, когда и третья, и пятая волны являются вытянутыми. [c.47]