Ведущий организатор выпуска - организатор сделки (в контексте кондуитных сделок также именуемый Программным администратором). Ведущий организатор выпуска нередко является основным дистрибьютором обеспеченных активами ценных бумаг в рамках конкретной сделки. Индивидуальные дистрибьюторы также именуются Организаторами [c.12]
При кондуитных сделках ( onduit transa tions) Покупатель (также именуемый Кондуитом), как правило, приобретает и секьюритизирует активы нескольких разных Оригинаторов. Покупатель рефинансирует эти приобретения путем выпуска обеспеченных активами коммерческих бумаг на рынках капитала. Коммерческие бумаги представляют собой краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом, проценты по которым, как правило, определяются в форме дисконта к номинальной стоимости бумаги. При наступлении срока платежа коммерческие бумаги погашаются по номинальной стоимости. В зависимости от структуры Покупатель также может занять необходимые денежные средства у другого юридического лица (Эмитент коммерческих бумаг), осуществляющего выпуск коммерческих бумаг. Для принятия адекватных мер по защите от риска дестабилизации рынка коммерческих бумаг, Покупатель (или Эмитент коммерческих бумаг) должен получить от банков с высоким рейтингом резервное финансирование в виде кредитных линий для повышения ликвидности. Кондуиты, как правило, создают банки, которые организуют секьюритизации для своих клиентов. Эти банки также могут обеспечить Покупателю дополнительную поддержку в виде программы повышения кредитного качества , если это требуется Рейтинговыми агентствами. [c.15]