Инвестиционный капитал должен быть поделен на две части. Одна часть должна быть инвестирована, т.е. на эти деньги должны быть куплены акции стабильных компаний с хорошими дивидендами, которые следует хранить месяцами и годами, не обращая внимание на флюктуации рынка. Вторая часть ваших денег, вкладываемых в рынок, может быть использована для трейдинга. Соотношение между частями вы должны определить сами. Трейдинг на бирже связан с большим риском, и поначалу вы можете потерять значительную сумму. Кроме того, частые покупки и продажи требуют постоянного анализа рынка. Как вы будете относиться к возможным потерям Достаточно ли у вас времени и терпения для методичного слежения за рынком и поиска компаний для трейдинга Не слишком ли вы азартны, чтобы вообще затевать эту игру На эти очень серьезные вопросы каждый должен ответить самостоятельно. [c.21]
Игроки на длинной стороне день за днем получали вознаграждение за свои труды. Они удвоили и утроили свои позиции, пытаясь сделать миллионы из нескольких тысяч. Лишь немногие участники используют точки получения прибыли в конце концов, книги учат позволять прибыли расти и не позволять рынку выбивать вас из него. Некоторые трейдеры настолько уверены в успехе, что поставили стоп-ордера и ушли играть в гольф. Другие, уже снявшие хорошую прибыль, так расстроены из-за той прибыли, которую они "потеряли" (жадность), что вновь вошли в рынок с позициями большего размера, чтобы "исправить" свою "ошибку" слишком скорого ухода. [c.259]
Много лет назад богатый папа объяснял своему сыну и мне важность взаимосвязи между рискованными шагами, вознаграждениями и стратегией победителя... стратегией, которая включает поражения. Богатый папа знал об этом процентном соотношении успешных и неудачных попыток начать собственный бизнес — девять из десяти. Но он был осведомлен также и о том, что вознаграждение за удачную попытку — одну из десяти — намного превосходит потери от других девяти неудачных попыток. Далее богатый папа объяснял свою стратегию так Большинство людей рассуждают только с точки зрения, что разумно, а что рискованно. Люди, действительно имеющие финансовое образование, мыслят категориями риск и вознаграждение. Другими словами, вместо того чтобы сразу заявлять, что то или иное дело слишком рискованно, правильно или" неправильно, хорошо или плохо, финансово образованные люди взвешивают возможный риск и возможное вознаграждение. Если вознаграждение достаточно большое, они вырабатывают стратегию или план, который увеличит их шансы на успех, независимо от того, сколько раз они будут терпеть неудачу, прежде чем добьются успеха . [c.38]
Конвертируемые, предлагающие одновременно гарантированный минимальный процентный доход, а в случае конвертации — участие в прибыли, могут показаться самим совершенством возможности потерь ограничены, но есть шансы на выигрыш. Вспоминается старое предостережение Если перспективы предлагаемой ценной бумаги кажутся неправдоподобно хорошими, скорее всего ничего такого и не будет . Конвертируемые настолько привлекательны, что инвесторы платят в среднем слишком дорого за качественные выпуски. К тому же они еще скупают пограничные выпуски, которых следует просто избегать, потому что их надежность недостаточна, чтобы выдержать резкие неблагоприятные изменения. В этом случае обещания будущего роста оказываются неадекватной заменой надежности. [c.642]
Богатый папа как-то сказал мне В школе ученикам выставляют отметки в табеле каждую четверть. Когда ребенок не справляется с контрольной, то у него хотя бы есть время исправить плохую отметку, если он того хочет. В реальной жизни большинству взрослых никто не выставляет отметки в табель финансовой успеваемости в конце четверти, вот почему так много людей испытывают финансовые трудности. Многие взрослые не обращают внимания на свое финансовое положение, пока не потеряют работу, не получат травму, не соберутся уходить на пенсию или пока не станет слишком поздно. Из-за того что большинство взрослых не получают табелей финансовой успеваемости за четверть, многим из них не удается исправить свои финансовые отметки, необходимые для жизни в полной финансовой безопасности. У них может быть высокооплачиваемая работа, большой дом, отличная машина и завидная карьера и, при всем том, неудовлетворительные финансовые отметки. Многие блестящие ученики, получавшие в школе высокие баллы, всю остальную жизнь обречены на одни лишь финансовые неуды . Такова цена отсутствия табеля финансовой успеваемости, который им не помешало бы получать хотя бы раз в три месяца. Лично я регулярно просматриваю мои финансовые отчеты, чтобы всегда знать, хороши или плохи мои дела и что необходимо предпринять для их улучшения . [c.156]
Стратегии обновления компании, сокращения и реструктуризации проводятся, когда руководство хочет привести свой плохо работающий портфель в хорошее состояние. Плохая работа может быть вызвана большими потерями в одном или нескольких бизнесах, снижающих показатели всей корпорации, слишком большим числом бизнесов, относящихся к непривлекательным отраслям, излишним долговым бременем или неправильными приобретениями, которые не оправдали возлагавшихся на них надежд. Стратегии обновления направлены на восстановление убыточных бизнесов вместо их ликвидации. Сокращение предполагает сужение размаха диверсификации до меньшего числа бизнесов путем ликвидации тех из них, которые слишком малы для того, чтобы внести существенный вклад в доходы корпорации, или тех, которые не соответствуют сузившейся предпринимательской базе, на которой руководство корпорации намерено сконцентрировать свое внимание и ресурсы. Стратегии реструктуризации включают радикальную перестройку портфеля, ликвидацию некоторых бизнесов и приобретение других для создания группы бизнесов с улучшенным потенциалом работы. [c.282]
После этого началось дивное время, и в феврале 1907 года я вышел из игры. Привилегированные акции Великой Северной упали на шестьдесят или семьдесят пунктов, да и все другие акции упали пропорционально. Я хорошо заработал, а вышел из игры потому, что посчитал - крах завершен. Я ожидал, что начнется умеренный подъем, но у меня не было энергии, чтобы начать игру на повышение. Я не собирался целиком отказываться от моей позиции. Рынок еще какое-то время будет непригоден для моей игры. Первые десять тысяч долларов, которые я сделал в игорных домах, я потерял потому, что торговал каждый день, не обращая внимания на условия рынка. Таких ошибок я дважды не повторяю. К тому же не стоит забывать, что буквально накануне я потерпел крушение, потому что слишком рано разглядел признаки падения рынка и начал продавать слишком рано. Теперь я изымал прибыль из игры, чтобы не рисковать собственной правотой. Я не хотел, чтобы очередной взлет котировок опять все у меня отобрал. Я решил, что хватит проявлять стойкость, и поехал во Флориду. Я люблю ловить рыбу, и я нуждался в отдыхе. Флорида была прекрасным местом для того и другого. К тому же Палм-Бич имел прямую телеграфную связь с Уолл-стрит. [c.35]
В фильме Школа асов есть классическая сцена, в которой все стрелки-пилоты кричат Огонь Огонь Если вы видели этот фильм, то, возможно, помните, что время, допустимое для того, чтобы нажать на гашетку, стреляя по вражескому самолету, измеряется долями секунды. Если вы слишком долго выжидаете или не подготовились, то упустите благоприятную возможность. То же истинно и в мире денег, где окошко благоприятной возможности попасть в цель тоже очень узкое. Если вы застыли во времени, приклеились к прошлому , одеваетесь как ваши мама или папа, испытываете недостаток в необходимых навыках в области бизнеса или инвестирования, то, возможно, даже не заметите эту благоприятную возможность. Вы можете не только не попасть в цель, но и застыть во времени, будучи не в состоянии двигаться вперед. В 1999 году ко мне пришел один мой друг и сказал Я последовал твоему старому совету и инвестировал деньги в собственность с рентным доходом. Я купил двухквартирный дом в хорошем районе за 150 тысяч долларов. Прекрасное начало, не так ли Я поздравил его, потому что это действительно был прекрасный дом. Но проблема была в том, что он сделал выстрел по мишени, время которой миновало. Он пришел на праздничный вечер с опозданием. Он не сделал выстрела в нужное время. Тем не менее я считаю, что это было хорошее начало, поскольку хорошо начать — это все же лучше, чем не начать вообще. Это хорошее начало, потому что даже если он потеряет деньги, то, как минимум, получит бесценные знания и опыт. [c.77]
Менее консервативный критерий, чем доход, покрывающий общие расходы, — тот, что если некое распределение накладных расходов дает возможность каждому, кого это касается, улучшить свое благосостояние, сравнительно с тем, что было до нового капиталовложения, тогда существует, на первый взгляд, необходимость для осуществления капиталовложения. Это оставляет в стороне вопрос, практично ли такое распределение. Часто может быть хорошей общественной политикой создание новых предприятий, даже если некоторые люди будут поставлены в худшее положение, чем раньше, при условии, что выгода для других людей достаточно велика и широко распространена. Только на этом основании новым изобретениям позволяется вытеснять менее эффективные способы производства. Придерживаться другой точки зрения — значило бы принять сторону ручных ткачей, которые пытались ломать механические ткацкие станки, угрожавшие их работе. Но это правило нельзя применять слишком строго. Там, где потери влекут за собой серьезные испытания для отдельных людей, должна быть компенсация, или, по крайней мере, помощь их существованию. Там, где есть много усовершенствований, можно доверять закону средних чисел, чтобы выгоды в какой-то мере, но не полностью, уравнивались. Всегда будет необходимо заботиться о людях, испытывающих серьезные трудности в связи с прогрессом если невозможно сделать это, нам следовало бы примириться с более долгими задержками в прогрессе эффективности прозводства. [c.173]
Основная причина финансовых потерь на фондовом рынке заключается в том, что акционеры часто забывают, зачем они там находятся. Вам нужно войти на фондовый рынок только по одной причине связать ваш капитал с создающими богатство предприятиями. Слишком очевидным будет напомнить о причине, почему еще кому-то понадобилось покупать акции Но на практике, кому действительно следовало это хорошо знать, часто забывают об этом. Частично это является результатом необходимой абстракции современной жизни. Когда вы покупаете акции корпорации Крайслер никто не придет в ваш дом для того чтобы передать вам некрашеную дверь Доджа или сверло для сборки автомобилей Плимут. Это можно приблизительно представить таким образом, что после приобретения акций корпорации, вам принадлежит часть компании, которую вам приносят частями каждую ночь. На самом деле, вместо этого активы корпорации отражены в числовых стенограммах ценных бумаг. Долевая собственность корпорации представлена пакетами ценных бумаг. (Все больше бумаги вытесняются электронными входами компьютеризированных гроссбухов). [c.42]
Только после того, как вы смоделируете по крайней мере 50 / -крат-ных распределений для своей стратегии, можете заняться установкой размера позиции. Хотелось бы надеяться, что на страницах этой книги мы достаточно доходчиво объяснили важность калибровки позиции и вы отнесетесь к этому вопросу со всей серьезностью. Если будете открывать слишком большие позиции, можете потерять кучу денег даже при использовании хорошей стратегии. Ваши позиции должны быть откалиброваны таким образом, чтобы не выбить вас из седла при самом худшем варианте развития событий, а в долгосрочной перспективе вы могли бы добраться до призового финиша. Это один из самых важных пунктов, которые необходимо выполнить для получения прибыли. [c.394]