Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. Оценка экономической эффективности инвестиционной стратегии осуществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных инвестиционных коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовым их уровнем. [c.217]
Мультипликатор (инвестиционный) — коэффициент, выражающий соотношение между приростом дохода и вызывающим этот прирост увеличением объема инвестиций [c.881]
Глава 4. Инвестиционные коэффициенты [c.66]
Баланс может многое рассказать вам о финансовом самочувствии компании, но он предоставляет меньшие возможности для расчета инвестиционных коэффициентов, чем это дает отчет о прибылях и убытках. Есть только одно возможное исключение — стоимость чистых активов, которое мы рассмотрим позднее. При анализе баланса инвестиционный аналитик или финансовый журналист должны обратить внимание на ряд моментов. [c.85]
Леонтьев В. (1906—1999) — американский экономист русского происхождения, профессор Нью-Йоркского университета, Нобелевский лауреат (1973). Выпускник Ленинградского университета. В 1931 г. эмигрировал в США. Автор метода экономико-математического анализа затраты — выпуск и его применение к важным экономическим проблемам (1973). Метод используется для составления межотраслевого баланса при исследовании структурных сдвигов в экономике, в практике программирования и прогнозирования экономики. Суть метода затраты — выпуск сводится к построению системы линейных уравнений, в которых параметрами были коэффициенты затрат на производство продукции. Для проверки стабильности коэффициенты текущих материальных затрат в США были составлены отчетные межотраслевые балансы за 1919—1929, 1929 и 1939 гг., что позволило установить достаточную степень повторяемости и устойчивости большинства коэффициентов за два десятилетия. В дальнейшем занимался усовершенствованием межрегионального анализа затраты — выпуск и составлением матриц инвестиционных коэффициентов, положив начало динамическому методу затраты — выпуск , на основе которого стало возможным анализировать экономический рост. По его методу составляются шахматные балансы хозяйств отдельных американских городов ме- [c.32]
Специальный коэффициент приведения (Кз), используемый для приведения к текущему уровню будущих денежных сумм в случае их равномерного поступления по годам в ходе инвестиционного проекта [c.140]
Дивидендная политика — пассивный остаток — в этом заключается общепринятая теория дивидендной политики. Следовательно, размер выплаты по дивиденду колеблется каждый раз, как меняются инвестиционные возможности. Если такие возможности велики, дивиденды минимальны. Другими словами, если инвестиционные возможности обещают большую прибыль, чем требуемый коэффициент окупаемости, вкладчики согласятся с удержанием прибыли от распределения по акциям со стороны компании. [c.232]
Сущность, задачи, цели. Этапы фундаментального анализа. Принципы фундаментального анализа. Модель Гордона. Система оценки экономического состояния предприятия для принятия инвестиционного решения. Коэффициенты финансового состояния предприятия, используемые в инвестиционном анализе. Модель Дюпона. Отношение Р/Е. Оценка результатов фундаментального анализа. [c.82]
Понятие риска на рынке. Виды и типы рисков. Коммерческие риски, производственно-сбытовые риски, спекулятивные риски, инвестиционные риски, внутрифирменные риски, чистые риски. Причины и факторы риска. Риск на различных этапах маркетингового цикла. Допустимый, неизбежный и недопустимый (чрезмерный) риск. Цена риска. Коэффициент риска. Понятие управления рисками в маркетинге. Задачи управления рисками. Прогнозирование рисков. Страхование рисков. Методы снижения уровня риска диверсификация, страхование, информационная обеспеченность, использование достижений НТП. Роль человеческого фактора в управлении рисками. Стохастический характер ряда рисков. [c.338]
Экономический анализ — основа принятия решений в финансовом менеджменте. Основные приемы анализа финансовой отчетности. Основные понятия экономического анализа. Классификация видов экономического анализа. Финансовые коэффициенты и их значение для анализа финансовой отчетности. Основные группы финансовых коэффициентов. Методика анализа финансового положения предприятия с использованием финансовых коэффициентов. Методика анализа инвестиционной привлекательности компании и определение ее рейтинговой оценки. Табличные методы анализа финансового состояния компании. Основные этапы проведения анализа финансового состояния компании с использованием аналитических таблиц [c.470]
Существуют две группы методов оценки-простые и дисконтированные. В основе дисконтированных лежит оценка будущих денежных поступлений и платежей и приведение их к настоящему моменту времени через коэффициент приведения (1 + г)1. Ставка дисконтирования должна учитывать темп инфляции, минимальную реальную норму доходности и инвестиционный риск проекта. ЧДД базируется на показателе дисконтирования и представляет собой сумму чистого дохода, дисконтированного в течение всего жизненного срока проекта. [c.101]
Сравнение альтернативных проектов можно проводить при помощи коэффициента чистого дисконтированного дохода или индекса доходности. Он определяется как отношение чистого дисконтированного дохода к дисконтированной стоимости инвестиций т. е. сумме инвестиций, которая потребуется для создания положительного чистого дисконтированного дохода. Показатель "индекс доходности" может быть использован в качестве критериального при принятии инвестиционного проекта к реализации. [c.171]
Для того чтобы новые предприятия не ухудшали показатели действующего производства, необходимо сравнивать технико-экономические показатели проектируемых предприятий (коэффициент общей эффективности капитальных вложений, приведенные затраты, показатели производительности труда и фондоотдачи) не с соответствующими параметрами действующего производства на момент принятия решения о капитальных вложениях, а с перспективными отраслевыми показателями, сдвинутыми на величину инвестиционного лага. [c.104]
Совокупность определяемых в модели показателей позволяет анализировать и прогнозировать основные интегральные характеристики инвестиционных процессов в нефтяной промышленности — абсолютные и относительные доли капитальных вложений, направляемых на компенсацию снижения мощностей по добыче нефти (коэффициенты простого и расширенного воспроизводства), коэффициенты выбытия основных фондов, фондоемкости и фондоотдачи, эффективности капитальных вложений и др., выявлять действие на них природных факторов в связи со сдвигами в размещении отрасли и техническим прогрессом, осуществлять оптимизацию распределения капитальных вложений. [c.121]
Следующий коэффициент, применяемый для оценки эффективности использования капитала - это рентабельность инвестированного капитала (ROI). Его характерной особенностью является то, что при расчете рентабельности из общей суммы капитала исключаются оборотные средства, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. То есть при расчете используется только Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства . Этот показатель характеризует эффективность использования только собственного и долгосрочного заемного капитала. При расчете рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без расходов по обслуживанию заемного капитала. В случае использования в качестве инвестиционной базы только собственного капитала полученный показатель будет называться рентабельностью собственного капитала (ROE). При его расчете используют прибыль без налогов, процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. [c.251]
Выбор метода формирования инвестиционных ресурсов неразрывно связан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития, так как не может обеспечить формирование дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует свои финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Используя заемный капитал, предприятие имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности, но и в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства, возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала. [c.358]
Таким образом, выбраны показатели, с помощью которых можно решать задачи формирования системы эффективного управления развитием комплектно-блочного строительства. Следует отметить, что показатели (коэффициенты) блочности объекта тесно связаны с экономической эффективностью применения комплектно-блочного метода создания производственных мощностей. Эту зависимость потребуется определить. Рассмотренные показатели могут быть использованы при определении вклада участников инвестиционного процесса в достижении дополнительного народнохозяйственного эффекта. [c.97]
Использование оценки стоимости капитала (20%) для оценки инвестиционного проекта предполагает, что 6-коэффициент проекта и компании в целом совпадают, а это далеко не всегда так. И хотя можно было бы попытаться рассчитать 6-коэффициент для конкретного проекта, приемлемой точности в подобных расчетах достичь сложно (если вообще возможно). Кроме того, используя стоимость капитала, зависящую от риска, для определе - [c.511]
Доходность по акциям ВВМ pi (основанная на текущих операциях) приблизительно в 1,2 раза более изменчива, чем доходность среднего рыночного портфеля. Доходность рыночного портфеля составляет 15% годовых, а безрисковых активов — 10%. Однако для данного инвестиционного проекта 6-коэффициент определяется на уровне 2,8. [c.535]
Существуют различные приемы и методы, позволяющие бухгалтеру-аналитику объективно оценить привлекательность того или иного инвестиционного проекта, а следовательно, помочь руководству принять обоснованное долгосрочное управленческое решение. Они могут применяться как изолированно друг от друга, так и в различных комбинациях. В числе этого арсенала методов расчет вмененных издержек по инвестициям, чистой дисконтированной стоимости и внутреннего коэффициента окупаемости капиталовложений, определение периода и учетного коэффициента окупаемости. [c.274]
Внутренний коэффициент окупаемости (п) — это ставка процента, полученного от инвестиций в течение всего инвестиционного периода. Его называют также ставкой дисконта. Исходя из формулы (1), этот показатель можно определить следующим образом [c.278]
Крайним значением внутреннего коэффициента окупаемости является такая его величина, при которой размер чистой дисконтированной стоимости равен нулю. При п — 0 дисконтированная стоимость равна первоначальной сумме капитальных вложений, т.е. инвестиционный проект не имеет экономического смысла. [c.278]
Учетный коэффициент окупаемости капиталовложений. Этот метод оценки капиталовложений основывается на информации об ожидаемой прибыли и предполагает расчет показателя прибыли на вложенный капитал — частного от деления средней ежегодной прибыли на средние инвестиционные затраты. [c.279]
Разделение осуществляется обычно с помощью различных коэффициентов капитализации, рассчитанных исходя из определенных величин рисков, продолжительности срока возмещения капитала, структуры финансирования и ожидаемого повышения или снижения стоимости имущественного комплекса. Прибыль, относящаяся к земле, капитализируется и дает остаточную стоимость земельного участка. По наибольшей остаточной стоимости земельного участка выбирается вариант инвестиционного проекта, который и будет наилучшим и наиболее эффективным. [c.257]
В теории оценки разработано также много других методов определения коэффициента капитализации, основанных на методах инвестиционной группы и ипотечно-инвестиционного анализа. [c.297]
В Индии раздел продукции осуществляется на основе так называемых инвестиционных коэффициентов. В каждый отчетный период (ежеквартально) после начала добычи вычисляется объем прибыльной нефти как разница между выручкой и возмещаемыми затратами. Далее определяется инвестиционный коэффициент, равный отношению агрегированной суммы чистых денежных доходов инвестора за предыдущие годы к капитализированным затратам на разведку и разработку. При этом под чистыми денежными доходами подразумеваются возмещенные затраты на разведку и обустройство, полученная доля прибыльной продукции, прочие доходы за вычетом уплаченного налога на прибыль. Раздел прибыльной нефти зависит от величины инвестиционного коэффициента и является предметом переговоров. В СРП между ONG и Shell от 1995 г. предусматривались следующие параметры если инвестиционный коэффициент меньше 1,5, то прибыльная нефть делится между государством и инвестором в соотношении 20 80, если коэффициент меньше 2, но больше 1,5 — то 30 70, если коэффициент меньше 2,5, но больше 2 — 40 60, если превышает 2,5 — в отношении 50 50. Согласно оценкам инвестиционной привлекательности режимов недропользования, сделанным компанией Barrows, фискальная система Индии имеет 237-й рейтинг. [c.78]
Данные, показанные для компании John Smith o., явно упрощены. Они иллюстрируют цифры, на которых основываются объясняемые в дальнейшем инвестиционные коэффициенты. Но некоторые технические моменты надо коротко упомянуть. [c.62]
Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия желательно иметь интегральный показатель. Особенностью, осложняющей сведение используемых коэффициентов в единый показатель, является их несопоставимость (проценты, доли, дни), а также разнонаправленность (увеличение одних показателей в динамике свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, увеличение других - об ухудшении). Для приведения показателей в удобный для сравнения, анализа и дальнейшей обработки вид предлагается процедура масштабирования, которая основана на сравнительной оценке и позволяет учитывать отраслевые особенности функционирования предприятий. [c.84]
Но существуют аргументы и против WA . Если проект предполагается финансировать за счет какого-либо конкретного источника (особенно вновь привлекаемого, как, например, в случае дополнительной эмиссии акций), разумно было бы требовать, чтобы проект обеспечил прежде всего доходность, требуемую теми инвесторами, которые его финансируют. Применение подобного крайнего подхода к стоимости капитала также чревато трудностями. Так, если стоимости отдельных источников финансирования колеблются с течением времени, проект, казавшийся неприемлемым в одном году, может стать приемлемым в следующем, просто вследствие снижения стоимости отдельного источника финансирования. Здесь опасность заключается в том, что за колебаниями стоимости финансирования может оказаться отодвинутым на второй план реальная потребность организации в инвестиционном проекте (его стратегическая целесообразность). Кроме того, WA не позволяет прямо учитывать риск, присущий конкретному проекту, на фоне общего уровня риска текущих операций фирмы. Этот недостаток, как уже предлагалось ранее, можно преодолеть, используя в качестве основы расчета стоимость обыкновенных акций по САРМ с 8-коэффициентом, характеризующим конкретный проект (а не фирму в целом). [c.519]
Смотреть страницы где упоминается термин Инвестиционные коэффициенты
: [c.91] [c.145] [c.252] [c.234] [c.85] [c.886] [c.419]Смотреть главы в:
Как читать финансовую информацию Изд.5 -> Инвестиционные коэффициенты