Первая группа объединяет лиц, предоставивших свои финансовые ресурсы предприятию с целью его создания и продолжающих держать их вложенными в его активах, будучи удовлетворенными генерируемыми им результатами. Во вторую группу входят специалисты, выступающие агентами собственников предприятия и обеспечивающие достижение поставленных перед ними целей. В третью группу входят налоговые органы, представляющие интересы государства. Четвертая группа наиболее многочисленна. В нее входят все физические и юридические лица, имеющие определенный интерес к деятельности предприятия и вместе с тем не имеющие доступа к ее внутренней информационной базе они могут полагаться только на данные доступной бухгалтерской отчетности. [c.192]
ЕМН объясняет влияние релевантной информации на цены фондового рынка. Целью САРМ является проверка эффективности рынка или релевантности информации путем объяснения факторов, определяющих цены фондовых активов в состоянии равновесия. Предполагается, что решающими факторами являются риск и доходность. САРМ — это модель равновесных цен, используемых при торговле фондовыми активами на эффективном рынке [40, с. 184]. САРМ основана на предположениях о том, что рынки совершенны, инвесторы рациональны и характеризуются негативным отношением к риску и максимизирующим поведением, доступ всех к информации бесплатен и ожидания однородны [78, с.23]. [c.131]
Определение актива требует, чтобы доступ к будущим экономическим выгодам находился под контролем хозяйствующего субъекта, причем под контролем в данном случае понимается способность извлекать экономические выгоды и ограничивать к ним доступ других лиц, например, требуя платы. Если же все стороны имеют одинаковый доступ к экономическим выгодам, как, например, в случае с общественной инфраструктурой, которой пользуются все одинаково, — ни одна из сторон не владеет активом на основании преимущественного доступа [1, ч. 3, 14]. [c.266]
Контроль связан со способностью хозяйствующего субъекта получать выгоды от актива в процессе достижения собственных целей и воспрещать или ограничивать доступ прочих субъектов к таким выгодам. Субъект контролирует актив, если может, смотря по природе актива, обменять его, использовать для погашения кредиторской задолженности, оставить у себя или передать собственникам [10, SA 4, 22]. [c.266]
Контроль над активом означает способность хозяйствующего субъекта пользоваться приносимыми активом выгодами в процессе достижения своих целей и запрещать или ограничивать доступ других субъектов к таким выгодам [SA 4, 8]. [c.267]
Примерами общественных активов могут служить автомобильные и железные дороги, мосты, дамбы, парки, линии электропередачи, водохранилища, мелиоративные сооружения, набережные, музеи, мемориалы, сигнальные сети и т.д. Эти ресурсы приносят выгоды, но ответственные за них организации ограничены в правах пользования ими, сдачи в аренду или перепродажи, использования их для погашения задолженности и запрета на доступ к таким объектам третьих лиц. Например, продажа таких ресурсов может осуществляться не по усмотрению ответственных за них субъектов, а на основании законодательства [48, с.41 63, с.ЗО]. В Положении о концепциях бухгалтерского учета в [c.279]
В свою очередь, пользователи финансовой отчетности, не имеющие доступа к внутренней финансовой информации, получают искаженную финансовую информацию об активах организации как в части классификации соответствующих статей, так и в части их признания и оценки. На нефинансовом рынке ярким примером возникающих несоответствий являются рынки скоропортящихся продуктов, а также лекарственных средств, которые со временем могут обесцениваться, теряя до 100% своей первоначальной стоимости. [c.147]
В параграфе 33 МСФО 38 перечислены виды нематериальных активов, которые могут быть получены компанией через правительственные субсидии. Согласно международному стандарту, правительство может передать компании такие нематериальные активы, как права посадки в аэропорту, лицензии на радио- и телевещание, импортные лицензии или квоты, или права на доступ к ограниченным ресурсам . [c.153]
В соответствии в параграфом 33 МСФО 38 это может происходить когда правительство передает или распределяет компании такие нематериальные активы как права посадки в аэропорту, лицензии на радио- и телевещание, импортные лицензии или квоты или права на доступ к ограниченным ресурсам . [c.164]
Если на срок полезной службы нематериального актива влияют как экономические факторы, определяющие период, в течение которого будут получены экономические выгоды, так и правовые, ограничивающие период контроля компанией над доступом к этим выгодам, то срок полезной службы будет представлять собой более короткий из этих периодов. [c.168]
Ф и з и ч е с к и и контроль. Проверяющий имеет право доступа к активам и документам фирмы. Чтобы эффективно управлять контрольной работой, руководство должно составить план ее организации, содержащий четкие инструкции, [c.349]
Здесь рассматривается защита активов и документации от деструкции, а также от несанкционированного доступа с целью снижения риска того, что какая либо часть финансовой системы будет утеряна, а также для получения возможности возобновления указанного сегмента, в случае если он все же будет потерян. Физические меры защиты также предостерегают возможные некорректности, в случаях несанкционированного доступа. [c.198]
Концепция чистой приведенной стоимости предполагает целесообразным разделение функций владения и управления корпорацией. Менеджер, инвестирующий только в активы с положительной чистой приведенной стоимостью, лучшим образом действует в интересах каждого из владельцев фирмы — несмотря на различия в их богатстве и вкусах. Это возможно благодаря существованию рынка капиталов, что позволяет каждому акционеру создавать собственный инвестиционный портфель в соответствии со своими потребностями. Например, фирме нет необходимости подстраивать свою инвестиционную политику так, чтобы последующие потоки денежных средств соответствовали предпочитаемым акционерами временным моделям потребления. Акционеры могут перемещать средства вперед или назад во времени по своему желанию, если они имеют свободный доступ к рынкам капиталов. На самом деле их модель потребления определяется только двумя обстоятельствами их личным богатством (или отсутствием такового) и процентной ставкой, по которой они могут брать или предоставлять займы. Финансовый менеджер не в состоянии влиять на процентную ставку, но в его силах способствовать увеличению богатства акционеров. Сделать это можно, инвестируя в активы с положительной чистой приведенной стоимостью. [c.24]
Иногда фирмы могут продавать активы или осуществлять крупные инвестиции исключительно с разрешения кредиторов. Риски "игры на время" снижаются определением методов учета и доступом кредиторов к бухгалтерским документам и финансовым прогнозам фирмы. [c.480]
Эти две цели иногда противоречат друг другу. Например, чтобы сохранить жизнеспособность фирмы, может быть необходимо продолжить использование активов, которые были отданы как залог, но тогда "обеспеченные" кредиторы лишаются доступа к этому залогу. Чтобы разрешить эту проблему, Закон о реформе процедуры банкротства позволяет фирмам, действующим в соответствии с главой 11, использовать эти активы до тех пор, пока кредиторы, имеющие право на эти активы, получают компенсацию за любое снижение их стоимости. Таким образом, фирма может платить деньги "обеспеченным" кредиторам для покрытия экономического износа этих активов. [c.842]
Решающим фактором для успеха таких фирм, чья деятельность основывается на научных разработках, является доступ к финансированию. Многочисленные доклады и исследования свидетельствуют, что наибольшие трудности, с которыми сталкиваются такие фирмы, связаны с получением кредитного и акционерного финансирования. Для новообразованной или стремительно растущей фирмы, основанной на применении новых технологий, со сравнительно небольшими твердыми активами, которые могли бы служить обеспечением, венчурный капитал может являться единственным доступным источником финансирования. [c.173]
Благодаря финансовой системе индивидуальные домохозяйства получают возможность участвовать в инвестициях, для которых требуются крупные суммы денег, путем объединения их ресурсов и последующего подразделения долей в совокупных инвестициях. Представим, например, что вы решили инвестировать средства в приобретение скаковой лошади, стоимость которой составляет 100000 долл., но у вас есть всего 10000 долл. Если бы существовала физическая возможность разделить лошадь на десять частей, вы смогли бы купить одну десятую, однако это один из тех случаев, когда целое несомненно стоит намного дороже, чем сумма всех частей. Следовательно, физический раздел лошади проблемы не решает. И тут на помощь приходит финансовая система, которая позволяет "разделить" животное, не принося ему ущерба. Создав инвестиционный пул (объединение финансовых ресурсов) и распределив среди инвесторов паи, инвестицию в размере 100000 долл. можно подразделить на экономические "части" по 10000 долл., не разрезая при этом лошадь. После этого все деньги, которые она впоследствии заработает на бегах или на конюшне, за вычетом расходов на ее тренировку и содержание, будут распределяться среди всех пайщиков. В качестве еще одного примера рассмотрим операции инвестиционных фондов, действующих на денежном рынке. Предположим, вы решили вложить капитал в наиболее надежные и ликвидные долларовые активы — векселя Казначейства США. Самый дешевый из предлагаемых векселей стоит 10000 долл., а вы намерены инвестировать всего 1000 долл. В данном случае вложить средства в такие векселя также возможно только путем объединения ваших финансовых ресурсов с ресурсами других инвесторов. В 70-х годах для стимулирования этого процесса были созданы взаимные фонды, открывающие инвесторам доступ к казначейским векселям. [c.18]
Физический контроль заключается в праве доступа проверяющего к активам и документам фирмы. Чтобы эффективно управлять контрольной работой, руководство должно составить план ее организации. Этот план должен содержать четко сформулированные инст- [c.361]
Брать идеи и создавать из них активы — лучшее, что мне когда-либо приходилось предпринимать. Пусть я не всегда при этом добивался успеха, но с каждым новым предприятием мои навыки оттачивались, и я мог видеть мир, полный возможностей, который видят лишь немногие. Так что хорошая новость заключается в том, что Интернет упрощает доступ к миру изобилия, который на протяжении столетий был доступен лишь немногим. Интернет позволяет большому количеству людей брать свои идеи, создавать активы, которые покупают другие активы, и осуществлять свои финансовые мечты. [c.536]
Фундаментом, или информационной базой, бухгалтерского учета является система управления и принятия решений. Эта система разработана для снабжения менеджеров информацией, необходимой для принятия решений относительно конкретных активов и пассивов. У менеджера есть доступ к этим активам и пассивам, а у внешнего инвестора или кредитора — нет. Руководителям предприятия система бухгалтерского учета нужна и для того, чтобы отчитываться перед налоговыми и регулирующими органами, выполнять требования Комиссии по ценным бумагам и биржам и т.п. В некоторых отношениях у инвесторов совсем иные потребности, поскольку они принимают другие решения. [c.158]
Итак, общий взгляд на бухучет свидетельствует, что эта дисциплина хорошо структурирована и ее данные пригодны для аналитической проработки. Деньги к инвестору приходят от компании. Поступление денег к инвестору полностью зависит от наличия денег у компании и от ее способности обеспечить приход денег. Припомните почти все, что инвестор может получить от компании, — это дивидендные чеки и финансовые отчеты. Поскольку рыночный спрос на прочитанные финансовые отчеты довольно мал, заинтересовать инвестора может только поток дивидендов. У инвестора есть выбор получать дивиденды и дальше или продать акции на рынке. У них, в отличие от управляющих компаниями, нет прямого доступа к ее активам и пассивам. График поступления денег к инвестору несколько отличен от картины движения денег в компании. [c.160]
Исключить пенсионные активы. Но даже если бы ради некоторых вычислений мы включили пенсионные фонды компании в ее баланс, мы не стали бы относить приравненные к деньгам средства пенсионных фондов к текущим активам. У компании есть, конечно, возможность вернуть из пенсионного фонда избыточно внесенные активы, но процесс этот очень сложен, требует одобрения Федеральной корпорации по гарантиям пенсионных выплат, и может оказаться очень затянутым. Поскольку доступ к этим почти деньгам крайне затруднен, мы не считаем разумным объединение их с другими денежными средствами компании. [c.320]
Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае полного использования последней авуары МВФ в валюте страны достигают 100% квоты), делятся на четыре кредитные доли , или транша ( redit Tran hes), составляющие по 25% квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен определенными условиями. Согласно первоначальному уставу они состояли в следующем во-первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна превышать 25% квоты страны во-вторых, сумма валюты данной страны в активах МВФ не может превышать 200% ее квоты (включая 75% квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна могла получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляла 125% размера ее квоты. [c.435]
В современных определениях активов выделяются три существенных признака будущие экономические выгоды, контроль над доступом к таким выгодам сторонних лиц, происхождение из прошлых хозяйственных операций или событий (см., например, [23, 26 10, 12 45, 7.7)). Отличительная черта — в упоминании контроля, а не права собственности конкретного субъекта на будущие экономические выгоды. FASB определяет активы как вероятные будущие экономические выгоды, получаемые или контролируемые конкретным хозяйствующим субъектом в результате прошлых операций или событий [23, 25] AARF — как потенциальный доход или будущие экономические выгоды, контролируемые хозяйствующим субъектом в результате прошлых операций или иных прошлых событий [10, SA 4, 12] ASB — как права или иной доступ к будущим экономическим выгодам, контролируемым хозяйствующим субъектом в результате прошлых операций или событий [1, часть 3, 7] NZSA — как экономические ресурсы или источник, от которого ожидается получение в будущем экономических выгод, контролируемый хозяйствующим субъектом в результате прошлых операций или событий [45, 7.7]. [c.265]
Малый бизнес — один из краеугольных камней жизнеспособной экономики. Зачастую эта форма деятельности создает лучшие возможности для предпринимательства и творчества. Поскольку для малого бизнеса всегда находится место на рынке, он всегда расширяется, поддерживая конкуренцию, что ведет к увеличению производительности и реальному экономическому росту. Большая часть принципов, рассмотренных в этой книге, применима к фирмам различных размеров. Все компании помещают капитал в активы, а также ищут средства. Разница — в акцентах. Проблемы маленьких компаний непохожи на проблемы, с которыми сталкиваются большие компании, кроме того, ограничен их доступ на финансовые рынки. Но зато есть связи с определенными организациями, такими как Комитет по делам малого бизнеса (Small Business Administration). В данной главе рассматриваются особенности управления небольшой компанией по сравнению с руководством крупной фирмой. [c.761]
Новому научному учреждению предстоит решать весьма широкий спектр приземленных задач, например, внедрять собственные разработки на предприятиях алюминиевой, угольной и горнорудной индустрии (прежде всего энергосберегающие технологии). Но помимо этих прикладных направлений немалые надежды инвесторы связывают с фундаментальными исследованиями новосибирских теплофизиков, среди которых, конечно, особый интерес вызывает работа по созданию топливных элементов. Те бизнесмены из реального сектора, которые первыми получат доступ к ноу-хау в этой области, смогут вырваться вперед на многие десятилетия, оставив далеко позади менее прозорливых конкурентов, вкладывающих деньги только в переработку сырья и прочие подобные проекты , — считает физик и предприниматель Игорь Кузнецов. Весьма показательно, что после того, как Лев Черной продал свои алюминиевые активы, финансировать ИПИ он не прекратил и, похоже, всерьез рассчитывает на весомую отдачу от этого не типичного пока для отечественных капиталистов вложения денег. [c.336]
Менее жесткие кредитные требования и более щедрые условия предоставления ссуд влекут за собой рост дебиторской задолженности. Руководство компании, которое считает важным не упустить ни одну возможную сделку по продаже, должно поддерживать запасы своей продукции на высоком уровне. Такая политика требует финансирования, которое часто сводится к заимствованиям, а не к увеличению собственного капитала, так как большинство компаний не получает прибыли достаточно быстро, чтобы оплатить активы, необходимые для ускоренного роста. В целом новые и небольшие предприятия ведут себя более агрессивно из-за их офаниченного доступа к источникам акционерного капитала. [c.137]
Кроме того, регулирование процентных ставок обеспечило финансовым институтам возможность наращивать стоимость с помощью фондов денежного рынка. Это — взаимные фонды, которые инвестируют средства в казначейские векселя, коммерческие векселя и другие краткосрочные долговые инструменты с высоким рейтингом. Любой человек, сэкономивший для инвестирования несколько тысяч долларов, может получить доступ к этим инструментам через взаимные фонды денежного рынка и при этом вправе в любое время изъять свои деньги по чеку, выписанному на его счет. Фонды напоминают чековые или сберегательные счета, процентные ставки по которым близки к рыночным22. Взаимные фонды денежного рынка стали необычно популярны. К 1990 г. их активы превысили 400 млрд дол. [c.447]
Размер. Обычно компании с большим объемом материальных активов более кредитоспособны, чем малые, просто потому, что рынки их знают лучше, ассортимент производимой ими продукции шире, а доступ к рынкам капитала у них более легкий. Любое количественное ограничение размера при выборе облигаций для инвестирования не может не быть произвольным. Компания Ameri an Motors с объемом продаж в 4 млрд дол. является одной из небольших компаний в автомобилестроении. Компания J.M. Smu ker, у которой годовая реализация продукции не превышает 300 млн дол., а собственный капитал — 100 млн дол., является ведущей на рынке джемов и варенья и уже много лет стабильно растущей и неизменно прибыльной компанией, кредитоспособность которой не вызывает сомнений. [c.489]