Непременным условием урегулирования долга обеих групп стран является принятие стабилизационной программы, которая обычно разрабатывается при участии МВФ. Таким образом, Парижский и Лондонский клубы реализуют техническую сторону урегулирования, а МВФ предлагает набор макроэкономических подходов для стабилизации экономики. Если МВФ не согласен с экономической политикой страны-должника, то у нее нет шансов получить одобрение кредиторов в рамках этих клубов. Программы основаны на монетаристских рецептах и включают стандартный набор ограничение бюджетного дефицита (не более 3% ВВП) сдерживание денежной эмиссии и инфляции приватизация снижение протекционистских барьеров либеральный подход к иностранным инвестициям стимулирование развития экспорта, в том числе путем девальвации. [c.320]
Каковы продукты или услуги фирмы Каковы каналы распределения Каков размер отрасли (как по числу действующих в ней предприятий, так и в отношении денежной оценки) Насколько быстро идет ее рост Является ли продукт отрасли сильно дифференцированным Высоки ли барьеры выхода из отрасли Какова относительная величина постоянных издержек в отрасли (Ответы на эти вопросы позволят выявить силы, определяющие уровень конкуренции в отрасли и степень угроз со стороны конкурентов.) [c.303]
ЕДИНОЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОСТРАНСТВО — территория нескольких государств, которые в соответствии с многосторонним договором осуществляют у себя единую экономическую политику и образуют Экономический Союз. Проведение единой экономической политики предполагает 1) совместную разработку перспективных прогнозов экономического и социального развития Союза, формирование и реализацию крупных программ общесоюзной значимости 2) реализацию согласованной кредитно-денежной и валютной политики использование единой валюты в пределах единого экономического пространства недопущение ограничений на движение денежных ресурсов внутри Союза 3) разработку и введение единых таможенных правил недопущение использования квот, ограничений или таможенных барьеров на пути движения 4) регулирование в общесоюзном масштабе цен на ключевые виды сырья, продукции, товаров и услуг, круг которых согласовывается всеми субъектами Экономического Союза 5) разработку единой стратегии внешнеэкономической политики формирование и использование мер общесоюзного валютного фонда 6) разработку и осуществление мер общесоюзного значения по обеспечению экологической безопасности населения 7) разработку и осуществление мер общесоюзного значения по реализации политики в сфере социальной защиты и обеспечения граждан 8) организацию единой патентной и метрологической служб службы единого времени, мер и весов, установление общесоюзных и внедрение международных стандартов, организацию общесоюзной статистики и единой системы бухгалтерского учета 9) управление теми сферами деятельности и целевыми программами, которые по своему характеру требуют единого в масштабах Союза руководства (оборона, единая энергетическая система, космос и [c.85]
Предпринимательский капитал — это капитал, вложенный его собственником в различные предприятия с целью получения прав на управление предприятием и прибыль. Вложение капитала может происходить путем прямых инвестиции и портфельных (покупка акций, облигаций и других ценных бумаг). Прямые инвестиции — это вложение денежных средств в уставный капитал предприятия, прежде всего, с целью управлять им. После Второй мировой войны, значительно увеличились роль и объем прямых заграничных инвестиций. Расширение потока прямых инвестиций связано с растущими интеграционными процессами в мировой экономике, с ростом транснациональных корпораций (ТНК). Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, отход от протекционистских барьеров, экономия на налоговых платежах, снижение расходов на экологические нужды и т.д. [c.392]
Единственной основой бумажных денег служит способность государства поддерживать относительную стабильность стоимости денег. Это предполагает, во-первых, соответствующую фискальную политику, которая рассматривалась в главе 12 во-вторых, разумный контроль за денежной массой, или, что то же самое, регулирование денежного предложения. Фирмы и домохозяйства принимают в обмен на свои товары и услуги бумажные деньги до тех пор, пока могут твердо рассчитывать, расходуя их, получать примерно такое же количество товаров и услуг. В американской экономике законодательные меры в сочетании с государственной политикой и социальной практикой служат барьером для опрометчивого расширения денежной массы, которое может подвергнуть серьезной опасности стоимость денег в обращении. [c.281]
Другой вариант — начать, уже достигнув внушительного размера , то есть войти в отрасль крупномасштабным производителем. Однако новому предприятию очень трудно найти денежные средства для приобретения большого объема капитального оборудования, необходимого для обеспечения эффекта масштаба во всем диапазоне производства. Финансовые барьеры для упомянутого выше варианта в большинстве случаев настолько велики, что как бы кладут запрет на этот вариант. Масштаб производства объясняет, почему желание войти в такую отрасль, как автомобилестроение, производство алюминия и стали, проявляется чрезвычайно редко. [c.533]
Мы только что отметили, что Великая депрессия 30-х годов привела к краху системы золотого стандарта. Она также подтолкнула страны к возведению торговых барьеров, которые в значительной мере сдерживали международную торговлю. Такое же разрушительное воздействие на мировую торговлю оказала вторая мировая война. Поэтому будет справедливо сказать, что к концу этой войны мировая торговля и денежная система превратились в руины. [c.853]
Сейчас уже всем стало понятно, что тот, кто контролирует общее предложение денег в стране, в большинстве ситуаций способен обеспечить почти мгновенное облегчение безработицы, пусть ценой ее значительного роста позднее. Политическое давление на такое агентство должно быть непреодолимым. Эту угрозу понимали некоторые экономисты, стремившиеся ограничить денежные власти барьерами, которые те не смогли бы нарушать. Но с тех пор, как некая школа теоретиков путем профессионального предательства или по невежеству купила себе временную популярность, политический контроль за денежной массой стал таить в себе слишком большую опасность для всего рыночного порядка. С другой стороны, какое бы политическое давление ни оказывалось на самые крупные частные эмиссионные банки, чтобы заставить их смягчить условия кредита и расширить обращение своей валюты, ясно, что если немонополистический институт уступит такому давлению, он вскоре перестанет входить в число крупнейших эмитентов. [c.78]
Валютная интервенция считается временной мерой, так как нельзя продавать валютные резервы до экономически небезопасного минимума, они могут иссякнуть, что приведет, например, к дестабилизации национальной валюты, росту недоверия кредиторов и другим аналогичным последствиям. Ограничение внешнеэкономических операций также целесообразно лишь до определенного предела, после которого эти меры становятся барьером для участия страны в международном разделении труда. Более действенными являются меры 3 и 4. Они обычно определяют уровень оптимальности международных экономических отношений. Так, рестриктивная монетарная политика может обеспечить сокращение потребления импортных товаров и устранение неравновесия спроса и предложения на валютном рынке. Вместе с тем, она ведет к снижению денежного предложения, росту процентных ставок, а следовательно, к притоку капитала в страну и образованию активного сальдо этой части платежного баланса. [c.270]
Способность компании переходить из одной стратегической группы в другую ограничивается денежными барьерами, т. е. такими преградами, как отсутствие благоприятного имиджа марки, знаний особенностей и преимуществ нового сегмента, лояльных покупателей, требованиями низких издержек производства. К примеру, конкурент, использующий стратегию дифференцирования, имеет структуру издержек, которая не позволяет ему успешно соперничать с компаниями, предлагающими товары по низким ценам. Точно так же и фирма, ориентирующаяся на низкие издержки, возможно, не располагает популярной торговой маркой и маркетинговой информацией, необходимой для перехода в группу компаний, придерживающихся стратегии дифференциации. [c.169]
Вертикальная интеграция создает также новые барьеры для входа если одна из фирм, действующих на рынке, является крупнейшим собственником факторов производства или рынков сбыта конечной продукции, новым фирмам труднее получить доступ на этот рынок, поскольку данная фирма всегда может отказаться поставлять ресурсы новой фирме или делать это на очень невыгодных для новой фирмы условиях. Поэтому новая фирма может войти на рынок только будучи сама вертикально интегрированной, что порождает проблему дополнительных финансовых ресурсов (увеличения минимально эффективного размера в денежном выражении) и делает опасность входа менее реальной. [c.302]
Механизм расчетов должен активно стимулировать выпуск продукции высокого качества, создавать барьер производству и реализации продукции, не соответствующей стандартам и потребностям общества, способствовать ускорению расчетов и оборачиваемости средств, развитию долгосрочных прямых хозяйственных связей, сведению до минимальных размеров дебиторской и кредиторской задолженности, соблюдению договоров, укреплению платежной дисциплины. При этом наиболее эффективно использовать для анализа денежно-расчетные документы, принимаемые Госбанком от предприятий и организаций. [c.10]
В данной главе рассматривается опцион, который вводится во многие проекты, а именно опцион на ожидание и принятие проекта в более поздний период. Почему фирма может пожелать сделать это Если приведенная ценность денежных потоков от проекта подвержена колебаниям и со временем может изменяться, то проект с отрицательной чистой приведенной ценностью сегодня способен иметь положительную чистую приведенную ценность в будущем. Кроме того, фирма может получить выгоду от ожидания по проекту, даже после того, как у него возникнет положительная чистая приведенная ценность, поскольку опцион имеет временную премию, превосходящую денежные потоки, которые могут быть созданы в следующий период в результате принятия проекта. Этот опцион оказывается наиболее ценным в тех проектах, где фирма имеет эксклюзивное право инвестировать в проект, и становится менее ценным — при уменьшении барьеров на вход. [c.1031]
Проекты обычно анализируются на основе их ожидаемых денежных потоков и ставок дисконтирования во время осуществления анализа чистая приведенная ценность, рассчитанная на этой основе, в это время есть мера их ценности и приемлемости. Однако ожидаемые денежные потоки и ставки дисконтирования с течением времени изменяются, и то же самое происходит с чистой приведенной ценностью. Таким образом, проект, имеющий отрицательную чистую приведенную ценность сегодня, в будущем может получить положительную чистую приведенную ценность. В конкурентном окружении, где отдельно взятые фирмы не имеют никаких особых преимуществ в принятии проектов по сравнению с конкурентами, факт положительного значения чистой приведенной ценности в будущем может не иметь большого значения. Однако при таком окружении, где проект может быть принят только одной фирмой — по причине юридических ограничений или других барьеров на вход для конкурентов, — изменения в ценности проекта с течением времени могут сообщить ему характеристики опциона колл. [c.1032]
Экономическая ассоциация стран Европы, созданная на основе Римского договора 1957 года как общий рынок для шести государств. В настоящее время включает в себя 15 европейских стран. Основная цель ЕС — единый рынок товаров и услуг без каких-либо экономических барьеров и общая валюта с единым руководящим денежно-кредитным органом. До 1 января 1994 года назывался Европейским Сообществом. [c.218]
В последние годы выбор возможностей для американских инвесторов сильно расширился благодаря более легкому доступу к ценным бумагам иностранных компаний. В то же время иностранные компании стали важным фактором американского рынка, так как они вкладывают крупные средства в американские акции и облигации. Короче говоря, американские инвесторы переживают настоящую глобализацию системы финансовых рынков, так как они получили больший доступ к финансовым рынкам других стран, равно как и иностранные инвесторы — к американскому рынку. Развитие средств связи и устранение барьеров, созданных государственным регулированием рынков, в конце концов, привели к глобализации рыночной среды в области финансов как в Америке, так и за ее пределами инвесторы могут легко совершать сделки с ценными бумагами ведущих компаний. Например, несмотря на то что Нью-Йоркская фондовая биржа работает лишь в интервале с 9.30 до 16.00, многие акции американских компаний продаются и покупаются круглосуточно на биржах всего мира, в том числе на крупнейшей фондовой бирже Японии — Токийской. Американским инвесторам легко покупать иностранные ценные бумаги, поскольку их стоимость выражена в долларах, причем ценные бумаги сотен компаний продаются в США в форме ADR — свободна обращающихся депозитарных свидетельств (о них будет подробнее рассказано в гл. 2 и б). Кроме того, американские инвесторы могут покупать ценные бумаги иностранных компаний через десятки взаимных фондов, средства которых вложены в хорошо сбалансированные портфели иностранных ценных бумаг. Существуют не только международные (или глобальные) фонды акций, но также и международные фонды облигаций, и даже глобальные фонды денежного рынка. [c.24]
Другую возможность снижения барьера входа на фондовый рынок и удешевления доступа к услугам профессионалов рынка предоставляют различные паевые инвестиционные фонды, где денежные средства клиентов консолидируются и используются в общей массе. Здесь в отличие от доверительного управления все клиенты равны. Паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами, т.е. у них отсутствует вся инфраструктура, свойственная реальному предприятию. Это сильно снижает стоимость функционирования таких фондов и соответственно стоимость услуг фонда для конечного клиента. Тем не менее фонды должны кем-то управляться. Эту роль играют управляющие компании. [c.49]
Она иллюстрирует формирование вложенного капитала из капитала акционерного и заемного, которые первоначально "входят в дело" в форме денежных средств. С этого момента возникают две возможности использования денег — они могут быть вложены или в основные активы (либо в оборотный капитал) или — если имеются некоторые излишки — направлены на внешние инвестиции. Часть, превращенная в оборотный капитал, будет потрачена на материалы и на преобразование их в готовые для продажи товары, а также на обращение всего этого в денежные средства. Перетекание денег к поставщикам будет прервано, кредиторским "барьером", подобно тому, как дебиторский "барьер" замедлит возврат поступающих в дело денег. [c.138]
Большие потребности в капитале могут сделать критическими инвестиционные решения. Большое значение имеет распределение потоков денежных средств по времени. Создаются барьеры для входа и выхода. [c.83]
Отмена прежних запретов и ограничений (в частности, отмена внешнеторговой и валютной монополии, исчезновение барьера между наличным и безналичным денежным оборотом и т.д.) привела к росту экономической организованной преступности и перерастанию последней в мафию, т.е. возникновению устойчивых преступных группировок с участием представителей государственной власти. [c.201]
К тарифным барьерам относятся таможенные пошлины. Таможенная пошлина — государственный денежный сбор, который уплачивается с товаров, ценностей, имущества, пропускаемых через границу страны. Различают импортные, экспортные и транзитные таможенные пошлины. Наиболее распространенными являются импортные пошлины. Основными функциями таможенных тарифов являются регулирование товарных потоков и защита национальных производителей, фискальная функция. [c.115]
На уровень и динамику цен влияют денежная, налоговая и внешнеэкономическая политика, определяемые величиной обращающейся денежной массы, количеством и ставками действующих налогов, таможенных пошлин, нетарифными барьерами. По мнению специалистов, высокие ставки налогов, тарифные и нетарифные ограничения в Республике Беларусь являются в последние годы одной из причин роста цен на внутреннем рынке. [c.244]
Это может быть обеспечено разными способами, с частной собственностью или без нее, хотя на базе частной собственности осуществлять программу перехода лучше, так как собственники достаточно вознаграждаются за владение активами, стремление к максимальной прибыли и предпринимательские способности. Тем или иным путем директорам госпредприятий нужно обеспечить достаточное денежное вознаграждение, чтобы компенсировать им предпринимательские усилия. Это могут быть щедрые премии за успешно проданные на рынке товары или же доли от выручки от таких операций. Государство же должно смягчить барьеры на пути предложения помехи для снабжения, кредитные ограничения, фиксированные цены, чрезмерные налоги, законодательные помехи и т. п. [c.359]
В условиях дефицитной экономики и сильной инфляции часто развивается тенденция к натурализации хозяйственных связей, к созданию искусственных барьеров на пути свободного движения товаров. Однако к чему ведут такие ограничения Происходит закупорка своего рода кровеносных сосудов всего производственного организма. В условиях сильно развитого межотраслевого и территориального разде-иения труда хозяйственная замкнутость регионов подрывает нормаль-аые и давно установившиеся экономические связи между предприятиями и другими хозяйственными единицами. Чтобы устранить возникшие трудности, требуется обеспечить единое экономическое про- япранство для свободного развития рыночных отношений. На этом пространстве достигается единство денежного обращения, валюты, таможенных тарифов и правил, беспрепятственно перемещается рабочая сила, товары и денежные средства, а предприниматели самостоятельно устанавливают горизонтальные связи с любыми партнерами. [c.194]
Некоторые страны образуют зоны свободной торговли или экономические сообщества — группы наций, объединенных общими целями в сфере регулирования международной торговли. Так, цель Европейского Сообщества (ЕС) состоит в создании единого рынка посредством устранения препятствующих свободному движению товаров, услуг, капиталов И рабочей силы барьеров между странами-участницами и формировании единой политики в отношении государств, не участвующих в союзе. В1998 г. 11 участников ЕС зафиксировали обменные курсы валют, сделав тем самым первый шаг к реализации долгосрочного плана введения единой денежной единицы (Великобритания, Дания и Швеция пока воздерживаются от подписания соглашения). Сегодня большинство стран — членов ЕС используют в безналичных расчетах единую валюту (евро). Монеты и банкноты [c.385]
Денежное обращение. До 1958 г. в южной зоне в обращении находились марокканские франки, в северной зоне — испан. песеты. После воссоединения этих зон песета была изъята из обращения и заменена марокк. франком обмен производился по соотношению 1 песета = 10 марокк. фр. Вслед за валютной унификацией были сняты таможенные барьеры между северной и южной зонами тем самым была осуществлена унификация денежного обращения. Марокканский франк, введенный в обращение в 1920 г., до конца 1958 г. сохранял равенство с франц. франком. После девальвации в дек. 1958 г. франц. франка, в результате к-рой курс его был снижен до 493,7 фр. за долл., пр-во М. отказалось девальвировать свою валюту и сохранило старый [c.12]
КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ— предоставление кредитов для совершения экспортных, импортных и др. опера ций, связанных с внешнеторговыми сделками. В условиях капитализма К- в. т. дает возможность экспортерам и импортерам расширять объем их деятельности и в связи с этим увеличивать прибыли. В эпоху империализма мировой капиталистич. рынок относительно сужается по сравнению с более быстро развивающимися производственными возможностями он изрезан бесчисленными таможенными перегородками и ограничительными барьерами, разделен на замкнутые валютно-финансовые зоны. В этих условиях кредит служит одним из орудий борьбы за завоевание монополиями рынков сбыта товаров, источников дешевого и дефицитного сырья и тем самым важным фактором их внешнеэко-номич. экспансии. К. в. т. может быть внутренним и внешним (иностранным). При внутреннем К. в. т. кредиты предоставляются экспортерам, импортерам и банкам данной страны фирмами и банками той же страны, а при внешнем — экспортерами, импортерами и банками разных стран друг другу. Внутреннее кредитование нередко переходит в иностранное и, наоборот, — иностранное во внутреннее. Иностранное К. в. т. является одной из форм экспорта ссудного капитала, принимая форму как товарных, так и денежных кредитов (см. Международный кредит). [c.597]
Жизнь Фридриха Л иста, выходца из среднего сословия южногерманского города Рейтлингена, была довольно бурной его энергичная общественная и ученая деятельность целиком пришлась на годы Священного союза, созданного Венским конгрессом держав — победительниц бонапартизма (1815) и предопределившего Германии участь политически раздробленной, лоскутной страны, экономически остававшейся преимущественно аграрной, с многочисленными препятствиями для образования национального рынка (таможенные барьеры, невысокий уровень развития транспорта и связи, разнобой денежных систем, мер и весов и т.д.). [c.140]
ПРОТЕКЦИОНИЗМ [ фр. prote tionnisme < лат. prote tio -прикрытие] - политика государства, заключающаяся в целенаправленном ограждении внутреннего рынка от поступления товаров иностранного производства, т.е. политика государства, направленная на поощрение отечественной экономики (отечественных предпринимателей), ее защиту от иностранной конкуренции, расширение внешних рынков для продукции отечественного производства. Такая политика осуществляется с помощью торгово-политических барьеров, ограждающих внутренний рынок от ввоза иностранных товаров, снижающих их конкурентоспособность по сравнению с продукцией национального производства. Это предполагает введение комплекса прямых и косвенных ограничений импорта, а именно таможенных тарифов, квотирования (установления доли разрешаемых к ввозу в страну товаров), нетарифных барьеров, валютных ограничений, компенсационных пошлин, внутренних налогов и сборов, особого режима государственных закупок, добровольных ограничений экспорта и т.п. Для протекционизма характерно финансовое поощрение отечественных товаропроизводителей, материальное стимулирование экспорта товаров. Система протекционистских мер означает следующее вводятся высокие таможенные пошлины, препятствующие ввозу определенных продуктов количественно регламентируется импорт используются ограничительные качественные стандарты создаются препятствия конкуренции иностранных изделий с местным производством. Протекционизм пополняет государственную казну дополнительными денежными поступлениями от таможенных пошлин и других сборов. [c.253]
Следует отметить, что кривые предложения с отрицательным наклоном для первичных факторов производства не помешают тому, что повышение спроса на эти факторы в конкретной отрасли приведет к увеличению стоимости единицы факторов, и поэтому не являются барьером для обусловленной денежными факторами внешней неэкономичности в этой отрасли в том, что касается стоимости первичных факторов. Имеющие отрицательный наклон кривые предложения первичных факторов по смыслу отличаются от имеющих отрицательный наклон кривых предложения для конечных товаров. Если отрицательный наклон имеет кривая предложения труда, это не значит, что готовность нанимать рабочую силу в больших количествах приведет к снижению уровня заработной платы, но что (а это совсем другое) при высоком уровне заработной платы меньшее количество единиц труда будет предложено к найму, нежели при более низком уровне заработной платы. Для конечных товаров любую точку на кривой предложения с отрицательным наклоном следует интерпретировать в том смысле, что при указанной цене можно приобрести такое или большее количество товаров. В случае с фактором труда любую точку на имеющей отрицательный наклон кривой предложения следует интерпретировать в том смысле, что при возможности обеспечить заданный уровень заработной платы в наличии для найма окажется указанное количество рабочей силы, но не более. Если кривая предложения для труда с отрицательным наклоном имеет эластичность менее единицы, что вполне вероятно, следует предположить, что рабочие предпочтут более высокую заработную плату и частичную занятость низкой заработной плате и более полной занятости и потому любое движение в сторону более низких точек на кривой предложения труда будет встречено сопротивлением. [c.121]
В условиях чистой монополии имеются серьезные препятствия для вступления в отрасль новых фирм. Эти барьеры связаны прежде всего с тем, что монопольная фирма обладает патентом, а также экономит на масштабах производства. Современная технология в некоторых отраслях такова, что эффективное малозатратное производство может быть достигнуто только очень крупными производителями. Новому, непроверенному предприятию, например, сложно получить в долг значительные денежные средства. А ведь для приобретения оборудования, сопоставимого с тем, которое уже накоплено монопольной фирмой, требуются очень большие денежные суммы. [c.112]
Действительно, на протяжении предыдущих 15 лет Россия прошла через 2 этапа своего развития8. На первом, охватывавшем в основном 1990-е годы, речь шла о преодолении масштабного макроэкономического кризиса и создании базовых экономических и политических институтов, без которых невозможно функционирование современного общества, - частной собственности, денежной и налогово-бюджетной системы, федерализма, - что нашло отражение, прежде всего, в Конституции РФ и Гражданском кодексе РФ. На втором этапе (примерно 2000-2003 гг.) акцент был сделан на формирование основного массива экономических институтов, среди которых налоговое и земельное законодательство, снижение административных барьеров для бизнеса (дерегулирование), законодательство о банкротстве, трансформация естественных монополий и др. Однако все эти решения лишь воссоздавали то, что существовало у всех стран с более или менее современной структурой общества, не искаженной коммунистическим экспериментом. [c.17]