Одновременно совершенствовались финансовые инструменты и торговые системы. Например, если вы продали фьючерс на товары и не выкупили его, вы фактически должны передать эти товары покупателю фьючерса. Однако многие финансовые фьючерсы делают это невозможным — попробуйте передать кому-нибудь индекс фондового рынка. Новая особенность таких соглашений заключается в том, что вместо передачи активов при наступлении срока исполнения вы просто либо получаете прибыль, либо терпите убытки. [c.349]
Выкуп в долг и другие формы поглощений, связанные с ростом финансо вой зависимости, обычно основаны на комплексе причин, включая стоимость налоговых щитов по выплате процентов переход стоимости от заимодателей, которые порой наблюдают падение рыночной стоимости своих ценных бумаг по мере увеличения долга фирмы-заемщика возможность совершенствования системы стимулов для менеджеров и остального персонала, для которых это означает рост финансовой заинтересованности в делах компании и одновременно — более интенсивный рабочий день, чтобы обеспечить погашение долга. Многие сделки поглощения, проведенные в таких формах, были спланированы для того, чтобы вынудить компании распределить свободные денежные средства между акционерами, а не оставлять их для реинвестирования. Инвесторы опасались, что эти компании будут тратить свободные денежные средства на бесперспективные инвестиционные проекты с отрицательной чистой приведенной стоимостью. [c.941]
Нужно помнить, что ФРС может выкупить столько государственных ценных бумаг США, сколько захочет, поскольку она (в отличие от нас) может платить за них, выписывая чек на себя. Она также может корректировать цену облигаций для достижения своей цели, потому что в отличие от частных дилеров по ценным бумагам она не должна беспокоиться о минимизации капитального убытка или максимизации дохода от капитала. Обязанность ФРС — вести операции для общественной выгоды, а не для обеспечения частных доходов. В любом случае каждый раз при покупке государственных ценных бумаг США она увеличивает резервы в банковской системе. Рассмотрим теперь зависимость между общим объемом депозитов и резервов. [c.354]
Покупая такую систему, вместо попытки создать свою собственную, Вы можете сосредоточиться на развитии Ваших людей. Покупка системы удаляет одну большую переменную величину, когда Вы учитесь, как быть В . Многие банки дают деньги взаймы на франчайзинг, а не на маленький, потому что банки признают важность систем и понимают, что развитие хорошей системы понизит их риск. Послушайте предостережение, если Вы покупаете франчайзинг. Пожалуйста, не будьте S , который хочет делать собственное дело . Если Вы покупаете систему, будьте Е . Только делайте все так, как Вам говорят. Недоразумения происходят обычно потому, что люди, выкупившие систему франчайзинга, действительно хотят делать это по-своему, а не так, как человек, создавший систему. Если Вы хотите делать что-то по-своему, то делайте это после того, как станете хозяином и системы, и людей, работающих в ней. [c.58]
Фонды закрытого типа, как правило, не проводят активных операций с портфелем, поскольку над ними не довлеет обязательство выкупа акций перед акционерами. Для них также имеет гораздо меньшее значение текущая рыночная цена акций и оценка чистых активов (которая производится только один раз в квартал), поскольку акции фонда торгуются только в организованных торговых системах. [c.223]
Одна из них заключается в том, что кризис в России вскрыл определенные недостатки в международной банковской системе, которыми ранее пренебрегали. Помимо риска потенциальных убытков, отраженного в собственных балансовых отчетах, банки занимаются покупкой иностранной валюты в обмен на национальную с последующим ее выкупом, форвардными операциями и операциями с производными ценными бумагами на межбанковском рынке, т.е. между собой - и с клиентами. Эти операции не отражаются в балансовых отчетах банков. Они постоянно соотносятся с состоянием рынка, и любая разница между себестоимостью и рыночной стоимостью компенсируется переводом наличных средств. Это, как предполагается, должно свести на нет риск невыполнения финансовых обязательств по кредитам, или дефолта. Масштабы рынков свопа, форвардных и производных ценных бумаг — огромные, а маржа - крайне незначительная, т.е. суммы, с которыми совершаются операции, во много раз превышают капитал, реально используемый в коммерческой деятельности. Операции образуют цепочку со многими посредниками, и каждый посредник имеет обязательства перед своими партнерами, не зная того, кто еще вовлечен. Риск операций с конкретными партнерами ограничен путем установления кредитных линий. [c.6]
Есть два вида деятельности, которые будут глубже всего затронуть новой системой, и в которых потребуется почти полное изменение привычной практики и порядка. Это, во-первых, государственное финансирование и, во-вторых, вся область частных финансовых услуг, включающая банковское дело, страхование, строительные общества, сберегательные и ипотечные банки. Для правительства, кроме изменений в финансовой политике, отмеченных в разделе XXI, главной задачей станет защита против быстрого вытеснения и последующего ускоренного обесценения валюты, выпускаемой существующим центральным банком. Этого, по-видимому, можно достичь, только сразу же дав ему полную свободу и независимость, то есть, поставив его в равные условия со всеми другими эмиссионными банками, (иностранными или создаваемыми вновь в самой стране) и одновременно вернувшись к политике сбалансированных бюджетов, ограниченной только возможностью получения займов на открытом ссудном рынке, которым нельзя манипулировать. Срочность этих шагов вытекает из того, что раз началось вытеснение единственной дотоле валюты новыми, оно будет так быстро нарастать из-за ее усиливающегося обесценения, что его практически невозможно будет остановить какими-либо обычными методами денежного сжатия. Ни правительство, ни бывшие центральные банки не будут обладать резервами других валют или золота, достаточными для выкупа всех старых денег, от которых публика захочет избавиться, как только сможет перейти от быстро обесценивающейся валюты к той, которая, как имеются веские основания полагать, будет оставаться стабильной. Доверие к старой валюте можно восстановить, только если банк, ее выпускающий, продемонстрирует способность регулировать ее точно таким же образом, как конкурирующие с ним новые эмиссионные банки. [c.95]
Соглашение о покупке ценных бумаг с обратным выкупом (РЕПО) представляет собой вид краткосрочного займа под обеспечение ценными бумагами (чаще всего казначейскими обязательствами), когда право распоряжения обеспечением переходит к кредитору. Непременным условием этой сделки является обязательство заемщика выкупить ценные бумаги на оговоренную дату и по заранее установленной цене. Ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, оцениваются с залоговой маржей от 1 до 3% к рыночной цене. Учет векселей и получение ссуд у центрального банка применяется чаще всего коммерческими банками, испытывающими сезонные колебания ресурсов, или при возникновении у них чрезвычайных обстоятельств. Центральный банк при этом следит, чтобы его ссуды не превратились в постоянный источник средств. При получении таких займов коммерческие банки предоставляют обеспечение в виде различных ценных бумаг казначейства, обязательств федеральных и местных органов власти, краткосрочных коммерческих векселей. Банковский акцепт — это срочная тратта, или переводной вексель, выставленный экспортером или импортером на банк, согласившийся его акцептовать. Банковские акцепты используются для финансирования внешнеторговых сделок. Коммерческий банк может переучесть в федеральной резервной системе акцепты и таким образом получить под них заем. Приемлемыми для переучета считаются акцепты сроком до шести месяцев [c.230]
Однако наряду с этими традиционными формами страхования обл га-ций в этой сфере постоянно разрабатываются и предлагаются новые в ды страхования, в частности страхование ценных бумаг муниципальных инвестиционных трестов с долевым участием. Учредителем такого траста является муниципалитет. Желающий стать соучредителем треста покупает у него часть портфеля ценных бумаг и в свою очередь продает доли участия в нем желающим инвесторам. Для инвестиционных трестов с долевым участием предполагаются разные системы страховых гарантий. Наиболее распространена система непрерывного страхования облигаций треста, действующая до конечного срока выкупа облигаций, независимо от того, находится ли облигация в тресте или продана стороннему инвестору. [c.310]
Необходимым условием интенсификации процесса передачи и выкупа жилья в личную собственность и в целом его приватизации является изменение системы текущей оплаты квартир в [c.180]
Если бизнес не имеет необходимых знаний, умений и ресурсов, есть ли у него время приобрести или развить их до закрытия окна возможности Первыми ограничениями, на которые стратегические альтернативы должны быть проверены, — финансовые ресурсы (требования по капитальному финансированию или потокам наличных средств) и физические ресурсы. Если эти ограничения настолько серьезны, что реализация стратегии фактически оставит под угрозу конкурентную позицию, стратегию следует модифицировать или урезать до пределов, задаваемых ограничениями, а иногда от нее вообще отказаться. Возможно, потребуются творческие решения методы финансирования (соглашения о продажах или о лизинге с выкупом) или учет долгосрочных закладных на предприятие в долгосрочных контрактах. Следующие аспекты ограничительного типа, которые необходимо проверить, — наличия доступа к рынкам, технологиям и характеристикам обслуживания. Имеется ли у нас достаточно сотрудников, занятых в продажах Способны ли эти сотрудники решать задачи в ходе реализации данной стратегической альтернативы Достаточно ли усилий делается по рекламе Какое положение с эффективностью по издержкам Какова степень охвата имеющейся системы распределения, в том числе по обработкам заказов, складским операциям и доставке продукции Обеспечивают ли отношения с оптовиками, дистрибьюторами и/или розничными торговцами поддержку для предлагаемой новой стратегии Отрицательные или неопределенные ответы на перечисленные выше вопросы должны вызвать поиск модифицированных вариантов стратегии, позволяющих преодолеть [c.430]
Особой формой обслуживания, получающей все более широкое распространение в промышленно развитых странах, является лизинговая система материально-технического обеспечения. Ее суть состоит в том, что поставщики машин и оборудования на условиях аренды предоставляют их потребителям на любые согласованные сроки (несколько месяцев, год, несколько лет). В свою очередь потребитель выплачивает поставщику обусловленные договором ставки за пользование продукцией. По истечении согласованного срока аренды потребитель вправе либо вернуть продукцию поставщику, либо полностью выкупить ее. Для финансирования лизинговых операций поставщики, как правило, пользуются кредитами банковских учреждений. Лизинговая система распространяется не только на подвижные средства производства (суда, локомотивы, автомобили, тракторы, фургоны, прицепы, вагоны, контейнеры, строительные и дорожные машины), но и на оборудование, подлежащее монтажу. [c.162]
Так как скидки и купоны являются доминирующими формами стимулирования, то ключевые проблемы, связанные со стимулирующими мероприятиями, — это опасность вызвать ценовую войну, подорвать ожидаемый потребителями обычный уровень цен, а также понести потери от возможных махинаций с купонами. Однако всякая отдельная форма стимулирования несет свои собственные потенциальные трудности, которых нужно тщательно избегать. Карточки для игр, использующиеся в конкурсах, требуют особой бдительности при печати также необходимо заручиться гарантиями, чтобы избежать проблем с чрезмерно дорогими призами, которые выпали на долю любителей Esso и Beatri e Foods. Купоны, распродажи и системы выкупа — все это требует точных оценок потенциального отклика. Если такие средства стимулирования оказываются чрезмерно успешными в привлечении потребителей, то они могут привести к значительным финансовым потерям. Неправильный расчет времени, отведенного на потребительский резонанс, может также вызвать дефицит и последующую неудовлетворенность [c.696]
Еще одна важная правительственная программа реализуется фондом FOVI, финансируемым Центробанком Мексики и Всемирным банком. Этот фонд призван сделать жилье доступным гражданам посредством кредитов коммерческих банков. С гражданами, имеющими низкий доход, в стране работают всевозможные жилищные агентства, они в основном занимаются улучшением жилищных условий или строительством "прогрессирующего" жилья (это когда человек приобретает сначала одну комнату, потом следующую и так до тех пор пока не выкупит всю квартиру целиком). Формирование в стране полноценного вторичного рынка закладных рассматривается мексиканским правительством как завершающая стадия формирования в стране цивилизованного финансирования жилищного строительства. Таким образом, в Мексике несмотря на многочисленные проблемы, в первую очередь макроэкономического характера работает достаточно стройная система выдачи ипотечных кредитов. [c.172]
Отношения собственности в системе государственного вуза. За государственными вузами в целях обеспечения деятельности, предусмотренной уставом, закреплена на праве оперативного управления федеральная собственность здания, сооружения, имущественные комплексы, оборудование, а также иное необходимое имущество потребительского, социального, культурного и иного назначения. За государственными вузами закреплены в бессрочное безвозмездное пользование выделенные им в установленном порядке земельные участки, разрешено сдавать в аренду без права выкупа или во временное пользование закрепленные за ними земельные участки, а также самостоятельно использовать имущество, переданное ему в оперативное управление, в том числе для ведения хозяйственной деятельности, сдачи его в аренду без права выкупа, если это осуществляется не в ущерб его основной деятельности. Однако вуз не вправе отчуждать или иным способом распоряжаться закрепленным за ним имуществом и имуществом, приобретенным за счет средств, выделенных ему по смете приватизации (разгосударствлению) это имущество не подлежит. Таким образом, права вуза на государственную собственность ограничены, вуз не вправе продавать ее, сдавать в залог для получе- [c.95]
Многие мысли декабристов о необходимости и целях преобразования налоговой системы России разделялись также сторонниками и других общественно-политических направлений. В частности, тяжесть налогового бремени для податных сословий, и особенно крестьянского сословия, отмечалась почетным членом Петербургской Академии наук (с 1826), президентом Вольного экономического общества (1823—1840) графом Н.С. Мордвиновым3. Он писал о крестьянах, что ...сословие сие обременено у нас более других и казенными налогами, и личными повинностями, и рекрутскими наборами, и долгосрочным служением в полках 4. Мордвинов являлся идеологом безземельного освобождения крестьян за выкуп. [c.86]
В 1885 г. Бунге вошел в Государственный совет с представлением о повсеместной (кроме Сибири) отмене с 1 января 1886 г. подушной подати, составлявшей со времени Петра I краеугольный камень финансовой системы Российской империи. Эта мера должна была уменьшить ресурсы государственного казначейства на 57 млн руб., часть которых предполагалось возместить увеличением налога на спирт (с 9 коп. за градус), а часть — увеличением оброчной подати с государственных крестьян (от повышения которой правительство в 1886 г. отказалось на 20 лет). Государственный совет, однако, решил перевести государственных крестьян на выкуп, который представлял собой -В действительности не что иное, как замаскированное увеличение оброчной подати. Законом 12 июня 1886 г. был установлен обязательный выкуп для государственных крестьян. Отмена подушной подати должна была повлечь за собой и отмену круговой поруки. И в [c.96]
В 1898 г. была реформирована система взимания промыслового налога. Для целей налогообложения вся территория России подразделялась по местностям на 4 класса, торговые предприятия — на 5 разрядов, промышленные — на 8 вводилось обложение личных промысловых занятий. Торговые предприятия относились к различным разрядам в зависимости от вида деятельности, размера основного капитала, оборота, арендной платы за помещение или суммы подряда промышленные предприятия — главным образом от числа рабочих. В соответствии с Положением о государственном промысловом налоге 1898 г. промысловые свидетельства должны были выбираться (выкупаться) на каждое промышленное предприятие, торговое заведение, пароход. Свидетельство могло быть выбрано как физическим, так и юридическим лицом, что обеспечивало равные условия налогообложения для различных форм организации предприятий. Поступления по промысловому налогу достигли максимального уровня в 1900 г., составив 69,8 млн руб. по сравнению с 48,2 млн руб. в 1898 г. Налог просуществовал вплоть до революции 1917г. [c.125]
Безусловно, достаточно сложно измерить воздействие подобных стимуле , но можно с уверенностью говорить о повышении эффективности компании после выкупа. Исследовав 48 случаев выкупа компаний менеджерами за период с 1980 по 1986 г., Каплан обнаружил, что в среднем прибыли от текущих операций компаний возрастали на 24% за 3 года после выкупа. Отношения операционной прибыли и чистого потока денежных средств к активам и объему продаж значительно возрастали. Каплан нашел также, что в этих компаниях были существенно урезаны капиталовложения, но не уровень занятости. Поэтому он сделал вывод о том, что "эти перемены в эффективности деятельности компании вызваны совершенствованием системы мотивации, а не увольнениями или давлением на акционеров с помощью информации для внутреннего пользования43. [c.935]
Ликвидный подход к измерению денежной массы исходит из того, что сущностью денег является их свойство быть наиболее ликвидным активом. Свойство ликвидности (liquidity) характеризует легкость, с которой владелец может продать (или выкупить) данный актив в любой момент в будущем по известной номинальной долларовой цене с кратковременным уведомлением и при минимальных расходах2. Шкал, л иилности Ликвидный подход подчеркивает функцию денег как средства сохранения стоимости и абстрагируется от их роли как средства обращения. Фактически этот подход предполагает, что деньги качественно не отличаются от других активов ликвидность в той или иной степени свойственна всем активам. Мы можем классифицировать все активы по степени ликвидности, ранжировать их, переходя от денег к финансовым активам, таким, как акции и облигации, или к реальным (нефинансовым) активам, таким, как автомобили, стереофонические системы и дома. Каждый такой актив служит средством сохранения стоимости, но они обладают разной степенью ликвидности. [c.46]
ШРС может создавать или ликвидировать резервы депозитных учреждений вследствие этого ФРС может менять денежную массу в обращении. Если ШРС выкупает казначейские векселя у депозитного учреждения или домашнего хозяйства, которые помещают чек ФРС в депозитное учреждение, то общие резервы банковской системы увеличатся на эту сумму. Избыточные резервы возрастут (в меньшей степени), и депозитные учреждения получат определенный стимул для увеличения объема кредитования путем создания транс-акционных депозитов. В результате этого денежная масса вырастет. [c.369]
L 01 . ui iii i KKl-Ч.) и н>м,, тмы< Ki J O В соответствии с соглашением REPO Федеральная резервная система покупает ценные бумаги у дилера и последний соглашается выкупить эти ценные бумаги в определенный срок и по определенной цене. В сущности, такая операция является ссудой ФРС дилеру процентная ставка устанавливается путем аукциона среди дилеров. Покупка ФРС по такому соглашению называется сделкой REPO. [c.433]
ПРИВАТИЗАЦИЯ - процесс разгосударствления собственности на средства производства и передача ее трудовым коллективам или отдельным лицам на основе выкупа или в аренду, а также безвозмездно. К формам П. относятся также распродажа определенной доли акций денационализация и реприватизация. В капиталистической экономике при II. происходит смена одной господствующей капиталистической собственности другой индивидуальной частной собственности акционерной, акционерно-монополисiи-ческой, — но все они сохраняются в условиях капитализма. Разумеется, меняется их удельный вес одна становится господствующей, другая — сопутствующей, подчиненной, но все формы собственности здесь и в той или в другой форме, в том или ином виде сохраняются. Более того, R современных условиях широкое развитие получает коллективная собственность трудящихся. Иначе говоря, с развитием общества усложняется система, растет многообразие форм собственности. П. может проводиться как в рамках сохранения существующего экономического механизма (как это, например, имело место в Великобритании в 1979— 1989 гг.), так и в условиях его радикальной перестройки. В социальном плане П. означает формирование широкого слоя собственников как наиболее надежной опоры государства, основы стабильности общества. К собственникам относят в Японии до 90%, в США — до двух третей всего населения. Многие собственники являются предпринимателями — мелкими, средними и крупными. Важно иметь в виду, что в социальном плане возможны трансформации в соотношении различных стадий воспроизводства. В Швеции, например, считают, что произ- [c.171]
Из валютных операций наиболее существенными для Форекса являются соглашения об обратном выкупе (repur hase agreements), предусматривающие обратную продажу системой тех же самых купленных ранее у клиентов валют по той же цене в обусловленное время в будущем (обычно в течение 15 дней) и с определенной процентной ставкой. Объем сделки по такому соглашению соответствует объему временного вливания резервов в банковскую систему. Влияние на валютный рынок осуществляется с тем, чтобы ослабить свою валюту. Соглашение об обратном выкупе может накладывать обязательства либо на клиента, либо на банк (ФРС). [c.7]
По состоянию на середину марта число дилеров на рынке ГКО-ОФЗ достигло 171 (включая региональных). Увеличение числа дилеров поставило вопрос об усовершенствовании системы контроля за их операциями. Во втором квартале Банк России инициировал процесс разделения дилеров на две группы на добровольной основе. Дилеры первой группы, или "первичные дилеры", помимо выкупа определенного процента от объема выпусков, размещаемых на аукционах облигаций, должны были, по сути дела, выполнять обязанности маркет-мейкеров на рынке ГКО-ОФЗ, поддерживая котировки выпусков облигаций в торговой системе. Помимо дополнительных обязанностей первичные дилеры получали и дополнительные права лишь их заявки на покупку и продажу могли оставаться в торговой системе (остальным участникам разрешалось выставлять заявки лишь типа "fill or kill"55), с этой группой дилеров Центральный банк планировал начать операции РЕПО по ГКО и ОФЗ. [c.64]
В некоторых системах заработной платы (например, в американской системе "Импрошейр" [Синк. С. 348]) предусмотрен "выкуп нормы" у рабочего, достигшего существенного перевыполнения норм. Это процедура, при которой приведение нормы в соответствие с фактической производительностью оказывается выгодным и фирме, и рабочему. Подробности системы в литературе не изложены. Мы полагаем, что методику этих действий целесообразно основывать на оформлении рационализаторских предложений и установлении работникам индивидуальных надбавок и премий в соответствии с величиной реальной экономии производственных ресурсов. Такой подход (см. разд. 8.4) можно использовать для организации оплаты труда не только рабочих, но и инженеров, и других специалистов. [c.234]
Амортизационная политика, проводимая участниками лизинговой сделки, включает комплекс вопросов определения и начисления амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей. Это выбор методов ускоренной амортизации, сроков лизинга, системы учета лизингуемых основных фондов и регулирование выкупа имущества по остаточной стоимости. [c.362]
В системе Импрошейр для каждого вида продукции определяется норма трудозатрат и базисный коэффициент производительности. По завершении отчетного периода рассчитывается фактическая производительность труда, превышение которой над базовой в пределах до 30% премируется, а свыше 30% приводит к пересмотру норм, но при этом повышение норм выкупается фирмой, т. е. работникам выплачивается единовременная премия. i [c.275]
Предприятием, заложившим основу будущего холдинга, стал хлебокомбинат № 1, акции которого будущие владельцы холдинга приобрели в середине 1990-х годов. Затем в течение очень короткого времени они выкупили акции Челябинской макаронной фабрики и Сосновского комбината хлебопродуктов и начали развивать производство. Если в начале 90-х Челябинская макаронная фабрика выпускала 400 т продукции в месяц, то в 2004 г. этот показатель был доведен до 10 тыс. т. Владельцы (контрольный пакет акций холдинга принадлежит одной семье) оборудовали предприятия шестью итальянскими линиями по производству макарон, прекратили выпускать дешевую развесную продукцию. После кризиса 1998 г., когда доля импорта макаронных изделий сократилась с 40 до 4,5%, Макфа стала признанным лидером в этой отрасли. Ее рекламировал Дмитрий Нагиев по федеральным телеканалам. Налаживалась система сбыта. В результате Макфа стала первым игроком федерального значения на российском рынке. [c.71]
Уплата выхода была прекращена Иваном III (1440—1505) в 1480 г., после чего вновь началось создание финансовой системы Руси. В качестве главного прямого налога Иван III ввел данные деньги с черносошных крестьян и посадских людей. Затем последовали новые налоги ямские, пищальные — для производства пушек, сборы на городовое и засечное дело, т.е. на строительство засек-укреплений на южных границах Московского государства. Иван Грозный ввел стрелецкую подать для создания регулярной армии и полоняничные деньги для выкупа ратных людей, захваченных в плен, и русских, угнанных в полон. [c.9]
В XV—XVI вв., когда складывалось централизованное русское гос-во, дань становится прямой податью в казну великого московского к-нязя, а за единицу податного обложения принимается соха (см. Посошное обложение). В конце XV — первой половине XVI вв. образуются центральные органы управления — приказы. Нек-рые из приказов ведали доходами и расходами казны (см. Финансовые приказы). Для развития товарно-денежных отношений большое значение имела проведенная в 1585 г. унификация денежной системы, в результате к-рой рубль становится единой счетной единицей русского гос-ва. Во второй половине XVI в. многие налоги и повинности стали взиматься в денежной форме. Названия налогов этого времени указывали на их связь с многочисленными войнами. Так, пищальные деньги предназначались на покупку огнестрельного оружия, жемчужные—на изготовление пороха, полоняничные — на выкуп русских из плена и др Бремя налогов и сборов, ложившееся на трудящихся, было чрезвычайно тяжелым гос-во и феодалы изымали у крестьян в виде разных повинностей ок. 30% их валового дохода. Частые войны и походы усиливали эксплуатацию крестьянства помещиками и гос-вом, что находило выражение в росте натуральных и денежных повинностей. Стремясь избавиться от кабалы, крестьяне массами бежали от помещиков. Войны, эпидемии и оставление крестьянами земель резко снижали доходы казны. Выход из тяжелого положения [c.524]
Баку—Тифлис—Батум) государство выкупило у частных компаний. В годы руководства Министерством финансов С. Ю. Витте отечественная железнодорожная система окончательно приобрела вид смешанной. За 1895—1903 гг. казной было построено 10.6 тыс. верст, а частными обществами — 11.7 тыс. верст, причем 7 тыс. верст из построенных казной находились за пределами Европейской России. Улучшилось финансовое положение частных обществ из 11.7 тыс. верст 9.5 тыс. было построено компаниями со стабильными доходами, что избавляло казну от доплат, связанных с гарантиями по облигациям. [c.491]
К середине 1990-х гг. возникли опасения, что английский рынок государственных облигаций может проигрывать с точки зрения конкурентоспособности некоторым зарубежным рынкам государственных облигаций, и в воздухе снова запахло переменами. Одним из первых шагов для исправления этой ситуации было введение открытой системы соглашений об обратном выкупе (repur hase agreement, repos) на рынке государственных облигаций. Такие ситуации уже существовали на некоторых более ликвидных зарубежных рынках. [c.245]
Отчет публикуется Советом управляющих федеральной резервной системы США ( US Federal Reserve Board) за предыдущую неделю. Оказывает сильное влияние на уровень цен и ликвидность финансового рынка. В классической экономической теории принято считать, что М2 отражает предложение валюты, а значит, при росте М2 курс валюты должен падать. Однако на практике все обстоит иначе М2 отражает активность финансового рынка и темпы роста ВВП. Темп роста М2 также определяет уровень ставок (чем выше первый, тем выше и второй), а значит, и доходность валютных депозитов. Кроме прочего, М2 в долгосрочном аспекте является наиболее точным индикатором прогнозирования тренда инфляции и ВВП. Испытывает самый быстрый прирост в течение этапа восстановления. Средняя скорость роста М2 примерно одинакова как на фазе сжатия, так и на фазе расширения. Высшее значение М2 предвещает наступление фазы спада, а низшее значение означает конец фазы спада экономики. М2 самым тесным образом связан с хозяйственной деятельностью. Данный индикатор регулируется операциями государственного казначейства на открытом рынке. Его объем во многом зависит от объема проводимых аукционов по бумагам государственного внутреннего займа. Снижения показателя М2 производится путем увеличения продаж государственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных и т. д.), что означает фактическое изъятие денег из оборота и сохранение на счетах в центральном банке. Увеличение М2 производится обратной операцией — выкупом бумаг госзайма. Наиболее высокие показатели предшествуют наступлению стадии сжатия экономики, а наиболее низкие значения указывают на скорое наступление стадии восстановления. С точки зрения фактических показателей прироста испытывает самый быстрый прирост в течение этапа восстановления. Показатели М1, М2, МЗ публикуются каждую неделю по пятницам в 00 30 МСК (Москва). [c.232]
Если акции снижаются до уровня, где находится бид, и изменение цены на них замедляется, трейдер захочет оставить свой бид в попытке повторно выкупить акции. Если трейдер покупает акции у другого трейдера, использование системы Island или другой ЭКС обычно является хорошим признаком. Другой трейдер обычно ударяется в панику и пытается избавиться от длинной позиции, которую он сформировал во время подъема акций, старается выйти из нее. Этот другой трейдер приобрел акции по цене, поднявшейся на слишком много уровней и чересчур близкой к точке насыщения. Он не хочет превращать малые убытки в крупные и продает акции, купленные по 120 1/2, по той же цене. [c.174]