Теоретически обоснован и второй метод определения экономического эффекта от реализации ИП. Напомним, что при его использовании финансовый результат начисляется за весь срок использования ИП на его завершающей стадии. В этом случае экономически оправдано с целью определения экономического эффекта из общего объема реализованной продукции вычитать сумму текущих затрат (себестоимость за вычетом затрат на амортизацию) и капитальных вложений. При таком подходе капитальные вложения эквивалентны суммарной величине амортизации за весь срок реализации ИП. Итак, представлен теоретически обоснованный подход к определению финансового результата от совместного действия инвестиций и операционной текущей деятельности. Как отмечалось выше, преодолевается проблема обособленности подхода к суммированию разновременных затрат и результатов за весь срок использования ИП. Задача решается в Методических рекомендациях с помощью метода дисконтирования. [c.210]
Размеры транспортных и операционных партий устанавливаются не эквивалентными Не допускается расщепление операционной партии при транспортировке [c.517]
Величина транспортной партии не может быть эквивалентна величине операционной партии [c.552]
Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать коммерческим банкам бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Поэтому, если у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастет потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастет, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления Центрального банка РФ переведет наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ. Для дан- [c.58]
Сделаем итоговое замечание. Как правило, аналитики предсказывают прибыль на акцию, и большинство агентств публикует эти оценки. При оценке фирмы вам необходимы предсказания операционного дохода и роста прибыли на акцию, которые обычно не эквивалентны росту операционного дохода. Как правило, темпы роста операционного дохода оказываются ниже, чем темпы роста прибыли на акцию. Таким образом, даже если вы решили использовать прогнозы аналитиков, то вам придется корректировать их для отражения потребностей в предсказании роста операционного дохода. [c.373]
Норму капитализации можно оценить тремя способами. Один из них заключается в использовании средней нормы капитализации похожего имущества, которое было недавно продано. Этот подход эквивалентен использованию коэффициента среднеотраслевой прибыли для оценки заключительной ценности публично торгуемой компании. Второй способ состоит в использовании упомянутых ранее опросов, направленных на получение оценки нормы капитализации, которая применяется другими инвесторами в недвижимость. Третий способ — это оценка нормы капитализации в рамках модели дисконтированных денежных потоков. Для того чтобы увидеть связь с моделью бесконечного роста, допустим, что чистый операционный доход (до выплаты долга) равен также чистым денежным потокам фирмы (отметим, по существу, что это эквивалентно допущению о том, что расходы на капитальное техническое обслуживание равны износу). Тогда норма капитализации может быть записана как функция от ставки дисконтирования и ожидаемых темпов роста [c.994]
С экономической точки зрения, контрактные системы могут быть лучше, хуже или эквивалентны соответствующим условиям недропользования в рамках концессий. Различия двух систем во многом условные, поэтому нельзя делать однозначный вывод относительно преимущества одной системы перед другой. На процесс окупаемости затрат в концессиях влияют правила амортизации и списания операционных затрат с налогооблагаемого дохода, а в СРП — определение объема возмещаемых затрат. Прибыль в концессиях делится с помощью налога на прибыль, а в СРП — разделом продукции. Даже тот аргумент в пользу различия систем, что в соглашениях о разделе продукции делится продукция, а не деньги, неверен, поскольку в основе любых расчетов СРП лежат оценки стоимости продукции. Таким образом, финансовый механизм соглашений о разделе продукции по сути весьма близок к режиму концессии, особенно в случае непосредственной конкуренции двух систем в одной стране или регионе. [c.136]
Издержки — это измеритель затрат или убытков, понесенных во время операционной деятельности. Они представляют собой реальные или планируемые денежные (или эквивалентные) выплаты, которые произведены или будут произведены в ходе деятельности, направленной на получение доходов. При ведении счета Прибыли и убытки бухгалтеры сравнивают доходы, полученные за данный период, с издержками за этот же период. Издержки за учетный период определяют исходя из следующих принципов. [c.28]
Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для это- [c.53]
Можно дать несколько иной взгляд, эквивалентный предшествующему, на проблему с операционными издержками. [c.12]
Файл-серверная архитектура представляет наиболее простой случай распределенной обработки данных, согласно которой на сервере располагаются только файлы данных, а на клиентской части находятся приложения пользователей вместе с СУБД. Файл-сервер представляет собой достаточно мощную по производительности и оперативной памяти ПЭВМ, являющуюся центральным узлом локальной сети. Файл-сервер в среде сетевой операционной системы организует доступ к файлам, полностью эквивалентным файлам операционной системы и расположенным во внешней памяти файл-сервера. [c.289]
Обсуждать проблемы создания эквивалентных шкал и измерителей, включающие эквивалентность операционную, скалярную и лингвистическую эквивалентности. [c.867]
Для того чтобы увеличить доходы больницы, ее руководители отдают приказ хирургам ежемесячно начинать большее число операций, ошибочно считая, что большее число начатых операций эквивалентно большему числу завершенных. Другим их заблуждением является вера в то, что проблемы руководимой ими больницы можно решить скорее, если для решения стоящих перед нею важных задач привлечь большее количество ресурсов. Добросовестные хирурги подчиняются отданному приказу, но ситуация в следующем месяце становится еще хуже. Завершается еще меньшее число операций, требуется все большее число повторных операций, смертность среди пациентов - самое страшное слово в больнице -растет, хирурги сообщают о том, что им приходится буквально сражаться за место в операционной. [c.23]
В Соединенных Штатах Америки досуг можно трактовать как спортивную игру (в гольф, теннис и т.д.) просмотр телепрограмм прием солнечных ванн. Эта трактовка неприемлема в странах, где люди не играют в эти виды спорта или отсутствует круглосуточное телевещание. Лежать и на солнышке не принято с странах с жарким климатом. Эквивалентность объекта (item которая тесно связана с операционной эквивалентностью, включает в себя конструктивную и операционную эквивалентности. [c.879]
Ситуация, представленная на рисунке 17-4, просто невозможна13. Однако можно найти приемлемую позицию между теми, что описаны рисунками 17-3 и 17-4. Именно это и делают традиционалисты. Их позиция представлена на рисунке 17-5. Они считают, что умеренный финансовый леверидж может увеличить ожидаемую доходность акций гс, хотя и не в такой степени, как предсказывает Правило II ММ. Однако безответственные фирмы, которые делают чрезмерные займы, обнаруживают, что ГЕрастет гораздо быстрее, чем предсказывают ММ. Значит, средневзвешенные затраты на капитал сначала снижаются, затем растут. Их минимальное значение соответствует оптимальной структуре капитала. Напомним, что минимизация ГА эквивалентна максимизации совокупной стоимости фирмы, если, как предполагают традиционалисты, займы не влияют на операционную прибыль. [c.443]
Пример. Предприятие рассматривает проект стоимостью 1000 тыс. руб. и сроком 10 лет. Годовая выручка от реализации в случае осуществления проекта составит 1600 тыс. руб., а в случае отказа от проекта — ЮООтыс. руб. Операционные издержки, эквивалентные денежным потокам, составят соответственно 600 тыс. и 400 тыс. руб., амортизация — 200 тыс. и 100 тыс. руб, Предприятие будет платить налог на прибыль по ставке 34%. По формуле (10.7) получим [c.162]
При проведении международных маркетинговых исследований важно установить лентность используемых шкал и измерения при получении данных из различных стран Как показано на рис. 23.2, это требует проверки конструктивной, операционной, скалярной и лингвистической эквивалентности [c.878]
Индекс рентабельности приблизительно составит 1. 1, а внутренняя д< ходность — 14%. Окупаемость проекта достигается не ранее восьмо года и требует возмещения не менее половины балансовой стоимост оборудования и оборотного капитала на этот момент. Результаты д( пускают очень небольшой предел погрешности при оценке денежны потоков. Когда мы рассчитаем эквивалентный аннуитет, то приде к выводу, что сумму операционных денежных поступлений без риск получить отрицательную Л РКможно сократить на [c.306]
Инвестиционные расходы н реализация активов Прибыль EBITDA Налоговый щит, ставка налогообложения 36%. 7-легняи амортизация no A RS 1 Коэффициент дисконтирования, ставка 15% Приведенная стоимость инвестиционных потоков Приведенная стоимость операционных потоков Приведенная стоимость налогового щита Кумулятивная приведенная стоимость -125000 -1Ю954 Чистая приведенная стоимость Эквивалентный аннуитет Индекс рентабельности (по первона- [c.601]