Приложение. Фьючерсные опционы..................................................................731 [c.1023]
К общей сложности добавляется существование контракта, который известен как фьючерсный опцион. Это опцион, который в качестве базисного актива имеет фьючерсный контракт вместо акции. Фьючерсные опционы подробно обсуждаются в приложении к данной главе. [c.736]
В Приложении "В" перечислены соответствующие долларовые величины для большинства основных фьючерсных контрактов. И все-таки часто можно найти эту информацию из газетных колонок с ценами фьючерсных опционов. В газете обычно приводится размер базового фьючерсного контракта в физических мерах. Величина долларов за пункт обычно определяется делением физического размера контракта на 100. Например, фьючерсный контракт на соевые бобы — контракт на 5000 бушелей соевых бобов. Эта информация будет приведена в газете наряду с ценами. Поделив этот размер на 100, вы получите, что движение по соевым бобам на один пункт (цент) стоит 50. [c.19]
Несмотря на то, что данная книга рассчитана прежде всего на тех, кто занимается или планирует заниматься торговлей непосредственно фьючерсными контрактами, принципы технического анализа, изложенные в ней, с таким же успехом могут применяться и в торговле спрэдами и опционами. Некоторые особенности использования технического подхода в этих двух важнейших областях биржевой торговли коротко рассматриваются в приложениях 1 и 2. И, наконец, ни одна книга по техническому анализу не может считаться полной без упоминания о легендарном У. Д. Ганне. Не имея возможности подробно остановиться на положениях его учения в рамках этой книги, мы расскажем о нескольких его наиболее простых и, по мнению некоторых специалистов, эффективных инструментах в приложении 3. [c.11]
| Рис. 2.1. Приложение 2. Пример соотношения пут/колл для рынка фьючерсных контрактов на долгосрочные казначейские обязательства. Высокий показатель (полученный с помощью пятидневного среднего скользящего) показывает, что пут-опционы пользуются гораздо более высоким спросом, чем колл-опционы, что является бычьим признаком. Низкий показатель соотношения, соответственно, считается медвежьим признаком. |  |
Стоимость — в долларах США — любого конкретного опциона на фьючерс зависит, очевидно, от того, какое количество товара контролируется данным фьючерсом. Мы уже сказали, что фьючерсный опцион контролирует один фьючерсный контракт. Но каждый фьючерсный контракт есть нечто особенное. Например, опционы и фьючерсы на соевые бобы стоят 50 за каждый пункт. Так что если кто-то говорит, что Июль-60-пут на соевые бобы продается по 12, то для покупки этого опциона надо заплатить 600 (12 х 50). С другой стороны, фьючерсы и опционы на евродоллары стоят 2500 за один пункт, так что если Декабрь-98-колл на евродоллары продается по 0.70, то вам придется заплатить за него 1750 (0.70x52500). В Приложении "В" приведены условия наиболее популярных фьючерсных контрактов. [c.4]
Даты истечения. Фьючерсные опционы истекают ранее дня первого уведомления. Поэтому все опционные контракты уже закрыты прежде, чем начинает осуществляться поставка базового товара некоторые фьючерсные опционы на физические товары — соевые бобы, кукуруза, апельсиновый сок, кофе — фактически истекают за месяц до месяца истечения фьючерсного контракта. Таким образом, опционы на мартовский фьючерс на соевые бобы в реальности истекают в феврале. Спрашивайте вашего брокера или ежемесячно уточняйте в журнале Futures Magazine конкретные даты истечения различных опционных контрактов на фьючерсы. Многие книги с графиками фьючерсов также содержат информацию о датах истечения соответствующих опционов. Для тех, кто хочет самостоятельно уточнить все детали, в Приложении "В" есть перечень дат истечения опционов по большинству основных фьючерсных контрактов. Например, опционы на кофе истекают в первую пятницу месяца, предшествующего месяцу истечения фьючерсного контракта. Опционы на майский кофе будут истекать в первую пятницу апреля. [c.18]
Вопрос к Приложению.) Пинки Свондер покупает опцион колл на мартовский фьючерсный контракт на 5000 бушелей сой-бобов. Стоимость опциона составляет 0,50 за бушель, а цена исполнения — 5,25 за бушель. Какой доход на инвестиции в опцион получит Пинки, если он исполнит опцион в феврале при цене 5,55 за бушель. [c.730]