Величина ВНР, закладываемая в расчет, должна отражать, с одной стороны, нормальную норму прибыли, а с другой, риск, связанный с реализацией проекта. Поэтому величина ВНР к концу реализации проекта обычно составляет 15-20% для надежных проектов и 20-25% и более для рискованных. [c.106]
Это дает нам две отправных точки для определения альтернативных издержек. Если мы оцениваем надежный проект, то дисконтируем по ставке, равной текущей безрисковой ставке процента. Если мы оцениваем проект со средней степенью риска, то дисконтируем по ставке, равной ожидаемой доходности обыкновенной акции со средним риском, которая, как показывают ретроспективные данные, в среднем превышала безрисковую ставку на 8%. Но еще остается множество активов, которые не вписываются в эти два крайних случая. Прежде чем мы сможем иметь с ними дело, нам необходимо узнать как измерить риск. [c.159]
В учебной формуле г представляет собой скорректированные затраты компании на капитал. Строго говоря, она подходит только для проектов, которые являются точной копией существующих активов компании в том, что касается делового риска и способов финансирования. Часто она используется как исходная ставка дисконта для всей компании исходная ставка корректируется с повышением для необычно рискованных проектов и с понижением - для необычно надежных проектов. [c.509]
Строго говоря, эта формула верна только, для проектов, которые являются точной копией существующей фирмы - проектов, которым присущ тот же деловой риск и финансирование которых осуществляется так, чтобы сохранялся текущий рыночный коэффициент долговой нагрузки фирмы. Но фирмы могут использовать полученную по этой формуле ставку в качестве исходной, повышая ее для особенно рискованных проектов и понижая для надежных проектов. [c.519]
Для уменьшения риска и повышения надежности проекта проводят анализ его чувствительности, т.е. определяют степень влияния на эффективность (срок окупаемости вложений капитала, уровень рентабельности и др.) основных (критических) факторов. В процессе анализа чувствительности изменяют значение одно о из критических факторов и, при прочих не меняющихся в данное случае параметрах, определяют степень зависимости показателя эффективности плана от испытуемых изменений. [c.120]
В более узком смысле под надежностью проекта понимается вероятность [c.80]
Надежность проекта в целом, очевидно, зависит от надежности исполнителей. [c.80]
Зная надежность исполнителей, определим надежность проекта в целом. [c.81]
Для каждого из этих подмножеств определить надежность проекта и [c.84]
Анализируя надежность проекта, мы предполагали, что характеристики [c.86]
Таким образом, мы описали два метода повышения надежности проекта на [c.86]
В разделах 1.2.3 и 2.1.3 при рассмотрении надежности проектов мы, в [c.155]
В разделе 2.1.3 настоящей работы была определена надежность проекта и [c.179]
Как правило, надежность проекта оценивается экспертами при [c.14]
При переходе к рынку большие изменения должны произойти и в деятельности проектных организаций. Суть их заключается в создании экономичных и надежных проектов, удовлетворяющих самые высокие эстетические запросы и вкусы заказчика, разнообразящих архитектурный ансамбль города, поселка, не причиняющие вреда окружающей природной среде. Реализовать эти требования можно только с помощью конкурсов или открытых торгов на проектные работы. С помощью торгов создаются реальные условия многовариантной проработки проекта будущего объема. При применении торгов и снижении спроса на подрядные работы а также при ликвидации монополизма в отрасли для строительных организаций возникает задача поиска работ в других регионах республики и за ее пределами. Фактор мобильности может стать решающим условием выживания строительных организаций. [c.216]
Замечание. В реальной ситуации при планировании инвестиционного портфеля совершенно необходимы расчет рисков, вероятностные оценки различных случайных факторов. Однако если считать, что такой расчет рисков проводился при определении индексов надежности проектов г,, г2,. .. гп, а также если пренебречь вероятностью сильных вариаций планируемых ежемесячных денежных потоков 5 52,. .. Si2, опять получится модель, в которой все известно и осталось только из множества приличных проектов выбрать набор наилучших для банка. [c.24]
Иногда противопоставляют показатели экономической эффективности показателям финансовой надежности проекта. Такое мнение опрометчиво. Надо всегда подчеркивать их системное единство. У этих [c.76]
В пределах отдельных шагов производится агрегирование данных, используемых для оценки показателей экономической эффективности и финансовой надежности проекта. [c.91]
Показатели оценки финансовой надежности проекта... [c.261]
Ясно, что глупо было бы утверждать, будто DE следует требовать одинаковую доходность и от очень надежного проекта и от очень рискованного. Если бы DE руководствовалась методом затрат на капитал, то она, возможно, отвергла бы много хороших проектов с невысокой степенью риска и согласилась на множество плохих высокорискованных проектов. Также неразумно утверждать, что низкие затраты на капитал компании AT T оправдывают принятие ею проектов, которые DE отвергла бы. Если бы вы довели этот принцип до его, казалось бы, логического завершения, вы заключили бы, что инвестирование крупной суммы в казначейские векселя может расширить инвестиционные возможности компании. Это обеспечило бы надежность обыкновенным акциям и низкие затраты на капитал компании2. Идея, в соответ- [c.196]
Так как ненадежный доход Хн больше гарантированного дохода Xs, то разность отрицательна. При увеличении 7 инвестор предпочитает рискованный проект. Надежный проект, наоборот, предпочитается, если 7 снижается. 4. Повышение ставки процента увеличивает полезность безриекового проекта согласно [c.85]
В соответствии с операционным графиком предпроизводст-венной подготовки (см. разд. 5.1) на заключение договоров поставки собственно поставка и монтаж оборудования отводятся первые три месяца из общего инвестиционного периода, что вполне достаточно для обеспечения надежности проекта в этой части работ. [c.131]