Эффективное управление денежными потоками предприятия требует знания особенностей и форм ссудного капитала, механизма формирования ставки процента на кредитном рынке, а также специфики организации кредитной системы страны (совокупности кредитных отношений, институтов и инструментов). [c.12]
В целом в экономике фирмы предъявляют спрос не просто на какие-то материальные капитальные блага (станки, оборудование и т.д.), а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти капитальные блага и вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на инвестиции — это спрос на заемные средства, а ссудный процент есть цена заемных средств. Поэтому когда мы говорим о рынке капитала, мы имеем в виду рынок денежного капитала. Поскольку основная сложность работы рынка капитала заключается в том, что объект купли-продажи переходит из рук в руки как бы на время, все экономические формы сделок очень тесно сплетены с системой прав собственности и отличаются большим разнообразием. Инструментами рынка капитала могут быть и непосредственно кредитные ресурсы, и ценные бумаги (акции, облигации и векселя), и всякого рода производные контракты. [c.219]
Дефицит инвестиционных ресурсов для долгосрочных вложений в реальный сектор экономики со стороны банковской системы РФ объясняется не только нежеланием банков вкладывать средства в развитие производства (из-за высоких рисков и низкого уровня доходности вложений), но и отсутствием на рынке капитала стимулов для долгосрочных кредитов и финансовых инструментов для финансирования производственных инвестиций. Кроме того, на рентабельность проектов негативно влияет высокая цена кредита. Вместе с тем в индустриально развитых странах одним из наиболее перспективных методов финансового обеспечения реальных инвестиций является проектное финансирование. Данное направлейие инвестиционной деятельности имеет существенное значение для таких отраслей, как горнодобывающая промышленность, электроэнергетика, развитие производственной инфраструктуры и т. д. В тех случаях, когда в реализации крупномасштабного проекта участвуют финансово-кредитные организации, а инвестиционные затраты возмещают за счет будущих доходов вновь создаваемого предприятия (объекта), применяемый метод мобилизации денежных ресурсов носит название проектного финансирования . Он позволяет российским предприятиям уже сегодня получить заемное финансирование для реализации долгосрочных проектов по более низким процентным ставкам, чем существующие на мировых и отечественных рынках ссудного капитала. Кроме того, данный метод позволяет значительно снизить инвестиционные риски за счет распределения их среди многих участников, применения системы гарантий, большого числа источников и эффективных схем финансирования проекта. [c.199]
Уровень, или норма, П. представляет собой отношение суммы, уплачиваемой за пользование ссуженными деньгами (при капитализме— ссудным капиталом), к сумме денег (или капитала), отданной в ссуду При ростовщическом кредите норма П. имеет чрезвычайно высокий уровень, что объясняется острой нуждой заемщиков в деньгах, значительным спросом на ссуды при ограниченном предложении денег в ссуду в условиях преобладания натурального х-ва. В рабовладельческом и феодальном об-вах норма П. достигала 100 и более процентов При капитализме норма П. представляет собой часть нормы прибыли и определяется соотношением между предложением ссудных капиталов и спросом на них Рыночная норма П., под к-рой понимается норма П., складывающаяся в каждый данный период на рынке ссудных капиталов, подвержена значительным колебаниям в ходе промышленного цикла. Она достигает максимума в разгар экономич. кризисов, когда спрос на ссудный капитал, вызываемый требованиями на платежные средства для погашения прежних долговых обязательств, значительно превышает его предложение Норма П. падает до минимального уровня в периоды депрессий, когда имеется большое предложение ссудных капиталов (ввиду ограниченных масштабов произ-ва и товарооборота) при незначительном спросе на них. Г о., в оамках каждого промышленного цикла норма П. движется большей частью в направлении, противоположном норме прибыли в разгар экономич. кризиса норма П. резко повышается, тогда как норма прибыли падает с переходом от кризиса к депрессии норма П. падает, а норма прибыли повышается. Средняя норма П. представляет собой норму П. в среднем за весь промышленный цикл и движется обычно в том же направлении, что и средняя норма прибыли, обнаруживая с развитием капитализма тенденцию к понижению. Так, средняя процентная ставка эмиссионных банков Англии, Германии и Франции составляла в 1857—1865гг. — 4,53%, 1866—1872 гг.— 3,95%, 1873—1881 гг. —3,70%, 1882—1889 гг. —3,43%, 1890—1899 гг.— 3,12%. До еще более низкого уровня норма П. упала в XX в. С 1933 по 1938 г. и с 1940 по 1951 г. учетная ставка Английского банка находилась на уровне 2%, в среднем за первую половину XX в. она составляла 3,4% против 3,6% в среднем за вторую половину XIX в В США норма П. на денежном рынке по ссудам под первоклассные коммерческие векселя равнялась в среднем за 1920—1939 гг 3,3%, а за 1940—1959 гг.— 1,7% Тенденция нормы П. к понижению объясняется, с одной стороны, тенденцией нормы прибыли к понижению, а с другой — быстрым накоплением ссудного капитала в результате роста слоя рантье и развития капиталистич. кредитной системы [c.251]
Сберегательные кассы в капиталистических странах. При капитализме аккумулируемые С. к. средства служат источником накопления ссудного капитала. Деятельность С. к. способствует перераспределению национального дохода в интересах господствующих классов. К. Маркс назвал С. к. золотой цепью , на к-рой буржуазное пр-во держит значительную часть рабочего класса он отмечал, что рабочие, пользуясь С. к., сами дают в руки своих врагов оружие для сохранения существующей порабощающей их организации об-ва. В крупнейших капиталистич. странах С. к., называемые в англо-саксонских и отдельных скандинавских странах также сберегательными банками (см.), возникли в конце XVIII — начале XIX вв. Учредителями их выступали различные об-ва (в т. ч. благотворительные организации), муниципалитеты или частные лица. Во второй половине XIX в. появляются и государственные С. к., гл. обр. в составе почтовой системы. Расширение операций С. к. и увеличение объема привлекаемых ими средств тесно связано с развитием капитализма. Особенно значительный рост вкладов происходит в период общего кризиса капитализма, что является следствием обострения противоречий капиталистич. экономики форму вкладов принимают капиталы, не находящие применения в сфере произ-ва и торговли, а также средства, к-рые мелкая и средняя буржуазия резервирует в связи с неустойчивостью экономич. положения. Сбережения большинства вкладчиков — трудящихся невелики, они образуются ценой всемерного ограничения их потребностей. В ряд стран для привлечения вкладов в С. к. и др. кредитные учреждения введены принудительные сбережения часть денежных сумм, причитающихся рабочим и служащим, перечисляется предпринимателями в С. к. и банки на счета, блокируемые в течение продолжительного срока. Номинальный рост вкладов в С. к. сопровождается систематическим их обесценением в результате инфляции. От обесценения вкладов терпят ущерб в первую очередь мелкие вкладчики, лишающиеся значительной части денежных средств, накопленных на черный день . [c.320]
Смотреть страницы где упоминается термин Денежно-кредитная система и рынок ссудных капиталов
: [c.6] [c.551] [c.534] [c.371] [c.480] [c.233] [c.542] [c.132]Смотреть главы в:
Курс экономической теории -> Денежно-кредитная система и рынок ссудных капиталов