В рыночной экономике всех стран основные экологические инвестиция осуществляются предприятиями из их собственных ресурсов, так как природоохранные затраты должны конкурировать с другими затратами в инвестиционный бюджет. Так, в США свыше 60% затрат на ООС покрывается част ными предприятиями для соответствия экологическим нормативам /75/. Местные власти оценивают налоги и плату за пользование в качестве финансового источника, дополнительно дающего 20% средств /75/. Остающиеся расходы оплачиваются федеральными ведомствами и организациями штатов, а также повышаются за счет налогов, платы за пользование ресурсами и альтернативных источников финансирования, таких, как оборотные фонды. В результате у предприятий существует значительный стимул для совершенствования своей оперативной деятельности технологии или поиска снижения затрат по выполнению своих природоохранных обязательств. Однако в странах ЦВЕ, в том числе и в России, глубоко укоренилось мнение, что улучшение экологических показателей зависит только от новых капитальных вложений, хотя можно добиться многого при малых затратах путем эффективного управления ПОД. [c.21]
По последним оценкам специалистов, почти 20% валового внутреннего продукта РФ создается сегодня в частном секторе. Малое предпринимательство является единственным растущим сектором реальной экономики. Внешняя среда функционирования малого предпринимательства в России сложна и подвержена постоянным бурным изменениям. Современное состояние российской экономики характеризуется наличием существенных трудностей, с которыми малые предприятия сталкиваются как на ранних стадиях, так и в процессе своего развития. Медленное развитие малого предпринимательства в ряде регионов России объясняется многими обстоятельствами, прежде всего ограниченным доступом субъектов предпринимательства к сырьевым, финансовым источникам, новым технологиям, низкой платежеспособностью покупателей, сужением географических границ рынка вследствие роста транспортных и иных издержек, увеличением международной конкуренции в условиях ограниченного спроса. Существенное влияние на возможности выхода новых предприятий на рынок оказывают ограничения их деятельности со стороны органов власти и управления всех уровней. [c.287]
Конечная цель метода - выявление потребности фирмы в финансировании на момент времени, отраженный в прогнозном балансе - достигается путем определения дисбаланса между активами и пассивами прогнозного баланса. Причем основой данного метода является установление полного контроля над денежными потоками внутри предприятия. Данный метод.базируется на применении одного из постулатов современного финансового менеджмента - золотого правила финансирования , которое предполагает обеспечение каждой статьи актива оптимальной структурой финансовых источников (сначала используются собственные ресурсы, а затем, в случае необходимости, решается вопрос о внешнем финансировании). [c.162]
В качестве финансовых источников инновационной деятельности на сегодня выступают три основных инвестора федеральный и областные бюджеты [c.3]
В процессе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается о величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам. [c.276]
Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника. Особенно актуальна эга проблема для заемных средств. [c.276]
Рассмотрены вопросы оценки финансового состояния организации и ее платежеспособности. Использована традиционная схема анализа, в основой которой лежит структурный анализ активов и финансовых источников формирования имущества организации. Значительное место отведено оценке финансового положения через систему финансовых коэффициентов. Рассматриваются критерии неудовлетворительной структуры баланса. Дается понятие финансовой устойчивости организации. [c.303]
Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. В ходе анализа выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствуют о наличии у организации серьезных финансовых затруднений. [c.319]
Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) — [c.352]
Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Влияние на динамику этого коэффициента оказывают также [c.353]
При изменении любого из перечисленных выше показателей коэффициент соотношения заемных и собственных средств меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости активов организации позволяет ему сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины. [c.353]
Финансовыми источниками формирования имущества являются [c.67]
Финансовыми источниками формирования имущества хозяйственных товариществ и обществ являются взносы учредителей и участников доходы от всех видов деятельности дивиденды и проценты кредиты банков и другие средства кредиторов капитальные вложения, дотации и субсидии из бюджетных и внебюджетных фондов безвозмездные и благотворительные взносы и др. [c.75]
Какие финансовые источники формирования имущества предприятий вы знаете Какие из них наиболее предпочтительны [c.75]
Предприятия могут изменять налогооблагаемую базу путем изменения характера использования прибыли, диверсификации предпринимательской деятельности, увеличения вложений в отдельные виды имущества и т.п. От эффективного управления прибылью зависят финансовые источники прироста основных и оборотных средств. [c.542]
Финансовыми источниками долгосрочных инвестиционных средств являются (1) нераспределенная прибыль предприятия, [c.168]
Финансовыми источниками формирования оборотных средств хозяйствующего субъекта являются (1) собственные оборотные средства, формирующиеся за счет части уставного капитала и части нераспределенной прибыли предприятия (2) кредиторская задолженность [c.168]
Резерв колебаний убыточности является дополнительным финансовым источником для страховых выплат в том случае, если значение убыточности в отчетном периоде превышает ее расчетное значение, учитываемое при определении страховых тарифов. Под убыточностью понимается относительный показатель, рассчитываемый как отношение всех страховых выплат либо к суммарной страховой сумме (убыточность страховой суммы), либо к суммарному размеру страховых премий. [c.457]
Каковы финансовые источники выполнения страховых обязательств страховой организации Почему кроме активов, покрывающих страховые резервы, страховщик должен иметь чистые активы — собственные активы, свободные от обязательств [c.475]
В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями оборотные средства и оборотный капитал и не наблюдается единообразия в терминологии. Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом — пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Иначе оборотный капитал — это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия. [c.133]
Финансовым источником покрытия просроченной дебиторской задолженности стала кредиторская задолженность в различных ее видах. Все это привело к сдвигам в структуре источников образования оборотных средств низкой обеспеченности собственными оборотными средствами, которая составляла в 1995 г. всего лишь 14,2%. Для сравнения соотношение между собственными и заемными средствами в США составляет 60 40, в Японии — 30 70, в России оптимальным считается 50 50. Однако в последние годы положение с обеспеченностью собственными оборотными средствами еще больше ухудшилось. Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств, находящихся в наличии у предприятий, стало [c.168]
Основное назначение финансовых операций — анализ движения финансовых потоков в разрезе трех сфер деятельности предприятия текущей (производственной), инвестиционной и финансовой. Эти финансовые потоки выступают в роли финансовых ресурсов, связанных с поступлением (притоком) и расходованием (оттоком) собственных и заемных финансовых источников. [c.190]
Из данных, приведенных выше, следует, что, несмотря на незначительное снижение в 90-х гг. доли средств, зарабатываемых биржей и не связанных с платой за листинг и взносами членов биржи, именно эта категория финансовых источников является основной в структуре доходов биржевых организаторов торговли. [c.359]
Инвестиции также сравнивают по первой (расходы, использование средств) и второй (финансовые источники или ресурсы) частям инвестиционных таблиц. В графы расходов, использования средств вносят издержки вкладов предыдущих планов, собственно инвестиционные расходы, дополнительные финансовые потребности производственного цикла, другие потребности (учредительные расходы, расходы по приобретению акций, кредиты, погашение займов, распределение дивидендов). [c.344]
Их учет ведется на счете 88 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) , по субсчету 3 Фонды накопления . На этом субсчете отражается наличие и движение фондов накопления, под которыми понимаются средства нераспределенной прибыли, направленные (зарезервированные) в соответствии с учредительными документами или по решению учредителей на формирование финансовых источников производственного развития предприятия (расширение деятельности, реконструкция и модернизация действующих производственных мощностей и т. п.) или иных мероприятий, связанных с созданием нового имущества. [c.201]
Подводя итоги сказанному, следует отметить, что при распределении прибыли увеличение собственного капитала связано с использованием прибыли на отчисления в резервный капитал и специальные фонды накопления и социальной сферы, а использование прибыли на отчисления в фонд потребления и начисление учредительского дохода приводят к обратному результату, то есть уменьшают собственные финансовые источники организации. [c.269]
Привлечение денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей. В данном случае речь идет о внимании к взаимоотношениям с основными группами поддержки в условиях кризиса — банком, акционерами или владельцами компании. Начать можно с изучения финансовых усло- [c.195]
Умеренная стратегия предполагает, что финансовый менеджер должен найти оптимальное соотношение между риском неплатежеспособности компании и надежностью от экономии на долгосрочных пассивах. Разрабатывая такую стратегию, менеджер использует долгосрочные источники финансирования внеоборотных активов и постоянной части текущих активов, а краткосрочные финансовые источники привлекаются для покрытия их переменной части (рис. 15.5). В ряде случаев объем краткосрочного финансирования может частично покрывать и постоянные текущие активы. Умеренная стратегия снижает риски возникновения убытков, поскольку при ее проведении предприятие не испытывает недостатка финансовых ресурсов и сокращает потери от неэффективного использования финансовых средств. Определяя конкретную структуру источников финансирования активов, финансовый менеджер руководствуется конечной целью деятельности компании — повышением рыночной стоимости акций. [c.230]
Когда компания вырастает в крупную экономическую силу, способную контролировать рынки отрасли или воздействовать на них, она может существенно повлиять на ценообразование и тенденции развития отрасли. В производственно-коммерческом отношении крупные компании, как правило, имеют сложную структуру, они применяют новейшие и наиболее совершенные технологии, включая, возможно, робототехнику и учет издержек с использованием компьютерной базы данных. Крупные компании обычно характеризуются рыночной стоимостью, "прозрачностью" и операционными результатами, которые позволяют им заимствовать у широкого круга финансовых источников, включая государственные кредиты и фондовый рынок. На этом этапе банк, вероятно, превратится во второстепенный источник средств, так как открытые рынки капитала предоставляют средства по более низкой цене по сравнению с заимствованием у коммерческих банков. [c.78]
До этой главы мы рассматривали почти исключительно левую сторону баланса - решения фирм о долгосрочных вложениях. Теперь мы перейдем к рассмотрению правой стороны баланса, к проблемам, касающимся финансовых источников долгосрочных вложений. Проще говоря, вы уже узнали, как расходуются деньги, теперь вы узнаете, как они добываются. [c.309]
Наиболее простым и важным финансовым источником является акционерный капитал, получаемый либо посредством эмиссии акций, либо за счет нераспределенной прибыли. [c.360]
Третий финансовый источник — привилегированные акции. Они напоминают долговые обязательства тем, что предусматривают выплату фиксированных дивидендов, но выплата дивидендов осуществляется по усмотрению руководства. Однако выплаты дивидендов по привилегированным акциям должны производиться до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Юристы и эксперты рассматривают привилегированные акции как часть акционерного капитала компании. Это означает, что дивиденды по ним не имеют льгот при налогообложении, что является одной из причин меньшей популярности привилегированных акций, чем долговых обязательств. Однако они играют особую роль. Например, они широко используются регулируемыми компаниями коммунального хозяйства, которые могут перекладывать издержки, связанные с выплатой дивидендов по привилегированным акциям, на своих клиентов. [c.360]
Четвертый финансовый источник - опционы. Они могут не выделяться отдельно в балансах компаний. Наиболее простой вид опциона — варрант, который дает его владельцу право покупать акции по фиксированной цене до определенного дня. Варранты часто продаются в комбинации с другими ценными бумагами. Конвертируемые облигации — это ценные бумаги, которые дают их держателям право поменять облигации на акции. Поэтому они напоминают гибрид обыкновенного долгового обязательства и варранта. [c.360]
Наконец, мы покажем, как анализировать теневые цены, которые являются составной частью решения, предлагаемого моделью. Эти теневые цены упрощают понимание показателя "скорректированная приведенная стоимость", которым измеряется стоимость инвестиционного проекта, требующего важных решений в выборе финансовых источников. Понятие "скорректированная приведенная стоимость" и его применение уже рассматривались в главе 19. В данном приложении этот метод будет показан более детально. [c.784]
На основании анализа статистики рынка ценных бумаг можно сделать вывод, что наиболее стабильные финансовые источники в результате приватизации и акционирования получили предприятия топливно-энергетического, нефтедобывающего и нефтехимического комплексов. Тот факт, что рыночная стоимость акций предприятий этих отраслей в десятки, сотни раз превышает их балансовую стоимость свидетельствует о высоколиквидном рынке и достаточном наличии финансовых ресурсов. В связи с завершением приватизации и акционирования предприятий следует ожидать активизации интереса инвесторов к вторичному рынку ценных бумаг и появления новых облигаций акционерных обществ. Малоосвоенным является рынок ценных бумаг таких отраслей, как строительство, сельское хозяйство, автомобильный транспорт. Здесь имеются практически неограниченные возможности для развития рынка корпоративных облигаций. [c.170]
Логика отрасли позволяет прогнозировать их поведение. Условно его можно расчленить на несколько составляющих активный анализ собственных конкретных потребностей, необходимых для модернизации существующего производства или производства новых товарных групп формирование первоочередных потребностей изучение рынка предложений новых технологий и технологического оборудования определение финансовых источников для их приобретения. [c.80]
Из табл. 18.4 видно, что рынок ценных бумаг гипертрофирован в сторону государственных облигаций, корпоративные акции занимают весьма малый удельный вес, не соответствующий потенциалу этого сегмента фондового рынка. Невелика и доля муниципальных ценных бумаг, хотя они являются важнейшим финансовым источником покрытия дефицита местных бюджетов. [c.415]
Государственные централизованные капитальные вложения устанавливают в пределах утвержденного лимита за счет финансовых источников, размер которых определяется в централизованно утвержденных планах. ФРПНиТ и ФСР определяют исходя из стабильных на пятилетку нормативов. [c.204]
Мы живем в век информации информационные технологии, информационные каналы, управленческие информационные системы, e-mail (электронная почта), факс и даже рекламная почта— все это информация того или иного рода. Пример 1.1 насыщен информацией о прошлых и прогнозируемых результатах деятельности Евротуннеля. Вся цитируемая финансовая информация исходит из учетной системы компании отчетные данные, например, о 925 млн ф.ст. убытка за 1995 г. отражены в отчете о прибылях и убытках сведения об оценках и удельных затратах являются продуктом управленческого учета организации. В этой главе мы разграничим два учета финансовый (источник отраженного в отчетности убытка в сумме 925 млн ф.ст., оборота в сумме 299 млн ф.ст. и текущих потоков денежных средств в сумме 101 млн ф.ст.) и управленческий (источник всех прогнозных/оценочных данных и информации об удельных затратах). Мы увидим, что хотя оба учета имеют своей целью предоставление информации, характер, задачи и пользователи этой информации различны. Это важный момент, и он подразумевается в примере 1.1, изучая который, вы, наверное, удивились, как можно утверждать, что компания, которая только что отразила в отчетности убыток в сумме 925 млн ф.ст., является "потенциально жизнеспособной". Дело в том, что 925 млн ф.ст. убытка — результат прошлых событий, не являются лучшим ориентиром на будущее. Решение кредиторов Евротуннеля потребовать немедленного погашения долгов, принятое на основе сведений об убытках компании, может оказаться неверным в свете прогнозируемых результатов ее деятельности. Постоянной задачей управ- [c.24]
Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение — 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии оггражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом. [c.352]
Так как подобный анализ особенностей всех подсистем выходит за рамки данного исследования, рассмотрим лишь одну из подсистем — функциональную подсистему обеспечения. В круг решаемых данной подсистемой задач входят организационная и кадровая политика, финансовое и материально-техническое обеспечение, информационное обеспечение и ряд других. Из всех задач, которые решает подсистема обеспечения работ по СОНТ, основополагающей, на наш взгляд, является финансовое обеспечение, включающее рациональное использование всех финансовых источников в интересах достижения конечных результатов, своевременное авансирование и возмещение произведенных затрат по соответствующим работам. Иными словами, финансовое обеспечение выступает необходимым исходным моментом для начала и успешного проведения работ по всему циклу создания новой техники. [c.173]
При отнесении перерасхода по уплате процентов на ОПП происходит соответственно уменьшение отчислений в ФРПНТ, ФСР и ФМП. ФРПНТ, имея многоцелевое назначение, по сути является единственным собственным финансовым источником, позволяющим развивать и совершенствовать научно-техническую базу производства. ФСР призван решать важнейшие социальные задачи, стоящие перед коллективом данного предприятия. Поэтому подобное отнесение суммы перерасхода на ОПП, учитывая экономическую и социальную значимость задач, решаемых с помощью ФРПНТ и ФСР, на наш взгляд, является нецелесообразным. [c.209]