По мере усиления трудностей в экономике, связанных с экспортом японских товаров вследствие повышения курса иены, обострения конкуренции со стороны товаров из Юго-Восточной Азии, возрастания преград на пути японского экспорта в США и Западную Европу Япония увеличивала экспорт капитала. С 80-х годов задачей ее правительства стало расширение внутреннего спроса. Однако она оказалась неосуществимой. С середины 80-х годов гипертрофированное развитие в стране получили рынки спекулятивных активов (экономика мыльного пузыря ). Крах на рынке недвижимости и корпоративных акций вызвал в японской экономике глубокую депрессию в 90-х годах. [c.18]
В послевоенный период на авансцену мировой экономики выдвинулась Япония, которая вплоть до начала 90-х годов развивалась чрезвычайно быстрыми темпами. В экономический лексикон вошло выражение японское экономическое чудо . По мере усиления трудностей в экономике, связанных с реализацией товаров на внешних рынках, задачей правительства Японии стало расширение внутреннего спроса. Однако она оказалась трудноосуществимой. С середины 80-х годов гипертрофированное развитие в стране получили рынки спекулятивных активов (феномен, названный экономикой мыльного пузыря ). Крах на рынке недвижимости и корпоративных акций в начале 1990 г. вызвал в минувшем десятилетии в японской экономике глубокую депрессию. Важным препятствием для оздоровления экономики была слабость финансовой системы, отягощенной массой безнадежных долгов. Меры правительства по улучшению банковского сектора дали некоторый эффект. В 2003 г. в экономике Японии начался подъем. Его локомотивом выступили экспорт, прежде всего в Китай, а также инвестиции в производство продукции, предназначенной для реализации за рубежом. [c.29]
Самая известная гипотеза заключается в том, что сопротивлением росту ставок рынок сигнализирует об экономической слабости и об опасности перехода из фазы экономического роста в фазу рецессии. В частности, в период недавней стагнации в США в 1999-2001 гг. базовая кривая доходности была практически прямой линией, а в некоторые моменты становилась инвертированной (доходность по длинным бумагам становилась меньше доходности по коротким бумагам). В настоящее время для американской экономики одним из основных рисков является продолжающийся бум на рынке недвижимости. Значительную долю в суммарных кредитах населению занимают ипотечные кредиты на текущие расходы. Схлопывание пузыря на рынке недвижимости сильно ударит по благосостоянию граждан и снизит их кредитоспособность, что, естественно, отразится на потребительских расходах и темпах роста экономики США. В связи с тем, что американская экономика является крупнейшей составляющей мировой экономической системы, кризис в США почувствуют во всем мире. [c.55]
В ближайшем будущем такая картина может повториться. Основными причинами развития событий по подобному сценарию могут послужить замедление роста мировой экономики, снижение спроса на энергоресурсы, а значит, и существенное снижение цен на нефть. Как это ни парадоксально, но резкое сду-вание пузыря на рынке недвижимости США может стать в этом [c.128]
Рынок недвижимости — что это мыльный пузырь , который вот-вот лопнет, или лучшая инвестиция, которую вы можете сделать прямо сейчас Так как недвижимость важная составляющая в деле достижения финансовой свободы, необходимо, чтобы вы сформулировали ответ на этот основной вопрос прежде, чем мы перейдем к рассмотрению конкретных стратегий. [c.213]
Большинство людей считает, что жилье в Америке переоценено. Многие даже готовы поклясться, что из-за резкого роста цен в последние годы рынок недвижимости находится в стадии раздутого мыльного пузыря , что слишком много людей вложили свои средства в этот рынок. Некоторым кажется, что это свидетельствует о приближении к вершине рынка. Многие так называемые эксперты любят приводить в пример Японию, где цены на недвижимость упали на 75°0 после взрыва пузыря фондового рынка в 1990 году. [c.213]
Компании, банки, а также правительства недальновидно накапливали краткосрочные кредиты на необоснованных предположениях непрестанного роста. В середине 1990-х, подобная чрезмерность получила дополнительную подпитку от доступности дешевых иностранных капиталов, с процентными ставками, зачастую, значительно ниже, чем на внутренние кредиты. Подобный перекос является важным механизмом, способствующим развитию пузырей и вытекающих из них кризисам. В период формирования пузыря, азиатские правительственные учреждения прямо или косвенно гарантировали кредитные риски по иностранным займам, что привело к снижению процентных ставок по сравнению со ставками на внутренние кредиты (по иностранным кредитам требовалась меньшая компенсация, что уменьшало степень риска) [83]. Как следствие, появляется стимул брать кредиты из иностранных источников в больших масштабах эти иностранные кредиты могут быть использованы по-разному внутри страны, чтобы обеспечить компенсацию, большую, чем стоимость кредита. Таким образом, огромные иностранные кредиты и чрезмерные инвестиции в недвижимое имущество, являются логическими последствиями того, что определенная валюта переоценена и доступны дешевые кредиты. Это провоцирует выдачу займов ненадежным местным банкам, всплеск активности на рынке жилья, в то время как темпы экономического роста значительно снижаются, а рост реального курса национальной валюты происходит на фоне ее ослабевания. [c.298]
Опустошительно. После фиаско 1929 г. цены на недвижимость упали чуть ли не до нуля и держались на этом уровне целое десятилетие. После медвежьего рынка 1974 г. мы были свидетелями самой серьезной депрессии в сфере недвижимости второй половины двадцатого столетия. А сейчас акции упали сильнее, чем в 1974 г. Сегодня единственное спасительное благо — это низкие процентные ставки. Но если процентные ставки снова поднимутся, даже ненамного... тогда прощай последняя рубашка Это такой же пузырь — как и на рынке акций. [c.128]
Япония — страна, идущая в списке мировых экономических гигантов на втором месте, — была втянута в дефляцию после того, как в начале 1990-х лопнули ее мыльные пузыри на фондовом рынке и в сфере недвижимости. Причина — огромные безнадежные долги, числившиеся в бухгалтерских книгах основных японских банков никто не знал, что с ними делать. Если банки их списывают, у них остается слишком мало капитала для финансирования новых займов, и тогда могут рухнуть целые сегменты в области строительной индустрии и финансов Японии. Если же банки и дальше [c.60]
Вложение средств в новое жилье и в жилищное строительство рассматривается населением России как один из наиболее эффективных способов защиты денег от растущих темпов инфляции и как важное средство решения социальных проблем. Статистика свидетельствует, что 44 процента жителей Санкт-Петербурга предпочитают вкладывать свои личные сбережения в строительство квартир и недвижимость. Высокая доходность таких вложений (в Москве не менее 25 процентов годовых, что в 3-3,5 раза выше чем в Западной Европе) тем не менее не избавила российский рынок строительства жилья и недвижимости от высоких рисков. Но нарастание этих рисков наблюдается во всем мире, о чем говорится, например, в июльском номере известного британского журнала E onumist Мы давно предупреждаем, что цены на жилье растут опасными темпами во всем мире, включая США. Сейчас, когда это, наконец, заметили и другие, день отрезвления близок, как никогда. И он вряд ли будет прекрасным... Нынешний бум беспрецедентен как по числу стран, в которых он происходит, так и по рекордным прибылям, которые он приносит. Если измерять его ростом ценности активов за последние пять лет, то становится ясно, что мировой бум на рынке недвижимости является самым большим финансовым пузырем в истории. А если больше будет рост, тем глубже неминуемое падение . [c.43]
Те кто говорит, что в Соединенн Штат воз ожно повторение краха рынка недвижимости, подо ого ому, что произошел в Японии, в свое время пло о учил уро и ак изв стно, в годы б ма 1980-х годов цены на недвижимость в Японии взтетели на 300°о Происшедшее затем падение лишь сдуло этот пузырь. В Соединенных Штатах недвижимое имущество не участвовало в биржевом буме [c.216]
Индекс Nasdaq 7 октября 2002 г. снизился с пикового значения 5132 до 1119 пунктов, что означает падение на 77% за тот же период индекс S P 500 упал с пикового значения 1553 до 785 пунктов — падение на 50% а индекс Dow упал с пикового значения 11 750 до 7423 пунктов, то есть на 27%. При таких потерях немногие смогли бы перейти из рынка акций на недвижимость. Представляется, что основная масса очередных инвестиций в недвижимость, пришла из новых заимствований, что еще больше раздувало пузырь недвижимости. [c.372]
Национальная строительная ассоциация провела собственное исследование доступности приобретения жилья на местных рынках. Целью исследования было сравнение средних доходов со средними ценами недвижимости на сотнях местных рынков жилья по всей Америке. Как и предполагалось,, исследование показало, что девять из десяти семейств в штате Индиана могут позволить себе покупку среднего по цене дома (средний доход семьи 64 000, средняя цена дома 125 000). С другой стороны, в Сан-Франциско лишь одна семья из десяти может позволить себе дом по средней цене местного рынка (средний доход семьи 86 000, средняя цена дома 525 000). Таким образом, мы можем наблюдать пузырь цен на недвижимость в некоторых регионах страны, но, конечно, не в общенациональном масштабе67. [c.218]
Смотреть страницы где упоминается термин Пузырь рынка недвижимости
: [c.153]Смотреть главы в:
Делай деньги во время паники на бирже -> Пузырь рынка недвижимости