Еще одним важным следствием НТР является экономический феномен, получивший в экономической литературе название мыльного пузыря . Суть феномена состоит в отрыве значительной части финансового капитала от нужд реальной экономики. Значительная часть финансовых ресурсов мира перестает обслуживать нужды товарооборота и инвестиционного процесса, переходит в сферу спекулятивных операций. Деньги при этом работают на самое себя деньги делают деньги. [c.13]
Год 1720 вошел в историю Англии как год мыльных пузырей . Главный пузырь вкладывал средства в государственные обязательства. [c.464]
Для возобновления инвестиционного процесса нужна была еще полная реконструкция банковской системы страны, в которой до кризиса доминировали несколько крупнейших так называемых системообразующих или олигархических банков, деятельность которых была почти целиком сосредоточена на извлечении прибыли из финансовых спекуляций, особенно из игр с государством на рынке ГКО-ОФЗ. Но с этой задачей успешно справился... кризис 17 августа девальвация обесценила не только наши с вами зарплаты, но и раздувшиеся, как мыльные пузыри, капиталы таких банков. Не случайно один из журналов назвал Сергея Кириенко убийцей банков . Вы обратили внимание, кстати, на то, что уцелели после кризиса в основном банки средние, а не пресловутые системообразующие , среди которых остались на плаву, кажется, только Альфа-банк и Мост-банк Дело в том, что средние меньше занимались государственными облигациями и больше — реальной работой с населением и фирмами. [c.275]
Справедливости ради надо отметить, что не следует во всем винить аналитиков инвестиционных фондов и других финансовых институтов. Объявляя какие-либо отрасли или компании привлекательными для инвестирования, они, безусловно, имеют определенные основания, но дальше происходит не зависящее от них раздувание мыльного пузыря, [c.91]
Сегодня, когда рынок на подъеме, я часто слышу, как новые инвесторы говорят с уверенностью "Мне незачем волноваться об обвале рынка, потому что на этот раз все по-другому". Бывалый же инвестор знает, что все, что летит вверх, должно в конечном счете упасть вниз. Сегодня мы наблюдаем один из величайших "бычьих" рынков в истории планеты. Наступит ли час, когда обрушится и он Если история чему-то учит, то нас ожидает одно из величайших крушений, которые когда-либо видел мир. Сегодня люди инвестируют в компании, не имеющие прибылей. Это означает, что мания налицо. Приведенные диаграммы — это примеры мыльных пузырей, маний, бумов и взлетов, которые пережил мир. [c.274]
Сэр Исаак Ньютон, потерявший большую часть своего состояния в мыльном пузыре "Компании Южных морей", сказал "Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей". Сегодня, по моему мнению, имеет место безумие. Все думают о том, как быстро, разбогатеть на рынке. Боюсь, что скоро мы увидим, как миллионы людей потеряют все просто потому, что они инвестировали в рынок, причем некоторые для этого залезли в долги, вместо того чтобы сначала инвестировать в собственное образование и опыт. Но в то же время я с нетерпением жду этого, потому что многие люди скоро начнут в панике продавать, и вот тогда-то квалифицированные инвесторы разбогатеют по-настоящему. [c.274]
Люди постепенно привыкли к тому, что им платят больше только за то, что они делали одно и то же изо дня в день, год за годом. Цены росли, и люди вынуждены были покупать товары во избежание того, чтобы стать жертвами дефицита. Затем мыльный пузырь лопнул. Кредиторы захлопнули кредитную дверь и экономика замедлила ход. Цена одалживания денег росла и росла. Становилось труднее и труднее получить кредит. [c.101]
Спекулянты иногда способствуют изменчивости обменного курса. Ожидание снижения или повышения курса может быть самодостаточным. Если спекулянты ожидают повышения курса японской иены, они продают другую валюту, чтобы купить иены. Резкое повышение спроса на иены повышает ее ценность, что может привлечь других спекулянтов - людей, ожидающих, что иена поднимется еще выше. В конце концов ценность иены может подняться слишком высоко по отношению к таким экономическим реалиям, как предпочтения, доходы, реальные процентные ставки, уровень цен и торговые балансы. Спекулятивный мыльный пузырь лопается, и иена устремляется вниз. [c.862]
В главе 2 описывались события, предшествовавшие обвалу американского рынка акций в 1987 году быстрое снижение курса доллара, бычий прорыв товарных рынков из модели основания и их последующий стремительный подъем, обвальное падение рынка облигаций. Согласно основным принципам межрыночного анализа, подобное сочетание - медвежий признак для рынка акций. Тем не менее, рост курсов акций продолжался все лето и осенью 1987 года, не вызывая у инвесторов особого беспокойства. Когда же, наконец, в октябре 1987 года мыльный пузырь лопнул, большинство обвинило в этом программную торговлю . Многие наблюдатели утверждали, что иных причин столь внезапного падения рынка просто не может быть. То же самое говорили и в Японии в 1990 году. [c.265]
По мнению Сороса, виновниками дестабилизации рынков надлежит считать скорее взаимные фонды и институциональных инвесторов, так как обе группы склонны следовать за господствующей тенденцией. Когда инвестиции растут, они занижают свои доходы в надежде на последующий приток денег. Когда инвестиции изымают, им нужно занимать деньги, чтобы выкупить свои акции. В результате, именно они создают самую значительную часть мыльного пузыря . [c.118]
Затем Сорос вкратце остановился на положении на валютных рынках Я хотел бы подчеркнуть, что не вижу никакой угрозы биржевого краха или спада. Мы просто прокололи мыльный пузырь, раздувший цены активов. В результате - положение на рынке намного лучше, чем было в конце прошлого года, и я не думаю, что у инвесторов сейчас есть основания для особых опасений . Другими словами покупайте акции компаний США и фьючерсы 500 крупнейших из них [c.118]
| Рис.2.2. Мыльный пузырь на американском рынке акций 1997 - 2000 гг. |  |
Реальная стоимость стратегии роста становится очевидной только тогда, когда радужные прогнозы лопаются как мыльные пузыри. Инвесторы осознают, что они вложили деньги в предприятие, которое выходит из-под контроля менеджмента, [c.22]
Надувание мыльного пузыря [c.25]
Пузырь мыльный (bubble) — дутое , или фиктивное, предприятие, необоснованный значительный отрыв цен на финансовые активы от их равновесного значения в течение продолжительного периода времени. Современный анализ мыльных пузырей уходит корнями в известную работу Чарльза Кайндлбергера, почетного профессора экономики Массачусетского технологического института (Кембридж, США). Выпустив в 1978 г. книгу Мании, паники и крахи , Кайндлбергер открыл новую страницу в изучении финансовых рынков. Он определил мыльный пузырь как резкое повышение цены на актив или целую группу активов, происходящее в виде непрерывного процесса, когда первоначальное увеличение цены порождает надежды на дальнейший ее рост и привлекает все новых покупателей, в качестве которых выступают спекулянты, за- [c.270]
В результате так называемого периода экономики мыльных пузырей (Bubble E onomy) в японской банковской системе возник кризис, который привел к процессам концентрации и изменения структуры в пользу крупных финансовых институтов. Законом о реформировании финансовой системы были инициированы слияния банков долгосрочного кредитования и Банка Токио. [c.574]
Быстрый разумом Ньютон активно спекулировал на бирже, но вовремя не притормозил свою неимоверную жадность и разорился в 1720 году, когда лопнул мыльный пузырь Компании Южного Моря (South Sea Bubble). Это была одна из первых крупных биржевых спекуляций в истории. [c.106]
Рост был фальшивым. Поскольку мода на конгломераты возникла как раз когда Уолл-стрит обратил внимание на рост, рост прибыли на акцию сделал их настоящими фаворитами. Уолл-стрит изнывал от восторга по поводу синергетичности каждого нового поглощения, которое приносило новые возможности для всей компании. Как и в случае всех других причуд Уолл-стрита, цены акций взлетели слишком высоко, а когда выяснилось, что у этих колоссов глиняные ноги и что рост отчетных показателей намного превосходит рост действительной прибыли, мыльный пузырь конгломератного движения лопнул. Большинство компаний на продолжительное время оказались в яме. [c.561]
Чарльз Маккей, шотландский юрист, написал классическую книгу "Необычно популярные заблуждения и сумасшествие толпы" в 1841 году. Он описал несколько массовых маний, включая тюльпанную манию в Голландии в 1634 году и мыльный пузырь инвестиций в Южные Моря в Англии в 1720 году. [c.34]
Основы теории противоположного мнения были заложены Шарлем Маккеем, юристом из Шотландии. В своей книге "Необычайно популярные заблуждения и сумасшествия толпы" он описал поведение толпы во время мании тюльпанов в Голландии и во время мыльного пузыря южных морей в Англии. Хемфри Б. Нэйл применил теорию противоположного мнения к акциям и другим финансовым рынкам. В своей книге "Искусство противоположного суждения" он объясняет, почему большинство должно ошибаться во время основных поворотов рынка. Цены устанавливаются толпой и, к тому времени, как все стали "быками" уже нет новых покупателей, необходимых для поддержания рынка "быков". [c.122]
Что это означает для глобального развития экономики — мнения ученых расходятся. Одни считают, что информационные технологии порождают еще один мыльный пузырь , который вскоре лопнет. В тоже время есть и другое мнение — мы находимся только в начале нового еще более глобального экономического прорыва. По мнению Энди Гроува, главы Intel в США через пять лет компании, которые не смогли освоить торговлю или кооперацию через Интернет, будут обречены на стагнацию и вымирание. [c.46]
Акции торговой компании быстро росли в цене, что побуждало правление проводить все новые выпуски по повышенным ценам. В результате курс акций достиг 1050. Успех Южноокеанской компании вызвал появление ряда компаний и обществ, в большинстве своем лишенных реальной почвы и получивших наименование мыльные пузыри . [c.94]
Традиционные компании с облегчением вздохнули, когда мыльный пузырь , коим они считали доткомы , лопнул. Многие из новоиспеченных миллиардеров, которые, как Джей Уокер, основатель Pri eline. om, потеряли при крушении интернет-компаний более 90% своего богатства, вступили в клуб 90% . Однако никто не надеется на исчезновение нового рыночного пространства. Напротив, традиционные компании полагают, что именно они могут с наибольшей выгодой использовать интернет-технологии. Многие из них быстро включают в свою повседневную работу электронные продажи и закупки, способы вербовки клиентов, найма персонала и работы с ним и другие виды электронной деятельности. [c.10]
На рубеже тысячелетий на волне эйфории от развития новой экономики и бурного роста акций Интернет-компаний, вскоре сменившейся глубокой печалью по поводу сдутия мыльного пузыря , полки книжных магазинов, отданные работам по маркетингу и менеджменту, запестрели названиями типа Маркетинг в условиях глобализации , Новое маркетинговое мышление , Новая эра маркетинга и т.п. [c.297]
Однако, несмотря на многочисленные выгоды, которые сулит образование союзов, многие из них распадаются. Исследование, проведенное компанией M Kinsey, показало, что из 49 союзов около одной трети лопнули как мыльные пузыри, не оправдав ожиданий партнеров. Но болезненные уроки для того и нужны, чтобы компании освоили науку заключения прочных долговременных и успешных союзов. Успех союза определяется тремя моментами [c.105]
Я обращаюсь к тем, кто собрался голосовать за Ельцина. Прежде чем опустить бюллетень в урну, подумайте вы сами сделали этот выбор или вас принудили к этому 23 часа 50 минут в сутки идет восхваление нового Ким Ир Сена по всем телеканалам и оплевывание соперника. У кого хочешь мозги поедут в разные стороны Ну вспомните, вспомните В феврале этого года рейтинг Ельцина был 6-8%. Сейчас 35. Рейтинг — не бамбук, он так быстро не растет. Значит, он накачан бессовестной пропагандой. Как мыльный пузырь. Он и улетит как мыльный пузырь. Я уверен сразу после выборов рейтинг Ельцина станет таким же, а то и меньше — 6-8%. Ибо ни одно из своих обещаний он выполнить не сможет. Денег у него нет — они все ушли на президентскую кампанию, команды нет. Он сдал самых преданных себе людей Нет и физических сил. Так что определяйтесь " [c.68]
Пороговое значение этого коэффициента равно 1. Поэтому если ВГ/СЮ >1, то Кдкб = 1- (ВГ/СЮ). Превышение порогового значения характерно для банков- мыльных пузырей , создаваемых для сбора средств населения и последующего исчезновения с ними. [c.385]