Несколько стратегий работы с фьючерсами

НЕСКОЛЬКО СТРАТЕГИЙ РАБОТЫ С ФЬЮЧЕРСАМИ  [c.180]

Глава 22. Несколько стратегии работы с фьючерсами  [c.187]

Эта работа развеет многие неправильные представления о современном техническом анализе и продемонстрирует, как в действительности работает рынок, и как извлечь прибыль из понимания этого процесса. Несколько лет назад, когда была написана работа "Торговый хаос"1, наша цель была извлечь прибыль в размере 80 процентов от трендового движения. Мы намеревались входить в позиции в нижних 10 процентах и выходить в верхних 10 процентах всего ценового движения. За последующие годы мы усовершенствовали как наши методы исследования, так и нашу стратегию. Сегодня наша цель - извлечение не 80% в результате движения цены, а брать 300% - 500% из трендового движения. Раньше, при изменении цены по фьючерсам или по акциям происходило на 200 пунктов, мы были удовлетворены, если у нас в кармане оказывалось 160 пунктов. Сейчас наша достижимая цель - заработать от 600 до 1000 пунктов на точно таком же движении. Невероятно Теперь, после того, как вы прочтете эту книгу, вы сами сможете достичь таких результатов.  [c.11]


Как реакция на этот спрос появилась стратегия, названная страхование портфеля. По существу она работает следующим образом изначально держатель акций не делает ничего для хеджирования своей позиции по акциям. Но, если рынок снижается на некоторую фиксированную величину, портфельный менеджер должен продать фьючерсы против части своих вложений в акции, возможно, против 10—20%. Затем, если рынок опускается ниже, для обеспечения большей защиты должно быть продано больше фьючерсов. Наконец, если рынок упадет достаточно глубоко, необходимо продать достаточное количество фьючерсов, чтобы защитить весь портфель. Эта стратегия имеет несколько привлекательных качеств. Первое даже несмотря на то, что фьючерсы не были проданы прежде, чем рынок начал падать, при правильном исполнении данной стратегии единственные убытки данного портфеля должны быть примерно такими же, как и премия временной стоимости в случае изначальной покупки опционов пут. Второе если рынок сразу сильно растет, расходов вообще не возникает, поскольку ни одного фьючерса не было продано. Наконец, портфельный менед-  [c.90]


Разработка Свых — более сложная задача, что легко объясняется тем, что именно выход определяет, будет ли получена прибыль или убыток Здесь я скажу несколько слов по поводу своей собственной стратегии. Я продаю опционы и затем по мере необходимости хеджирую их фьючерсными позициями. Я крайне редко закрываю проданные опционы (за исключением случаев, когда это обходится всего в несколько пенсов), так как весь смысл игры в получении временной стоимости опциона. Этот процесс завершается с наступлением срока истечения либо ранее, при использовании опциона. Так что я предпочитаю вообще не выходить, работая по этой стратегии хотя, у меня есть правило закрывать позиции, когда они становятся очень дешевыми (порядка 15 пунктов). Хеджирование при помощи фьючерсов так-  [c.105]