Опционы с ускоренным исполнением

Опционы с ускоренным исполнением  [c.221]

Опционы с возможностью ускоренного исполнения предоставляются обычно лишь наиболее влиятельным топ-менеджерам компании, например исполнительному директору и директору по производству. Это соответствует политике премирования в особо крупных размерах лишь тех менеджеров, от которых действительно зависят конечные финансовые результаты деятельности. Такие опционы предоставляются лишь после предварительного согласия акционеров и подтверждения того факта, что компания достигла выдающихся финансовых результатов. Цена исполнения устанавливается как на уровне справедливой рыночной стоимости акций на момент предоставления опциона, так и на более высоком уровне (например, 125%  [c.284]


Однако, наряду с очевидными преимуществами, выплаты значительной части премий в форме акций имеют и недостатки. Существует опасность того, что директор будет принимать решения исходя из максимизации стоимости своего опциона к моменту его выкупа, т.е. ориентироваться прежде всего на достижение краткосрочных целей, хотя приоритет долгосрочных целей дал бы компании значительно больше выгод. Простой метод борьбы с этим явлением состоит в установлении длительного срока исполнения опционов (свыше трех лет) или превышающего срок действия контракта с директором. Иногда устанавливается требование исполнения опциона в момент, когда рыночная цена акции достигает определенного значения. По сути, это не что иное, как опцион с ускоренным исполнением (первоначальный срок может достигать шести лет).  [c.333]

Предоставляются опционы с ускоренным исполнением в зависимости от достигнутых результатов  [c.335]


При тенденции роста цен на рынке цена контракта обычно оказывается где-то посередине между рыночной ценой товара на момент приобретения фьючерса или опциона и его ожидаемой ценой в момент исполнения фьючерса либо опциона, чтобы достаточно заинтересовать и поставщика, и потребителя. Последний тогда заключает контракты на суммы, превышающие его минимальную потребность, поскольку рассчитывает на рыночный выигрыш в цене. Однако для поставщика выгода от общего увеличения объема продаж в отношениях со всеми покупателями (каждый из которых покупает товар про запас), от ускорения поступления средств и оборота оказывается более весомой, чем потери на цене исполнения фьючерса или опциона по отдельно взятым контрактам.  [c.267]

Временная стоимость опциона проявляет тенденцию к медленному уменьшению на начальном этапе и к ускоренному сокращению по мере приближения к сроку истечения опциона, и это имеет определенный смысл для хеджирования. Хеджер, покупающий опцион и впоследствии продающий его до срока исполнения, сталкивается с уменьшением временной стоимости с течением времени. Потери временной стоимости можно минимизировать, используя опционы с отдаленными датами истечения, так как временная стоимость уменьшается медленно, когда дата истечения отдалена. Хеджер будет защищен от быстрой потери временной стоимости, которая наступает ближе к сроку истечения опциона.  [c.179]

Опционы с ускоренным сроком исполнения Исполнительный директор или директор  [c.283]

Опционы с ускоренным исполнением позволяют избежать проблем с финансовым учетом, характерных для предыдущего варианта. Обычно они выпускаются с нулевой внутренней стоимостью на срок, превышающий тот, который отводится для оценки результатов деятельности, например на семь лет. Если плановые задания успешно реали зуются, то срок исполнения опциона пересматривается в сторону уменьшения. Если же плановые задания не выполняются, то житейская мудрость подсказывает, что вряд ли топ-менеджеры захотят так долго задерживаться на своих постах.  [c.221]


Смотреть страницы где упоминается термин Опционы с ускоренным исполнением

: [c.399]    [c.399]    [c.399]