Субординированный долг с менее высоким приоритетом в объеме 17,5 млн.дол. предоставлен специализирующейся на финансировании слияний дочерней компанией крупной финансовой компании. Этот вид долга иногда называют "антресольным долгом", поскольку его статус в ряду обязательств средний (между первым видом долга и обязательствами по собственному капиталу). Заем предоставлен на 7 лет, процентная ставка зафиксирована на уровне 13% на протяжении всего срока погашения. В течении 7 лет от компании требуется только внесение ежемесячных процентных платежей с выплатой основной суммы по окончании [c.716]
Долг с правом пониженного приоритета (субординированный долг) = = 110 600 000 дол. х 0,20 = 22 120 000 дол. [c.724]
Проценты по субординированному долгу = 22 120 000 дол. х 0,13 = 2 875 600 дол. [c.724]
Субординированные долги — это "младшие" обязательства (обычно перед служащими или дочерними предприятиями компании), которые можно выполнить лишь после того, как удовлетворены определенные долговые обязательства по условиям соглашения о субординации. [c.181]
Хотя держатели этой ценной бумаги считаются второстепенными кредиторами по сравнению с банком, являющимся предпочтительным кредитором, субординированные долговые бумаги дают определенные права на получение процента. Следовательно, аналитику надо поинтересоваться, не окажут ли такие права отрицательное влияние на движение наличности. В большинстве случаев названный аспект субординированных долгов вынуждает аналитика считать эту позицию долговым обязательством, так как она предусматривает выплату процентов — и, возможно, основной суммы — независимо от получаемой прибыли. [c.182]
Почему "старшие" заимодатели не выдвигают подобных требований в отношении субординированного долга Ответ заключается в том, что субординированный заимодатель не получает никаких денег, пока полностью не произведены расчеты с первичным заимодателем". Владельцы облигаций более высокого статуса рассматривают вторичную задолженность компании в большой степени как акционерный капитал они были бы рады увеличению и того, и другого. В то время как владельцев облигаций, занимающих подчиненное положение, заботит как общая сумма долга, так и его приоритетная доля. [c.661]
Выпуск субординированного долга может накладывать аналогичный запрет на последующие выпуски "старших" или "младших" облигаций, если соотношение всей задолженности к остаточной стоимости материальных активов превышает оговоренный максимум. [c.673]
Государственные ценные бумаги США 60 Субординированный долг 5 [c.265]
Капитал 2-го уровня (дополнительный) включает резервы на общие потери по активным операциям, на покрытие убытков по ссудам, кумулятивные, срочные привилегированные акции, субординированный долг. [c.213]
Дайте определение субординированного долга и опишите порядок включения его в расчет капитала банка. [c.232]
Долговое обязательство, которое является младшим по отношению к другому обязательству. Выплаты (как текущие, так и просроченные) по субординированному долгу обычно происходят после выплат держателям старшего долга. [c.80]
Собственный капитал обычно состоит из привилегированных и обыкновенных акций, причем каждый из двух видов подразделяется еще на несколько классов. Привилегированные акции обладают многими свойствами субординированного долга, то есть погашаются во вторую очередь. При ликвидации фирмы они считаются приоритетными относительно обыкновенных акций, дивиденды по ним выплачиваются раньше, чем на обыкновенные акции, доходы по которым имеют фиксированную величину и аккумулируются. Однако привилегированные акции не дают ее владельцу права голоса. Дивиденды могут и не выплачиваться, если совет директоров не сделал официального объявления о выплате, и дивиденды по ним не освобождаются от налогов. [c.510]
Как видно из сказанного выше, выкуп акций за счет кредита позволяет осуществить приватизацию при небольших объемах собственных вложений. Активы поглощаемой компании или отделения используются в качестве покрытия по большому объему долга. -.Владельцы собственного капитала — остаточные владельцы. Если все будет развиваться так, как предполагалось в плане, а долг будет обслуживаться согласно установленному расписанию платежей, по прошествии 5 лет в их распоряжении окажется вполне благополучная компания с небольшим объемом задолженности. Конечно, в том случае, когда кредитор, предоставивший субординированный кредит, воспользуется своим правом на покупку акций, позиции владельцев окажутся весьма размытыми. При любом выкупе акций за счет кредита ключевыми являются первые несколько лет функционирования компании. Первоначально собственный капитал компании невелик. Если [c.717]
Условия первого кредита таковы ставка — 1% сверх привилегированной, с погашением 20% основной суммы займа по истечении каждого года из 5 лет, на которые предоставлен кредит. Процентная ставка по субординированным обязательствам составляет 13%, а основная сумма долга должна быть погашена по истечении 6 лет единовременным платежом. По условиям второго кредитного договора владелец субординированных обязательств получает варрант на приобретение 30% акций компании по окончании 6 лет. Руководство подсчитало ожидаемую прибыль до уплаты налогов и процентов, которая составила 25 млн. дол. в год. Поскольку налоговые убытки переносятся на будущий период, компания намеревается избегать уплаты налогов на протяжении 5 лет. Компания будет осуществлять затраты капитала в объеме, необходимом для его амортизации. [c.721]
В то же время компания, возможно, выпустила в обращение конвертируемые субординированные долговые бумаги. Как указано выше, физическое владение такими облигациями было бы, естественно, непрактичным, так как в намерения инвесторов, возможно, входит конвертация облигаций в акции и, если дела у фирмы пойдут хорошо, описанная проблема в отношении возврата долга отпадает. В случае когда планируется превратить субординированные долговые обязательства в акции, банк может предпочесть трактовать эти долги как собственный капитал. Такое особенно вероятно, если цена акции превышает конверсионную цену облигации. [c.182]
Предприниматели нередко ссужают средства своим компаниям вместо того, чтобы профинансировать их только за счет собственного капитала, так как по условиям налогообложения субординированные долги приносят процент, который фирма может вычесть как статью расходов. В отличие от этого, дивиденды, выплаченные обычным акционерам, вычитать из прибыли нельзя. С позиций банка такие обязательства равноценны собственному капиталу. К примеру, банк может предоставить ссуду компании только при условии, что любая задолженность владельца или других акционеров будет субординированной по отношению к задолженности перед банком. Когда задолженность носит субординиро- [c.181]
Коммерческие банки помещают средства в разнообразные активы, а именно в денежные активы, ценные бумаги, ссуды, продажу соглашений REPO и покупку федеральных фондов. Существует тенденция к снижению объема денежных активов и ценных бумаг в активах коммерческих банков. Пассивы коммерческих банков отличаются большим разнообразием и включают, в том числе, трансакционные (чековые) депозиты, сберегательные и срочные депозиты покупку соглашений REPO продажу федеральных фондов ссуды в Федеральной резервной системе субординированный долг. Существует тенденция к росту использования недепозитных пассивов коммерческими банками. [c.139]
Субординированный долг (subordinated debt) — банковское долговое обязательство, содержащее условие, что держатели любых других долговых обязательств имеют приоритет в случае банкротства учреждения часто имеет форму долговой расписки. [c.140]
Дополнительный капитал (supplementary apital) — капитал, который включает часть банковских резервов для покрытия сомнительных долгов и субординированный долг. Также называется капиталом второго уровня. [c.263]
СУБОРДИНИРОВАННЫЙ ДОЛГ (subordinated debt) — долг, который в случае ликвидации компании или предприятия необеспеченный кредитор может взыскивать только после того, как будут удовлетворены претензии обеспеченных кредиторов. Банки могут выпускать субординированные необеспеченные облигации, права владельцев которых субординированны в зависимости от их интересов. [c.396]
Subordinated loans (субординированный долг). Ссуды, которые остаются для выплаты процента и основной суммы долга после выплаты всех остальных заимствований компании. Выпускаются английскими банками и другими организациями и в этом значении рассматриваются скорее как акционерный капитал, чем как заимствование. [c.461]
Попробуем применить этот коэффициент на практике. Допустим, покупатель оценивает компанию, у которой показатель EBITDA равен 100 долл. Тогда вся компания стоит 700 долл. Старший долг можно привлечь в размере максимум 4 х 100 = 400 долл., общий долг составит 6 х 100 = 600 долл., и следовательно, субординированный долг будет равен 600 - 400 = 200 долл. Кроме того, в покупку компании нужно вложить как минимум 100 долл. собственных средств (акционерного капитала), иначе никто из кредиторов сделку не профинансирует. [c.134]
Меры по повышению взаимного контроля в банковской среде могли бы опираться на опыт Аргентины, где местные банки обязаны выпускать 2% от привлеченных депозитов в виде субординированных долгов для размещения среди кредитных организаций65. Для снижения инвестиционных рисков и восстановления утраченного доверия к банковскому сектору в России крайне необходимо формирование системы корпоративного управления через раскрытие информации. При существующей концентрации прав собственности в банковской системе это станет реальным шагом к установлению ответственность банковских менеджеров за принимаемые решения. [c.191]
Смотреть страницы где упоминается термин Субординированный долг
: [c.181] [c.196] [c.246] [c.1083] [c.133] [c.257] [c.258] [c.259] [c.854] [c.478] [c.316] [c.326] [c.483] [c.483] [c.389] [c.403] [c.390] [c.456] [c.1225] [c.134] [c.61] [c.80] [c.106] [c.475]Современные деньги и банковское дело (2000) -- [ c.0 ]