РАВНОВЕСИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ. Различают частичное макроэкономическое равновесие, т.е. сбалансированность совокупных спроса и предложения на товары и услуги, деньги и другие финансовые активы, и полное макроэкономическое равновесие, когда сбалансированность одновременно соблюдается как на рынках товаров и услуг, денег и других финансовых активов, так и на рынках факторов производства (труда и капитала). [c.238]
Очевидно, что в норме процента, устанавливаемой в результате такого частичного равновесия, не учитывается воздействие факторов, которые нельзя обойти вниманием. Во-первых, поскольку рассматривается случай частичного равновесия, то упускается из виду влияние других рынков на кривые сбережений и инвестиций и, следовательно, на кривые спроса на облигации и их предложения. В частности, есть основания считать, что в действительности увеличение предложения денег или изменение абсолютного уровня цен могут сместить кривые сбережений и инвестиций в результате действия эффекта Пигу (как было показано в гл.12, где рассматривалось общее равновесие). Во-вторых, эта модель основана на предположении, что облигации являются единственным видом активов, которым располагают потребители. Они не могут сберегать в денежной форме. В свою очередь фирмы располагают единственным видом активов - реальным функционирующим капиталом они не держат денег, не выпускают облигации в целях увеличения своих денежных активов и не могут финансировать приобретение инвестиционных товаров за счет уменьшения своих денежных остатков. В следующем разделе будет рассмотрена денежная модель заемных фондов, включающая в себя деньги как особый вид активов. [c.498]
Первое из них заключается в том, что Кейнс анализирует факторы, воздействующие на норму процента на денежном рынке. Он рассматривает спрос и предложение денег и предполагает, что равновесная норма процента устанавливается в случае их равенства. Это противоречит теории ссудных фондов, которая акцептирует внимание на спросе и предложении облигаций. Методология Кейн-са производит странное впечатление на тех, кто считает, что норма процента отражает цену облигаций. Тем не менее в гл.16 мы покажем, что применение закона Валь-раса в модели общего равновесия приводит при определенных предпосылках к выводу, что для определения нормы процента можно использовать л равной степени как рынок облигаций, так и рынок цены. Полагая, что закон Вальра ,а в модифицированном виле имеет силу и для финансового рынка, мы можем использовать ксйн-сианский подход применительно к модели частичного равновесия. Мы вправе предположить, что избыточный спрос на деньги всегда равен избыточному спросу на облигации, в результате чего равновесие па рынке денег с необходимостью подразумевает и равновесие на рынке облигаций. Рис. 15.3 служит иллюстрацией состояния кейнсианского денежного рынка и ринка облигаций с учетом этих предпосылок и условия, что предложение денег и облигаций задается экзогенно J. [c.502]