Перед тем, как перейти к обсуждению наиболее важных соотношений, используемых в анализе, очень важно привлечь внимание ко многих ограничениям, присущим анализу с помощью уравнений. Первостепенная (очевидная) трудность состоит в различиях методов составления бухгалтерской отчетности, применяемых различными компаниями в различных странах, что серьезно ухудшает сравнимость многих ситуаций, даже в одной и той же отрасли. Методы учета и оценки активов, списания затрат, соотнесения издержек и доходов и т. д. разнятся в зависимости от таможенных сборов, направленности и характера исследуемой организации. Например, на Западе различные методы определения стоимости товарно-материальных ценностей дают большую свободу действий руководству, сильно могут колебаться нормы амортизации. Балансовые отчеты не обязательно отражают всю стоимость компании, будь то действующее или ликвидируемое предприятие, а отчеты по пассивам могут быть неполными или заниженными. Таким образом, ни одно предпринимательское дело не может быть точно сопоставимо с любым другим. [c.66]
К категории операционного лизинга относится практически любой иной вид лизинговой сделки, не подпадающей под определение лизинга финансового. Основными признаками операционного лизинга является довольно короткие сроки договора (не сопоставимые со сроком полной амортизации имущества), а также возврат имущества лизингодателю по окончании сделки. [c.397]
Выбранный метод амортизации применяется последовательно в течение учетного периода практически без изменения. Если в отчетном периоде метод амортизации изменяется, результат обязательно выражается количественно и указываются причины такого изменения. Для обеспечения сопоставимости результатов деятельности организации за разные периоды необходимо использовать один и тот же метод амортизации независимо от уровня прибыльности и налоговых условий. [c.45]
В первом случае стоимость ОК на конец года будет увеличиваться по сравнению с начальным уровнем за счет поступления новых элементов и уменьшаться — за счет выбытия Во втором случае при расчете стоимости ОК на конец года кроме поступления и выбытия учитывают сумму начисленной амортизации, уменьшающей стоимость фондов, и законченный капитальный ремонт, увеличивающий эту стоимость (табл. 5.3). И тот и другой балансы могут быть составлены по балансовой оценке в текущих, среднегодовых или сопоставимых (базисного периода) ценах. [c.285]
Применение метода амортизационных отчислений. Администрация организации самостоятельно выбирает метод амортизации того или иного амортизируемого объекта или однородной группы амортизируемых активов. Выбранный метод амортизации необходимо применять последовательно из года в год, независимо от уровня рентабельности и налоговых соображений. Такой подход диктуется необходимостью обеспечить сопоставимость отчетных данных в смежных периодах и в динамике. Это не означает, что существует абсолютный запрет на изменения методики. Нет, в изменившихся условиях эксплуатации амортизируемых активов изменения возможны и необходимы. В том отчетном периоде, в котором такие изменения проведены, следует в примечаниях к финансовой отчетности раскрыть характер изменения, его причины и количественные показатели отклонений в сопоставлении с ранее применявшимся методом. [c.91]
Ограничения анализа с использованием финансовых коэффициентов И наконец, следует отметить, что при использовании финансовых коэффициентов для анализа эффективности хозяйственной деятельности важно помнить о ряде ограничений. Основная проблема заключается в том, что абсолютного стандарта для оценки того, является ли коэффициент слишком высоким или слишком низким, не существует. Кроме того, коэффициенты включают в себя числовые показатели, которые часто вычисляются произвольными методами. Далее, довольно трудно определить группу сопоставимых фирм, поскольку даже работающие в одной и той же сфере компании часто очень серьезно отличаются друг от друга по своим экономическим показателям. Например, может отличаться их уровень диверсификации, размеры, срок существования, степень охвата зарубежного рынка, используемые методы учета товарно-материальных запасов и амортизации и TJL Таким образом, анализ с использованием коэффициентов может служить лишь общим руководством, и в процессе принятия финансовых решений ни в коем случае Не следует полностью на него полагаться. [c.62]
В частности, правила бухучета позволяют некоторую вольность в истолковании объема запасов готовой продукции и амортизации. Корректировки необходимы, чтобы обеспечить сопоставимость этих показа- [c.169]
Использование сопоставимых методов оценки товарных запасов и амортизации. Оценку товарных запасов (глава 13) и амортизационных отчислений (глава 14) нужно осуществлять единообразно, чтобы сделать возможным сопоставительный анализ. (Это не всегда достижимо.) [c.172]
Стремись к сопоставимости. Во-вторых, аналитик должен принять все меры к тому, чтобы отраслевые компании, над которыми он работает, были сопоставимы по методам оценки запасов и начисления амортизации. [c.213]
Чтобы сделать компании сопоставимыми, нужно унифицировать используемые ими методы амортизации и нормативные сроки эксплуатации активов. Проще всего перевести амортизационные платежи на метод равномерного списания с помощью среднеотраслевой ставки амортизации, которая представляет собой процент отчислений в амортизационные фонды от совокупной стоимости основных производственных фондов. Удобство и выгодность такого подхода заключаются в том, что при этом не нужны сведения о действительном возрасте активов. Сумма амортизационных отчислений равна просто сумме активов, деленной на консервативную оценку срока эксплуатации. [c.245]
Для проведения большей части налоговых корректировок используют установленную законом ставку налога. Приводя отчет о прибылях и убытках компании в такой вид, чтобы сделать амортизационные расходы сопоставимыми, нужно при разрешении проблем с вычислением обязательств по отложенным налогам очень внимательно изучить примечания к подоходным налогам. Если предметом амортизации являются только отечественные активы, аналитик может для получения приблизительной оценки налоговых последствий умножить величину поправки к амортизационным отчислениям на 34% плюс еще сколько-то, чтобы учесть налоги штатов и муниципальные. (Для вычислений, относящихся к 1987 г. и предшествующим годам, нужно брать тогдашнюю ставку [c.313]
Практические сложности. Существуют практические сложности, которые могут привести аналитика к выводу, что труд по введению эксплуатационной аренды в баланс не оправдан. Ведь для того, чтобы сделать сопоставимыми аренды эксплуатационную и инвестиционную, нужно для первой ежегодно списывать пассивы, как при использовании ипотечного кредита, и проводить амортизацию активов, хотя бы методом равномерного списания. Даже для отдельного объекта аренды нужно много вычислений. Но в типичном случае какие-то аренды ежегодно заканчиваются, а другие начинаются. Чтобы учесть амортизацию, нужно [c.333]
Использование величины арендной платы. Можно использовать арендную плату вместо суммы процента и амортизации, но это не обеспечивает сопоставимости с компаниями, использующими инвестиционную аренду. Однако если у компании много арендных соглашений, начатых в разные периоды, арендная плата может оказаться вполне приемлемой заменой для суммы процентов и амортизации. К тому же при этом подходе для выделения в арендной плате двух компонентов издержек достаточно выбрать значение только процентной ставки. Долгосрочная аренда не так уж чувствительна к небольшим изменениям величины процента, а у краткосрочной аренды процентная компонента сравнительно мала по отношению к величине амортизации. Так что вычисление доходности капитала до учета амортизации, когда арендная плата выступает в качестве суммы амортизации и процента, может быть, и является самым приемлемым решением. [c.334]
В сумму процентов по долгу вносят поправку на действующую ставку подоходного налога 48% в период с 1975 по 1979 г. и 46% в период с 1980 по 1985 г.1. В состав процентных расходов входит оценка процентного составляющего платы по соглашениям об эксплуатационной аренде. При расчете рентабельности капитала учитывается капитализированный процент, а амортизация капитализированного процента удаляется из состава расходов. Процентные платежи, разумеется, вычитаются из налогооблагаемого дохода, а на доход от обыкновенных и привилегированных акций налог начисляется в полном объеме. Чтобы обеспечить приемлемый уровень сопоставимости компаний, использующих разную политику капитализации и разные финансовые инструменты — эксплуатационную аренду, коммерческие векселя, долгосрочные облигации и привилегированные акции, следует сократить процентные платежи на сумму налоговых льгот. Возможен другой подход для расчета коэффициентов прибыльности можно использовать показатели дохода до вычета налогов. Оба подхода равно приемлемы, чтобы снять различия в налогообложении процентных платежей и чистой прибыли, но использование посленалоговой прибыли имеет то преимущество, что здесь налоги предстают как расходы, каковыми они и являются. При вычислении некоторых коэффициентов берут показатели дохода до [c.396]
Если выравнивать варианты по объему инвестиций (добавить капиталовложения в размере 1000 млн руб. и соответствующие расходы к варианту А), то будем иметь разный производственный эффект. При этом нарушится условие сопоставимости для показателя ЧДД. Кроме того, показатель ВНД предполагает реинвестирование чистой прибыли и амортизационных отчислений по ставке Е- вн, что не всегда возможно (в нашем примере ставка дисконта Е= 10 %, т.е. именно 10 % могут дать банки при вложении средств на депозит). Полученное значение вн = 24,9 % (см. табл. 3.6) означает, что предполагается реинвестировать (вложить) полученную прибыль и отчисления на амортизацию под 24,9 %. Таким образом, этот показатель может служить в данном примере только граничным условием Еви > Е и оба варианта ему удовлетворяют. [c.53]
Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в лизинг имущества на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации. [c.444]
Обобщающие показатели можно использовать на всех уровнях экономики народного хозяйства в целом, его отдельных отраслей, предприятий, цехов, участков и бригад. Им присущи такие качества, как сводимость, сопоставимость, точность качественных и количественных характеристик изменений в эффективности хозяйственной деятельности предприятий. Они отражают реальную экономию затрат на амортизацию, трудовых, материальных и прочих расходов. [c.493]
При расчете влияния отдельных факторов на отклонение от плановой суммы амортизации фактическая среднегодовая стоимость основных фондов для полной сопоставимости с плановой должна быть исчислена способом, аналогичным тому, которым определена последняя. [c.201]
Индекс применяемого в статистической практике показателя материалоемкости (отношения материальных затрат без амортизации в сопоставимых ценах к объему продукции в сопоставимых ценах — м) имеет вид [c.122]
Если необходимо дать ответ, насколько снизились себестоимость, материалоемкость, зарплатоемкость, фондоемкость или повысилась рентабельность единицы продукции только в результате деятельности самого предприятия (отрасли), то в этом случае все факторы, не зависящие от предприятия (изменения цен и тарифов на сырье и материалы, изменение норм амортизации, повышение ставок и окладов в соответствии с решениями правительства),должны быть исключены, чтобы обеспечить сопоставимость этих показателей эффективности за два периода. [c.199]
Амортизационные отчисления производятся в каждый учетный период в течение срока полезного функционирования активов различными систематическими методами. Для обеспечения сопоставимости результатов деятельности предприятий от периода к периоду необходимо постоянное использование выбранного метода амортизации безотносительно к уровню прибыльности предприятия и налоговых условий. [c.225]
Приведенный в приложении к главе III вариант статистики основного капитала, на наш взгляд, наиболее адекватно отражает воспроизводственные процессы в экономике США, поскольку 1) физические объемы Основного капитала выражены в постоянных ценах, это делает их сопоставимыми 2) используется прямолинейный метод амортизации, в большей мере соответствующий фактически равномерному характеру износа 3) более короткие, чем в Бюллетене F (85%), сроки службы дают более реальную картину действительной динамики списания основного капитала. [c.12]
Предприниматель не придерживается нормативной классификации. Если предприниматель осуществляет амортизацию своего основного капитала по единичным или многопозиционным счетам, которые не соответствуют нормативной классификации, то элементы основного капитала должны быть (в целях сопоставимости принятых предпринимателем сроков службы основного капитала с нормативным) перестроены в группы, соответствующие предписанным нормативным группам. Затем принятые предпринимателем для каждой группы сроки службы основного капитала определяются как средневзвешенные величины от сроков службы отдельных элементов основного капитала, вошедших в данную группу. [c.45]
Научно-исследовательские и монтажные организации продолжают работы по дальнейшему улучшению и упрощению метода определения производительности труда в строительно-монтажном производстве, В частности, заслуживают внимания предложения по определению выработки по стоимости затрат труда рабочих без учета стоимости израсходованных материалов и конструкций. Стоимость затрат труда в этом случае включает также и затраты, связанные с механизацией труда (в виде стоимости амортизации, электроэнергии и т. п.). При таком методе определения производительности труда показатель ее становится сопоставимым для различных видов работ, так как он не зависит от материалоемкости работ. [c.176]
Г. При действующем в хозяйственной практике принципе неизменной во времени рентабельности (нормативной эффективности) балансовой стоимости ОПФ часть амортизации на реновацию может быть использована для целей расширенного воспроизводства, причем чем больше срок службы техники, тем больше эта возможность. Это приводит к завышению затрат на производство продукции и нарушению сопоставимости затрат и результатов. [c.149]
Комплексная оценка всесторонней интенсификации дается прежде всего по совокупности относительной экономии (перерасхода) всех ресурсов (в данном примере относительная экономия всех ресурсов составила —76 тыс. руб., см. итог пятой колонки табл. 9.5). Конечно, желательно обеспечить сопоставимость в оценке отдельных видов ресурсов. Следует рассчитать также совокупную долю влияния экстенсивности и интенсивности по всем ресурсам с использованием показателя приведенных затрат. Приведенные затраты определяются как сумма заработной платы, материальных затрат, амортизации, основных [c.222]
Для правильного исчисления амортизации, для изучения физического объема основных фондов на каждый данный момент и особенно для изучения динамики и воспроизводства их имеет значение оценка этих фондов по восстановительной стоимости. Она принимается после переоценки как сопоставимая цена. [c.86]
Издержки, связанные с выполнением транспортного процесса, можно представить по элементам затрат 1) материалы 2) топливо, горючее, электроэнергия 3) амортизация 4) заработная плата 5) расходы за счет прибавочного продукта (начисления на заработную плату и др.). Эта группировка издержек возможна только по железнодорожному транспорту. По остальным видам транспорта группировку можно осуществить на основе выборочных данных, применив в известном смысле некоторую унификацию постатейного учета расходов. В настоящее время проводятся работы по построению такой классификации расходов, которая обеспечивала бы сопоставимость себестоимости. Она должна быть. использована для сравнительных технико-экономических расчетов и, что особенно важно, при сопоставлении себестоимости перевозок конкретных грузов на различных видах транспорта. [c.293]
Если работы по расширению, реконструкции или техническому перевооружению связаны с ликвидацией действующих фондов (или их дальнейшее использование неизвестно), остаточная стоимость этих фондов (за вычетом сумм реализации) добавляется к соответствующим капитальным вложениям (сумма которых может быть сокращена на стоимость предстоящего капитального ремонта). Остаточная стоимость определяется как разность между балансовой стоимостью и суммой начисленной амортизации. Если продолжается эксплуатация всего или части действующего оборудования, а часть его передается для эффективного использования на другие предприятия, то расчет эффективности ведется исходя из разности основных фондов после внедрения новой техники (включая используемые фонды действующего производства) и основных фондов действующего производства до внедрения новой техники (при сопоставимом объеме производства). [c.191]
Непосредственное определение величины стоимости оцениваемого предприятия производится на основе применения к нему одного или нескольких оценочных коэффициентов-мультипликаторов, рассчитанных по данным о сопоставимых компаниях и представляющих собой в общем виде отношение фактической цены продажи компании и одного из ее финансовых показателей. Наиболее часто применяется мультипликатор [рыночная цена доход акционеров на акцию], который характеризует мнение участников рынка ценных бумаг о перспективах роста предприятия и уровне его риска. Среди других финансовых показателей применяют доход до выплаты процентов по кредитам и налогов, прибыль до выплаты налогов плюс амортизация, балансовая стоимость, прибыль, денежный поток, валовая выручка и т. д. [c.265]
Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования планируются по статьям амортизация оборудования и транспортных средств, эксплуатация оборудования, текущий ремонт оборудования, внутризаводское перемещение грузов, износ инструментов и пр. Соблюдая требование сопоставимости, учет фактических расходов по содержанию и эксплуатации оборудования надо вести по [c.20]
Еще нагляднее виден характер изменения природных факторов в разрезе НГДУ. Так, НГДУ Туймазанефть в течение более 20 лет разрабатывало в основном четыре залежи. Технико-экономические показатели разработки данного НГДУ в достаточной мере сопоставимы (см. приложение 1). Если в 1954 г. 2/3 всего фонда скважин имели период эксплуатации до 5 лет, то уже в 1974 г. — 66,5% всего фонда скважин имеют сроки эксплуатации, превышающие норму амортизации (15 лет). За 1954— 1974 гг. из-за старения фонда скважин и изменения других природных факторов дебиты скважин по нефти снизились почти в 5 раз, обводненность добываемой продукции возросла на 85%, удельный вес фонтанных скважин снизился почти в 80 раз, что, конечно, не могло не отразиться на уровне производитель-. ности труда по НГДУ (табл. 21). [c.55]
В связи с тем что на величину налогов, фигурирующую в отчете, влияет множество факторов, осмысленные сопоставления между компаниями затруднительны. Анализ способности компании справиться с налоговым бременем и прогноз влияния налогов на будущую прибыльность предполагает знание многих сложных проблем налогообложения, и прежде всего рассмотрение уплаченных налогов. Главное различие между начисленными и уплаченными налогами объясняется тем, что фирма прибегает к разным методам амортизации для целей налогообложения и для выполнения требований GAAP. Сумму уплаченных налогов можно в первом приближении получить, вычтя отсроченные налоги из суммы в отчете о движении наличности (этот вид отчета рассмотрен в следующей главе) или, если указанный отчет отсутствует, исчислив разность между суммами отсроченных налогов в балансах двух последних сопоставимых отчетных периодов. [c.225]
Для пересчета затрат продуктов промышленности (кроме кормов промышленного производства) из текущих цен в сопо ставимые используют соответствующие индексы, которые ме няются в зависимости от изменения цен на тог или иной вид продукции промышленности и уровня его потребления в отдель ных категориях хозяйств. Амортизацию основных средств (фондов) в сопоставимых ценах определяют пересчетом амор тнзацин в текущих ценах по установленным Госкомстатом СССР индексам [c.127]
Так, доля этих затрат в совокупном общественном продукте (без амортизации), исчисленная в сопоставимых ценах, уменьшилась с 50,5% в 1959 г. до 49,2% в 1966 г. и до 48,8% в 1972г. Ее уменьшение продолжалось и в 1972—1977 гг. (примерно на 0,4 пункта). Доля производственных материальных затрат (в сопоставимых ценах) особенно уменьшалась в промышленности. Из отдельных отраслей народного хозяйства увеличение доли производственных материальных затрат как в текущих, так и в сопоставимых ценах имеет место в сельском хозяйстве, что вызвано усилием индустриализации сельскохозяйственного производства, ростом химизации, электрификации, увеличением фондовооруженности сельского хозяйства. [c.158]
При анализе темпов роста прибыли определяется их зависимость от снижения себестоимости как интенсивного фактора, а также увеличения объема продукции (товаров, работг услуг). Кроме того, учитываются изменения за анализируемый период цен, методологии определения прибыли и других условий (пересмотр норм амортизации основных фондов и их оценки при инвентаризациях, повышение заработной платы и т. п.). Темпы роста прибыли рассчитывают исходя из сопоставимых цен и условий. [c.335]
По стоимости В. о. п. состоит из перенесённой стоимости средств произ-ва (с) н вновь созданной стоимости (v - - т). Первая часть составляет фонд возмещения В. о. п., вторая — нац. доход, включающий фонд потребления и фонд накопления. Фонд возмещения В. о. п. состоит, в свою очередь, из двух частей 1) стоимости возмещения осн. производственных фондов, переносящих в процессе произ-ва свою стоимость на продукт по частям но мере их износа (амортизация), л 2) стоимости возмещения оборотных производств, фондов, к-рая целиком переносится на продукт труда. Поэтому, если в стоимости производств, фондов преобладает стоимость осн. фондов, то в общем объёме перенесённой на продукт стоимости средств произ-ва наибольший уд. вес принадлежит оборотным фондам. В условиях интенсивного типа восцроиз-ва, в результате технич. прогресса, снижения стоимости сырья и удельных его расходов на нроиз-во единицы продукции происходит снижение доли фонда возмещения в В. о. п., о чём свидетельствует более высокий темп роста нац. дохода но сравнению с темпом увеличения В. о. п. В 1940—70 нац. доход СССР (в сопоставимых ценах) вырос в 8,7 раза, а объём В. о. п.— в 8 раз, хотя в отд. периоды (напр., за 1959—65) рост В. о. п. по сравнению с нац. доходом был выше. В 1966 — 70 В. о. п. вырос на 42%, а произведенный национальный доход — на 45%. [c.210]