Экономический рост. Когда валовые инвестиции превышают амортизацию (рис. 7-2а), экономика находится на подъеме, то есть ее производственные возможности, измеряемые величиной накопленного капитала, растут. В растущей экономике величина чистых инвестиций имеет положительное значение. Например, как отмечалось выше, в 1994 г. валовые инвестиции составляли 1038 млрд дол., а объем инвестиционных товаров, потребленных в производстве ВНП данного года, — 716 млрд дол. Это означало, что в конце 1994 г. в экономике было на 322 млрд дол. больше инвестиционных товаров, чем имелось в наличии в начале года. Короче говоря, американская национальная фабрика в 1994 г. получила 322-миллиардную прибавку. [c.137]
Экономический спад. Спад в экономике возникает тогда, когда валовые инвестиции меньше амортизации, то есть когда экономика за год потребляет больше капитала, чем производит (рис. 7-2в). В этих условиях величина чистых инвестиций получает отрицательное значение, а в экономике происходит Реинвестирование, то есть сокращение инвестиций. Депрессия способствует возникновению подобных обстоятельств. В неблагоприятные времена, когда производство и занятость находятся на низком уровне, у страны имеется больше производственных мощностей, чем она использует в текущем производстве. В результате стимулы к замещению изношенных капитальных активов, а тем более к приращению накопленного капитала очень малы либо даже вовсе отсутствуют. Амортизация, скорее всего, будет превышать валовые инвестиции, и в результате к концу года объем накопленного капитала сократится по сравнению с началом года. [c.138]
Кривая совокупных расходов, обозначенная С + Ig на рис. 10-4а, идентична кривой на рис. 9-8 (числовые значения в табл. 9-4). Это значит, что С + Is отражает общую сумму расходов на потребление и валовые инвестиции при любом уровне ВВП. Без иностранного сектора равновесный уровень ВВП составляет 470 млрд дол. Этот равновесный уровень производства определяется в точке пересечения кривой С+ Is биссектрисой. Только в этой точке совокупные расходы будут равны ВВП. [c.212]
Состояние экономики в модели Солоу задается следующими пятью эндогенными (заданными внутри системы) переменными X — валовой общественный продукт (ВОП), С — фонд непроизводственного потребления, I — инвестиции, L — число занятых, К— фонды. Кроме того, в модели используются следующие экзогенные (заданные вне системы) показатели V — годовой темп прироста числа занятых, 1 — доля выбывших за год основных производственных фондов, а — коэффициент прямых затрат (доля промежуточного продукта в ВОП), р — норма накопления (доля валовых инвестиций в валовом внутреннем продукте). Экзогенные параметры находятся в следующих границах -1 < V < 1, 0 < Ц- < 1, 0 < Л < < 1, 0 < Р < 1. Предполагается, что эндогенные переменные изменяются во времени (аргумент t опущен, но присутствует по умолчанию). Экзогенные переменные считаются постоянными во времени, причем норма накопления является управляющим параметром, т. е. в начальный момент времени может устанавливаться управляющим органом системы на любом уровне из области допустимых значений. [c.215]
Применительно к нашим целям будет достаточно дать лишь общий обзор подхода, ориентированного на среднее значение и изменчивость. Сначала обратимся к рассмотрению множества возможностей. Пусть X — случайная величина ожидаемой валовой ценности портфеля,14 являющегося результатом данного значения текущих инвестиций. Возможные комбинации i(X) и а(Х), достижимые за счет держания ценных бумаг одной разновидности (т. е. комбинации, которые могут быть порождены портфелями, состоящими только из одного финансового актива), представлены точками В, С, D и т. д. на рис. 5. Точка В расположена на горизонтальной оси она отражает результаты инвестиций в безрисковые облигации. Кривая показывает эффективную границу (минимальные значения а, достижимые для каждого данного значения ц) в ситуации, при которой инвестору не доступна безрисковая возможность В. В целом портфели, состоящие из одной ценной бу- [c.238]
При рассмотрении принципа акселерации нас интересуют, прежде всего, чистые инвестиции. Мы видели, что чистые инвестиции могут быть и отрицательными, как в 7-м году. Однако они не могут быть любой величины. Поскольку валовые инвестиции в масштабе национальной экономики не могут принимать отрицательных значений (это означало бы, что станки, машины, оборудование демонтируются и продаются за рубеж), максимальным пределом, которого могут достигнуть отрицательные чистые инвестиции (или дезинвестиции), является величина амортизации. Понимание этих взаимосвязей важно для объяснения потолка и пола циклических колебаний, о которых будет сказано далее. [c.424]
Источников венчурного капитала несколько, например инвестиции, полученные от богачей. Этот источник по-прежнему имеет значение, но уже не доминирует. Такого рода инвестиции могут осуществляться напрямую или опосредованно. В первом случае богатый человек или группа выслушивает желающих, рассматривает заявки и принимает решение. Во втором случае венчурный капиталист сначала рассказывает о возможных инвестициях, а также представляет некоторые результаты анализа ситуаций. Бывает иначе венчурный капиталист сначала организует партнерство и собирает капитал, а затем ищет, куда бы его вложить. Как партнер венчурный капиталист получает 20-25% всех прибылей партнерства, называемых валовой выручкой, и ежегодно платит небольшую сумму, около 2%, на покрытие расходов. [c.768]
Совокупные расходы, Числовые значения общих, или совокупных, расходов представлены в столбце (6) табл. 9-4. Они показывают общую сумму, которая будет потрачена на любом возможном уровне производства и дохода. В закрытом частном секторе экономики совокупные расходы состоят из величины потребления и планируемых валовых затрат на инвестиции ( +Ig), которые предстоят на любом уровне производства и дохода. Совокупные расходы равны сумме чисел, представленных в столбцах (3) и (5), при любом уровне ВВП. [c.197]
Развитие рынка недвижимости имеет чрезвычайно важное значение для улучшения общей экономической ситуации в стране. И это проявилось с началом самых первых сделок по объектам. В результате активизируются факторы, способствующие снижению инфляции, росту реальных инвестиций и увеличению сбережений в структуре валового национального продукта. [c.3]
Разработка экономической политики как на макро-, так и на микроуровне требует решения обратного типа задач, т. е. задач, определяющих, какое воздействие окажут значения управляемых переменных текущего периода на будущие значения экономических показателей. Например, как повлияют инвестиции в промышленность на валовую добавленную стоимость этой отрасли экономики будущих периодов или как может измениться объем ВВП, произведенного в периоде (/ + 1), под воздействием увеличения денежной массы в периоде Р. [c.291]
Важное значение для представления о состоянии национальной экономики и перспектив ее развития имеют сбережения. Валовые сбережения подразделяются на три категории личные сбережения, источником которых служит чистый доход домохозяйств доходы фирм государственные доходы как превышение доходов над расходами. Национальные сбережения всегда равны национальным инвестициям. Потоки соответствующих средств, предназначенных для приобретения инвестиционных товаров, представлены на рис, 1.2. [c.29]
Одна из причин мистификаций, затрудняющих понимание экономической теории, — терминология, которую она использует. В ней не только слова обыденной речи (например, "сбережения" и "инвестиции") употребляются не совсем в том значении, как в каждодневных разговорах она еще и опирается на такие смущающие нас термины, как "макроэкономика" и "валовой национальный продукт". [c.273]
При оценке доходности инвестиционных проектов с точки зрения возможности использования инвестором возникающих в процессе их реализации доходов важно учесть не валовые результаты инвестиций, а их чистое значение за вычетом выплачиваемых налогов. [c.113]
Сразу после войны Соединенные Штаты смогли быстро и успешно переориентировать свою экономику на выпуск мирной продукции. И если во время войны половина всех производственных мощностей была задействована в выпуске военной продукции, к середине 1947 г. переход был практически завершен, а уровень общей занятости повысился. Основу этих блестящих достижений составили следующие факторы хорошая организация государственного управления, программы реконверсии для солдат, возвратившихся с фронта, быстрый взлет частного потребления, столь же быстрое расширение инвестиций в запасы и оборудование и, наконец, развитие под воздействием правительственной политики экспорта благ и услуг. Индекс валового национального продукта (ВНП) США (без учета инфляции) в период между 1938 и 1945 гг. увеличился со 100 до 165 пунктов. В Западной Европе за этот же период среднее значение индекса понизилось со 100 до 87. В Советском Союзе его уровень был несколько выше, чем в Западной Европе, в Японии же — значительно ниже (табл. 2). [c.16]
Управление ценами осуществляется финансовыми службами в действующей системе цен и тарифов. Эта система в значительной мере определяет полные издержки на производство и реализацию товара и важнейшие финансовые показатели деловой активности — выручку от реализации продукции (объем продаж), валовой доход предприятия, маржинальный доход (валовую маржу), прибыль, рентабельность. Значения используемых в финансовом менеджменте показателей основного и оборотного капитала, стоимости предприятия, операционного (производственного) рычага, финансового рычага, окупаемости инвестиций, приведенной стоимости проекта также подвержены влиянию цен. [c.192]
Бюджетная политика государства в сфере реальных инвестиций заключается в утверждении в составе федерального бюджета наряду с объемом текущих расходов (защищенных статей) бюджета развития, предназначенного для финансирования инвестиционных и фундаментальных инновационных программ государственного значения. Поэтому бюджетные ассигнования остаются важным источником финансового обеспечения капитальных вложений (свыше. 20% их общего объема). В 1996 г. объем государственных инвестиций был равен 1,5% валового внутреннего продукта. Расчеты показывают, что для обеспечения перелома экономической ситуации с целью ее улучшения желательно повысить их долю в валовом внутреннем продукте до 3%, из которых на развитие социальной сферы в 1997-1998 гг. будет направлено 50—70%, производственной сферы — 30—40% общего объема государственных инвестиций. (Экономика и жизнь. — 1995. — № 45. — С. 16.) [c.16]
Данные табл. 1.1 показывают, что страна переживает глубокий кризис. По мнению многих специалистов, для выхода из него первостепенное значение имеет активизация инвестиционной деятельности, без которой невозможен подъем промышленного и сельскохозяйственного производства, экономики в целом. Между тем именно в этой сфере спад проявляется особенно остро. Действительно, если в 1991—1996 гг. объемы валового продукта и промышленного производства, уровень жизни народа и т. д. упали примерно вдвое, то инвестиции в основной капитал сократились в 4 раза, а в реальное производство — почти в 6 раз, причем в некоторых отраслях, например в машиностроении, — в 10-15 раз и более. Динамика общих индексов инвестиций в основной капитал показана на рис. 1.1. В 1997 г. размер капиталовложений достиг 94,5% уровня 1996 г., в то время как ВВП в 1997 г. вырос примерно на 0,4%, а объем промышленного производства — на 1,9%. [c.16]
Из ее данных следует, что значительную часть сберегаемых в экономике ресурсов не направляют на цели накопления основного капитала. Систематически снижается использование сберегаемых денежных средств на цели инвестирования. Если в 1990 г. для инвестирования в основной капитал направлялось 92,5% всех сбережений, то в 1999 г. только 63,0%, т. е. за последние девять лет эта доля уменьшилась на одну треть. По сравнению с аналогичными показателями развитых государств это очень низкий уровень капитализации сбережений (например, в США этот показатель в 1990-1999 гг. превышал 108%). Валовые накопления в основной капитал по отношению к их пороговому значению достигли особенно низкого значения в 1997-1999 гг. В последующие два года ситуация несколько улучшилась в связи с ростом объема инвестиций в основной капитал, но продолжает оставаться тревожной, требующей внимания органов федеральной исполнительной власти. Понимая объективную необходимость масштабного обновления производственного потенциала народного хозяйства России, а [c.134]
Другой метод оценки национального богатства, разработанный Всемирным банком, включает три составные части — человеческий, природный и воспроизводимый капитал. Предложенные экспертами Всемирного банка общие методологические принципы оценки базируются на том, что все элементы национального богатства имеют одинаковый срок службы — 25 лет, а их ежегодный износ — 4%. Для оценки природного капитала используются данные о ренте (земельной, лесной, горной и прочих видах), капитализированной за последние 25 лет, что позволяет определить полную восстановительную стоимость запасов большей части важнейших видов природных ресурсов с учетом их истощения. Оценка накопленного воспроизводимого капитала (основного производственного и непроизводственного капитала, оборотного капитала, домашнего имущества) осуществляется на основе данных о валовых внутренних и чистых иностранных инвестициях за 25 лет. Значения полученных показателей накопления воспроизводимого капитала пересчитываются из национальных валют в доллары по современным ценам по паритету покупательной способности (ППС) валют, т.е. стоимости в американских ценах основных групп товаров и услуг данной страны. В понятие человеческого капитала включаются текущие расходы семей и государства на питание, одежду, содержание жилища, образование, здравоохранение, культуру, досуг и иные потребности людей за 25 лет. Сравнительные данные оценки национального богатства по методике Всемирного банка приведены в табл. 1.2. [c.17]
Подсистема стоимостных природоохранных показателей включает широкий круг индикаторов — от расчетной величины экологического ущерба до размеров платежей предприятий за природопользование. Наиболее универсальными в этой области являются показатели затрат на охрану окружающей среды, поскольку они дают возможность сопоставления с главными макроэкономическими индикаторами — валовым национальным продуктом (ВНП), валовым выпуском, доходной и расходной статьями бюджета, общим объемом инвестиций в экономику в целом и отдельные виды деятельности и т.д. Важное прикладное значение имеет также сравнение соотношений между экологическими и общехозяйственными показателями в зарубежных странах с данными по Российской Федерации. [c.125]
I. Годовой темп изменения валового регионального продукта. 2. Объем валового регионального продукта на одного жителя. 3. Уровень дотационности регионального бюджета. 4. Объем инвестиций в основной капитал в расчете на одного жителя. 5. Темп изменения объема поступления в федеральный бюджет налогов и сборов в расчете на одного жителя региона. 6. Темп изменения площадей земель, находящихся в сельскохозяйственном обороте. 7. Темп изменения объема поступления доходов от использования имущества, находящегося в собственности региона. 8. Темп изменения протяженности автодорог общего пользования межмуниципального значения с твердым покрытием. 9. Темп изменения доли убыточных государственных унитарных предприятий, находящихся в собственности региона. 10. Отношение объема просроченной задолженности бюджета региона к его объему доходов. [c.122]
В таблице показаны основные формы инвестиционной деятельности. Данные формы можно разделить на две группы. Первая группа — это формы присущие только национальным инвестициям, такие как амортизация, прибыль, налоговый кредит, бюджетное инвестирование, приватизация. Вторая группа — данные формы используются как национальными инвесторами, так и иностранными. Хочется выделить и особо проанализировать те формы, которые присущи только национальным инвестициям. Стимулирование обновления производства, через валовое самофинансирование, т.е. финансирование инвестиций за счет собственных источников предприятий амортизацию основного капитала, прибыли и резервных фондов имеет первоочередное значение в развитие экономики любой страны. [c.246]
Увеличение значения этих коэффициентов (К задолженности, К2 задолженности) говорит о негативной тенденции, складывающейся в экономической и финансовой системах, так как все большая доля валового внутреннего продукта и консолидированного бюджета идет не на внутреннее потребление или внутренние (или, что лучше, внешние) инвестиции, а на покрытие процентного внешнего долга. Из трех видов долгов процентный внешний, процентный внутренний, беспроцентный внутренний (эмиссия денег) — самым лучшим считается последний. [c.393]
Прибыль на инвестиции представляет собой произведение валовой прибыли и оборачиваемости активов, где валовую прибыль можно определить как процентную долю дохода, оставшуюся после покрытия всех производственных затрат. Оборачиваемость можно определить как количество проданных и затем замещенных активов и представить в виде валовой прибыли, умноженной на оборачиваемость, где валовая прибыль равняется чистой операционной прибыли, деленной на реализацию оборачиваемость равняется реализации, деленной на среднее значение оборотных средств. Прибыль на инвестированный капитал можно повысить путем увеличения объема реализации, снижения издержек и сокращения оборотных средств. [c.434]
Ключевой вопрос. Используйте категории валовых и чистых инвестиций для того, чтобы показать различие между ростом, застоем и спадом в экономике. В 1933 г. величина чистых частных внутренних инвестиций составила минус 6млрд дол. Это означает, что в том конкретном году экономика вообще не производила инвестиционных товаров . Вы согласны с этим утверждением Объясните смысл такого высказывания В то время как величина чистых инвестиций может принимать положительное, отрицательное или нулевое значение, валовые инвестиции ни при каких обстоятельствах не могут быть меньше нуля . [c.155]
Значение иностранных инвестиций для нашей страны все более возрастает в связи со значительным оттоком отечественного капитала за рубеж посредством использования как легальных, так и нелегальных методов2. К сожалению, в настоящее время российский капитал предпочитает искать себе применение за пределами страны. Интенсивность этих потоков не только не снижается, но, напротив, увеличивается. По оценке российских ученых-экономистов, за 2000 год валовой отток капитала из России (величина которого подсчитывается так чистый экспорт товаров и услуг, минус прирост резервов, минус все фактические платежи по государственному долгу России, плюс новые заимствования государства на внешнем рынке) составил около 30 млрд. долл. Это на 26% больше, чем годом ранее, и эквивалентно 12,3% ВВП. [c.8]
Когда экономика находится в состоянии устойчивого равновесия в краткосрочном периоде, помимо того, что весь объем сбережений полностью инвестируется, обнаруживается еще одно равенство, связанное с совпадением требуемых и фактически осуществленных валовых инвестиций. Каждому варианту такого равновесия соответствует устойчивый уровень капиталовооруженности k и равновесный уровень дохода у. Если мы построим функцию возможных вариантов равновесного дохода в зависимости от всех значений k, то перед нами предстанет траектория развития экономики в условиях долгосрочного динамического равновесия у = f(k ), вошедшая в экономическую литературу под названием траектория устойчивого (steady- state) развития. [c.632]
При определении дисконтированной стоимости валовых инвестиций в аренду большое значение имеет обоснованный выбор коэффициента дисконтирования. Он должен обеспечивать формирование справедливой стоимости арендуемого актива на момент начала аренды. В том случае, когда по практическим соображениям коэффициент дисконтирования измерить трудно, допускается использовать приростную ставку процента на заемный капитал (in remental borrowing rate), т.е. такую ставку, которую пришлось бы платить по аналогичной аренде, либо которую арендатор должен был бы платить за заемные средства, привлеченные на тот же срок и при том же обеспечении, для покупки данного актива. Если дисконтированная стоимость валовых инвестиций в аренду превышает справедливую стоимость актива, то последняя должна быть принята за основу при определении балансовой стоимости признаваемых актива и обязательств. [c.78]
Возможно, ни один термин, ни одна концепция в экономических дискуссиях не используется в таком ставящим в тупик многообразии хорошо установленных значений, как прибыль. В широко распространенном экономическом жаргоне это понятие произвольно связано с процентным доходом от оборота — товарной наценкой (mark-up) — или нормой дохода на капитал. Далее, это может означать валовую или чистую прибыль, а между ними существует большое число промежуточных значений, от непосредственно валовой прибыли до конечного чистого дохода, рассчитанных на основе данных о затратах в результате отдельной сделки, или в предположении, что инвестиции будут продолжены. Какие вычеты должны быть сделаны из валовой прибыли, чтобы получить чистую прибыль, — вот в чем заключается вопрос, на который дается так много весьма противоречивых ответов, что в бухгалтерской практике наблюдается тенденция к отказу от термина прибыль и использованию вместо него таких выражений, как операционная выручка или доход, достаточный для выплаты дивидендов , которые если и не являются значительно более однозначными сами по себе, но зато лучше поддаются определению в соответствии с конкретной целью. [c.434]
В условиях науч.-технич. революции особенно возросло экономич. значение гос. С. В развитых капиталистич. странах в С. гос-ва сосредоточивается всё увеличивающаяся часть ден. и производит, капитала. Через гос. бюджеты перераспределяется от четверти до половины нац. дохода. Существенна доля гос-ва в совокупных инвестициях. В гос. секторе экономики, созданном в результате бурж. национализации (см. Национализация капиталистическая) или собств. инвестиций гос-ва, в большинстве капиталистич. стран производится значит, доля валового обществ, продукта (напр., в Италии — св. 20% продукции, в Австрии — 35%). В таких странах, как Великобритания, Франция, [c.572]
Всё это настолько укрепило уверенность трейдеров в йене, что, когда вышли данные по ВВП за четвёртый квартал - валовый продукт сократился на 1.4%, в то время как ожидалось -1.0%, - рынок проигнорировал эти цифры. Сохранению оптимизма инвесторов способствовал более тщательный анализ структуры ВВП. Дело в том, что инвестиции (это примерно 15% от ВВП) за этот период подскочили на 4.6%, что является максимальным значением за последние 5 лет. Выросло и промышленное производство (+0.8%). По-прежнему слабыми оставались потребительские расходы (около 60% от ВВП), которые снизились на 1.6%, но, во-первых, это ни для кого не сюрприз, а во-вторых, последние данные и заявления японских чиновников свидетельствуют о высоковероятном росте этого показателя в 1-м квартале. Неожиданно же хорошие данные по инвестициям - это сигнал возможного ускорения в промышленности. Таким образом, сейчас у аналитиков и трейдеров преобладают ожидания роста ВВП в первом квартале, что должно стать предвестником выхода экономики Японии на устойчивую траекторию роста. [c.33]
Представленные выше коэффициенты свидетельствуют о низкой рентабельности продаж по чистой прибыли за оба года. Однако по валовой прибыли рентабельность достаточно высока и в 2001, и в 2002 г. Это означает, что компания имеет высокий уровень накладных расходов. В течение 2002 г. наблюдается незначительное увеличение нормы валовой прибыли в размере 1,4 процентных пункта, но оно, похоже, оказалось нивелированным увеличением накладных расходов. В результате норма чистой прибыли увеличивается за тот же период только на 0,1 процентных пункта. Низкий уровень рентабельности продаж по чистой прибыли вместе с низким коэффициентом соотношения объема продаж и оборотного капитала в оба этих года приводит к невысокому значению RO E. Уровень RO E для каждого года ниже, чем можно было бы ожидать от инвестиций в безрисковые государственные ценные бумаги, и может быть расценен как неудовлетворительный. [c.566]