Второй подход таит в себе трудности и опасности. Большинство фирм оценивают эффективность по показателю учетной или бухгалтерской рентабельности. К сожалению, бухгалтерская прибыль и рентабельность инвестиций часто серьезно искажают истинную рентабельность, и поэтому их не следует напрямую сравнивать с альтернативными издержками. [c.299]
В условиях рыночной экономики основным критерием оценки хозяйственной деятельности предприятий, фирм служат прибыль и рентабельность по отношению к фондам. Если на уровне народного хозяйства наиболее достоверным обобщающим выражением цели производства является национальный доход, то критерий оптимальности для предприятия никак не может совпадать с подобным критерием для народного хозяйства. Это вытекает из одного из важнейших принципов построения механизма интенсивного хозяйствования на базе рыночной экономики, заключающегося в том, что в планировании необходимо различать экономические системы разного уровня. [c.139]
В условиях рыночной экономики основные критерии оценки хозяйственной деятельности предприятий и фирм — прибыль и рентабельность по отношению к фондам. [c.145]
В системе целей, которые ставятся перед фирмой, прибыль и рентабельность занимают одно из ведущих мест. Понятием прибыль оперируют постоянно, причем часто не задумываясь о смысловом его содержании более того, нередко прибыль олицетворяется с денежными средствами. В литературе описаны несколько подходов к определению прибыли два из них - с условными названиями экономический и бухгалтер- [c.288]
Качество стало залогом успеха и основным условием, предопределяющим увеличение объема продукции, поставляемой на национальные и международные рынки. Тщательно разработанные и эффективно функционирующие комплексные системы управления качеством продукции обеспечивают рентабельность фирм и получение значительных прибылей на инвестированный капитал. В результате внедрения систем управления качеством корпорации увеличивают объем выпускаемой продукции, добиваются повышения производительности труда, обеспечивают существенное снижение расходов на качество и повышают свою конкурентоспособность. [c.119]
Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности, которая выполняет ряд важных функций. Во-первых, она дает представление о средствах и обязательствах фирмы на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма представления известна как баланс. Во-вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях фирмы за определенное время, опять-таки обычно за год или квартал. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния фирмы, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности фирмы на протяжении определенного периода. Из этих документов мы можем почерпнуть и некоторую производную информацию, например, составить отчет о нераспределенной прибыли или отчет об источниках формирования и использовании фондов. (Мы рассмотрим последний в следующей главе.) [c.134]
Некоторые компании оценивают инвестиционные проекты по бухгалтерской норме рентабельности. Для вычисления бухгалтерской нормы рентабельности необходимо разделить среднюю прогнозируемую прибыль от проекта за вычетом амортизации и налогов на среднюю балансовую стоимость инвестиций. Затем этот коэффициент сравнивается с бухгалтерской нормой рентабельности фирмы в целом или с какими-либо внешними критериями, например, со средней бухгалтерской нормой рентабельности отрасли. [c.80]
Средняя чистая прибыль равна 2000 дол., и средние нетто-инвестиции составляют 4500 дол. Следовательно, средняя бухгалтерская норма рентабельности равна 2000/4500 = 0,44. Проект А можно принять, если плановая бухгалтерская норма рентабельности фирмы меньше 44%2. [c.81]
Оказывается, отклонения сглаживаются, но не полностью. Наиболее простое условие устойчивого состояния возникает, когда фирма не растет, но ежегодно осуществляется простое реинвестирование, достаточное, чтобы поддержать уровень прибылей и стоимость активов. В таблице 12-3 показаны значения бухгалтерской рентабельности инвестиций в условиях устойчивости регионального филиала, который ежегодно открывает по одному новому магазину. Для про- [c.294]
Исходная информация для анализа формируется на основе ряда бухгалтерских и финансовых документов. В результате расчетов программа создает отчет о прибылях и убытках, проводит вычисление коэффициентов общей ликвидности (коэффициент общей ликвидности выражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов), абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности указывает на возможности предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств) и промежуточной ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции на складе). Помимо коэффициента общей платежеспособности, определяющего долю собственного капитала в имуществе фирмы, оценивается финансовая устойчивость или зависимость предприятия от внешних источников финансирования, для чего используется специальная серия коэффициентов, связанная с вероятностью банкротства (Z-счет Альтмана — комплексная величина, включающая в себя группу показателей, в частности, структуру активов и пассивов, рентабельность, оборачиваемость активов). Всех перечисленных показателей директору предприятия (но не финансовому менеджеру) вполне достаточно если значение коэффициента снизилось с 3,0 (что означает низкую вероятность банкротства) до 1,8 (очень высокая вероятность), значит пришла пора заниматься кадровой политикой и увольнять финансового менеджера если значение коэффициента растет, то избрано правильное направление деятельности предприятия. [c.304]
Такая своего рода капитализация части организационных расходов компании, первоначальных затрат по организации и становлению нового дела особенно выгодна в том случае, когда у компании возникает необходимость привлечь извне дополнительные финансовые ресурсы. Например, уже с первых лет существования своей фирмы вы можете в отчете о прибылях и убытках показывать увеличение нормы прибыли, даже если рост объемов продаж был незначительным, за счет распределения единовременных организационных затрат по частям на ряд лет. Когда же обороты вашей фирмы возрастут, вы можете покрыть амортизационные расходы, продолжая демонстрировать в годовом отчете высокую текущую рентабельность вашего бизнеса и одновременно вернуть денежные средства, которые ушли в прошлые годы на становление нового дела или на расширение старого. [c.252]
В Японии же дела обстоят совершенно иначе. Большинству наемных работников в японской промышленности предоставлены пожизненные гарантии занятости трудящиеся здесь вовлечены в процесс принятия производственных решений и участвуют в распределении прибылей, часть которых они получают в качестве заработка или премий, что устанавливает непосредственную связь между экономическими достижениями фирмы и доходом ее сотрудников. Более того, прямая заинтересованность работников в конкурентоспособности и рентабельности своего предприятия сокращает потребность в надсмотрщиках и контролерах, то есть в руководящем персонале среднего звена. В результате между управляющими и рядовыми сотрудниками возникают взаимопонимание и взаимодействие, процесс кадровых перемещений становится более гибким, а рабочие с большей готовностью воспринимают технологические новшества. К тому же система пожизненной занятости побуждает и нанимателей вкладывать средства в подготовку и переподготовку своих работников. [c.424]
КАЛЬКУЛЯЦИЯ — исчисление (способ группировки) затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Оформляется она в виде документа (калькуляционного листа), в котором расходы показываются по направлениям (объектам) и установленным статьям. К. даст возможность определять себестоимость единицы отдельных видов продукции (работ, услуг), изготовленных (выполненных, оказанных) предприятием (фирмой, организацией, бригадой и т. п.). Ее составление — подсчет затрат по статьям — дает возможность рассчитать прибыль и убытки, рентабельность, установить цены, анализировать себестоимость продукции. Группировка затрат по калькуляционным статьям осуществляется в зависимости от их роли в производственном процессе затраты, вызванные производственным потреблением ресурсов, и затраты, связанные с организацией, обслуживанием, управлением и сбытом. Для промышленных предприятий рекомендуется следующая группировка затрат по статьям калькуляции сырье и материалы покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера возвратные отходы (вычитаются) топливо и энергия на технологические цели основная заработная плата про- [c.220]
Венчурные фонды скупают у инновационной фирмы контрольный пакет акций или долю в уставном капитале, обеспечивающие возможность действенно влиять на научно-исследовательскую, производственную, сбытовую и финансово-хозяйственную деятельность фирмы. При условии высокоэффективной деятельности инновационной фирмы венчурный фонд получает высокую прибыль и гарантию возврата вложенного капитала. Низшим уровнем рентабельности инновационной фирмы считается десятикратное увеличение капитала за пять лет по сравнению с первоначальной инвестицией. [c.119]
Современная экономическая ситуация характеризуется прежде всего прагматизмом участников экономических отношений. Любое вложение капитала в какое-либо дело, инвестиционный проект осуществляется лишь тогда, когда оно способствует достижению поставленных, прежде всего экономических, целей, когда предприятие, фирма или предприниматель планируют через какое-то время не только возместить пущенный в оборот капитал, но и получить, кроме этого, определенную прибыль. Руководители предприятий вынуждены принимать хозяйственные решения в условиях неопределенности последствий таких решений, в условиях повышенного риска. Вкладывая средства, в первую очередь, как правило, ориентируются на цены и рентабельность основных производственных факторов — труда, земли, капитала. Наибольшие вложения поэтому и направляются в отрасли, в которых их сочетание наиболее выигрышно. С этой точки зрения такой наиболее рациональной отраслью оказалась торговля. Действительно, относительно дешевая универсальная рабочая сила, задействованная в торговле, обеспечивает дешевый труд , торговая деятельность менее капиталоемка, чем производственная, и т. д. Этим, видимо, и объясняется наличие в стране в настоящее время огромного количества торговых предприятий. [c.11]
Информация о финансовом положении включает данные о средствах, которыми располагает фирма об источниках финансирования о размере акционерного и основного капитала, степени платеже- и кредитоспособности, объеме продаж, размере прибылей и убытков, уровне рентабельности и т.д. [c.211]
На уровне высшего руководства разрабатывается общая стратегия, учитывающая возможности занять определенную позицию на рынке на ближайшую перспективу. При этом учитываются собственная роль фирмы, осуществляемые виды деятельности, ожидаемый прирост эффекта и рентабельность. С учетом общей стратегии разрабатываются экономические стратегические планы, ориентированные на конкретные структурные подразделения (структурные единицы внутри фирмы, вы- пускающие продукцию, предназначенную для определенных рынков). В экономических стратегических планах отражаются ожидаемая прибыль, доля участия на рынке, ассортимент продукции и его обновление, возможные преимущества по сравнению с конкурентами. [c.30]
Издержки по содержанию службы исследований и разработок. Большинство компаний содержит исследовательские группы с целью обеспечения прибыли, однако получение немедленной прибыли редко бывает основным соображением. Хотя исследовательская работа с самого начала может способствовать повышению рентабельности фирмы, большинство фирм вынуждены примириться с тем, что прибыль от исследовательской работы реализуется в более или менее отдаленной перспективе. Очень немногие фирмы ждут от исследовательских работ немедленной отдачи в виде прибыли. [c.443]
Отношения распределения между фирмой и работниками при оценке труда по продукту проявляются косвенно через товарно-денежные рыночные отношения. Данные отношения распределения находят выражение в таких стоимостных показателях, как объем реализованной продукции, прибыль, себестоимость, рентабельность, процент, дивиденд. Движение указанных показателей характеризует определенные результаты труда в стоимостной форме. Действительно [c.478]
Максимальная прибыль и высокая рентабельность являются движущим мотивом, целью деятельности фирмы. Раз- [c.109]
ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (ФИРМЫ) И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА [c.216]
Раздел рекомендуется заканчивать графиком безубыточности, который называют также графиком рентабельности. Определение точки безубыточности позволяет определить взаимосвязь между прибылью и ценами, издержками производства и выпуском продукции. Он дает возможность определить объем производства (критическую программу), при которой фирма начнет получать прибыль. Для построения графика надо знать постоянные и переменные издержки, отношение переменных издержек к объему выпуска, объем выпуска и общий объем сбыта. [c.101]
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности фирмы, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей. [c.386]
Рентабельность работы фирмы в конкретной СЗХ зависит от сделанных в эту зону капитальных вложений (в мощности, в стратегию, в потенциал компании). Существует критическая точка — на границе прибылей и убытков (рис. 8.5), определяющая минимальный уровень необходимых капвложений. [c.260]
Объем продаж фирмы составляет 100 млн руб., активы — 82 млн руб., общая задолженность — 37 млн руб. Чему равна чистая прибыль, если рентабельность продаж 15% Чему равна маржа прибыли Рассчитайте рентабельность собственного капитала и активов. [c.94]
После проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период коррелирует с показателями отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы. [c.63]
В качестве собственного капитала может фигурировать уставный капитал, нераспределенная прибыль и т.д. Коэффициент представляет интерес для руководства фирмы, а также ее владельцев. С его помощью получаем информацию об относительной роли кредиторов и акционеров. Из формулы исключены расходы по проценту, так как хотим увидеть отдачу собственных инвестиций. Если рентабельность собственного капитала окажется больше рентабельности активов, то это хороший знак. Фирма сумела использовать заемные средства с пользой для дела, получив положительный эффект финансового рычага. [c.99]
При оценивании эффективности деятельности фирмы важное место занимает анализ изменения статей счета прибылей и убытков, и прежде всего анализ доли издержек производства в стоимости реализованной продукции. Если издержки имеют тенденцию к снижению, значит, возрастает рентабельность производства и повышается конкурентоспособность продукции фирмы. [c.169]
Начинающие предприятия еще не имеют возможности использовать планы расчетов прибылей и убытков прошлых лет. Для планирования на год создания фирмы и на два последующих года рекомендуем для оценки рентабельности предпринимательской идеи сначала разработать план прибылей и убытков по представленной ниже поэтапной схеме. [c.113]
Функция прибыли как меры эффективности производства заключается в том. что именно прибыль и рентабельность являются основными показателями успешлой деятельности предприятия и предопределяют принятие таких решений, как выход фирмы на новые рынки сбыта, переток капитала из одних отраслей в другие и т. п. [c.85]
Одним из путей определения, как предполагаемые изменения логистической системы будут влиять на прибыль и рентабельность предприятия является использование стратегических моделей прибыли и рентабельности [1]. Пример использования подобных моделей (по данным компании Sara Lee orporation, США) представлен на рис. 1.1. В соответствии с ним, одной из основных задач любой фирмы является повышение рентабельности собственного капитала. Поскольку при этом изменение финансового левереджа (рычага) является стратегическим решением и, как правило, принимается в верхних эшелонах управления, для увеличения рентабельности собственного капитала требуется добиться увеличения рентабельности активов. Логистика может оказывать существенное влияние на данный показатель через сокращение запасов сырья, полуфабрикатов, комплектующих и готовых изделий, поскольку очень часто 50 и более процентов оборотного капитала фирм-продуцентов приходится на запасы. Поэтому логистический фактор, воздействующий на собственный капитал, в значительной мере зависит от политики компаний в отношении уровней запасов, степени контроля и управления уровнем запасов, а также от системы планирования потребностей распределения. Известно, что традиционная концепция экономического размера заказов не всегда отражает истинные потребности производства и распределения. В результате возникает избыточный уровень запасов. В свою очередь, закупки сырья и материалов тесно связаны со счетами кредиторов. Такие счета являются, с точки зрения логистики, ключевыми элементами баланса фирм и оказывают влияние на их оборотный капитал. Следовательно, интеграция управления закупками и управления производством - составная часть логистической стратегии - может дать положительный эффект, что и подтверждается практикой. Кроме того логистика может оказывать воздействие и на такие элементы баланса, как наличность и дебиторская задолженность, поскольку логистическая деятельность непосредственно влияет на сроки выполнения заказов и, соответственно, на сроки выписки счетов и их оплаты. [c.4]
Когда фирма делает долгосрочные инвестиции, она отказывается от денежных средств сегодня в пользу прибыли в будущем. Обычно эта прибыль возникает не ранее, чем через 1 год после осуществления расходов. Примерами долгосрочных инвестиций могут служить вложения в такие активы, как оборудование, здания, земля, и, кроме прочего, представление На рынке нового продукта, новой системы распределения или новой программы НИОКР. Таким образом, будущий успех фирмы и рентабельность зависят от текущих инвестиционных решений. [c.339]
Реализация такой политики, в частности, может найти выражение в следующем1 занижение размера прибылей с целью уменьшения сумм налогового обложения или величины выплачиваемых акционерам дивидендов увеличение размеров прибылей путем ликвидации скрытых резервов, завышения оценки выпущенной продукции или складских запасов сырья, отказа от формирования необходимого резервного капитала перенесение учета прибылей на более поздние сроки (досрочное занесение их в счета затрат и расходов или включение доходов в счета с задержкой) перенесение учета прибылей на более ранние сроки (включение затрат и расходов в счета с задержкой или досрочное занесение в счета доходов) приобретение оборудования, которое может быть списано еще в текущем году с таким расчетом, чтобы увеличить размер амортизации (это приводит к материальному изменению структуры имущества и капитала фирмы) изменение структуры баланса, чтобы привести к изменению структуры капитала и или имущества указание или сокрытие ликвидности более или менее подробная расшифровка доходов и расходов установление завышенного норматива эффективности капиталовложений - на уровне 15- 20% с целью страхования от возможных непредвиденных обстоятельств отсрочка введения в эксплуатацию новых цехов или оборудования продажа ненужного оборудования (реализация скрытых резервов, если балансовая стоимость ниже реализуемой продажной цены) ускорение или задержка выписки счетов перемещение прибыли в страны с низким уровнем налогообложения перемещение ликвидных средств на те предприятия фирмы, где эти средства необходимы для составления баланса разукрупнение фирмы в целях повышения рентабельности. [c.278]
Однако может ли это отразиться на снижении актуальности анализа издержек Напротив, как бы компания ни расходовала средства на изменение качества продукции и услуг, на их обновление, каких бы рекордов спроса потребителей ни достигал ее товар на рынке, эффективность от реализации окажется больше в той мере, в какой успех был достигнут с наименьшими расходами. Поскольку материальные средства любой компании не безграничны, каждая сэкономленная денежная сумма может стать средством инвестирования любых мероприятий, которые в современных условиях обеспечивают наибольшее снижение риска и повышение конкурентоспособности. Для этого нужно обладать большей гибкостью, способностью быстро менять ассортимент изделий, не упускать новые возможности, открываемые НТП, что требует изыскания новых источников и резервов. Поэтому задачи аналитика усложняются тем, чтобы точнее выбрать наиболее эффективные объекты затрат. В связи с этим выбор каждой из товарных групп при обновлении или изначальном подборе ассортимента необходимо определять не только по величине спроса покупателей, но и по уровням издержкоемкости и рентабельности рассматриваемых видов товара, так как наименее издержкоем-кие и наиболее рентабельные изделия при прочих равных условиях обеспечат большую прибыль и финансовую устойчивость фирмы. [c.30]
Подобные выводы, основанные на причинном подходе к объяснению указанных зависимостей, неокончательны. Можно назвать отраслевые характеристики, которые могли бы совместно стать причиной высоких прибылей, и тенденцией для потребителя, чтобы полагаться на рекламу. Или может случиться так, что реклама в некоторых отраслях станет более экономически эффективным средством маркетинга, чем любое другое. С этой точки зрения не будет неожиданностью открытие, что фирмы в отрасли, которая использует рекламу, по сравнению с теми, кто этого не делает (или используют меньше), более рентабельны. В таких случаях природа причинных связей может отличаться от той, которую подразумевали в своей модели Команор и Уилсон. [c.726]
Разное отношение FASB к налоговым возмещениям, относимым к прошлым и будущим отчетным периодам, объясняется большей неопределенностью налоговых скидок (льгот, зачетов) на будущие налоги. Если в течение допустимого периода времени прибыль получена не будет, то налоговая льгота (скидка) может быть утрачена. Однако подобная неопределенность имеет место всегда, коща распределение налога зависит от будущей налогооблагаемой прибыли. Заслуживает внимания аргумент, состоящий в том, что фирма, которая терпела убытки, подвержена опасности понесения убытков и в дальнейшем в большей степени, чем рентабельная фирма тем не менее можно утверждать, что каждый случай должен рассматриваться без предвзятости, по существу. Если вероятность получения прибыли в будущем отчетном периоде, на который распространяется налоговое возмещение, достаточно высока, то налоговая льгота должна быть отражена в том отчетном периоде, в котором были понесены убытки. В противном случае будет проявлен излишний консерватизм. [c.450]
Здесь устанавливаются цены, определенные руководством предприятия в соответствии с маркетинговой стратегией. Выбор цен является одним из наиболее важных решений, определяющих успех деятельности предприятия. Назначенные цены непосредственно определяют уровень спроса (как это было показано в окне Ценово-сбытовая функция), и, следовательно, объем сбыта продукции. Цена формирует валовую прибыль, определяет рентабельность оборота и капитала, обеспечивает окупаемость затрат. Изменение цен в ходе игры будет быстро замечено рынком и окажет непосредственное влияние на положение фирмы среди конкурентов. [c.59]
Экономические задачи, решаемые на макро- и микроуровне по своей сути являются многокритериальными. Свидетельством тому служит и многочисленная критика методов оптимизации (нахождения оптимального -точечного - критерия), и сложность, многофакторность процессов в экономике, особенно в производственных системах. Например, если решается вопрос об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, необходимо учесть ряд таких факторов, как возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и пр. Например, при рассмотрении вариантов развития производства, последние сравниваются между собой по целому ряду показателей объем капиталовложений, ожидаемая прибыль, рентабельность, экологический ущерб и т.д. Как правило, критерии являются противоречащими друг другу, то есть, невозможно одновременно достичь наилучших результатов по каждому из рассматриваемых критериев. Отсутствие разработанных математических методов, позволяющих наиболее адекватно отображать экономические процессы приводит к тому, что при решении задач учитывают наиболее существенные факторы, что неизбежно приводит к искажению полученных результатов. Учесть влияние всех факторов в большинстве случаев не представляется возможным из-за увеличения сложности решаемой задачи. [c.44]
Основным показателем безубыточности работы коммерческой организации является чистая прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 20 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала коммерческих организаций, иными словами, сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы и эффективности ее работы Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют коэффициенты эффективности (рентабельности), рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к некоторому базовому показателю. [c.378]
Коэффициент чистой прибыли говорит об относительной эффективности хозяйственной деятельности фирмы после учета всех издержек и уплаты налога на прибыль, но без учета дополнительных платежей. Коэффициент чистой прибыли Aldine выше среднеотраслевого (2,7%), что указывает на ее большую по сравнению с другими предприятиями отрасли рентабельность. [c.156]