Разумное инвестирование

Можно ли и сегодня доверять этой логике Из нижеследующего читатель поймет, что сегодня нет необходимости доказывать разумность инвестирования в акции. Но сохраняются неизменными правила выбора и оценки акций для инвестирования.  [c.515]


Вы выработали решение. Следующим шагом вы открываете позицию (производите инвестирование). Все — с этого момента обратной дороги нет. Если вы поспешили с принятием решения, если вас что-то отвлекло в этот момент, то ничего уже нельзя изменить. Пожелай вы немедленно зафиксировать открытую позицию — убыток неизбежен (спрэд и комиссия, если она существует). Из этого следует, что инвестирование (разумное инвестирование) в общем случае должно быть не моментальным процессом, а действием во времени. То, на какой период вы намерены вкладывать деньги, — также немаловажный вопрос, на который следует получить ответ на стадии выработки торгового решения. Кроме того, ваша торговая система первоначально должна быть ориентирована на те интервалы времени, в которые вы планируете производить инвестирование (будь то иностранная валюта, акции, облигации, варранты, et .).  [c.168]

Свойство возрастания/убывания законов капитализации и дисконтирования. Из соображений разумности инвестирования следует, что функция a(t, р — возрастающая по р и убывающая по г. С другой стороны, учитывая, что большинство из людей больше ценит тот капитал, что имеет сейчас, по сравнению с другим капиталом, фактически идентичным теперешнему, но которым мы можем располагать лишь в будущем (закон недооценки будущих возможностей), можно считать, что функция d(t, р) является убывающей по t и возрастающей пор. Исходя из содержательного смысла этого свойства, будем считать,  [c.65]


Но если вы задумаетесь о создании своего инвестиционного портфеля, вам вряд ли придут в голову стоящие идеи. Принципы разумного инвестирования не так уж сложны, хотя их и не назовешь очень простыми. Что нужно инвестору, так это способность правильно оценивать деятельность компаний, акции которых он решил включить в свой портфель. Для этого вам не нужно быть специалистом по деятельности каждой компании, даже нескольких компаний. Вам просто нужно уметь оценить компании в рамках своей компетенции. Неважно, насколько они широки, однако знание пределов имеет существенное значение.  [c.112]

Теория изменения стоимости денег исходит из предположения, что деньги, являясь специфическим товаром, со временем изменяют свою стоимость и, как правило, обесцениваются. Изменение стоимости денег происходит под влиянием ряда факторов, важнейшими из которых можно назвать инфляцию и способность денег приносить доход при условии их разумного инвестирования в альтернативные проекты.  [c.39]

Однако у сельскохозяйственных производителей в настоящее время нет свободных финансовых ресурсов для инвестирования (а подчас и для простого воспроизводства). В этой связи существенное влияние на развитие сельского хозяйства должна оказать дотационная и инвестиционная политика российского правительства. Она должна быть направлена на улучшение макроэкономических условий для сельскохозяйственной деятельности, избирательную поддержку сильных товаропроизводителей, развитие кооперации и рыночной инфраструктуры и на разумный протекционизм.  [c.348]

Составляя баланс доходов и расходов, финансовый отдел предприятия должен руководствоваться некоторыми общими принципами, соблюдение которых обязательно в условиях рыночной экономики. Так, определяя конкретные направления использования финансовых ресурсов, следует учитывать различия в уровне получаемой отдачи и выбирать затраты, обеспечивающие предельно высокую рентабельность при этом финансовые затраты необходимо соотносить со сроками их окупаемости. При выборе долгосрочных затрат нужно предусматривать наиболее экономичные методы их финансирования. В ходе финансового планирования должна обеспечиваться сбалансированность рисков, для чего затраты с высокой финансовой отдачей, но повышенным риском, следует разумно сочетать с инвестированием средств в затраты, хотя и менее рентабельные, но с гарантированным доходом. Выбирая направления инвестирования средств и методы привлечения дополнительных финансовых ресурсов, следует помнить о платежеспособности и ликвидности, чтобы не допустить банкротства предприятия.  [c.87]


Как я уже говорил в начале главы, очень важно знать разницу между активом и пассивом. Как только поймете эту разницу, то сконцентрируйте свои усилия на приобретении лишь тех активов, которые станут генерировать доход. Это наилучший способ, как вступить на тропу к богатству. Делайте это, и ваша графа актив будет расти. Сосредоточьтесь на снижении пассива и расходов, так вы сможете больше денег направить в графу актив . И вскоре фундамент вашего актива будет столь глубок, что вы сможете себе позволить примеряться к более выгодным инвестированиям, тем, которые, может быть, принесут 100% прибыли. А может быть инвестиции в 5 тысяч долларов вскоре превратятся в 1 миллион долларов и более. Это те инвестиции, которые средний класс называет слишком рискованными. Инвестирование -не рискованное мероприятие. А вот отсутствие финансовой разумности, начинающейся с финансовой грамотности, и порождает рискованность в инвестировании. Если вы станете делать то, что делают все, вы получите сле-  [c.28]

Мудрые инвесторы должны стремиться к большему, чем прибыль на инвестированный капитал, я говорю об активе, который вы получаете бесплатно, лишь только возвращая свое первоначальное капиталовложение. Это и есть финансовая разумность.  [c.65]

Мы уделяем так много внимания определению роста прибылей, потому что, как далее станет ясно, эти числа важно знать для выбора объектов инвестирования и оценки разумной цены акций. Есть еще много методов анализа прибылей и один из них линейная аппроксимация зависимости прибылей от времени. Предлагается описывать эту зависимость линейным уравнением  [c.110]

Итак, почему рост прибылей так важен для определения кандидатов на инвестирование и границ разумного изменения цен акций Давайте рассмотрим гипотетический пример, представив некоторую компанию с отношением р/е — 40. Это означает, что при сохранении текущего уровня прибылей она сможет компенсировать стоимость своих акций через 40 лет. Конечно, это очень большая величина, и кажется, что акции такой компании покупать не надо. Но что произойдет, если прибыли будут расти со скоростью 40% в год Предполагая для простоты цену акций неизменной, составим таблицу 7.4 изменения отношения р/е в течение нескольких лет.  [c.112]

Можно ли играть на понижение при растущем рынке Конечно, нет — воскликнете вы вместе с авторами многих книг по инвестированию. Мнение автора противоположно. Именно растущий рынок, на котором цены акций вырастают выше всех разумных пределов, непрерывно предоставляет великолепные возможности для игры на понижение. Но это должен быть кратковременный трейдинг, который мы рассмотрим в следующей главе.  [c.191]

Эта книга специально написана так, чтобы ее мог понять буквально каждый. Наверняка, вы уже искали логически ясный, разумный путь в мир инвестирования - теперь вы выбрали правильную дорогу.  [c.7]

Самым неосвещенным из всех вопросов дилинговой торговли, на мой взгляд, является именно внутридневная как самый современный вид торговли. Благодаря бурному развитию техники и доступности информации в режиме реального времени этот вид дилинга стал доступен большому числу трейдеров. Многие в последнее время выбирают именно этот вид дилинговых операций, так как в течение малых временных периодов стало возможно извлекать большую прибыль. Также нет необходимости оставлять открытые позиции на ночь и подвергать себя дополнительному риску. Весь процесс занимает иногда несколько минут, а прибыль сопоставима с инвестированием денег на несколько месяцев. Таким образом, специалисту, который ежедневно работает на рынке ФОРЕКС , разумно перейти к внутридневной торговле и этим повысить прибыльность активов при заметном снижении риска. Эффект превосходит все ожидания, и, поняв основные принципы этого вида операций, вы будете приято удивлены состоянием вашего счета уже через два-три месяца или даже недели.  [c.6]

Кроме усреднения цены существует еще и так называемая стратегия инвестирования по формуле , которая по своей сути является не столько системой, способной перехитрить рынок , сколько механическим средством усиления осторожности и расчетливости инвестора. Существует огромное количество формул для инвестирования. Практически каждый специалист и каждое консалтинговое агентство может изобрести свою собственную. Насколько они надежны и разумны может судить только рынок и поэтому мы здесь рассматривать их не будем.  [c.128]

Я отдаю себе отчет в том, что многие люди не хотят уделять так много времени предмету инвестирования только для того, чтобы перейти на внутреннюю сторону. Но перед тем, как решить, и перед тем, как немного более углубиться в детали плана моего богатого папы, я подумал, что было бы разумно дать вам очень упрощенный обзор предмета инвести-  [c.129]

В последнее десятилетие особой популярностью стали пользоваться инвестиционные фонды. Это профессионально управляемые портфели, в которых каждая акция инвестиционного фонда представляет собой владение частичками многих разных ценных бумаг. Многие люди делают вложения в инвестиционные фонды именно в силу этого фактора, а также из-за привлекательности владения малыми частями многих разных ценных бумаг вместо доли в одной компании. Если у вас нет времени изучать инвестирование (чтобы принимать информированные инвестиционные решения), наиболее разумное решение — выбрать инвестиционный фонд или нанять консультанта по инвестированию.  [c.264]

А как насчет инвестирования — спросил я. — Мои мама и папа всегда говорили, что инвестирование — дело рискованное, и считали, что разумно копить деньги. А вы разве не поступаете по-другому, когда инвестируете  [c.47]

Мы рассматривали преимущественно не достоинства, а опасности, связанные с инвестированием в акции роста. Надо отдавать себе отчет, что если анализ растущих компаний проведен грамотно, разумно и  [c.522]

Надежность вложения денег в обыкновенные акции — в отдельные выпуски или в группу акций — немало зависит от способности инвестора или его советника-аналитика обосновать инвестирование результатами формального анализа и оценки. Попросту говоря, покупка обыкновенных акций не может считаться разумной частью инвестиционной программы, если никакие вычисления не подтверждают, что купленное стоит хотя бы того, что за него уплачено.  [c.535]

Для проверки удовлетворительности результатов стоимостного подхода могут быть использованы разные объективные методы. Например, в качестве разумной покупной цены можно взять цену, которая на 20% ниже центрального значения стоимости, то есть середины диапазона оценки внутренней стоимости. Верхнее значение диапазона — на 20% выше центрального значения, можно взять как значение разумной продажной цены . Действительная цена должна достичь этого значения в обозримый период времени, скажем, в ближайшие четыре года. При нормальных условиях за четыре года центральное значение будет расти с той же скоростью, что и прибыльность. Акции, купленные с 20-процентной скидкой от величины внутренней стоимости и проданные с 20-процентной надбавкой к этой величине, принесут доход, превышающий 50-процентный рост курса. Инвестор получит также дивиденды и прибавку внутренней стоимости. Если предположить рост дивидендов на 4% в год, рост курса на 6% в год и 4 года выдержки в портфеле, годовой доход будет превышать 20%, что означает удвоение инвестированной суммы за 4 года.  [c.536]

Аналитику следует понимать разницу между оценками фондового рынка и аналитическими оценками. Фондовый рынок склонен вновь и вновь впадать в крайности любимые акции инвесторов и спекулянтов необоснованно дорожают, а непопулярные акции столь же необоснованно теряют цену. Аналитик склонен к золотой середине. Он изучает рынок в целом и несколько сужает спектр устанавливаемых рынком оценок популярных и непопулярных акций. Это установка на разумное и обоснованное корректирование заносов , свойственных рынку, и в конечном итоге такой подход обеспечивают более высокую эффективность инвестирования, чем тактика следования за толпой .  [c.612]

Развитые в части 3 критерии отбора облигаций для инвестирования можно использовать также как критерии разумной финансовой политики. В большинстве предприятий в интересах собственников как раз такая доля долгосрочного долга, которая не бывает больше — и не намного меньше, величины, которую готовы предоставить в долг осторожные финансовые организации, с учетом текущих ставок процента и наличных деловых рисков. Именно такую долю долга можно было бы счесть оптимальной структурой капитала. В типичном случае для промышленной корпорации разумно иметь в структуре капитала 30% долга.  [c.623]

В любой стране инвесторы считают, что наиболее безопасная форма инвестирования — это вложения в государственные ценные бумаги. Предполагается, что новое правительство выполнит обязательства их предшественников. Как уже говорилось, рынки капиталов основаны на уверенности в том, что цены и стоимость ценных бумаг в целом принимаются и эмитентами, и инвесторами. В основе этой уверенности — необходимость сравнения аналогичных черт инструментов с точки зрения размера выпуска, его характера, отрасли, результативности, обеспеченности капиталом и вероятности получения разумных доходов от вложенных средств. В результате инвесторы обнаруживают простой ориентир для сопоставления корпоративных облигаций — это сравнение их с государственными облигациями с теми же сроками погашения.  [c.73]

Федеральное и местное налоговые законодательства играют важнейшую роль в установлении цен на рынке ценных бумаг, поскольку для инвесторов, разумеется, имеют значение доходы после, а не до вычета налогов. Соответственно прежде чем принять какое-нибудь инвестиционное решение, инвестор должен определить возможный размер налоговых выплат. Их размер не одинаков для всех ценных бумаг, находящихся в портфеле данного инвестора, — он может равняться 0% в случае, если некоторые ценные бумаги освобождены от налогообложения (например, ценные бумаги, выпускаемые штатами и муниципалитетами). Размер налоговых выплат может превышать 40% для облигаций корпораций, когда учитываются и федеральные, и местные налоги. После определения размера налоговых выплат инвестор может оценить чистый доход и риск по ценной бумаге. Затем может быть принято разумное решение об инвестировании.  [c.338]

Если подойти к инвестированию взвешенно и разумно и сделать удачный выбор, то  [c.55]

Следовательно, если зарплата старшего бухгалтера выше зарплаты младшего на 10200 в год и больше, то А сочтет разумным окончить курсы. Ясно, что ключевой параметр здесь — срок получения выгод N (или период инвестирования). Если предполагается, например, что работать придется 5 лет, то  [c.232]

Два инвестора могут играть в одну и ту же игру с бурением скважин один будет ставить наудачу, а следовать разумной стратегии инвестирования, в уровне риска.  [c.170]

Сущность портфельного инвестирования подразумевает распределение инвестиций между различными группами активов. Невозможно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное процентное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Необходимо учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность.  [c.238]

Схема лизинговых взаимоотношений должна быть сформирована с учетом предположения о разумном количестве субъектов сделки, способствующем минимизации цены объекта инвестирования (Ц — Цры ) и учету возникающих при этом рисков.  [c.175]

Долгосрочным будущим Америки всегда было разумное инвестирование. Американский фондовый рынок растет с 1790г., и страна продолжит рост и в будущем, несмотря на войны, паники и спады. Инвестирование во взаимные фонды (правильное инвестирование) является одним из способов извлечения выгоды из роста Америки и обеспечения долгосрочного финансового будущего — вашего и вашей семьи.  [c.288]

Здравый смысл — это лучший инструмент инвестора. Разумное инвестирование требует проведения иссле-  [c.42]

Функция кривой эффективной доходности возрастает и стремится к своему предельному значению доходности, которое является максимальным для данного сегмента финансового рынка. Естественно, такое значение не остается постоянным и также меняется со временем. Это свойство кривой эффективной доходности тесно связано с другим, не менее важным при увеличении срока заимствования премия за каждую дополнительную единицу времени инвестирования постоянно уменьшается, постепенно приближаясь к 0. Эта особенность объясняется слабой чувствительностью инвесторов к изменению срока инвестиций при достаточно значительном сроке и полной нечувствительностью после того, как этот срок перешагнул за границу разумного инвестирования topt.  [c.225]

Посредством разумного инвестирования на короткий срок, Джеймс. И только так - высокомерно ответствовал Боб, который знал что Мэрфи, как всегда, ищет подсказку.  [c.54]

В самих США, кажется, уже отчетливо понимают, что есть пустые рекомендации псевдоаналитиков, есть нетерпеливое ожидание неограниченных доходов, - а есть макроэкономическая реальность, тотальные убытки, отсутствие точек для приложения эффективных низкорискованных инвестиций, трудности с ростом валового внутреннего продукта, подтасовки в отчетности и глубокое лоббирование интересов ряда корпораций со стороны Белого Дома. В этом смысле характерны выступления [120, 128], которые высвечивают обозначенные моменты. Все говорит о том, что в США начинает одерживать верх осторожное разумное инвестирование, хотя повторная масштабная коррекция американского рынка вниз неизбежна, особенно в секторе высоких технологий (вывод сделан в ноябре 2002 года). Но, так или иначе, взгляд на паритетное соотношение темпов роста доходности по акциям и темпов роста валового внутреннего продукта - это фундаментальный базис, на котором должны строиться рациональные инвестиции. И, чем больше игроков с этим согласны, тем надежнее будущий объективный рост стоимости активов американской экономики.  [c.133]

Г-н Рынок. Аллегория Бена Грэхема для всего фондового рынка, легко поддающегося переменам настроения рынка, где цена и стоимость никогда не идут рука об руку, что предоставляет отличные возможности для разумного инвестирования. См. часть II, раздел А.  [c.266]

Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой — проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибыли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса, позволяющей сравнительно безболезненно переносить временные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых ивестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, позволяющего получать дивидендный и процентный доходы. Формирование и поддержание такого портфеля предполагает оценку инвестиционной привлекательности эмитентов.  [c.332]

Успешно работающее предприятие сталкивается и еще с одной проблемой — проблемой инвестирования. Речь идет как о развитии собственной базы, т. е. о реинвестировании прибыли с целью наращивания производственных мощностей, так и об инвестировании в другие сферы бизнеса и в финансовые активы. Инвестирование в новые сферы бизнеса представляет собой реализацию идеи разумной диверсификации бизнеса. позволяющей сравнительно безболезненно переносить временные спады, обусловленные снижением спроса на основную продукцию фирмы. Что касается финансовых ивестиций, то имеется в виду формирование инвестиционного портфеля, по-  [c.91]

Точка В соответствует касательному портфелю. Это единственный портфель, лежащий на эффективной границе, которого коснется линия, проведенная из точки с координатой безрисковая ставка прибыли на вертикальной оси и ноль на горизонтальной оси. Любая точка на отрезке АВ соответствует портфелю из точки В в комбинации с безрисковыми активами. В точке В все средства вложены только в портфель, а в точке А только в безрисковые активы. Любая точка между А и В соответствует определенной комбинации, когда часть активов находится в портфеле, а часть в безрисковых активах. Отметьте, что портфель на отрезке АВ более выгоден, чем любой портфель на эффективной границе при том же уровне риска, так как, находясь на отрезке АВ, он имеет более высокую прибыль при том же уровне риска. Таким образом, инвестору, который хочет получить менее рискованный портфель, чем портфель В, следует инвестировать средства в портфель В и в безрисковьте активы, а не смещаться по эффективной границе в точку с меньшим риском. Линия, выходящая из точки А безрискового уровня на вертикальной оси и нуля на горизонтальной оси и касающаяся в одной точке эффективной границы, называется линией рынка капитала ( ML). Справа от точки В линия ML представляет портфели, где инвестор занимает средства для инвестирования в портфель В. Отметьте, что инвестору, который хочет получить большую прибыль, чем дает портфель В, следует поступить именно таким образом, поскольку портфели на линии ML справа от точки В дают более высокую прибыль, чем портфели на эффективной границе при том же уровне риска. Как правило, В — очень хорошо диверсифицированный портфель. Большинство портфелей, расположенных справа сверху и слева снизу на эффективной границе, имеют очень мало компонентов, портфели в середине эффективной границы, где проходит касательная, достаточно хорошо диверсифицированы. Традиционно считается, что все разумные инвесторы хотят получить максимальную прибыль при данном риске и принять наименьший риск при заданной прибыли. Таким образом, все инвесторы хотят быть где-то на линии ML. Другими словами, все инвесторы хотят держать один и тот же портфель, но с различной долей заемных средств. Данное различие между инвестиционным решением и инвестированием с использованием заемных средств известно как теорема разделения. Мы будем исходить из того, что вертикальная шкала (Е в теории Е — V) выражает арифметическое среднее HPR (AHPR) для портфелей, а горизонтальная шкала (V) отражает стандартное отклонение HPR. Для заданной безрисковой ставки мы можем определить, где находится  [c.202]

К концу 1969 г. трастовые компании инвестирования в недвижимость имели активы на 2,5 млрд дол. и собственный капитал на 1,6 млрд дол. Пик был достигнут в 1974 г., когда активы выросли почти до 21 млрд дол., но собственный капитал составил только 6,6 млрд дол. Когда выяснилось, что дерево не дорастет до небес, дивиденды упали на 79% (к середине 1979 г. по сравнению с 1974 г.), а цена акций — на 75% (по сравнению с 1972 г.). Выжили только те немногие трастовые компании, которые меньше полагались на заемные средства и более разумно вкладывали собственный капитал6.  [c.142]