Каждый бизнес-план имеет уникальную инфляционную среду, формирование которой может зависеть от отрасли, региона и множества других факторов. В практике бизнес-планирования чаще всего инфляционные ожидания описываются группой сводных показателей по основным статьям поступлений и затрат. Прогноз уровня инфляции должен быть представлен в форме таблицы 2.9, которую целесообразно разместить в приложении к бизнес-плану. [c.99]
Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой-либо базой, например [c.32]
Рассмотрим простой пример. Предположим, что целевые показатели — это выпуск и инфляция. В точке блаженства выпуск должен находиться на потенциальном уровне (Q = ( ), а инфляция должна быть равна нулю (Р= 0). Допустим, используются два инструмента денежная политика М и фискальная политика G. Экономика описывается с помощью двух простых соотношений, аналогичных уравнениям (19. 1а) и (19.16) [c.644]
Далее в пояснениях описывается переоценка данных по отдельным показателям финансовой отчетности. Финансовые отчеты могут быть подготовлены на основе первоначальной или текущей стоимости. Для каждого из этих случаев рассматривается процедура переоценки статей баланса и отчета о доходах (счета прибылей и убытков). Отмечается, что в условиях гиперинфляционной экономики статьи отчетности должны быть выражены в текущих денежных единицах и переоцениваться с использованием общего индекса цен. Отчет об изменениях финансового положения предприятия, действующего в условиях гиперинфляционной экономики, должен быть представлен в денежном или эквивалентном выражении, а не через оборотный капитал. Все данные за предыдущие периоды, публикуемые для сравнения, также должны быть переоценены с использованием общего индекса цен. Консолидированные же финансовые отчеты, т. е. отчеты филиала, составленные в валюте страны с высоким уровнем инфляции, переоценивают с использованием общего индекса цен. Перевод отчета с одной валюты на другую совершается по курсу на дату отчета.. Предпочтительно, чтобы во всех. финансовых отчетах в валюте страны с высокими темпами инфляции использовался тот же общий индекс цен, отражающий изменения общей покупательной способности. [c.150]
Дж. Гали и М. Гертлер пришли к выводу, что новая кейнсианская кривая адекватно описывает динамику инфляции в США, если показателем реальных предельных издержек служит доля оплаты труда в национальном доходе. Однако в их исследовании наряду с рациональными ожиданиями используется гипотеза адаптивных ожиданий. Напротив, экономисты ФРС США доказывают, что лучшей оценкой реальных предельных издержек является гэп ВВП. Специалист Банка Финляндии М. Паловиита предприняла обширное исследование взаимосвязи инфляции и предельных издержек в одиннадцати европейских странах, а также в еврозоне в целом за период 1981—2000 гг. (см. таблицу). Тестированию подверглись уравнения (3) и (8). В качестве оценки инфляции использовались дефлятор ВВП и дефлятор частного потребления, а в роли оценки инфляционных ожиданий — сводные прогнозы ОЭСР. Оценки кривой Филлипса, дополненной ожиданиями и новой кейнсианской кривой, где мерой инфляции служит дефлятор ВВП, оказались адекватными для еврозоны и для отдельных стран. [c.169]
Решающий аспект использования систем управления активами и пассивами связан с моделированием базовых стохастических параметров, таких как процентные ставки, показатели инфляции и доходности ценных бумаг. Любой сценарий описывает отдельно взятый, логически последовательный набор значений параметров на протяжении всего планового периода. Коэффициенты должны быть внутренне согласованы в рамках единого сценария. Например, доходы на облигацию должны соответствовать изменениям процентных ставок. (См. статью [53] по поводу однофакторной модели процентной ставки, которая была использована в многопериодном стохастическом программировании.) Барицентрическая аппроксимация этого процесса порождает дерево сценариев, где по каждому сценарию принимают в расчет разнообразные подвижки временной структуры. (Временная структура процентных ставок - система взаимосвязей между процентными ставками по определенному финансовому инструменту на разные сроки.) Эмпирические результаты установлены для шести - и восьмипериодных моделей (см. также [c.22]
В МСФО № 15 "Информация, отражающая влияние изменений цен описываются методы корректировки финансовой отчетности в условиях инфляции. Для корректировки показателей в рамках подхода на основе общей покупательной способности используют индекс цен, а в рамках подхода на основе текущих затрат - восстановительную стоимость активов. МСФО № 15устанавливаеттребова-ния к раскрытию информации, в том числе требование предоставлять информацию о суммах корректировки в отношении основных средств корректировки, относящиеся кденежным статьям. [c.18]