При реализации клиринговых процедур необходимо учитывать [c.140]
Этап 1. Совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказов своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур. [c.277]
Главными задачами ЕВИ согласно ст. 4 Устава были определены следующие 1) укрепление сотрудничества между национальными центральными банками 2) укрепление координации валютной политики государств-членов с целью обеспечения стабильности цен 3) ведение контроля за функционированием Европейской валютной системы (ЕВС) 4) консультирование по вопросам, относящимся к компетенции национальных центральных банков и воздействующим на стабильность финансовых институтов и рынков 5) принятие на себя задач Европейского валютного фонда сотрудничества, который ликвидировался в соответствии с процедурой, изложенной в Уставе ЕВИ 6) содействие использованию ЭКЮ и надзор за его обращением, в том числе функционированием клиринговой системы ЭКЮ. [c.508]
Любая общественно-значимая деятельность ограничивается необходимостью соблюдения определенного набора правил и инструкций. Существуют правила, которые имеют статус закона и служат для ограничения определенных аспектов функционирования финансовой системы так же, как это происходит в любой сфере экономической деятельности. Основными среди них считаются законы, охраняющие юридических и физических лиц от любого рода мошенничества и обеспечивающие соблюдение договорных обязательств. Эти законы не только отличаются от страны к стране, но и склонны изменяться со временем. Они являются частью юридической системы общества и обычно трактуются как выходящие за рамки финансовой системы, несмотря на то что изменения этих законов часто бывают следствием того, что изменяются потребности, предъявляемые людьми к функциям этой системы, финансовая инфраструктура включает в себя процедуры бухгалтерского учета и судопроизводства расчетно-клиринговые организации, содействующие торговле финансовыми инструментами регулирующие органы, надзирающие за взаимоотношениями участников финансовой системы. Ученые, занимающиеся исследованием исторического развития общества на протяжении нескольких веков, определили, что эволюция инфраструктуры финансовой системы является основным критерием для понимания механизма экономического развития стран. [c.41]
Процедура поставки начинается с уведомления продавцом своей брокерской фирмы о намерении произвести поставку. Если брокерская фирма является клиринговым членом расчетной палаты, она будет обслуживать процедуру поставки непосредственно в расчетной палате. В противном случае фирма будет обслуживать поставку через клирингового члена. Клиринговый член пересылает уведомление о поставке в расчетную палату, где случайным образом выбирается позиция покупателя [c.48]
По окончанию процедуры клиринга итоговое требование Клирингового члена подлежит списанию с торгового счета рынка стандартных контрактов на общий счет Клирингового члена в Расчетной Организации. Сумма итогового обязательства Клирингового члена подлежит зачислению на счет рынка стандартных контрактов до начала следующего торгового дня. [c.109]
Клиринговые центры сами определяют круг сделок с ценными бумагами, по которым они осуществляют клиринг. Для организации процедуры расчетов они вправе получать от организаторов торговли и депозитариев информацию, необходимую для осуществления клиринга. [c.172]
Взаимоотношения между участниками фондовых операций и клиринговой организацией регулируются договором, в котором указываются полномочия клиринговой организации и ее ответственность перед участниками клиринга, перечень предоставляемых услуг, процедура обработки информации, а также меры по обеспечению конфиденциальности информации. В случае неисполнения клиринговой организацией своих обязательств в договоре предусматриваются штрафные санкции. [c.173]
Хотя Лондонская клиринговая палата выступает стороной по контракту и в качестве таковой покупает и продает фьючерсы соответственно у продавца и покупателя, правила наделяют ее полномочиями потребовать у продавца осуществления физической поставки, а у покупателя — оплаты оговоренной в контракте стоимости. ЛКП избегает непосредственного участия в процедуре поставки (принцип субституции не действует), однако иногда (например, в случае с правительственными облигациями и другими ценными бумагами с государственной гарантией) и сама принимает и осуществляет поставку. [c.308]
БИРЖЕВОЙ КЛИРИНГ - процедура, выполняемая специализированным подразделением биржи или специализированной организацией (клиринговой или расчетной палатой), которая позволяет установить, кто, что, кому должен по результатам заключенных биржевых сделок и когда эти обязательства должны быть выполнены. Б.к. практикуется при большом объеме сделок, заключаемых биржевыми посредниками, которые в ходе торгов на бирже выступают одновременно и как продавцы, и как покупатели. Процедура включает несколько этапов а) сверку параметров сделок б) их регистрацию в) расчет взаимных обязательств и требований — установление позиции каждого участника сделок (неттинг) г) урегулирование позиций д) исполнение сделок. [c.38]
Очертим круг проблем, которые связаны с введением системы НЗИ. Специфика процедуры такова, что преимущества порождают дополнительные проблемы, а говоря более конкретно, для достижения положительного эффекта от использования процедуры необходимо промежуточные технические задачи. Положительным здесь является то, что к концу расчетного периода стороны-участники сделки становятся должниками и кредиторами не друг друга, а расчетно-клиринговой организации, следовательно, должен быть предусмотрен механизм перевода ценных бумаг по безналичным счетам самой организации и участников торговой сессии. Таким образом, система НЗИ не может действовать с максимальной эффективностью без тесной взаимосвязи с депонирующей организацией. Депозитарии может быть как отдельной организацией, так и подразделением в структуре расчетно-клиринговой организации. [c.478]
Однако сложность и трудоемкость процедур сверки и клиринга, необходимость на каждом этапе постоянного обмена информацией между клиринговой организацией и участниками сделок делают задачу немедленного [c.281]
Только современная электронная техника может ускорить прохождение всех этапов сделки до кратчайших сроков. На современных электронных биржах и клиринговых организациях процесс прохождения всех этапов сделки достигает одного дня, иногда заключение сделки и процедура клиринга осуществляются в один и тот же день. Но многое зависит от того, как электронный документооборот бирж и клиринговых организаций сочетается с действующими в той или иной стране системами денежных расчетов и поставки ценных бумаг. [c.282]
Иллюстрация 3.3.1. Интернет-рынки, клиринговые палаты, биржи, логистические процедуры. [c.188]
Деятельность Клиринговых палат направлена на организацию и проведение расчетно-финансовых операций между участниками биржевого торга, упорядочивание, упрощение и удешевление расчетов, обеспечение финансовой устойчивости биржевых операций, регулирование процедуры поставки. [c.336]
Как же депозитные учреждения умудряются обработать так много чеков Ответ заключается в том, что необходимость стала причиной изобретательности. По мере увеличения объема чекового клиринга в прошлые десятилетия депозитные учреждения централизовали этот процесс в клиринговых палатах, так же как и система Suffolk Bank централизовала процесс обмена банкнот на золото. Более того, все большая часть клиринговых операций становится автоматизированной по мере улучшения коммуникационных технологий. Теперь надписи на чеках делаются магнитными чернилами, которые прямо считываются машинами, что позволяет производить автоматическую сортировку, компьютерное кредитование и распределение чеков с помощью машин. Таким образом, миллиарды и миллиарды чеков могут пройти процедуру клиринга за год, когда существует технология, позволяющая обрабатывать тысячи и тысячи чеков в минуту при низких затратах на каждый чек. [c.411]
Всякая ценная бумага имеет своим содержанием обязательственное право требования, которое с соблюдением определенных правил может быть переуступлено ее владельцем третьему лицу. В основе переуступки обязательственного права требования лежат сделки по отчуждению ценной бумаги, ибо владение ценной бумагой и закрепленным в ней правом является нераздельным. Все предусмотренные законом ценные бумаги имеют хождение на рынке, однако понятие рынка ценных бумаг в узком смысле слова связано с фондовым рынком, где обращаются инвестиционные ценные бумаги — акции и облигации. Рынок ценных бумаг может быть определен как совокупность правоотношений, в которых состоят его участники. Своеобразие фондового рынка ценных бумаг заключается в том, что его участниками являются не только субъекты сделок по отчуждению ценных бумаг, но и многочисленные так называемые профессиональные участники рынка, осуществляющие брокерскую, дилерскую, клиринговую и другие виды деятельности. Особенности рынка ценных бумаг этим не исчерпываются. Предъявляя определенные требования к предмету купли-продажи — акциям и облигациям, законодатель раздвигает границы рынка, включая в его рамки отношения, складывающиеся в связи с подготовкой ценных бумаг к отчуждению, т. е. регулирует процедуры эмиссии ценных бумаг выпуска, регистрации, учета и хранения. Совокуп- [c.15]
Процедура урегулирования позиций по отношению клиринговой организации в зарубежной литературе получила название новейшн (novation). [c.156]
Отсутствие взаимозачетов упрощает процедуру клиринга, но приводит к огромным потокам встречных платежей, если сделки выполняется автономно. Если учесть, что оборот крупных фондовых бирж составляет десятки тысяч сделок в день, миллионы ценных бумаг продаются и фку-паются за одну биржевую сессию, то становится ясной необходимость взаимозачетов, позволяющих значительно снизить объем документо[)бо-рота и количество платежей по итогам торгов. Оказывается, что накршд-ные расходы по автономному осуществлению платежей намного пр вы-шают затраты на организацию и поддержание клиринговой системы. [c.264]
Сейчас в мировой практике относительно сроков исполнения сдфлок действует общепринятое правило. Для каждого рынка ценных бумаг кассовые сделки должны быть исполнены немедленно или в течение определенного количества дней. Чем меньше срок исполнения сделки, тем меньше риск неисполнения сделки, которому подвергаются уфст-ники. Сложность и трудоемкость процедур вычислений и клиринга, а также необходимость постоянного обмена информацией между Клиринговой организацией и участниками на всех этапах сделки требуют более длительного времени на ее совершение. Даже на наиболее развитой и хорошо оснащенной и в техническом, и в технологическом смысле Нью-Йоркской фондовой бирже кассовые сделки совершаются по формуле Т + 5 . [c.266]
КЛИРИНГ (англ, learing - очистка) - 1) система безналичных расчетов по встречным обязательствам между странами, банками, компаниями, предприятиями за поставленные, проданйые друг другу товары, ценные бумага и оказанные услуги, исходя из условий баланса платежей. Банковский К. представляет собой систему межбанковских безналичных расчетов, осуществляемых через расчетные палаты и основанных на взаимном зачете равных платежей друг другу. Валютный К. представляет порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам 2) процедура расчетов через расчетную палату, выступающую в качестве консолидированного продавца перед всеми покупателями по биржевым сделкам, гарантируя тем самым исполнение заключенных контрактов и страхуя их участников от возможных финансовых потерь 3) взаимный зачет платежей по чекам в рамках одного государства. [c.303]
Центральным звеном во всей процедуре сделки является клиринг. Именно от конструкции системы, отвечающей за процедуру клиринга, во многом зависит лицо самого фондового рынка. Кроме собственно процедуры клиринга в разных национальных системах фондового рынка клиринговая организация может отвечать за другие смежные этапы сделки, а именно за сверку, выполнение функций депозитария, организацию денежных расчетов. Например, международные депозитарно-клиринговые организации edel и Euro lear выполняют одновременно функции клирингового центра, депозитария и расчетной системы. В ФРГ Немецкий Кассовый Союз осуществляет функции клирингового центра и депозитария, а денежные расчеты по итогам сделок на профессиональном фондовом рынке проводятся через Дойче БундесБанк (центральный банк ФРГ). [c.293]
Если попытаться заглянуть в будущее и предсказать направление развития инфраструктуры фондового рынка, то можно предположить следующее. Фондовые биржи будут с некоторым опозданием от систем внебиржевого рынка внедрять электронные методы заключения сделок через удаленные терминалы, установленные в офисах участников рынка, ничуть не теряя при этом своей централизованности и отлаженности всех процедур. Вместе с тем системы внебиржевого рынка будут создавать или привлекать к тесному стабильному сотрудничеству (там, где этого еще нет) клиринговые центры и депозитарии, вводить все более жесткие правила клиринга, расчетов и контроля за рисками, превращаясь при этом фактически в те же фондовые биржи. [c.294]
Передача прав (assignment) — исполнение опциона против его продавца, совершаемое на случайной основе или в соответствии с порядком процедур, который разработан Клиринговой опционной корпорацией и брокерскими конторами. [c.164]