Какова цель первоначальной и поддерживающей маржи Каким образом клиринг влияет на сумму средств на маржевом счете лица, инвестирующего в фьючерсные контракты [c.728]
После Черного понедельника и Ужасного вторника (19-20 октября 1987 г.) ряд инвесторов выступил за увеличение размера первоначальной маржи для определенных фьючерсных контрактов (особенно для фьючерсов на фондовый индекс, которые будут обсуждаться позже). Теперь размер первоначальной и поддерживающей маржи устанавливается каждой биржей. Брокерам разрешается устанавливать их на более высоком уровне. Обычно больший размер маржи требуется по фьючерсным контрактам, которые имеют большую дисперсию цены, поскольку расчетные палаты потенциально сталкиваются с большими потерями по таким контрактам. [c.735]
ИЛЛЮСТРАЦИЯ 34.2. Расчет первоначальной маржи и поддерживающей маржи [c.1235]
ТАБЛИЦА 34.2. Первоначальная маржа и поддерживающая маржа [c.1238]
И все же, ваши средства значительно превышают требование поддерживающей маржи, однако серия падений цены может привести к сокращению средств до уровня, ниже поддерживающей маржи [c.1238]
Поддерживающая маржа = 550 долл. х 100 = 55 000 долл. [c.1238]
Распоряжение Совета управляющих ФРС, регулирующее пределы кредитов биржевиков клиентам на покупку ценных бумаг устанавливает размеры первоначальной или минимальной маржи (в настоящее время 2 тыс. долларов), поддерживающей маржи (50% рыночной стоимости бума или 50% суммы короткой продажи) и определяет круг приемлемых маргинальных бумаг. [c.35]
Если сумма на счете держателя фьючерсного контракта упала ниже поддерживающей маржи, он должен до начала следующего дня торгов внести дополнительный взнос. Если это не сделано, брокер закрывает позицию держателя контракта. Это возможно в силу того, что рынок валютных фьючерсов — высоколиквидный и существующая позиция может быть закрыта в любой момент обратной сделкой. При этом, как и при фьючерсах на товары, очень мало контрактов реализуются с фактической поставкой валюты на срок их окончания. [c.475]
Первое условие состоит п том, что спекулянт должен в качестве залоговой и поддерживающей маржи внести реальные деньги. [c.59]
Для того чтобы не требовать от участников фьючерсной сделки частого пополнения их расчётного счёта у брокера в случае проигрышей, обе стороны сделки наряду с начальной маржей, вносят также и поддерживающую (вариационную) маржу. Поддерживающая маржа во фьючерсной торговле обычно составляет сумму в 50-65% от уровня начальной маржи[8]. Роль поддерживающей маржи состоит в том, чтобы за её счёт восстанавливать исходное значение первоначальной маржи у проигрывающей стороны. Подобные расчёты состояния текущего счета участников сделки проводятся ежедневно и называются клирингом. [c.85]
Сельскохозяйственная Поддерживающая группа маржа (на контракт), долл. Накидка первоначальной маржи (%) Первоначальная маржа (на контракт), долл. [c.1238]
Еще один ключевой момент — это поддерживающая, минимальная, или гарантийная маржа, которая означает тот минимальный уровень (определенный биржей), до которого может снизиться величина маржевого счета. Если данное условие не выполняется, то инвестор получит от брокера маржевое уведомление. Это уведомление о внесении дополнительной суммы денег и только на счет до уровня первоначальной маржи, известно как вариационная маржа. Если сторона фьючерсного контракта, от которой требуется внесение вариационной маржи, не в состоянии сделать это, то фьючерсная позиция ликвидируется расчетной палатой с помощью противоположной сделки за счет инвестора. [c.714]
Размеры первоначальной и поддерживающей маржи могут быть в любое время изменены соответствующей биржей. В прошлом биржи использовали изменения уровней маржи как [эффективное средство управления подвижностью цен. Когда фьючерсный рынок становится перегретым, уровни маржи значительно повышаются. Тогда люйым данным капиталом становится возможным поддерживать меньшее количество фьючерсных позиций, иторгон-ля замедляется. Марже вые требования могут также рутинно повышаться во время "месяца поставки" ("spat month") - периода, когда по фьючерсному контракту может быть осуществлена поставка фактического товара. [c.37]
Еще один ключевой момент - это поддерживающая маржа. Согласно требованиям относительно поддерживающей маржи инвестор должен иметь на счете сумму, равную или большую некоторой доли первоначальной маржи. Поскольку эта доля составляет порядка 65%, то инвестор должен поддерживать сумму, равную или большую, чем 65% первоначальной маржи. Если данное требование не выполняется, то инвестор получит от брокера маржевое уведомление. Это уведомление о внесении дополнительной суммы денег на счет (ничего другого для этой цели вносить нельзя) до уровня первоначальной маржи известно под названием вариационной маржи (variation margin). Если инвестор не отвечает (или не может ответить) на уведомление, то брокер закрывает позицию инвестора с помощью противоположной сделки за счет инвестора. [c.697]
Зек Вит только что купил четыре сентябрьских фьючерсных контракта на 5000 бушелей кукурузы, каждый по 1,75 за бушель. Превоначальная маржа составляет 3%. Поддерживающая маржа равна 80% первоначальной маржи. [c.728]
Реальность соблюдена -поддерживающей маржи хватит на проведение всех 9 операций по счету [c.178]
На большинстве бирж изменения уровней маржи имеют обратную силу, т.е. изменения применяются немедленно и к старым, и к новым фьючерсным позициям. Если уровни маржи поднимаются и новый поддерживающий уровень оказывается выше прежнего поддерживающего уровня, изменение может вызвать запросы на довнесение маржи по существующим открытым позициям. Если же уровни маржи понижаются, капитал, связанный с существующими позициями, освобождается, и владелец фьючерсных счетом может снять избыточные средства наличными или использовать их для маржирона-ния дополнительных фьючерсных позиций. [c.37]
Указанный вид торговли предусматривает наличие у каждого её участника страхового депозита (маржи) на небольшую сумму, обычно не менее 2000. Фирмы - организаторы маржинальной торговли (банки, дилинговые центы, брокерские конторы и т. д.) предоставляют возможность для участников торговли оперировать с суммами, значительно превышающими размер размещённого у них страхового депозита (маржи). Страховой депозит обычно разделяется (условно) на две равные части, одна из которых (залоговая маржа) участвует в операциях купли-продажи, а вторая часть (поддерживающая или, что одно и тоже - вариационная маржа) служит для подстраховки совершаемых операций. Маржинальная торговля осуществляется с использованием финансового рычага . Так, например, если размер страхового депозита в сумме 2000 условно разбит на две части по 1000, при этом одна его часть в размере 1000 участвует в операции купли-продажи, то при плече финансового рычага , например, в 100 единиц, участник торговли может оперировать уже с суммой в 100.000. Каких-либо жёстких правил, регламентирующих размер плеча предоставляемого финансового рычага в операциях купли-продажи на финансовом рынке, не существует. Каждая фирма - организатор маржинальной торговли самостоятельно решает этот вопрос, устанавливая как величину залогового депозита, так и плечо предоставляемого финансового рычага . Обычно плечо финансового рычага колеблется от нескольких десятков (для фьючерсных и товарных рынков [8]) и до 100 (для рынка FOREX) единиц. [c.44]
Определим сумму, с которой вы готовы в случае неудачной торговли расстаться. Эта сумма не должна быть значительной для вас, иначе груз финансовой ответственности неизбежно будет проявляться через повышенную эмоциональность по поводу любой, даже самой незначительной сделки. Данную сумму можно установить, отталкиваясь от фиксированного процента от суммы, определенной в п. 1. Если вы работаете на фьючерсном рынке, то значимым для вас будет соотношение начальной (initial margin) и поддерживающей (maintenan e) маржи. Значимо оно по причине невозможности открыть новый контракт, если была потеряна определенная сумма средств, например по итогам продолжительной серии убыточных сделок с тем же самым фьючерсным товаром. Обычно это соотношение колеблется от 25 до 35%. [c.175]