ЗЛ4. Оценка стоимости процентных свопов [c.319]
На основе последнего утверждения можно определить ставки дисконтирования z,, z2,. .., , используемые для оценки текущей стоимости процентного свопа. [c.173]
Оценку стоимости валютного свопа осуществляют аналогично оценке процентного свопа, но с учетом валютного курса [c.233]
Балансовая стоимость дебиторской и кредиторской задолженности, учтенная по сумме ее возникновения признается ее реальной стоимостью. В отсутствии активного рынка финансовых инструментов их реальная стоимость оценивается расчетно по дисконтированной величине, по модели оценки опциона, по ценам аналогов или другими техническими методами применяемыми для финансовых вычислений. Например, реальная стоимость обязательства по депозиту до востребования определяется по сумме, подлежащей выплате на отчетную дату. При невозможности определить надежную реальную стоимость отдельных финансовых инструментов, следует анализировать чувствительность данного инструмента, например процентного свопа, на различные рыночные обстоятельства. Можно представить два варианта возможной оценки в зависимости от движения курсовых цен вверх и вниз, а также представить возможные оценки в определенном диапазоне (интервале) вероятного изменения рыночных условий. [c.159]
В настоящей главе рассматриваются вопросы организации и функционирования рынка свопов, соглашение о форвардной ставке. Раскрывая данную тему, мы остановимся на характеристике процентного и валютного свопов, свопа активов и товарного свопа. После этого обратимся к вопросу рисков, возникающих в свопах, представим котировки свопов и метод оценки их стоимости. В заключение представим характеристику соглашения о форвардной ставке. [c.219]
Как и в случае процентных и валютных свопов, форвардов и сделок реп подверженность кредитному риску в случае дефолта по кредитным произво, ным инструментам не тождественна условной сумме сделки и может знач тельно колебаться под влиянием факторов рыночного и кредитного риск Оценка стоимости замещения для кредитных производных должна проводиты как на текущий момент, так и на весь оставшийся срок до исполнения инс румента. Полезно также оценить максимальную стоимость замещения, соо ветствующую наихудшему сценарию развития событий. [c.430]
Большинство компаний имеет долговые обязательства с переменными процентными ставками, которые устанавливаются либо посредством свопа, либо изначально при эмиссии, либо в результате соглашения с банком об автоматически возобновляемом кредите, Когда дело касается переменного процента без потолка - или -апола , то для стоимостной оценки следует пользоваться долгосрочной ставкой, поскольку краткосрочная ставка постоянно меняется, а средняя геометрическая ожидаемых краткосрочных ставок равна как раз долгосрочной ставке. Если же переменный процент имеет потолок или пол либо если процентные платежи определяются скользящей средней прошлых ставок, то в такой ситуации возникает опцион, и проблема существенно усложняется. Например, когда рыночные ставки растут, а переменный процент по займу ограничен верхним пределом ( потолком )т мы сталкиваемся с субсидируемой формой финансирования, которая добавляет компании стоимость, [c.239]
Смотреть страницы где упоминается термин Оценка стоимости процентных свопов
: [c.489]Смотреть главы в:
Сборник задач по финансовым инвестициям -> Оценка стоимости процентных свопов