Оценка процентных свопов

Оценка процентных свопов 206  [c.179]

Оценка процентных свопов  [c.206]

Оценку стоимости валютного свопа осуществляют аналогично оценке процентного свопа, но с учетом валютного курса  [c.233]


Балансовая стоимость дебиторской и кредиторской задолженности, учтенная по сумме ее возникновения признается ее реальной стоимостью. В отсутствии активного рынка финансовых инструментов их реальная стоимость оценивается расчетно по дисконтированной величине, по модели оценки опциона, по ценам аналогов или другими техническими методами применяемыми для финансовых вычислений. Например, реальная стоимость обязательства по депозиту до востребования определяется по сумме, подлежащей выплате на отчетную дату. При невозможности определить надежную реальную стоимость отдельных финансовых инструментов, следует анализировать чувствительность данного инструмента, например процентного свопа, на различные рыночные обстоятельства. Можно представить два варианта возможной оценки в зависимости от движения курсовых цен вверх и вниз, а также представить возможные оценки в определенном диапазоне (интервале) вероятного изменения рыночных условий.  [c.159]


ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРОЦЕНТНЫХ СВОПОВ  [c.172]

На основе последнего утверждения можно определить ставки дисконтирования z,, z2,. .., , используемые для оценки текущей стоимости процентного свопа.  [c.173]

ЗЛ4. Оценка стоимости процентных свопов  [c.319]

Так как же оценивается своп Приведенный далее простой пример оценки валютно-процентного свопа со сроком погашения 1 год наглядно демонстрирует суть процесса.  [c.295]

Основные цели заключения свопов следующие. Поскольку современные рынки не являются совершенными, возникает возможность использовать недостатки существующего экономического механизма для получения арбитражной прибыли. Внешнее несовершенство рынков проявляется в возникновении сравнительных преимуществ. Несовершенство рынков следует рассматривать в широком контексте. Оно может быть как результатом несовершенства внутренней структуры рынка, так и следствием, например, административно-регулирующих мер, принятых в той или иной стране, различий в валютном контроле и даже учетной практике, в оценке кредитного, процентного и валютного риска для разных сегментов рынка, в налоговых режимах, трансакционных издержках и т.д.  [c.317]

В настоящей главе рассматриваются вопросы организации и функционирования рынка свопов, соглашение о форвардной ставке. Раскрывая данную тему, мы остановимся на характеристике процентного и валютного свопов, свопа активов и товарного свопа. После этого обратимся к вопросу рисков, возникающих в свопах, представим котировки свопов и метод оценки их стоимости. В заключение представим характеристику соглашения о форвардной ставке.  [c.219]


Для целей оценки процентный своп можно представить как серию купонных платежей по воображаемой синтетической облигации с фиксированной ставкой на стороне фиксированного процента против серии процентных платежей по воображаемой синтетической облигации с плавающей ставкой (floating rate note — FRN) на стороне плавающего процента.  [c.206]

Для целей стоимостной оценки свопы следует рассматривать наряду с прочими финансовыми инструментами, обешанные денежные потоки по которым рассчитываются по преобладающим на рынке процентным ставкам. Однако на практике это может оказаться весьма сложным и даже невыполнимым делом, если недоступна специфическая информация о свопах как таковых.  [c.234]

Большинство компаний имеет долговые обязательства с переменными процентными ставками, которые устанавливаются либо посредством свопа, либо изначально при эмиссии, либо в результате соглашения с банком об автоматически возобновляемом кредите, Когда дело касается переменного процента без потолка - или -апола , то для стоимостной оценки следует пользоваться долгосрочной ставкой, поскольку краткосрочная ставка постоянно меняется, а средняя геометрическая ожидаемых краткосрочных ставок равна как раз долгосрочной ставке. Если же переменный процент имеет потолок или пол либо если процентные платежи определяются скользящей средней прошлых ставок, то в такой ситуации возникает опцион, и проблема существенно усложняется. Например, когда рыночные ставки растут, а переменный процент по займу ограничен верхним пределом ( потолком )т мы сталкиваемся с субсидируемой формой финансирования, которая добавляет компании стоимость,  [c.239]

Существенный недостаток модели reditMetri s заключается в том, что при оценке подверженности риску по всем инструментам убытки могут возникать только при наступлении кредитных событий, при этом совершенно игнорируются факторы рыночного риска, такие как случайные изменения процентных ставок и валютных курсов. Как отмечалось выше, в случае процентных и валютных свопов подверженность будет меняться со временем под влиянием факторов рыночного риска, тогда как в системе reditMetri s используется только среднее значение подверженности риску для всех периодов времени.  [c.395]

Как и в случае процентных и валютных свопов, форвардов и сделок реп подверженность кредитному риску в случае дефолта по кредитным произво, ным инструментам не тождественна условной сумме сделки и может знач тельно колебаться под влиянием факторов рыночного и кредитного риск Оценка стоимости замещения для кредитных производных должна проводиты как на текущий момент, так и на весь оставшийся срок до исполнения инс румента. Полезно также оценить максимальную стоимость замещения, соо ветствующую наихудшему сценарию развития событий.  [c.430]

Смотреть страницы где упоминается термин Оценка процентных свопов

: [c.220]    [c.489]