Кредитное событие

Контракт, в соответствии с которым продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную сумму в случае наступления определенного кредитного события. Взамен покупатель выплачивает продавцу премию.  [c.63]


Ценная бумага, платежи по которой зависят от наступления определенного кредитного события или изменения кредитного показателя какого-либо лица или пула активов. Например, выплаты по кредитным нотам могут быть поставлены в зависимость от уровня потерь в заданном пуле ипотечных кредитов, который должен быть ниже определенной величины. Поскольку входящие в такой пул активы находятся на балансе у оригинатора или собственника активов, оригинатор или собственник могут рассматривать кредитные ноты как гарантию от потерь по этим активам.  [c.63]

Помимо этого, кредитным событием иногда могут быть признаны и таю факты [35]  [c.331]

В дальнейшем из всех кредитных событий преимущественно нас буд интересовать дефолт как основной вид кредитного риска.  [c.331]

Для оценки кредитного риска помимо вероятности наступления дефолта (или иного кредитного события) необходимо также знать подверженность кредитному риску при наступлении дефолта — размер принимаемого риска в денежном выражении.  [c.371]


Кредитное событие Изменение кредитного рейтинга/дефолт Непрерывная вероятность дефолта (EDF) Дефолт Изменение кредитного рейтинга/дефолт  [c.393]

На основе полученных на предыдущих этапах данных строится совместное распределение прибылей и убытков по портфелю с помощью метода Монте-Карло. Общее число состояний, по которым производится моделирование, составляет nm, где п — количество возможных кредитных событий, связанных с изменением кредитного рейтинга, т — количество контрагентов. Поскольку многие из этих состояний маловероятны, для получения достоверных оценок необходимо использовать очень большое количество сценариев.  [c.395]

Автор подробно останавливается на особенностях микросреды фирмы, куда он включает взаимоотношения службы маркетинга со всеми остальными подразделениями, а также действия поставщиков, маркетинговых посредников, клиентов, конкурентов и контактных аудиторий. Управляющим по маркетингу приходится не только заботиться о тесном сотрудничестве внутри фирмы, но и внимательно следить за событиями, происходящими среди поставщиков, налаживать отношения с посредниками, помогающими в продвижении, сбыте и распространении товаров, с кредитно-финансовыми учреждениями. Тщательного изучения требуют разные типы клиентурных рынков потребительский рынок, рынок производителей, рынок промежуточных продавцов, рынок государственных учреждений и международный рынок. Что же касается конкурентов, то для выявления всех возможных соперников на рынке Ф. Котлер предлагает многоступенчатое исследование, отвечающее на вопрос,  [c.21]

Во Франции, несмотря на введение конвертируемости франка в 1958—1961 гг., традиционно сохранялась государственная регламентация международных валютных, кредитных, финансовых операций. Попытки их дерегулирования (в 1967 г., начале 70-х годов и особенно в 1978—1980 гг.) были безуспешны в силу внутренних и международных событий. В связи с ухудшением  [c.205]


В условиях неустойчивости валютных, кредитных, финансовых, золотых рынков возрастает иррациональность поведения субъектов рынка, способных резко отреагировать на неподтвержденные слухи, но игнорировать существенные события.  [c.403]

Политика ЕБРР в отношении России. До августовского финансового кризиса 1998 г. Россия была одним из основных получателей финансовых ресурсов из ЕБРР. Россия получила свыше 25% финансовых ресурсов, размещаемых ЕБРР. После августовских событий эта тенденция резко замедлилась во второй половине 1998 г. Советом директоров ЕБРР был одобрен только один проект по Российской Федерации. К началу 1999 г. в целом были сформированы корректировки кредитно-инвестиционной политики ЕБРР в России. Речь идет прежде всего о необходимости усиления избирательного подхода к отбору проектов по России с точки зрения их повышенной устойчивости к колебаниям цен и курса национальной валюты, экспортной направленности и валютной окупаемости.  [c.482]

Большинство активов приобретаются хозяйствующим субъектом в результате наличных, кредитных или бартерных операций. Такие операции могут быть двусторонними, в ходе которых активы приобретаются в обмен на уже имеющиеся у субъекта активы или на обязательство передать таковые в будущем. С другой стороны, эти операции могут носить односторонний характер, как, например, субсидии, дотации, ассигнования или вклады совладельцев. Активы могут возникать также в результате таких событий, как прирост стоимости или открытия [SA 4, 27].  [c.268]

В отличие от МСФО 10, ПБУ 7/98 [10] устанавливает порядок отражения событий после отчетной даты в бухгалтерской отчетности коммерческих организаций (кроме кредитных организаций),  [c.458]

Основной целью разработки ПБУ 7/98 явилось установление порядка отражения в бухгалтерской отчетности коммерческих организаций (кроме кредитных организаций), являющихся юридическими лицами, событий после отчетной даты.  [c.237]

Однако техническая работа с этими данными — лишь малая часть того, что необходимо для завершения полного и качественного анализа финансовых отчетов компании. После того как кредитный аналитик справился с цифрами (исчислил коэффициенты, выявил тенденции и сопоставил полученные данные), результаты необходимо обсудить, чтобы понять, что стоит за этими цифрами. Необходимо выяснить не только, что происходит, но и почему это происходит. Важно также оценить, как прошлые события и нынешние тенденции способны повлиять на способность компании вернуть долг в будущем.  [c.26]

На практике, разрабатывая прогнозный баланс или отчет о доходах, кредитный аналитик тщательно взвесит все предположения руководства. Тогда, интерпретируя информацию, представленную руководством, аналитик получит собственное представление о том, что может произойти в будущем году. Такой анализ будет базироваться на том, насколько успешно руководство прогнозировало будущие события, а также на оценке аналитиком рынка и внешних условий.  [c.443]

Изучение денег и банковской системы чрезвычайно важно, поскольку деньги и банковские операции многими способами оказывают влияние на отдельных людей и их коллективы. Почти ежедневно американские средства массовой информации публикуют сообщения, связанные с деятельностью Федеральной резервной системы (ФРС). Поэтому каждому очевидна важность проблем денег и банковского дела. В последние годы мы все ощутили важность денежного обращения и банковских операций непосредственно на личных бюджетах. Как налогоплательщики мы коллективно профинансировали выплаты, исчисляемые сотнями миллиардов долларов, чтобы спасти сберегательные и кредитные институты и их вкладчиков от финансового краха. Причем события последних лет заставили нас осознать возможность таких же потерь в других структурах национальной финансовой системы.  [c.3]

Падение общественного спроса на реальные денежные остатки, или уменьшение спроса на реальную покупательную способность, могло произойти вследствие сокращения реального дохода в экономике. В результате индивиды стали бы осуществлять меньше запланированных и непредвиденных сделок, что заставило бы их снизить объем наличных денег для этих сделок. С другой стороны, изменения других факторов, не относящихся к реальному доходу, также могли привести к падению спроса на реальные денежные остатки (рис. 20-10). Могло произойти улучшение техники осуществления платежей, например, введение новой системы кредитных карточек, что снизило бы потребность домашних хозяйств в наличных деньгах. Такие события могли также привести к уменьшению трансакционного спроса и спроса на реальные денежные остатки для непредвиденных сделок даже без изменения реального дохода.  [c.534]

Исходя из вышеизложенного Министерством финансов Российской Федерации приказами от 25 ноября 1998 г. № 56н и 57н утверждены два Положения по бухгалтерскому учету — соответственно События после отчетной даты (ПБУ 7/98) и Условные факты хозяйственной деятельности (ПБУ 8/98). Положения разработаны на основе международного стандарта финансовой отчетности № 10, посвященного учету непредвиденных событий и фактов хозяйственной деятельности, происходящих после отчетной даты. ПБУ 7/98 и ПБУ 8/98 устанавливают порядок отражения в бухгалтерской отчетности коммерческих организаций (кроме кредитных) событий после отчетной даты (СПОД) и условных фактов хозяйственной деятельности (УФХД).  [c.178]

На практике динамика цен базового актива и актива ссылки отличаются. Например, в середине 1990-х гг. популярным активом ссылки при хеджировании корейских рисков путем дефолтных свопов являлись облигации Корейского Банка Развития. Покупатели использовали свопы для хеджирования таких активов, как ссуды, всевозможные неликвидные облигационные займы и т.д. По условиям свопов, покупатель кредитной защиты получает компенсацию только после поставки продавцу актива ссылки. Поэтому после объявления дефолта (или другого оговоренного в договоре кредитного события) владельцы свопов покупают облигации, оговоренные как актив ссылки, для поставки продавцу дефолтного свопа в обмен на полную компенсацию потерь.  [c.392]

При составлении договоров на дефолтные свопы важно детально прописывать кредитные события, знаменующие дефолт. Ими часто считаются объявления в известной газете о нарушении обязательств данным заемщиком или о начале судебного процесса по его обязательствам. Но, как известно, в России постоянно публикуются слухи о банкротствах или невозврате ссуд. Какие публикации считать достоверными для займа Например, заемщик действительно не вернул ссуду, но у него есть встречные обязательства противоположной стороны, по которым не произведена выплата Если же оправдания невыплате нет, какой срок задержки считать достаточным для подтверждения дефолта  [c.395]

Подверженность кредитному риску в будущем может быть существенн< снижена, если условные обязательства банка являются отзьшньиии, т. е. мо гут быть аннулированы при наступлении определенного кредитного события  [c.373]

Опционы также являются забалансовыми статьями, внутренняя стоимост которых может принимать только неотрицательные значения в зависимости от изменений лежащих в основе опциона факторов риска. Отсюда подвер женность кредитному риску также будет меняться вместе с изменением внут ренней стоимости опциона. Для коротких позиций по опционам текущая i будущая подверженность кредитному риску будет равна нулю, так как no ni получения премии от покупателей по ним возможны только большие выпла ты, т. е. отрицательный денежный поток. Подверженность кредитному риск по опционам будет также зависеть от их структуры (при прочих равных ус ловиях держатель американского опциона с выигрышем имеет право ис полнить его при наступлении кредитного события, не дожидаясь срока исте чения, что уменьшает кредитный риск).  [c.373]

Существенный недостаток модели reditMetri s заключается в том, что при оценке подверженности риску по всем инструментам убытки могут возникать только при наступлении кредитных событий, при этом совершенно игнорируются факторы рыночного риска, такие как случайные изменения процентных ставок и валютных курсов. Как отмечалось выше, в случае процентных и валютных свопов подверженность будет меняться со временем под влиянием факторов рыночного риска, тогда как в системе reditMetri s используется только среднее значение подверженности риску для всех периодов времени.  [c.395]

Модель reditRisk+ предназначена только для оценки риска дефолта она не рассматривает потери от наступления других кредитных событий. Особенность применяемого в модели метода в том, что вероятность дефолта не является постоянной величиной, а может меняться во времени под влиянием ограниченного набора факторов.  [c.397]

УСЛОВИЯ досрочного прекращения действия соглашения при наступлении определенного кредитного события ( redit triggers) являются мерами защиты от риска дефолта [61]. Они нацелены на снижение не столько подверженности кредитному риску, сколько вероятности дефолта контрагента в течение периода действия соглашения. В частности, типичным условием является оговорка о досрочном взыскании всей суммы задолженности с заемщика или немедленном расторжении свопа и расчете наличными в случае ухудшения кредитного качества контрагента, например снижения его кредитного рейтинга ниже определенного уровня. Другим примером может быть требование об увеличении выплачиваемой процентной ставки (кредитного спреда) при понижении кредитного рейтинга заемщика. Подобные оговорки не предоставляют полной защиты от кредитного риска, так как их исполнение повлечет только ухудшение финансового состояния контрагента.  [c.418]

Исполнение кредитного производного инструмента означает осуществл< ние определенных выплат при наступлении кредитного события дефолт понижения кредитного рейтинга или возрастания кредитного спреда (пад< ния рыночной цены ниже порогового уровня). Кредитные производные мог торговаться на рынке как самостоятельный инструмент или же быть ветре енными в какой-либо другой финансовый инструмент.  [c.420]

Юридический риск по сделкам с кредитным производным возникает в тех случаях, когда в соглашении неполно или недостаточно четко определены ус-товия наступления кредитного события, в частности в таких случаях, как дефолт по государственным обязательствам, реструктуризация долга или разде-1ение слившихся компаний. Несоответствие кредитного события и юридичес-<их характеристик базисного актива, называемое документарной асимметри->й, ставит покупателя защиты перед риском неполучения возмещения по кредитному производному в случае дефолта по лежащему в его основе активу.  [c.431]

Банки часто сталкиваются с конфликтом интересов в отношении кредитах производных. С одной стороны, им необходимо соблюдать конфиденциальность о состоянии заемщика в рамках закона или контракта, а с другой — информация о кредитном событии может потребоваться контрагенту для ис-толнения обязательств по кредитной защите.  [c.431]

В большинстве случаев кредитные производные являются расчетны ми инструментами. Это означает, что при наступлении оговореннс го кредитного события продавец данного инструмента осуществляе платеж в пользу покупателя в определенном размере, при этом прс давец, как правило, не должен вступать в какие-либо отношения с< стороной, объявившей дефолт.  [c.432]

По этому вопросу существовали две точки зрения. Первая заключалась в том, что банковская паника, дефляция и экономический спад произошли вследствие упразднения Второго банка и неосторожных действий нерегулируемых банков по всей стране, что послужило причиной кризиса их неликвидности и полной неготовности к экономическим спадам. В соответствии с другой точкой зрения банковская война Э. Джэксона и Н. Биддла и ликвидация Второго банка не имели никакого отношения к последующему экономическому спаду. Причиной спада в экономике США послужили события за рубежом. В конце 1836 г. произошел крах кредитной сферы в Великобритании, и британские банки ринулись погашать американские банкноты, поставив подножку, американской банковской системе.  [c.377]

Аппарат ФРС Сотрудники аппарата ФРС редко упоминаются, но определенно заслуживают внимания. Совет управляющих и федеральные резервные банки зависят от них, поскольку именно они анализируют экономические события и прогнозируют влияние возможных изменений в денежно-кредитной политике. Многие ведущие сотрудники аппарата работали на ФРС десятилетиями, и несколько членов Совета управляющих было назначено из их числа, хотя никто не назначался его председателем. Именно эти постоянные сотрудники аппарата ФРС и оказывают большое влияние на выводы членов Совета управляющих. На каждом заседании FOM сотрудники аппарата делают письменные и устные доклады о состоянии дел в экономике и политике.  [c.397]

Например, мы знаем из главы 15, что FOM собирается 8 раз в год. Между заседаниями некоторые члены и руководящий исполнительный персонал FOM совещаются ежедневно. Дискреционная (предполагающая свободу действий) денежно-кредитная политика означает изменения текущей политики ФРС в связи с экономическими событиями при минимальных ограничениях на операции на открытом рынке, политику дисконтного окна или резервные требования.  [c.714]