СДЕЛКИ И РАСЧЕТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

СДЕЛКИ И РАСЧЕТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ  [c.260]

Раскрываются сущность ценных бумаг и их виды. Дается определение рынка ценных бумаг, его функций, участников. Освещаются сделки и расчеты на рынке ценных бумаг, фьючерсные и опционные контракты, анализируется фондовый рынок.  [c.351]


На рынке ценных бумаг вопросы торговли и расчеты по сделкам представляют основной барьер на пути повышения эффективности сделок. В мире существует стандарт - поставка против платежа , т.е. инвесторы обменивают ценные бумаги на деньги одновременно. В ином случае инвестор рискует попасть в ситуацию, когда ценные бумаги он получает позже или вообще не получает, хотя он за них заплатил, либо не поступил платеж за ценные бумаги, которые уже проданы и получены. Таким образом, неэффективные расчетно-клиринговые системы представляют большой риск потери капитала, процентов, а также создают возможность мошенничества и сбоев в работе.  [c.369]

Клиринговая деятельность — один из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В российском законодательстве под клирингом понимается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним (ст. 6 Закона О рынке ценных бумаг ,).  [c.416]


Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. На развитом фондовом рынке торговля ценными бумагами и финансовыми инструментами осуществляется через специализированные институты, к которым относятся организаторы торговли и фондовые биржи. Их функция заключается в предоставлении участникам рынка возможности выставлять в определенном порядке котировки, совершать сделки в соответствии с утвержденными правилами, проводить централизованные расчеты. Работая через фондовые биржи либо фондовые секции иных бирж, участники рынка получают такие преимущества, как хед-  [c.421]

Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучетом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ценными бумагами в специфическую сферу с образованием присущих ей специализированных на указанных расчетах организациях — расчетно-клиринговых.  [c.122]

Расчеты, или исполнение сделки, — это процесс выполнения обязательств, определенных в ходе клиринга, а также процесс, конечным результатом которого обычно является передача объекта биржевой сделки (например, ценных бумаг) от продавца к покупателю и корреспондирующая передача денег от покупателя к продавцу. Кроме того, это завершающий этап сделки на рынке ценных бумаг.  [c.271]


Расчеты по сделкам на рынке ценных бумаг и порядок представления отчетности в Банк России по операциям банков по счетам типа С устанавливаются нормативными актами Банка России.  [c.464]

КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, осуществляемый клиринговой организацией. Организация, осуществляющая клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимает к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские до-  [c.274]

Третий уровень составляют инструкции, методики, положения, разрабатываемые самими участниками фондового рынка. Например, каждая фондовая биржа имеет свои правила членства, процедуру листинга и делистинга, правила осуществления торговых операций в зале, проведения расчетов по совершенным сделкам и т.д. Аналогично этому любой профессиональный участник (брокер, дилер, регистратор и др.) на базе законодательных и нормативных актов разрабатывает свои внутренние документы договоры, правила, положения, регламентирующие их взаимодействие с клиентами и другими участниками рынка ценных бумаг.  [c.359]

В зависимости от функционального назначения НКО могут осуществлять обслуживание юридических лиц, в том числе кредитных организаций на межбанковском, валютном рынках и рынке ценных бумаг, осуществлять расчеты по пластиковым картам, инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание юридических лиц, операции по купле-продаже иностранной валюты в безналичной форме. НКО не вправе привлекать денежные средства юридических и физических лиц во вклады в целях их размещения от своего имени и за свой счет. Расчетные НКО вправе предоставлять кредиты клиентам — участникам расчетов на завершение расчетов по совершенным сделкам.  [c.380]

Срочные сделки. Если физическое лицо совершает на фондовом рынке срочные сделки (фьючерсы, опционы), то доходы в виде вариационной маржи и опционных премий не подпадают под ст. 229 НК РФ. Фьючерсы и опционы — это не ценные бумаги и вообще не имущество, это просто особый вид сделок, по которым ежедневно производятся особого рода денежные расчеты. Такие доходы в виде положительной вариационной маржи должны облагаться у источника выплаты по ставке 13 %. Уменьшение дохода на отрицательную вариационную маржу НК РФ не предусмотрено. В общем-то это не совсем верно, так как прежде чем облагать налогом доход от сделки, надо дождаться завершения этой сделки. Если фьючерс или опцион, как принято говорить, еще не закрыт , маржа продолжает начисляться, то неизвестно — в итоге физическое лицо выиграет или проиграет.  [c.198]

Поскольку на фондовом рынке операции осуществляются не напрямую между продавцом и покупателем, а через посредников в лице брокеров и дилеров, то одной из наиболее важных проблем при этом становится согласование между контрагентами условий окончательных расчетов по сделкам. Такая операция получила название торговое сопоставление . При сопоставлении брокеры обеих сторон должны сверить предмет купли-продажи, цену, сроки и другие количественные параметры, обеспеченность сделки и гарантии платежа. В процессе согласования и урегулирования претензий определяется, чем владеют контрагенты и что они должны получить в день расчета. При огромном объеме сделок компаниям — держателям ценных бумаг трудно сравнивать взаимные претензии контрагентов и производить между собой расчеты по торговле ценными бумагами. Поэтому большинство операций сравниваются, рассчитываются и оплачиваются через специальные расчетные (клиринговые) центры и связанные с ними депозитарии.  [c.168]

Банк занимается перераспределением денежных средств общества путем их покупки и продажи, предоставляет кредиты, оставаясь при этом собственником той стоимости, которую он ссужает, и получает вознаграждение за данную работу в виде ссудного процента. Осуществляя сделки между контрагентами рынка ссудных капиталов — кредиторами и заемщиками, он выступает одновременно кредитором, посредником и заемщиком как в денежных расчетах, так и в сделках по кредитованию. Вместе с тем банк является активным участником рынка ценных бумаг, действуя в качестве эмитента, субъекта биржевых операций по купле (продаже) акций и других финансовых инструментов, а также посредника на фондовом рынке. Следовательно, для банка характерны черты и торгового, и посреднического предприятия.  [c.360]

СРОЧНЫЕ СДЕЛКИ по ценным бумагам — операция купли-продажи ценных бумаг, при которой исполнение сделки (расчет деньгами за приобретенные ценные бумаги) относится на срок, превышающий обычный срок исполнения кассовой сделки на данном рынке. Обычный период между заключением и исполнением С. с. в пределах от 5 дней до 1 года. При заключении С. с. этот период всегда специально оговаривается в договоре купли-продажи. В день исполнения сделки покупатель ценных бумаг платит продавцу цену, определенную еще в момент ее заключения. Цены на однотипные ценные бумаги, реализуемые по С. с. и по кассовой сделке, различаются на величину форвардной маржи, которая зависит от предполагаемого изменения цен и степени риска, присущего данным ценным бумагам. С. с. по ценным бумагам бывают биржевыми и внебиржевыми. Внебиржевые форвардные сделки заключаются, как правило, на "телефонном" рынке и предполагают обяза-  [c.417]

ФОНДОВАЯ БИРЖА-государственная, акционерная или иная организация, предоставляющая помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами, получающая за это комиссионные от сделок и. накладывающая определенные ограничения на торговлю. Подобная биржа - организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. В условиях современных промышленно развитых стран основная масса долгосрочных вложений капитала осуществляется при помощи Ф.Б. Курс ценных бумаг определяется приносимыми ими доходами и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением на них. Биржевые операции способствуют привлечению денежных капиталов и их перераспределению между различными сферами производства. Определяя и регистрируя курсы акций и облигаций, биржа фиксирует направления эффективного вложения средств, выступает индикатором состояния рынка. Сделки на Ф.Б. подразделяются на кассовые, при которых оплата ценных бумаг происходит сразу или в ближайшие 2-3 дня, и срочные, по которым расчеты производятся в пределах месяца. Для биржевой практики характерны спекулятивные операции с целью получения дохода от разницы между курсом ценной бумаги (реализуемой на срок) на момент заключения сделки и курсом на момент ее завершения. Ф.Б. мобили-  [c.808]

Депозитарии появились для ускорения расчетов на организованных рынках ценных бумаг. Первые депозитарные системы создавались для обслуживания фондовых бирж, где профессиональные участники рынка постоянно совершают сделки между собой и где требования к оперативности регистрации смены собственника и эффективности этой процедуры особенно высоки. Можно представить себе ситуацию, что, договорившись между собой, брокеры, торгующие на бирже, собирают все хранящиеся у них сертификаты ценных бумаг (свои и принадлежащие их клиентам) и депонируют их в биржевой депозитарий. При этом во всех реестрах эти ценные бумаги переписываются со счетов брокеров на счет биржевого депозитария который выступает номинальным держателем. Каждому же брокеру в биржевом депозитарии открывается счет депо, на котором учитывают все принадлежащие ему ценные бумаги. Теперь при оформлении результатов сделки, совершенной между брокерами на этой бирже, не надо обращаться к услугам регистратора. Смена собственника отражается на счетах депо биржевого депозитария. При этом отпадает необходимость переоформлять сертификаты, которые выписаны на депозитарий и продолжают находиться в его хранилище. Таким образом, расчеты по ценным бумагам становятся безналичными и сводятся к внесению изменений в счета депо.  [c.115]

Центральный банк РФ — федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует дятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала.  [c.147]

Если в последний торговый день квартала было заключено менее 10 сделок с данной ценной бумагой, то рыночная цена рассчитывается как средневзвешенная цена одной ценной бумаги по последним 10 сделкам, совершенным в течение последних 90 дней (п. 2.2 распоряжения ФКЦБ России от 05.10.98 г. № 1087-р Об утверждении порядка расчета цены эмиссионных ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора торговли на рынке ценных бумаг, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены ).  [c.44]

Фьючерсные контракты в отличие от опционов предусматривают не право, а обязанность на рроведение той или иной операции. Как правило, это стандартные срочные контракты, заключаемые между эмитентом и покупателем на осуществление купли-продажи определенного финансового инструмента по заранее оговоренной цене в будущем. В них предусматриваются все элементы соглашения — от суммы и конкретного вида ЦБ до условий расчета и даты исполнения. Биржа гарантирует исполнение контрактов (п. 9 ст. 51 Федерального Закона О рынке ценных бумаг ). Поскольку эмитент фьючерса не имеет в своем распоряжении тех ЦБ, на которые он выписывает контракт, то фактически сделка осуществляется на основе учета разницы между ценой, фиксированной в контракте, и той, которая сложится на рынке. В странах с развитым рынком. ценных бумаг компании используют фьючерсы для регулирования своих балансов, стремясь учесть возможные риски и поддержать их на уровне, приемлемом для данной организации.  [c.85]

Решения инвестировать капитал в частные предприятия старого типа означали, однако, что нельзя было беспрепятственно взять обратно вложенные деньги — не только с точки зрения общества в целом, но также и для отдельного лица. С отделением управленческих функций от собственности на капитал, что стало обычным для сегодняшнего дня, с развитием организованного рынка инвестиций в дело вступает новый важный фактор, который иногда способствует инвестициям, но иногда чрезвычайно увеличивает неустойчивость системы. Там, где нет рынка ценных бумаг, нет смысла переоценивать инвестиции, как мы это обычно делаем. Но фондовая биржа переоценивает множество инвестиций ежедневно, и эти переоценки дают возможность отдельным лицам (хотя и не им всем в совокупности) пересмотреть степень своего участия в предприятии. Дело обстоит таким же образом, как если бы фермер, взглянув на барометр после завтрака, решил изъять свой капитал из сельского хозяйства между 10 и 11 часами утра, после чего стал бы размышлять, не вернуться ли ему к этому занятию через пару дней. Ежедневные переоценки на фондовой бирже, хотя они и направлены прежде всего на то, чтобы содействовать переходу уже осуществленных вложений от одного лица к другому, неизбежно оказывают решающее влияние и на уровень текущих вложений. Ибо нет смысла создавать новое предприятие с большими издержками, чем сумма, за которую можно купить такое же существующее предприятие. В то же время есть стимул израсходовать на новый проект сумму, казалось бы, непомерно большую, если есть возможность разместить соответствующие акции на фондовой бирже и получить немедленную прибыль1. Таким образом, некоторые категории инвестиций регулируются скорее средними предположениями тех, кто совершает сделки на фондовой бирже (и находящими отражение в курсах акций), нежели расчетами профессиональных предпри-  [c.600]