В руках государства кредит выступает мощным регулятором экономики и тем самым оказывает большое влияние на социальную жизнь общества. При неумелом и неэффективном использовании этого инструмента кредит может стать дополнительным источником макроэкономической нестабильности. [c.224]
В обществе с рыночной экономикой безработица среди трудоспособного населения существует постоянно, так как всегда имеется часть рабочей силы, которая по тем или иным причинам находится в поиске работы, составляя текущую безработицу. Ее считают естественной. Численность другой части безработных зависит от фаз цикла воспроизводства. Она называется циклической. Когда речь идет о безработице как одной из форм макроэкономической нестабильности воспроизводства, то подразумевается главным образом ее циклическая форма. Превышение данной формы безработицы над естественным ее уровнем является свидетельством рецессивной нестабильности общественного воспроизводства. [c.367]
Критики Fed обвиняли ее руководство в том, что оно допускает слишком быстрый и весьма неустойчивый рост денежной массы, вызывая тем самым высокую инфляцию и нестабильность экономического развития. Таким образом, по их мнению, денежная политика Fed не уменьшает, а скорее обостряет макроэкономическую нестабильность. [c.507]
ТЕМА 24. Макроэкономическая нестабильность [c.238]
Не только при нарушении макроэкономического равновесия, но даже при его наличии (тема 23) в экономике возникает макроэкономическая нестабильность падает объем производства, растут цены, не все люди, желающие работать, могут трудоустроиться. Инфляция и безработица являются постоянными спутниками современной рыночной экономики. Анализу этих двух негативных явлений экономического развития и посвящена данная тема. [c.239]
Неэффективность системы финансирования НИОКР, созданной в рамках существующих государственных программ, низкая инвестиционная активность потенциальных потребителей нововведений (субъектов нарождающейся рыночной системы хозяйствования), а также сложная макроэкономическая ситуация - высокие темпы инфляции, отсутствие долгосрочных инвестиций, высокие ставки ссудных процентов - объективно определили спад сферы прикладной научно-технической деятельности до уровня предельной финансовой нестабильности, делают ее все менее привлекательной для предпринимательства. Сложившаяся ситуация усугубляется еще и тем, что отсутствуют методологическая база и практический опыт организации, управления и планирования в этой сфере, адекватные требованиям экономики инновационного типа. [c.12]
В теоретических предпосылках, разработанных в главе 5, можно выделить петлю обратной связи, посредством которой цены влияют на вероятность краха и наоборот. Чем выше цена, тем выше уровень опасности или вероятности краха. Этот процесс отражает феномен самореализующегося кризиса. Данная концепция в последнее время привлекает к себе большое внимание, в частности, в отношении крахов в семи странах (Мексика, Аргентина, Таиланд, Южная Корея, Индонезия, Малайзия и Гонконг) [245]. Все эти страны пережили суровую экономическую рецессию, более серьезную, чем что-либо происходившее в США после 1930 годов. Считается, что это произошло из-за процесса обратной связи, связанного с увеличением, а затем снижением доверия со стороны инвесторов на рынке. Игры с доверием вьшудили правительства этих стран принять такие макроэкономические политики, которые лишь усугубили падение, вместо того, чтобы нейтрализовать его [245]. Например, когда разразился азиатский кризис, странам было сказано не сокращать процентные ставки, а поднимать их, чтобы убедить иностранных инвесторов оставить свои деньги на рынке и, тем самым, уменьшить падение валютного курса. Фактически же, этим странам посоветовали забыть о своей макроэкономической политике вместо того, чтобы избежать или смягчить надвигающийся экономический обвал, им советовали придерживаться политики, которая, фактически, усугубляла их положение. И все это из-за опасений спекуляций. Таким образом, возможно, что утрата доверия к стране может привести к экономическому кризису, который оправдывает эту утрату доверия страны могут становиться открытыми для того, что экономисты называют самореализующимися спекулятивными атаками. Если инвесторы поверят, что кризис может возникнуть при отсутствии определенных действий, они, несомненно, правы, так как они сами сгенерируют этот кризис. Другими словами, поскольку рост стран основывался на доступности иностранного капитала, азиатские страны столкнулись с ситуацией, когда приходится выбирать из двух зол между экономической политикой, подстраховывающей финансовые рынки, и политикой, которая поможет улучшить состояние внутренней экономики и уменьшить социальную нестабильность. В первом случае, решение представляется верным для финансовых рынков. Второй вариант связан с проведением реформ МВФ во внутренней экономике и политической стабильностью затронутых кризисом стран. [c.305]
В этой стратегии важны такие параметры, как определенность величины получаемого дохода или низкий риск, поскольку ставки доходности становятся подлинным стимулом, только если дивиденды действительно выплачиваются. Существует группа инвесторов, которые никогда не приобретают ничего, кроме привилегированных выпусков, имеющих высокие характеристики надежности. Хотя есть и такие, кто может пожертвовать надежностью во имя высокой доходности в периоды, когда экономика устойчива, и, напротив, использовать более надежные выпуски, когда макроэкономическая среда нестабильна. Но если инвестор выбирает выпуски, имеющие рейтинг ниже, чем первые четыре категории, он должен осознавать спекулятивную природу таких акций и вытекающие из этого последствия. Это особенно важно именно в случае привилегированных выпусков, так как право на дивиденды по ним обладает более слабой юридической защитой (по сравнению с подлинными долговыми ценными бумагами и процентами на них. — Прим. науч. ред.). Инвесторам полезно помнить, что данная стратегия инвестиций, как правило, приводит к определенным потерям доходности по сравнению с тем, что можно было бы получить по корпоративным облигациям с аналогичным рейтингом. Привилегированные акции всегда имеют более низкие ставки доходности, чем облигации корпораций, даже если они менее надежны и могут быть подвержены более высокому риску. [c.501]
Тем не менее, нестабильность внешней конъюнктуры все еще может вносить серьезные коррективы в динамику экономического развития. В современных условиях это позволяет строить прогнозы макроэкономической ситуации в стране, исходя из различных уровней цен на нефть. Принимая во внимание сложившуюся структуру российских внешнеторговых операций, зависимость стоимостных объемов экспорта от нефтяных цен видится очевидной. Так, уменьшение нефтяных цен на 1 долл./барр. способно вызвать, по различным оценкам, от 1,4 млрд. долл. (компания Brunswi k UBS Warburg) до 2,1 млрд. долл. (Центр Макроэкономического Анализа и Краткосрочного Прогнозирования - ЦМАКП) сокращения экспорта. Учитывая существующую тенденцию увеличения импорта, это означает, что уровень цен на нефть марки [c.7]