Что касается создания стоимости, от чего зависит доход на акционерный капитал в виде дивидендов и рост цен акций, то ведущие нефтяные компании мира, как свидетельствуют статистические данные, находятся на уровне рыночных требований, хотя и не [c.57]
Какой из показателей прибыльности наиболее подходит для определения ключевой цели фирмы Многие исследователи полагают, что это чистый доход на акционерный капитал, поскольку доход в наибольшей степени выражает интересы владельцев фирмы - акционеров. Распространенным является и другой взгляд, отдающий предпочтение обороту на вложенный капитал, так как именно этот показатель тесно связан с эффективностью внутренней деятельности организации. [c.53]
Расчеты можно проводить в любой валюте, выбрав соотношение ее к рублю. Пакет позволяет проследить отдельно иностранные и отечественные инвестиции, дает возможность расчета диверсифицированного производства. Имеется возможность задания как равномерной величины амортизации, так и линейной (до остаточной стоимости) ускоренной. При расчете производственных издержек пользователь задает годовой темп инфляции. Таким образом, отслеживаются все изменения ежегодных потоков наличности с учетом уплаты налогов, выплаты дивидендов и процентов по займам. Аналогичную структуру имеет пакет Альт-Инвест . Оба пакета производят расчет финансовых потоков и имеют схожий перечень таких вычисляемых финансовых показателей, как чистый дисконтированный доход, доход на акционерный капитал, внутренняя норма доходности и др. [c.367]
Достижение высокой прибыльности считается важнейшей задачей, которую ставят перед своими сотрудниками руководители западных фирм (табл. 1.1). Иногда показатель задается как абсолютное значение прибыли, но чаще — как финансовые коэффициенты, такие как доход в расчете на акцию (EPS), норма возврата инвестиций (ROF) или доход на акционерный капитал (ROE). Подобного рода ориентиры обычно устанавливаются по результатам деятельности за прошедший период и на основе сравнения с другими фирмами отрасли. Эффективность деятельности относительно заданного уровня прибыли определяется не реже, чем раз в год, а чаще ежеквартально или еженедельно. [c.19]
Устойчивое положение Успех Процветание Признание Поступление денежных средств Квартальная прибыль Доход на акционерный капитал Цена акций [c.37]
Доход на акционерный капитал (ROE) [c.469]
Прибыль на активы (ROA = ROS хАТ) показатель результатов финансовой деятельности менеджмента компании, но не самой компании. В частной компании превалирует оценка финансовой деятельности ее владельцами, и основным показателем в этом случае становится доход на акционерный капитал. Связь между показателями ROA и ROE демонстрирует коэффициент привода , высокое значение которого (большая доля задолженности в активах) иллюстрирует тот факт, что акционеры имеют возможность увеличить объем контролируемых ими активов и прибыль, которую они получают (после уплаты процента кредиторам). [c.480]
Еще один показатель — доход па акционерный напитал. Динамика этого показателя также указывает на эффективность менеджмента, но уже по части поддержания или повышения прибыльности в отношении акционерного капитала компании. Падение дохода на акционерный капитал означает снижение оперативной эффективности, акционеры обнаруживают, что их инвестиции используются менее производительно. [c.81]
Что касается качественного анализа деятельности фирм, то его принято соотносить с таким неосязаемым фактором , как менеджмент. Оценку эффективности менеджмента в отношении наращивания доходности, как правило, связывают с анализом чистой прибыли на акцию в течение нескольких предшествующих лет. Кроме того, полезно обращать внимание на данные по доходу на акционерный капитал, которые указывают на эффективность менеджмента в проекции поддержания и (или) повышения прибыльности в отношении акционерного капитала компании. Очевидно, что снижение дохода на акционерный капитал обусловливается снижением эффективности менеджмента, и, как следствие, это может вызвать отток инвестиций, так как капиталы акционеров используются недостаточно эффективно. [c.51]
Доход на акционерный капитал 480 Доходность 166 [c.530]
Заговорите с взрослым американцем о доходе на акционерный капитал, отчетах компаний о прибылях и убытках, о маржинальном кредитовании — и вы увидите, как его глаза заблестят. Заведите подобный разговор с ребенком, и он быстро утратит к вам интерес. Но создание капитала заключается вовсе не в понимании финансовых концепций. Богатство создает обладание несколькими фундаментальными привычками. В конце концов, известно много примеров, когда разорялись выпускники Гарварда и президенты банков. Они знали о финансах практически все, но это не принесло им успеха. Есть бухгалтеры и биржевые маклеры, которые живут от зарплаты до зарплаты. Их постоянная борьба за выживание, вероятно, вызвана не недостатком знаний, а тем фактом, что они никогда не имели привычки создавать капитал вместо создания долгов. [c.376]
Категория 1 Превосходная способность погашать долги. Гарантированные альтернативные источники получения ликвидных ресурсов. Лидирующее положение в стабильной отрасли. Высокие доходы на использованный капитал. Высокий коэффициент отдачи акционерного капитала. Высокий уровень процентного покрытия. Стабильное поступление денежных средств [c.146]
Показатель, который определяется делением чистого дохода компании за определенный период на собственный (акционерный) капитал компании на дату начала этого периода. Последние данные о доходе на собственный капитал говорят инвестору, насколько эффективно эксплуатируются его деньги. [c.153]
Для многих компаний обеспечение прибыльности — это первостепенная задача, которую ставит перед собой высшее руководство компании. Иногда в качестве целевого показателя выбирается абсолютный показатель прибыли, но чаще всего используют относительные показатели — типа дохода на одну акцию, прибыли на инвестированный капитал или прибыли на акционерный капитал. Целевые показатели рассчитываются, как правило, на основе результатов прежней деятельности и в сопоставлении с показателями других подобных компаний. [c.57]
Инвесторов, предпочитающих текущие дивидендные выплаты, удовлетворяет меньшая норма дохода на инвестированный капитал, что приводит к возрастанию рыночной оценки акционерного капитала. В случае невыплаты дивидендов приемлемая для инвесторов норма дохода повышается, а рыночная оценка акционерного капитала снижается. [c.72]
Прибыль на акционерный капитал (= чистый доход / сумма баланса). [c.178]
Доход до выплаты процентов и налогов Massey-Moss orporation составляет 3 млн. дол., ставка налогообложения 40%. Фирма имеет возможность брать ссуды под 14% годовых, тогда как ожидаемый доход на акционерный капитал, когда не привлекаются заемные средства, будет 18%. [c.498]
С поверхностной точки зрения ипотечные трасты напоминают фонды взаимных вложений, образованные с целью получения высокого текущего дохода , но эта аналогия ошибочна. Действительная привлекательность ипотечных трастов состоит в их способности получать доход по вложенному капиталу путем продажи дополнительных акций с надбавкой (премией) против их номинальной стоимости. Если траст, номинальная стоимость акции которого составляет 10 долл., а доход на акционерный капитал равен 12%,удваивает свой акционерный капитал путем продажи дополнительных акций по цене 20 долл., номинальная стоимость каждой акции повышается до 13.30 долл., а чистая прибыль по одной акции вырастает с 1.20 долл. до 1.60 долл. Инвесторы готовы покупать акции по цене с надбавкой вследствие высокого процентного дохода по вложенному капиталу и благодаря ожида иям дальнейшего роста чистой прибыли на акцию. Чем больше надбавка, тем проще трасту оправдывать эти ожидания. Процесс является самоусиливающимся, Как только он начинается, траст может продемонстрировать стабильный рост чистой прибыли на акцию, несмотря на то, что он распределяет практически всю свою прибыль в качестве дивидендов. Инвесторы, достаточно рано вступившие в этот процесс, могут получить совокупный выигрыш от значительной прибыли на вложенный ими капитал, от увеличения номинальной стоимости акций и от роста надбавок над номиналом. Аналитический подход [c.65]
Чистый доход на акционерный капитал (ЧДАК) Показывает величину чистой прибыли в сравнении с акционерным капиталом (или разницей между активами и пассивами или обязательствами фирмы) Чистая прибыль [c.53]
При увеличении объема продаж и низкой ставке процента целесоо%азно увеличение коэффициента привода . Но при высоких ставках процента или падении объема продаж кредиторы компании начинают проявлять беспокойство о сохранности своих средств. Предложенные для hem o мероприятия призваны увеличить показатель дохода на акционерный капитал с 9% до 33%, прибыли на активы — с 4% до 16%, что выразится в троекратном повышении коэффициента ROS и возрастании скорости оборота активов. В данном случае коэффициент привода не увеличится. Если компании удастся повысить цены на продукцию в среднем на 5%, в соответствии с ценовой чувствительностью покупателей, это окажет значительный эффект прежде всего на показатель прибыли на продажи. Рационализация структуры издержек позволит снизить их на 5%. Предполагается, что объем продаж также уменьшится на 5%. В результате мы получим [c.481]
Управление с помощью комитетов по улучшению финансового положения фирмы, кажется, действенно. Резко повысилась не только прибыль, но также и доход на акционерный капитал. До этого он упал до 10,6% в 1980 г. с 20,6% в 1968 г., но затем снова пошел вверх и составил 14,7%. Почти таким же путем, как и другие лидеры отрасли розничной торговли, фирма "Пенни" к концу 1981 г. сократила свои товарные запасы до 1,6 млрд. долл. [в 1979 г. они составляли 1,7 млрд. долл.]. Задолженность, достигшая в 1979 г. высокого уровня — 2,7 млрд. долл., — была снижена до 2,5 млрд. долл. И что еще важнее, фирма "Пенни" изменила структуру своей задолженности как раз перед тем, как в прошлом году круто подскочили процентные ставки. Таким образом, это дало возможность сократить до 227 млн. долл. выплаты процентов на ссуды (в сравнении с 254 млн. долл. в 1979 г.). "Действительно, финансовые службы изменили структуру задолженности, но это только часть того, что было сделано, — утверждает Аксельсон. — Все это стало возможным только потому, что все вместе решили намеченные финансовые показатели должны быть достигнуты и делать это нужно сообща". [c.503]
Высокий уровень ставки.дисконтирования уменьшает прогнозируемый приток денежных средств. Инвестор же старается выбрать ставку дисконтирования выше с целью защиты от возможных рисков, поэтому часто в зарубежной практике коэффициент дисконтирования принимается на уровне просчета эффективности фирмы, и такой коэффициент называется барьерным коэффициентом. Он примерно равен риску по операциям самой фирмы и определяется уровнем прибыли на акционерный капитал. Этот коэффициент показывает уровень дохода, кошрый фирма смогла достичь при данных экономических условиях. [c.99]
Стоимость имущества за вычетом обязательсть, или собственный капитал компании, складывается из нескольких составляющих. Первая (обыкновенные акции) представляет собой капитал, внесенный инвесторами в предыдущие годы. Как мы увидим в гл. 22, обычно акциям приписывается определенная номинальная стоимость. В нашем случае она равна 1 дол. Это означает, что на 31 марта 1989 г. компания выпустила 420 828 000 обыкновенных акций. В строке "Эмиссионный доход" отражается превышение сумм, реально уплаченных за акции, над их номинальной стоимостью. Например, если бы компания решила продать новую дополнительную акцию за 6 дол., то в строке "Обыкновенные акции" сумма увеличилась бы на 1 дол., а в строке "Эмиссионный доход" (оплаченный акционерный капитал) на 5 дол. Нераспределенная прибыль показывает совокупную прибыль фирмы после выплаты дивидендов. В этом смысле она остаточная [c.135]
Для учета реальной стоимости лизингового финансирования необходимо при расчете ЧТС использовать ставку дисконта, равную лизинговому проценту, при дисконтировании потоков, которые обусловлены использованием лизинга, в том числе и лизинговых платежей с учетом изменения налога на прибыль. Остальные потоки должны дисконтироваться по ставке, равной требуемой норме дохода для акционерного капита- [c.117]
Деньги дороги, а дополнительные источники промежуточного финансирования немногочисленны. Признание инвесторами концепции ипотечных трастов развито в достаточной степени для того, чтобы допустить создание новых трастов и быстрый рост уже существующих. Самоусиливающийся процесс начинается Действие второе Если ифнляциярезко снизится, втот момент, когда это случится, реальный доход по строительным ссудам упадет. Сдругой стороны, возникнет жилищный бум, и банковские кредиты будут предлагаться с выгодными процентными ставками. При более высоком отношении объемов заемного капитала к собственному процентная ставка дохода на акционерный [c.66]
Смотреть страницы где упоминается термин Доход на акционерный капитал
: [c.455] [c.498] [c.498] [c.10] [c.154] [c.68] [c.435] [c.435] [c.101] [c.70] [c.23] [c.27] [c.154] [c.429] [c.128] [c.170] [c.92] [c.566] [c.279] [c.43] [c.38] [c.435]Маркетинг менеджмент и стратегии Изд 4 (2007) -- [ c.480 ]