Характерной чертой современного этапа организационной интеграции, формирования современного крупного производства является создание финансово-промышленных групп (ФПГ). Современные финансово-промышленные группы представляют собой диверсифицированные, многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, повышения конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, упрочения технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала всей группы в целом и каждого из ее участников в отдельности. Многоотраслевая направленность финансово-промышленных групп позволяет гибко и оперативно реагировать на неожиданные изменения в условиях усложняющейся рыночной конъюнктуры. [c.99]
Банки и другие депозитные учреждения являются деловыми предприятиями. Экономисты считают, что банки, как и любые другие деловые предприятия, стремятся к максимизации прибыли. Цель данной главы заключается в объяснении экономической теории поведения депозитных учреждений на рынках ссудных капиталов и депозитов. Для этого используются такие понятия, взятые из основ микроэкономики, как теория фирмы, совершенная конкуренция и монополия. [c.177]
Банки и другие депозитные учреждения, естественно, стремятся к максимизации экономической прибыли. То, как они с этим справляются, зависит в основном от рыночной среды, в которой они находятся. На протяжении большей части этой главы мы будем исходить из предположения, что на банковском рынке господствует совершенная конкуренция. Это означает, что банку — один из многих банков, принимающих вклады по текущим счетам и выдающих торгово-промышленные ссуды. К тому же клиенты не рассматривают его как лучший или худший по сравнению с любым другим банком, оперирующим на рынках депозитов и ссудных капиталов. Таким образом, [c.181]
Любой банк, независимо от степени его участия в конкуренции на рынках депозитов и ссудных капиталов, должен определить размер привлечения средств (депозитов) и выдачи ссуд. Он делает это для максимизации экономической прибыли. В свою очередь, прибыль банка максимальна, когда банк выдает столько ссуд, что последний доллар, помещаемый на депозитный счет и отдаваемый в ссуду, приносит банку нулевую экономическую прибыль. Причина состоит в следующем если банк получает положительную прибыль от ссуды этого последнего доллара, то (для большей прибыльности) он будет предоставлять ссуды из средств на депозитных счетах. Если экономическая прибыль, полученная от ссуды последнего доллара отрицательна (в том смысле, что ссуда этого доллара уменьшит прибыль банка), то общая прибыль банка может быть увеличена за счет выдачи ссуды, которая будет на I долл. меньше. [c.182]
Однако другие экономисты отвергают данную версию, объясняя это тем, что издержки по корректировке объема депозитов не такие уж и большие и что непонятна причина, по которой стоимость увеличения пассивов существенно выше стоимости уменьшения пассивов. Они дают другое объяснение вялой динамики и асимметричности изменений процентных ставок по депозитам. Они считают теорию совершенной конкуренции неприменимой для описания ситуации на рынках ссудных капиталов и депозитов. Согласно их взглядам, банки обладают монополией на рынках ссудных капиталов и депозитов. Вместо того чтобы воспринимать ставки как нечто данное, определяемое исключительно соотношением спроса и предложения, не поддающееся контролю, банки устанавливают свои процентные ставки по ссудам и депозитам с целью максимизации прибыли. Ниже в данной главе и в главе 11 мы расскажем о монополизации банковской деятельности более подробно. [c.205]
Несмотря на то что менеджеры и владельцы, как правило, разные лица, некоторые соображения склоняют нас к тому, что отклонения в их стремлениях к максимизации прибыли не могут быть слишком велики. Эти соображения связаны поощряющими менеджеров контрактами, дисциплинирующей ролью рынков труда, товаров и капиталов. [c.51]
Хотя управление и собственность, как правило, разделены, существуют основания полагать, что отклонения от стратегии максимизации прибыли не могут быть слишком велики. Это связано с поощрительными контрактами менеджеров, дисциплинирующей ролью рынков труда, товаров и капиталов. [c.56]
Торговля опционами, о которой речь идет в Главах 12 и 13, наиболее трудная задача спекулянта. Опционами торговать трудно, потому что для этого требуется с высокой точностью прогнозировать параметры ценового тренда ( что , когда и как ), а это, как показали многочисленные исследования, доступно немногим. Хорошо, однако, то, что многие опционные стратегии позволяют устанавливать абсолютный предел для риска при сохранении потенциала самых высоких прибылей. При системном сочетании фундаментального и технического анализа опционы могут стать лучшим способом максимизации прибыли. Даже если вы не торгуете опционами, необходимо понять их и уделять пристальное внимание опционным рынкам, особенно опционным фондовым рынкам и опционным рынкам фондовых индексов. После 1980 года доминирующего положения на рынке достигли крупные организации. Один-единственный институциональный управляющий капиталом может контролировать рыночные активы на миллиарды долларов. В результате небольшое число мужчин и женщин могут в значительной степени определять направление краткосрочного и среднесрочного ценового тренда. [c.320]
Не вдаваясь в тонкости этой научной дискуссии, отметим, что без частной собственности рынок всё же невозможен. Конечно, в последние десятилетия получили большое распространение компании со смешанным капиталом. Но в основе рыночных отношений лежит именно частная собственность. Ведь по своей природе рынок требует децентрализованного принятия решений. Для этого нужны независимые собственники, действующие в конкурентной среде и стремящиеся к максимизации прибыли. [c.783]
Фирмы создаются для того, чтобы воспользоваться выгодными возможностями, которые зависят от существующего набора ограничений. При наличии слабо защищенных прав собственности, недостаточного претворения законов в жизнь, наличия барьеров для вхождения, монополистических ограничений фирмы, стремящиеся к максимизации прибыли, склонны избирать краткосрочную стратегию и эксплуатировать небольшой основной капитал, а также сохранять малые размеры. Самыми выгодными занятиями становятся торговля, перераспределение или операции на черном рынке. Крупные фирмы с большим основным капиталом могут существовать только под покровительством правительства, пользуясь субсидиями и тарифной защитой и выплачивая обществу определенную компенсацию. Такое сочетание вряд ли может способствовать эффективности производства. [c.92]
Общественное воспроизводство в таких условиях включает в себя взаимосвязанное движение капитала монополистических объединений, государственных предприятий, средних и мелких частнокапиталистических предприятий, мелкого товарного производства, тесно связанных друг с другом отношениями рынка. Но эта взаимосвязь противоречива, ибо каждый из индивидуальных капиталов стремится к максимизации своей прибыли, к расширению за счет других своего места на рынке, не считаясь с объективно обусловленными в данный момент пропорциями общественного производства. В конечном счете картина общественного воспроизводства складывается как итог регулируемого рынком и конкуренцией стихийного движения индивидуальных капиталов, напоминающего броуновское движение . [c.265]
Организационная структура каждой финансово-промышленной группы индивидуальна, зависит от множества факторов и постоянно совершенствуется под влиянием внешних факторов. Тем не менее можно выделить основные общие черты, которые дают представление об организационном строении ФПГ. Как в любой крупной корпоративной структуре с позиций ее состава и системы подчинения, в общей иерархии управления в финансовых и промышленных группах различают материнскую (головную) компанию (их может быть две для смешанных по капиталу ФПГ) и подконтрольные фирмы. По сравнению с другими типами объединений разница состоит, во-первых, в масштабах и степени концентрации экономической власти и широте сферы влияния и, во-вторых, в специфике методов контроля и объединения под единым стратегическим руководством движения всех трех звеньев капитала — промышленности, банков и торговли. Основная задача материнской компании — выработка и проведение в жизнь общегрупповой стратегии функционирования и развития группы. Содержательно стратегия группы всегда не совпадает с политикой входящих в нее корпораций, фирм, банков, поскольку у них неодинаковые функции. Задача индивидуальных промышленно-торговых корпораций или банков — максимизация прибыли, в первом случае — на базе обновления и диверсификации производства, концентрации капитала, захвата рынков и т. д., во втором — посредством осуществления банковско-финансовой деятельности. [c.400]