Пример 1.6.4. Клиент собирается поместить в банке 3000 долл. США на рублевом депозите сроком на 120 дней под 42% годовых и затем наращенную сумму будет конвертировать опять в доллары. Курс покупки долларов на начало срока - 17 руб. 30 коп., ожидаемый курс продажи через 120 дней - 19 руб. 10 коп. Процентная ставка при долларовом депозите - 18% годовых. При любом депозите начисляются простые обыкновенные проценты. Найдите наращенную сумму а) при конвертации валюты б) непосредственно [c.97]
Конечно, доходность 9,77% существенно меньше ставки 18% при долларовом депозите. Заметим, что доходность, естественно, можно найти и не зная величины суммы, помещаемой на депозит. [c.98]
Клиент собирается поместить в банке 1500 долл. на рублевом депозите сроком на полгода под 36% годовых и затем наращенную сумму будет конвертировать опять в доллары. Курс покупки долларов на начало срока - 15 руб.20 коп., ожидаемый курс продажи через полгода - 18 руб. 60 коп. Процентная ставка при долларовом депозите - 12% годовых. При любом депозите начисляются простые проценты. Найдите наращенную сумму а) при конвертации валюты б) непосредственно на валютном депозите. Выясните максимальное значение курса продажи, выше которого нет смысла в конвертировании при помещении денежных средств на депозит. [c.100]
Клиент, имея сумму в размере 20 тыс. руб., предполагает поместить ее на валютном (долларовом) депозите на 9 месяцев под 14% годовых и затем обменять полученную сумму на рубли. Выясните целесообразность (в абсолютных и относительных показателях) этой финансовой сделки с банком, если [c.100]
Предприниматель обменивает имеющиеся у него доллары США и помещает полученную сумму на рублевом депозите сроком на три месяца под простую процентную ставку 42% годовых, после чего наращенную сумму будет конвертировать опять в доллары. Определите доходность такой финансовой операции в виде годовой простой процентной ставки, если курс покупки долларов на начало срока - 17,14 руб., ожидаемый курс продажи через три месяца - 18,2 руб. Целесообразна ли эта финансовая операция, если простая процентная ставка при долларовом депозите равна 14% годовых [c.101]
Предприниматель собирается свободную сумму в 4000 долл. поместить на рублевый или долларовый депозит на три месяца, причем и в том и в другом случае проценты начисляются по простой учетной ставке. Курс покупки долларов на начало срока - 16 руб. 40 коп., ожидаемый курс продажи через три месяца - 17 руб. 80 коп. Определите наращенную сумму а) при конвертации валюты б) непосредственно на валютном [c.101]
Клиент собирается поместить в банк 2000 долл. на рублевом депозите сроком на полгода под 58% годовых. Курс покупки долларов на начало срока - 15 руб.40 коп., ожидаемый курс продажи через полгода - 18 руб. 70 коп. Процентная ставка при долларовом депозите - 24%. При любом депозите простые проценты начисляются по истечении срока. Найдите наращенную сумму а) при конвертации валюты б) непосредственно на валютном депозите с учетом уплаты налога на проценты, если ставка налога на проценты равна 12%. [c.108]
В 1993 г. в России можно было поместить деньги на рублевый депозит под 500% годовых или на долларовый депозит под 35% годовых. Инфляция тогда составляла примерно 900%. Выясните, какой из депозитов был предпочтительнее, если курс продажи долларов в начале года был 450 руб., а в конце - 1250 руб. за 1 доллар. [c.127]
На валютном (долларовом) депозите наращение осуществляется ежеквартально сложными процентами по годовой процентной ставке 24%. На рублевом депозите наращение осу ществляется ежеквартально сложными процентами по годовой учетной ставке 24%. Курс покупки составляет 20 руб. 15 кои. за 1 долл. США. Какой должен быть курс продажи валюты, чтобы доходность в виде годовой эффективной процентной ставки за два года финансовой операции "конвертирование - наращение конвертирование" была больше доходности при непосредственном инвестировании валютных средств [c.202]
Евродоллар не есть некая странная банкнота это просто долларовый депозит в банке за пределами Соединенных Штатов. Представьте себе, например, что американская нефтяная компания покупает у арабского шейха неочищенную нефть [c.873]
Если ни один из них не отвечает вашим вкусам, вы можете вложить деньги в краткосрочные евровалютные инвестиции, такие, как евродолларовый срочный депозит или лондонский долларовый депозитный сертификат. [c.890]
Благодаря прозрачности границ для финансовых капиталов, инвестор сегодня может выбирать наиболее выгодный вариант вложения своих денег. Поэтому, если японский инвестор (инвестиционная компания, пенсионный фонд или страховая компания) имеет средства в триллионы йен и может получить доход по ним в виде процентов по депозиту в японском банке, в размере скажем, 0,1% годовых, то этот инвестор конечно же предпочтет долларовый депозит под 5,5% процентов годовых в американском банке, либо же он купит американские государственные облигации, по которым также выплачивается высокий доход (причем гарантированно, что особенно важно для таких структур как пенсионные фонды, которые нуждаются именно в высоконадежных источниках доходов, из которых они выплачивают будущие пенсии). [c.37]
Если же конвертировать 1 миллион евро в доллары по курсу EUR и разместить их в долларовый депозит, то [c.44]
Знак позиции (положительный или отрицательный) обозначает наличие у банка остатков средств в данной валюте на корреспондентском счете. Например, если банк ААА имеет на долларовом корсчете в американском банке 3 млн. USD, можно сказать, что банк имеет длинную позицию по долларам в размере 3 млн. долларов. Поскольку средства должны приносить доход, эти 3 млн. долларов должны быть размещены в депозит, то есть образована короткая депозитная позиция, покрывающая длинную. [c.19]
Для российского рынка с неразвитой информационной инфраструктурой, а также с различной потребностью банков в средствах, разрыв в процентных ставках по привлеченным и размещенным депозитам может достигать иногда 5%. Например, крупный банк, пользуясь хорошей репутацией, привлекает у такого же крупного банка месячный долларовый депозит под 9%, а размещает его в менее известном банке под 14%, беря на себя определенный риск в обмен на более высокий доход. [c.75]
Управление фонда Культурной инициативы, так он назывался, попало в руки реформистской клики комсомольских работников, и для развития открытого общества они продолжали формировать закрытое общество. Я попытался работать с ними в надежде побудить их быть менее предвзятыми, но они не могли преодолеть свой советский менталитет. Когда я понял это, мне пришлось организовать небольшой "путч", чтобы удалить их. Это произошло как раз перед настоящим путчем августа 1991 г. Но человек, который организовывал это, мой юрист в Москве, затем превратил фонд в собственную вотчину, поэтому мне пришлось провести второй "путч", чтобы избавиться и от него. Деятельность фонда почти прекратилась, пока мы не начали осуществлять наш Трансформационный проект -масштабную программу по замене марксизма-ленинизма в школах и университетах. При полной поддержке министерств мы добились огромных успехов в течение короткого периода времени - начали работу почти над тысячей новых учебников, переподготовку директоров школ, предоставляли гранты новаторским школам, вводили новые программы по экономике, спонсировали молодежные достижения. Проект был столь успешным, что я решил вложить в него более значительные суммы. И это стало причиной следующего кризиса. Это случилось на пике грабительского капитализма в первой половине 1994 г., когда акции российских предприятий были розданы по программе массовой приватизации и их можно было купить за копейки. Деньги были в чрезвычайном дефиците, и наименее надежные банки платили 10% в месяц по долларовым вкладам. Те, у кого были деньги, стремились их вложить. Очевидно, искушение для управляющих програм-мами стало слишком большим мы обнаружили огромный банковский депозит - примерно 12 млн. долл. - в весьма ненадежном банке. И хотя мы нашли деньги и не понесли никакого Ущерба, мы провели серьезную аудиторскую проверку. Мы избавились от ключевых работников, и фонд до сих пор не оправился от потрясений. Пока шли реорганизации, мы потеряли 5 ценных лет. Я узнал на собственном опыте, как трудно управлять фондом в революционной ситуации. [c.147]
Зависимость здесь простая. Более высокие процентные ставки, например, в США по сравнению с ФРГ при прочих равных условиях делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары, и его курс повышается.. При понижении процентных ставок в США, наоборот, возникает тенденция к понижению курса доллара. [c.794]
G в) Долларовый депозит в банках за пределами США [c.99]
Как это осуществляется на практике Клиент заключает договор с компанией, на основании которого эта компания обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять арбитражные операции. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. Например, минимальная сумма сделки по покупке и продаже долларового контракта может составлять 500 тыс., а предоставленное инвестору кредитное плечо составляет 1/100. Следовательно, минимальная сумма залогового депозита равна 500 тыс./100 = 5 тыс. Если же кредитное плечо составляет 1/50, то сумма залогового депозита составит 10 тыс. В случае если дилинговая компания несет убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита. Если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. Обязательным условием является поручение клиента компании на закрытие открытой позиции ведь компания играет на свои деньги. Если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, при этом клиент может понести убытки. На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более чем на 2%, и проиграть свой залоговый капитал клиенту при разумной игре практически невозможно (естественно, с некоторыми оговорками). Если же дилер банка видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно, без указания клиента, закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы. Это самая общая схема маржинальной торговли. Однако на практике возможны некоторые отступления от идеала . Поэтому прежде, чем заключать договор с той или иной компанией на обслуживание вашего счета, следует убедиться в том, что вы правильно понимаете все пункты указанного соглашения (см. гл. Психология ). [c.26]
Таким образом, нет существенной разницы в размере прибыли от вложения средств в долларовый депозит (в -этом случае будет 15% годовых) и от покупки фунтов стерлингов на условиях спот с их одновременной форвардной продажей и инвестированием в период между покупкой и продажей. Фор- [c.45]
Предположим, что краткосрочная процентная ставка на фунты стерлингов составляет 10% годовых, а соответствующая ставка на доллары — 8% годовых. Доллар по отношению к фунту стерлингов "идет" с премией, и эта премия включает в себя повышение процентной ставки доллара на 2% годовых. Предположим, далее, что данный паритет процентных ставок нарушается из-за увеличения процентной ставки доллара до 9% годовых. В этом случае появляется возможность для получения прибыли от арбитража. Банк в Соединенном Королевстве мог бы взять кредит в фунтах стерлингов под 10% годовых, обменять их на доллары и депонировать эти доллары под 9% годовых, одновременно продав номинальную сумму долга плюс проценты по форвардному контракту. Вместе с гарантированным повышением долларовой процентной ставки на 2% в год, на депозит в долларах будет начисляться 11% годовых в стерлинговом выражении. Обеспечивается чистая прибыль в 1% годовых при отсутствии какого-либо риска. Данная арбитражная сделка показана на рис. 4.1. [c.47]
Инвестор, располагающий суммой в 15 миллионов швейцарских франков, имеет возможность конвертировать ее в любую из трех других валют (евро, фунт, доллар), разместить депозит под соответствующую процентную ставку на 3 месяца, а затем конвертировать результат обратно в HF. Исходя из процентных ставок по трехмесячным депозитам и "сегодняшних" спот-курсов, приведенных в таблице 7.1, выбрать оптимальный вариант инвестирования. Необходимые кросс-курсы рассчитать по формулам для центральных кросс-курсов, исходя из средних долларовых курсов. [c.204]
Валютные курсы достаточно чувствительны к изменениям процентных ставок, что можно было увидеть уже при рассмотрении отличий между курсами спот и форвард . Зависимость здесь простая. Более высокие процентные ставки, например в США по сравнению с ФРГ, при прочих равных условиях делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары, и курс доллара повышается. При понижении процентных ставок в США, наоборот, возникает тенденция к его понижению. [c.441]
Форвардная цена валюты основана на так называемом паритете процентных ставок, который говорит инвестор должен получать одинаковый доход от размещения средств под процент без риска как в национальной, так и иностранной валюте. Допустим, что курс спот рубля к доллару (прямая котировка) равен 1 долл. = S руб., ставка без риска по рублевому депозиту составляет гр, а по долларовому гд. Инвестор планирует разместить средства на депозите на время t. Перед ним два варианта. Во-первых, разместить сумму S на рублевом депозите и получить по завершении периода t средства в размере [c.175]
В начале прошлого года банкиры единодушно советовали инвесторам выбирать именно рублевые вклады и оказались абсолютно правы. Максимальный доход от размещения средств на рублевом депозите (лучшие ставки по вкладам в начале 2006 г. в крупнейших банках - 12% годовых) мог составить 11,88% годовых. Часть дохода съел налог на доходы физических лиц, который взимается, когда процент по вкладу превышает ставку рефинансирования ЦБ (сейчас это 10,5% годовых). Годичные вклады в евро (лучшие ставки - 7,75% годовых) принесли в пересчете на рубли 9,3% дохода. А вот долларовые депозиты (лучшие ставки - 8% годовых) обесценили сбережения на 1,2%. [c.6]
Допустим, что курс спот рубля к доллару (прямая котировка) равен 1 долл. = S руб., процентная ставка без риска по рублевому депозиту составляет /руб, а по долларовому - /долл. Инвестор планирует разместить средства на депозите на время t Перед ним два варианта [c.168]
Евродо шар что доллар США на депозите за пределами Соединенных Шгатои. Большая часть евродолларов находится н лондонских отделениях главных vinpoiiFiix банков. Они (евродоллары) являются основанием для долларовых ссуд, выдаваемых европейскими банками коммерческим заемщикам. Существуют также ценные бумаги с фиксированной доходностью, номинируемые в евродолларах. [c.211]
Денежное обращение. Денежная единица — боливар =100 сентимо. Исходя из официального курса 3,35 боливара за 1 долл. США, золотое содержание боливара составляет 0,265275 г чистого золота, как это зафиксировано МВФ в 1947 г. Входит в долларовую зону. Валютный контроль введен в авг. 1934 г. С марта 1961 г. в систему валютного режима внесены изменения. Официальный курс в 3,35 боливара за доллар США применяется только для валюты, приобретаемой для импорта так наз. существенных товаров (ок. 2000 наименованией). Для ввоза всех др. товаров валюта должна приобретаться по курсу, складывающемуся на свободном рынке (в янв. 1961 г. 4,28 боливара за доллар). Кроме того, импортеры обязаны вносить на счет Центрального банка депозит в боливарах в размере от 20 до 40% суммы полученной им валюты. В обращении находятся банкноты в 10, 20, 50, 100 и 500 боливаров и разменная монета в 5, 2, 1, /2 и /4 боливара и в 12 /2 и 5 сенткмо. Количество денег в обращении увеличилось с 142 млн. боливаров в конце 1938 г. до 620 млн. в конце 1947 г. и 1 493 млн. в конце 1960 г. Стоимость жизни по сравнению с 1934 г. увеличилась почти в 3 раза, а по сравнению с 1953 г. — на 65%. [c.225]
Зависимость здесь простая. Более высокие процентные ставкн, например, в США по сравнению с ФРГ при прочих равных условиях делают доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить свои активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары, и его курс повышается. [c.794]