На российских площадках любой игрок может одинаково легко открывать длинные и короткие позиции, как играя на опережение, так и вступая в игру при начавшемся падении, продавая по рыночным ценам. Это, естественно, влияет на динамику цен биржевой сессии, и котировки часто стремительно движутся как вверх, так и вниз. Вследствие этого увеличиваются волатильность торгов и риск. Риск внутридневной торговли существенно возрастает, и спекулянты вместо того, чтобы выступать противоположной стороной сделки, предпочитают действовать вдоль спроса или преобладающего предложения, увеличивая тем самым на некоторое время возникший дисбаланс между спросом и предложением. Кто пробовал торговать хоть раз на российских площадках, мог заметить, насколько быстро и порой противоестественно котировки летят то вверх, то вниз. Складывается обманчивое впечатление, что на рынке действуют не профессионалы, а дилетанты, продающие по локальным минимумам и покупающие в районе локальных максимумов. В действительности страдают инвесторы, которых спекулянты вынуждают покупать дороже рыночных цен и продавать дешевле. [c.361]
ИГРА НА ОПЕРЕЖЕНИЕ — практика заключения сделок с учетом полученной от брокеров и аналитиков рынка нового объема [c.238]
Для тех, кто стремится играть на бирже за получение курсовой прибыли, важно учитывать, что собственники крупного финансового капитала, контролирующие производство и обращение товаров, раньше других узнают о приближающемся экономическом кризисе, а тем самым — о снижении курса акций. Они же с опережением событий предвидят рост выпуска продукции, а в результате этого — повышение цен акций и дивидендов. Не случайно собственники крупнейших капиталов ( волки ) постоянно выигрывают на бирже, мелкие и средние капиталисты ( овцы ) чаще проигрывают. [c.152]
Роль доллара в кризисе 1987 года не столь очевидна, как роль рынков облигаций и акций. Несмотря на то, что резкое падение курса доллара в октябре действительно стало одной из причин ослабления рынка акций, следует помнить, что доллар к тому моменту понижался уже более двух лет. Таким образом, хотя доллар играет важную роль в системе межрыночных связей, необходимо учитывать, что иногда он движется с большим опережением. В частности, доллар достиг максимума весной 1985 года. Этот пик курса доллара породил целую цепь событий и привел в конечном итоге к бычьему развороту индекса СКВ и медвежьим разворотам на рынках облигаций и акций. Однако снижение товарного индекса закончилось лишь через год после того, как курс доллара достиг пика. Медвежье воздействие падения курса доллара на рынки облигаций и акций проявляется тогда, когда связанная с этим падением инфляция начинает толкать вверх цены на товары. [c.34]
Если считать, что объем национального продукта ограничен или изменяется незначительно, то получение прибыли всегда означает обогащение одних людей за счет других. Даже если доходы всего населения растут, то это происходит очень неравномерно. Успешный бизнес в конечном счете все равно возможен только за счет разорения или опережения конкурентов, а также за счет честного способа отнимания денег у потребителя. Обогащение всегда связано с более успешным и умелым ведением того или иного бизнеса, что позволяет более сильным и удачливым бизнесменам получать значительный доход за счет других. На наш взгляд, наибольшая проблема такого различного подхода к работе на финансовых рынках и к ведению более привычных видов бизнеса — филологическая и психологическая. Действительно, при обсуждении проблем ведения бизнеса и путей достижения успеха в нем никогда не употребляют уничижительного слова игра , а говорят о трудной и последовательной работе профессионалов. Финансовые рынки многим напоминают игру в рулетку из-за того, что они содержат возможность получения огромной прибыли за малый промежуток времени, в отличие от обычных видов бизнеса. Однако мы пытаемся в этой книге показать, что если вы выходите на эти рынки с желанием быстро выиграть большие деньги , то это будет игра в рулетку и, скорее всего, вы потеряете свои капиталы. Если же вы подходите к работе на таких рынках, как к серьезному бизнесу, и торгуете спокойно и планомерно, не стремясь ПОЛУЧИТЬ моментальные и бешеные прибыли, то вы будете иметь доходы ничуть не меньшие, чем при ведении любого другого бизнеса. Успешность такого спекулятивного бизнеса тоже зависит от ваших умений, упорства, таланта и некоторой доли везения. [c.39]
Второй способ. Сдвиг спрэда в ту или иную сторону в зависимости от того, растет рынок или падает. Если рынок растет, то ожидается, что трейдер будет покупать, и исходя из этого банк несколько завышает цену, по которой он продает валюту (ухудшая для себя цену покупки у трейдера, который не собирается, как считает банк, продавать). При падающем рынке это работает наоборот. При этом размер спрэда остается примерно постоянным. Этот способ не срабатывает, когда трейдер играет, как говорят, против рынка, а оператор банка этого не сумел предугадать. Но особенно хорошо данный способ "опережения" работает на банк, когда у трейдера открыта позиция и ему некуда деваться, кроме как закрыть ее. И банк об этом прекрасно знает. Вот тут он в самой полной мере и возьмет то, что, возможно, недобрал при открытии трейдером своей позиции. [c.52]
Эти цены служат основой для корректировки собственных заявок и построения стратегии игры в процессе биржевого торга. Проанализировав ситуацию, брокеры сами вводят цены на табло, которые видны всем трейдерам, находящимся в торговом зале. Заказы размещаются на табло в хронологическом порядке, поэтому приоритет времени играет определяющую роль. Заказ может быть не выполнен, если аналогичные заказы на ту же цену приходят раньше и поглощают заказы противоположной стороны рынка. Причиной невыполнения данного заказа, таким образом, может быть опережение заявки на акции. Если диапазон цен, который, как уже отмечалось, характеризует уровень сопротивляемости рынка, велик, маклер может внести корректировки в ходе биржевой торговли, исключив те заявки, которые слишком отрываются от цен спроса и предложения. Сама организация биржевой торговли позволит повысить ликвидность рынка путем установления предельного спрэда . [c.191]
В случае ожидания резкого скачкообразного изменения курса валюты несбалансированность спроса и предложения на нее в любом случае будет вызвана нормальными операциями по покрытию рисков продажа поступлений и отсутствие сделок по покупке валюты, в отношении которой ожидаются обесценение, хеджирование риска вложений в этой валюте. Опережения и задержки ( лидз энд лэгз ) по валютным расчетам и валютным сделкам достигают миллиардных сумм и вызывают огромное давление на курс. Спекулятивные валютные сделки могут многократно усилить такие воздействия. Игра на повышение и понижение курса валют дезорганизует валютный рынок, нарушает равновесие между спросом и предложением валюты, отрицательно влияет на валютно-экономическое положение соответствующих стран и мировую валютную систему. [c.360]