Бреттон-Вудские соглашения и основанная на них Бреттон-Вудская валютная система не смогла обеспечить стабилизацию [c.468]
В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений девальвация валют означала официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США. В современных условиях, когда золотое содержание денежных единиц официально не фиксируется ни в одной стране, девальвация фактически означает официально объявленное снижение ее курса по отношению к ведущим валютам. [c.469]
Ревальвация валют — явление, противоположное девальвации. В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ревальвация означала официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится странами при хронически активном сальдо платежного баланса. В послевоенные годы ревальвацию своих валют неоднократно проводили ФРГ, Япония, Швейцария. [c.470]
В годы Второй мировой войны (1939—1946) меры валютного контроля распространились почти на весь мир. Валютные ограничения стали одним из средств мобилизации валютных ресурсов для ведения войны. Для подконтрольности этого процесса и решения других экономических задач был создан орган межгосударственного валютного регулирования — МВФ (1944 г., Бреттон-Вудское соглашение о создании новой валютной системы). [c.607]
Приобретение государственных облигаций США Поскольку большая часть долларов, приобретенных зарубежными странами (для стабилизации обменных курсов), использовалась для покупки государственных облигаций США, то правительства других стран фактически занимали средства у своих граждан через рыночную продажу облигаций. Это делалось для приобретения государственных облигаций США, выпущенных для финансирования бюджетного дефицита, образовавшегося в результате вьетнамской войны. (В действительности в период 19 6—1979 гг. весь возросший федеральный долг входил в портфели органов денежно-кредитного регулирования. ФРС выплатила 43 млрд. долл., центральные банки других стран — 51 млрд. долл.) Хотя при этом в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением иностранные центральные банки могли покупать у США золото по цене 35 долл. с а тройскую унцию. [c.783]
Бреттон-Вудская система (1946—1971 гг.) — еще один пример системы фиксированных обменных курсов. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением был образован МВФ, призванный оказывать помощь странам в преодолении краткосрочного неравновесия их платежных балансов. МВФ ссужает резервы странам с недостаточной ликвидностью, чтобы побудить эти страны поддерживать курс национальной валюты относительно других стран. При фундаментальном неравновесии платежного баланса страны (это понятие так и не было точно определено МВФ) допускалось изменение ее официального обменного курса в значительном размере. [c.795]
В соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениями основные торговые валюты были привязаны к доллару США с условием, что будет допускаться изменение их стоимости в ту или иную сторону не более чем на один процент по отношению к доллару. При выходе за эти пределы, названные позициями интервенции, соответствующий центральный банк должен осуществить покупку или продажу своей валюты, чтобы возвратить ее стоимость в пределы установленного коридора. В свою очередь, доллар США был привязан к стоимости золота из расчета 35 долларов за унцию. Таким образом, доллар США превратился в мировую резервную валюту. [c.9]
Июль 1944 г. — подписание Бреттон-Вудского соглашения, которое утвердило "долларовый стандарт". Валюты 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар - к золоту (35 долларов за тройскую унцию). [c.12]
Декабрь 1945 г. — вступление в силу Бреттон-Вудских соглашений. [c.12]
Этот эпизод открыл еще одну фундаментальную ошибку в европейском механизме, а именно между обязательствами "якорной" валюты и валюты, которая попадает под ее давление, существует асимметрия. Все обязательства падают на слабую валюту. Следует здесь вспомнить, что в момент подписания Бреттон-Вудского соглашения Джон Мейнард Кейнс подчеркивал необходимость симметрии между сильным и слабым. Он основывал свои аргументы на опыте предвоенного периода. Текущая ситуация все больше напоминает этот период. Иногда кажется, что Кейнса просто не было на свете. [c.318]
Международный валютный фонд предоставлял странам-членам кредиты в иностранных валютах для финансирования дефицитов их платежных балансов (МВФ и МБРР созданы также на основе Бреттон-Вудских соглашений). [c.490]
Однако Бреттон-Вудские соглашения не смогли обеспечить стабилизацию валютных курсов стран-членов. То одна, то другая страна вынуждена была проводить девальвацию или ревальвацию своих валют. [c.490]
Девальвация валют в условиях действия Бреттон-Вудских соглашений означала официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США. [c.490]
В связи с ликвидацией золотого стандарта (т.е. обмена Д. на золото) в начале 1930-х гг. в денежном обращении ведущих западных стран стали функционировать только наличные и безналичные (кредитные) Д., неразменные на золото во внутреннем обороте. В конце 40-х — начале 70-х гг. кредитные Д., согласно Бреттон-Вудскому соглашению, обменивались на золото при международных расчетах и платежах. Однако это распространялось только на доллар как резервную валюту. Ямайское соглашение 1976 г., заключенное ведущими западными странами, вывело золото из международного расчетно-платежного оборота и заменило его национальными кредитными Д. В результате золото перестало выполнять функцию мировых Д. [c.84]
ДОЛЛАРОВЫЙ СТАНДАРТ, мировая валютная система, основанная на господствующем положении доллара США как ключевой мировой валюты. По Бреттон-Вудскому соглашению 1944 г. доллар стал базой валютных паритетов, основным средством международных расчётов и валютной ин- [c.72]
Вторая часть книги посвящена институциональной структуре мировой экономики. Главный вопрос ее заключается в следующем несут ли ответственность за стагфляцию конца 70-х - начала 80-х годов новые институты и новые социальные системы, способствовавшие созданию послевоенного общества потребления Эта проблематика разделяется на три сюжета. Первый относится к системе "смешанной экономики". В какой степени эта новая экономическая система способствует формированию послевоенного общества изобилия и несет ли она в долгосрочной перспективе негативные последствия Мы поднимаем те же вопросы применительно к сюжетам организации мировой торговли после второй мировой войны и монетарной системы — после Бреттон-Вудского соглашения. Заключает вторую часть панорама событий, происшедших в 80-х годах, главными действующими лицами которых стали западные страны, государства Восточного блока и "третьего мира". [c.9]
БРЕТТОН-ВУДСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ [c.281]
Подписанное в июле 1944 г. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало создание международного стабилизационного фонда, известного как МВФ, который приступил к деятельности в марте 1947 г. Тогда же было принято решение об учреждении международной инвестиционной организации, получившей название "Мировой банк реконструкции и развития" (или Мировой банк). Он приступил к [c.281]
Бреттон-Вудское соглашение, помимо этого, предусматривало включение системы фиксированных обменных курсов в рамки многостороннего свободного обмена, независимого от каких бы то ни было ограничений международных расчетов, по текущим операциям. Таким образом, становилось невозможным корректировать равновесие баланса мерами непосредственного контроля. Однако с учетом обстоятельств того времени нельзя было немедленно создать систему многосторонних обменов и платежей без специальной регламентации. Страны, имевшие вследствие войны дефицит платежного баланса, получили право на период до пяти лет ограничивать платежи, связанные с внешней торговлей. Что же касается ограничительных мер по перемещениям капиталов, срок их действия не определялся. [c.282]
Первоначально в ходе парламентских дебатов британские парламентарии заняли крайне враждебную позицию, но аргументы правительства и Кейнса были достаточно убедительны, чтобы добиться ратификации этого документа. Конечно, теперь Великобритания лишалась важных гарантий, полученных ею по Бреттон-Вудскому соглашению, но все это компенсировалось займом в 5 млрд долл., предос- [c.285]
Атмосфера самих переговоров также сводила на нет шансы заключения удовлетворительного соглашения. Подготовительные переговоры по Бреттон-Вудскому соглашению велись в условиях доминирования двух держав двумя экспертами и проходили в политически гармоничном климате. Совершенно по-иному обстояло дело в 70-х годах. Точки зрения сторон противостояли друг другу. Западная Европа и Япония были убеждены, что Бреттон-Вудская система разрушилась из-за того, что США пренебрегали своими обязанностями. [c.324]
К 1973 году Бреттон-Вудское соглашение перестало действовать и была принята система плавающих обменных курсов. При этом некоторые из них изменяются свободно, а другие — лишь в пределах определенных коридоров. [c.22]
Какие из следующих утверждений соответствуют целям Бреттон-Вудского соглашения Соглашение было направлено [c.68]
Основные принципы Бреттон-Вудских соглашений [c.17]
Начиная с 1973 года цены на нефть резко пошли вверх, что было вызвано действиями стран ОПЕК. Страны Запада были ввергнуты в период крайне высоких процентных ставок, что сопровождалось мрачными перспективами экономической стабилизации. Бюджет Соединенных Штатов возрос. Соединенные Штаты отказались от фиксированных валютных ставок, привязанных к золоту, которые служили стержнем Бреттон-Вудских соглашений. Это означало, что валютные курсы становились плавающими относительно рыночных курсов. В результате цены на товары стали гораздо более изменчивыми. [c.35]
Ведущей организацией в группе является Международный банк реконструкции и развития (МБРР), учрежденный Бреттон-Вудским соглашением в 1944 г. и начавший функционировать с июля 1946 г. Целями МБРР являются содействие реконструкции и развитию территории государств-членов за счет поощрения капиталовложений на производственные цели стимулирование частных и иностранных инвестиций путем предоставления гарантий, участия в займах и других инвестициях частных кредиторов содействие росту международной торговли и поддержание сбалансированности платежного баланса. [c.158]
Бельгия имеет давнюю традицию регулирования национального валютного курса. С 1944 г. она участвовала в Бреттон-Вудском соглашении и договоренности о поддержании предельных отклонений курса национальной валюты от центрального курса МВФ. В июне 1990 г. бельгийское правительство приняло решение о привязке курса бельгийского франка к наиболее стабильным европейским волютам. [c.272]
Международный валютный фонд (МВФ) (International Monetary bund) — международное агентство, созданное в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением, призванное оказывать поддержку странам, испытывающим временные проблемы с ликвидностью. [c.833]
Реализация задач внутреннего экономического развития в условиях относительно стабильных обменных курсов и либерализованных международных норм неизбежно вела к возникновению проблем платежного баланса. Чтобы способствовать борьбе с ними, Бреттон-Вудское соглашение имело несколько механизмов представления краткосрочной или среднесрочной помощи. Такие государства могли обращаться к золотым или валютным резервам, содержавшимся на Главном счете ( ompte general) МВФ. [c.283]
Смерть президента Рузвельта в апреле 1945 г. вызвала глубокие изменения во внешней политике США. Дирижистская философия "Нового курса", которая под влиянием Г. Моргентау и Департамента Казначейства в значительной степени определяла внешнюю политику президента, уступила место концепциям государственного департамента, ориентированным на свободу торговли. Как только идея многосторонней и открытой мировой экономики, руководимой США, стала основой правительственной стратегии, в повестку дня встала необходимость изменения монетарной политики18. Новые руководители были сторонниками мировой системы, основанной на золотом паритете, так как последний, по их мнению, был единственной возможностью восстановить законы рыночной экономики. В этом отношении Бреттон-Вудское соглашение не давало достаточных гарантий оно делало слишком относительным принцип стабильности финансов и не предусматривало наличия механизмов, способных заставить страны с дефицитом платежного баланса пойти на строгие ограничительные меры внутриэкономического характера, чтобы восстановить равновесие. [c.284]
Однако всех перечисленных мер оказалось недостаточно для обеспечения гармоничного перехода к конвертируемости. Официальным заявлением о конвертируемости 15 июля 1947 г. ускорялось использование фунта в расчетах между американской и переводной зонами с последующей конвертацией в золото или доллары. Эта косвенная конвертация фунта в переводной зоне стала причиной серьезных проблем для британских долларовых и золотых резервов. Месяцем позднее, 20 августа 1947 г., Великобритания после консультаций с США вынуждена была вновь временно приостановить конвертируемость своей валюты. В стерлинговой зоне повторно были наложены серьезные ограничения на прямую конвертацию при переводах средств в зону долларовых счетов. Косвенная конвертация при платежах в переводную зону полностью запрещалась. Тем самым Великобритания возвращалась к ситуации, когда в течение пятилетнего периода она имела право ограничивать свои международные расчеты, полученные ею по Бреттон-Вудскому соглашению. В то же время были предприняты меры по улучшению системы переводов в фунтах в самой стерлинговой зоне, внутри зоны переводных счетов, в группе стран, не входящих в ту или иную зону расчетов (по двусторонним соглашениям), а также между этими тремя зонами. Помимо этого, была решена проблема блокирования части стерлинговых пассивов26. В итоге провал в 1947 г. попытки введения конвертируемости фунта сильно затруднил реализацию планов президента Трумэна по восстановлению международной монетарной системы. [c.286]
Англо-американское соглашение о займе не было единственной стратегией, использованной США для нейтрализации "неолиберальных" положений Бреттон-Вудского соглашения. Были предприняты и другие, как прямые так и косвенные, попытки подобного рода. На первом собрании Фонда в марте 1946 г. в Саваннахе (штат Джорджия, США) Кейнс не смог получить то, на что рассчитывал. Уайт, который сотрудничал с ним в подготовке Бреттон-Вудских соглашений и также являлся сторонником дирижистского подхода, не был избран на пост генерального [c.286]
Возвращение к системе общей конвертируемости породило большие надежды. Многие считали, что теперь Бреттон-Вудское соглашение может применяться в полную силу. Но с течением лет под влиянием американцев дух этого соглашения претерпел кардинальные изменения система, предусмотренная в Бреттон-Вудсе, на практике уступила место системе ключевых валют22, соединенных с долларом. Вследствие этого долларовая зона охватила весь Запад. США превратились в мирового банкира, власть которого не распространялась лишь на страны Восточного блока, которые не зависели от доллара в своей торговле с Западом и внутреннем обмене23. Фунт стерлингов превратился во второстепенную валюту, сохранив некоторое значение в стерлинговой зоне. [c.298]
Решения Никсона вызвали всеобщее изумление. Весь мир отдавал себе отчет в том, что необходимо было принимать какие-то меры, но решение об отмене золотого долларового эталона принятое без каких-либо предварительных консультаций с остальным миром, рассматривалось как проявление высокомерной геге-монистской политики США. Тем не менее система золотого долларового эталона как адаптация Бреттон-Вудского соглашения, направленная на обеспечение господствующих экономических и финансовых позиций США во всем мире, безвозвратно канула в прошлое. В индустриальном мире второй половины XX в., взаимосвязанном и свободном, невозможно было монополизировать всю экономическую власть одним государством. В нынешних условиях американское правительство было уже не в состоянии указывать государствам с активным платежным балансом на необходимость корректировок внутреннего курса и, более того, принятия фундаментальных реформ во внутреннем развитии. С другой стороны, политические деятели, монетарные власти и эксперты сосредоточились на решении ложной проблемы. Они посвятили все свое внимание и энергию поиску механизма, способного упорядоченным образом расширить массу наличности, перенося проблему с той ситуации, которая существовала к 1950 г. Они не приняли во внимание новые характеристики политики экономического роста, которую проводили страны мира со смешанной экономической системой. Проблемы этой системы были совершенно иного порядка. Они характеризовались попытками борьбы с инфляцией и необходимостью улучшить состояние внешнего равновесия, не затрагивая при этом уровень доходов и занятости. В этих обстоятельствах намерения сохранить мировую рыночную систему с режимом фиксированных курсов были обречены на провал. [c.316]
International Monetary Fund (IMF) — Международный валютный фонд (МВФ). Международная организация, насчитывающая 146 членов, в том числе США. Основными задачами Фонда являются финансирование стран-членов при возникновении проблем с платежным балансом, сбалансированное развитие международной торговли и расширение международной денежно-кредитной кооперации государств. Фонд выпускает искусственную денежную единицу, так называемые специальные права заимствования (SDR), которые являются резервным активом для стран-участниц. Страны-участницы вносят в МВФ средства, как правило, в национальной валюте в соответствии со своей квотой. МВФ был создан в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением. [c.318]
Бреттон-Вудские соглашения (Bretton Woods Agreements) - соглашения, подписанные на Бреттон-Вудской конференции (США) по валютно-финансовым вопросам 44 странами-союзницами ("объединенными нациями") в июле 1944 г. Вступили в силу в декабре 1945 г. Включают соглашения (уставы) о МВФ и МБРР. Легли в основу послевоенной международной валютной системы. Основные положения золотодолларовый стандарт, фиксированные валютные курсы, обратимость валют. Бреттон-Вудская валютная система прекратила существование в 1971-73 гг. (приостановка размена доллара на золото и введение плавающих курсов). [c.267]
Бреттон-Вудские соглашения воплотили в жизнь две крупные идеи Кейнса во-первых, международная ликвидность была впервые представ-н-на вместо золота бумажно-кредитными платежными средствами. В и.ннотах установилась цена товаров на мировых рынках, производились фактические международные расчеты, хранилась преобладающая часть 1>1-(срвов международных платежных средств во-вторых, с целью национального регулирования валютных отношений была учреждена специальная организация — Международный валютный фонд (МВФ), членами которо- п стали практически все капиталистические и развивающиеся страны. [c.419]