По некоторым данным, в настоящее время торговля с маржей составляет всего около 15% общего объема торговли на Нью-йоркской фондовой бирже. Но поскольку клиенты, торгующие с маржей, стремятся торговать чаще и более крупными объемами, то брокеры получают от них от 30 до 40% своего дохода в виде комиссионных. Сегодня счета с маржей так хорошо защищены, что даже если на рынке произойдет серьезный спад, он не станет причиной таких глубоких потрясений, каким был крах 1929 года. Этого не допустит ни SE и Совет ФРС, ни сами брокеры. [c.107]
Ценность опциона как способа биржевой игры очевидна. Любой инвестор может быстро получить достаточно высокую прибыль, рискнув всего несколькими сотнями долларов. Ему потребуется вложить гораздо меньше денег, чем пришлось бы при торговле акциями с маржей, даже если размер маржи очень мал. Конечно в момент истечения срока опциона, когда клиент подсчитывает свои убытки, они могут оказаться выше, чем при торговле с маржей. Но если повезет и цена на акции значительно вырастет, то по сравнению с полученной прибылью [c.111]
Различные виды биржевой игры торговля с маржей, продажа без покрытия, опционы на покупку и продажу, а также умение сопоставить степень риска и затрат для каждого отдельного случая в сравнении с другими, — делают жизнь профессионального биржевика очень сложной и требующей глубоких и разнообразных познаний. Этим и можно объяснить тот факт, что среди людей, занимающихся игрой на бирже, чаще встречаются проигравшие, чем выигравшие. [c.126]
Существует еще один способ, защищающий брокерскую фирму от потерь при займе для торговли с маржей. Акции, стоимостью до 5, не торгуются с маржей. Это значит, что вы не можете взять взаймы деньги у брокерской фирмы для покупки акций, стоимостью ниже 5. Покупать их вам придется только за свои собственные деньги. Это происходит потому, что часто акции, торгующиеся по цене ниже 5, так дешевы по той простой причине, что они находятся на пути к своему полному обесцениванию. И брокерская фирма в таких обстоятельствах совершенно не собирается рисковать своими деньгами. Поэтому, если вы - дэйтрейдер с меньшим, чем 5,000, торговым капиталом, то мир акций, которыми вы можете позволить себе торговать с маржей, предельно ограничен. Особенно это касается тех, чьей стратегией является покупка по несколько тысяч акций одновременно, которая, как мне кажется, является единственным способом постоянно зарабатывать прибыль. [c.87]
| Таблица 5.1 Покупательная способность при торговле с маржей. |  |
Покупка с маржей означает оплату наличными только части полной цены маржа в действительности — это сумма гарантийного взноса собственного капитала инвестора, которая принимается при совершении сделки. Торговля с маржей играет решающую роль во фьючерсных операциях, потому что все фьючерсные контракты совершаются на маргинальной основе. Требуемый первоначальный взнос обычно составляет от 2 до 10% стоимости контракта, что является очень низкой ставкой, если сравнивать его со взносом, принятым для сделок с обыкновенными акциями и большинством других видов ценных бумаг. Более того, не требуется займа, необходимого инвестору для контракта, поскольку маржа, или обязательный депозит, как это называется в операциях с фьючерсами, существует просто как способ гарантирования исполнения контракта. Обязательный депозит — это не частичный платеж за товар или финансовый инструмент, он не имеет никакого отношения к стоимости продукта или финансового инструмента, лежащего в основе фьючерсного контракта. Скорее он представляет собой залог для покрытия некой потери в рыночной стоимости контракта, которая может произойти в результате неблагоприятного движения цены. [c.592]
Рассмотрим, как брокер контролирует риски, неизбежно возникающие при торговле с маржей. Для этого необходимо ввести центральное понятие маржинального кредитования, вызывающее наибольшие трудности в понимании, — маржу. [c.126]
Цены на акции обычно меняются медленнее, чем на фьючерсы. Трейдеры, которые покупают акции за наличные, выигрывают чаще, чем те, кто пользуется маржей. Почему Проценты за брокерские кредиты создают дополнительное препятствие на пути к успеху, но еще важнее то, что, приобретая акции за наличные, человек чувствует себя спокойнее. Торговля с маржей чаще ведет к нервному напряжению. Гораздо лучше покупать столько, сколько можете оплатить сами. Оттачивайте ваши навыки на небольших сделках, и деньги со временем к вам придут. [c.203]
Если инвестор угадал движение рынка, то торговля с маржей позволит получить дополнительную прибыль при меньших вложениях. Однако и потери будут больше в случае ошибки. Существует отдельный список акций, для которых разрешены сделки с маржей. В частности, акции, цена которых меньше 5 долларов, обычно с маржей не торгуются. С опционного счета производится торговля производными финансовыми инструментами (фьючерсы и опционы), и его открытие требует большего начального депозита (обычно от 3000 долларов) в силу повышенных рисков. На остаток наличных средств на счете брокеры начисляют от 5 до 7% годовых. Таким образом, даже при отсутствии операций деньги клиента, по меньшей мере, защищены от инфляции. Кроме того, брокер может выписать клиенту чековую книжку, открыть кредитную карту, выдать кредит под залог средств и т.д. [c.512]
Оптовые торговцы не производят, а перепродают продукцию предприятий обрабатывающей промышленности и других изготовителей розничным торговцам, другим оптовикам или крупным потребителям продукции. Основной риск для оптовика состоит в покупке товара, который более не пользуется спросом или имеется в другом месте по более низкой цене. Хотя выпуск одежды сопряжен для фабриканта с известным риском, разность между издержками производства и продажной ценой делает это занятие менее рискованным, нежели оптовую торговлю, где маржа (норма прибыли) меньше. Оптовая торговля в большей степени характерна для предметов длительного пользования, не подверженных влиянию моды, включая все — от предметов производственного назначения до алкогольных напитков. [c.60]
Общее количество полученного дохода с 12 сентября по 9 января, то есть менее четырех месяцев, составило 35,187.50 долларов. Эта торговая программа осуществлялась со счетом в 15,000 долларов, без превышения требований по марже свыше 50% от капитала счета. Эти два примера в этом разделе должны дать вам идею относительно мощи рыночного диктата над вашими решениями в области распределения ресурсов. Торговля с низким напряжением усилий, как дополнительный фактор следования за рынком-лидером, будет рассмотрена в Главах 11 и 12. [c.139]
Количество проигравших среди тех, кто пытается работать на рынках, прибегая к сделкам с финансовым рычагом, или по-иному -торгуя с маржей, составляет 90%. Насколько я пониманию, это означает, что 90% из тех, кто начинает торговлю, заканчивают ее с чистым убытком. Мне также говорили, что в любой заданный момент времени 90% открытых счетов показывают убытки и только 10% - прибыли. Эта статистика свидетельствует, что возможность быстро разбогатеть на таких рынках очень низка. Чтобы заработать здесь серьезные деньги, трейдеры должны грамотно распоряжаться своими средствами. Если только не подвернется очень счастливый шанс, то разбогатеть на рынках, где практикуются сделки с рычагом, попросту невозможно, не имея для этого подходящей стратегии управления капиталом. Созданию такой стратегии и посвящена эта книга. [c.3]
Тем не менее самым практичным и эффективным является сочетание управления капиталом с инструментами, торгуемыми с маржей, даже если маржа составляет всего 50%, как в случае краткосрочной торговли на рынке акций. Управление капиталом неэффективно, если инвестор не использует маржу и реинвестирует 100% прибылей. Когда нет "финансового рычага", риск потери всех инвестиций невелик, особенно если вложения диверсифицированы. Этот случай является единственным исключением. Я хочу отметить, что, когда инвесторы реинвестируют 100% своего капитала, математика исключается из уравнения успеха. [c.40]
В торговле есть два момента, которые нужно помнить в связи с маржей, в частности, в управлении капиталом. На самом деле эти моменты сводятся к одному. Биржи устанавливают суммы маржи не для того, чтобы помешать вам или мне торговать, - они только хотят защитить себя и получить доход. Поэтому никогда не принимайте торговые решения на основании требований по марже. Все очень просто. Редко (если вообще такие случаи бывают) рекомендуемые методы управления капиталом оказываются более агрессивными, нежели маржа, которая требуется для их реализации. [c.41]
Это сущность метода Фиксированно-Фракционной торговли. Любой, кто захочет в нем разобраться, сможет понять, как он функционирует и как применяется на практике. Однако меня удивляет, сколько людей достаточно хорошо его освоили и все равно продолжают защищать этот метод как самый эффективный в торговле инструментами с маржей, или финансовым рычагом. Следующие разделы демонстрируют некоторые характеристики Фиксированно-Фракционного метода, о которых трейдеры должны знать, прежде чем приступить к применению этого метода в реальной торговле. [c.49]
Данная таблица показывает, что начинать торговлю можно, располагая дополнительными 500 долларами на счете, чтобы исключить проблемы, связанные с маржей, используя те же самые концепции управления капиталом, что и в случае с товарными или фьючерсными рынками. Определенный допуск на 1.000 долларов убытков также не препятствует управлению капиталом, поскольку вам необходим рост прибыли. [c.101]
Когда ваш брокер идет в магазин для Вас, он даст взаймы Вам, удвоит количество денег, которые Вы имеете на счете. Если Вы имеете 20,000 на торговом счету, он позволит Вам купить акций стомостью в 40,000. Это называется "margin a ount". Заимствование у вашего брокера и вложение капитала сверх вашего баланса называется " торговля с маржей ". Имеются некоторые ограничения относительно цены акции, которую ваш брокер позволит Вам торговать с маржей. Про ограничения спросите своего брокера. Мой брокер не позволит мне торговать с маржей по акции, стоящей меньше 5. [c.6]
Margin all (маржин колл, требование о внесении дополнительных средств) — требование, возникающее вследствие убытков, понесенных инвестором при торговле с маржей. [c.351]
Очень важно иметь в виду, что расчет 50,000 - для торговли с полной занятостью и 5,000 - для торговли с частичной занятостью исходит из предположения, что вы будете торговать с маржей. Торговля с маржей явля- [c.84]
Однако у торговли с маржей есть и опасная сторона. Вам придется отвечать на 100% за убытки, нанесенные одолженным деньгам. Это всего лишь заем, и ничего более. Это все равно, что ваш местный банк ссудил вам деньги для открытия бизнеса. Представьте теперь, что бизнес лопнул. Вы не только потеряете все свои инвестиции, но и задолжаете банку остаток займа, несмотря на явную рентабельность бизнеса. То же самое и с торговлей. Но, в отличие от банковского займа, здесь опасность состоит в том, что выправить положение с маржей никак нельзя. Пока у вас есть деньги на счету, можете расчитывать на 2 1 -брокер будет одалживать вам сумму без вопросов. Процент от маржи — хороший источник дохода для брокерских фирм. Так в чем же подвох [c.85]
В гл. 13 и 14 мы познакомились с основными понятиями маржинальной торговли. Были рассмотрены риски, сопутствующие торговле с маржей, и показана необходимость регулирования этих операций федеральными комиссиями по ценным бумагам. В России, как уже упоминалось, таким регулирующим органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ РФ), в США — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SE ) при Федеральной резервной системе. В соответствующих постановлениях устанавливается, какая минимальная доля стоимости ценных бумаг должна оплачиваться за счет собственных средств инвестора, указаны начальный и предельный уровни маржи. Увеличивая или снижая возможную величину заемных средств, комиссия по ценным бумагам стимулирует или подавляет активность фондового рынка. [c.176]
Однако не все бумаги, котируемые на биржах США, доступны для торговли с маржей. Существует еще важное ограничение на цену акции. Так называемые penny sto ks, или акции с ценой ниже 5 долл., запрещено использовать для маржинального кредитования в силу их недостаточной ликвидности. Они торгуются на бирже, но не на маржинальной основе. При их покупке необходимо оплачивать полную стоимость, а короткая продажа таких бумаг запрещена. Следует помнить также о том, что брокеры по своему усмотрению имеют право увеличить уровень начальной маржи вплоть до 100%. [c.178]
Обратимся поэтому непосредственно к фондовому рынку. Поставим вопрос таким образом какие потери могут понести игроки за день, если они держат позицию овернайт по высоколиквидным бумагам первоклассных эмитентов Ответ четверть капитала Примером тому служит падение котировок акций компании IBM со 110 до 90 долл. в октябре 1999 г., несмотря на то что в то время фондовый рынок США находился в стадии роста. Бумаги самого известного в мире производителя компьютерных чипов — компании Intel orporation — в самом начале экономического спада в сентябре 2000 г. упали за ночь с 62 до 48 до ы. Этот случай уже рассматривался в гл. 10 (см. рис. 10.4). Заметим, ч го столь резкие изменения котировок отдельных активов — явление обычное и возможны на относительно спокойном рынке. В последние годы события, подобные описанным на рис. 10.4, стали привычными. Во времена экономических спадов и потрясений можно чуть ли не каждую неделю слышать об обвале котировок акций той или иной компании на десятки процентов. Ниже на рис. 13.1 представлен еще один график, который показывает, насколько рискованно оставлять длинные позиции на ночь при торговле с маржей. [c.134]
Однако не все бумаги, котируемые на биржах США, доступны для торговли с маржей. Существует еще важное ограничение на цепу акции. Так называемые penny sto ks, или акции с ценой ниже [c.180]
Смотреть страницы где упоминается термин Торговля с маржей
: [c.40] [c.104] [c.349] [c.84] [c.85] [c.89] [c.104] [c.111] [c.592] [c.133] [c.76] [c.77] [c.81] [c.52]Смотреть главы в:
Интернет как инструмент для финансовых инвестиций -> Торговля с маржей