Основной целью их разработки является формирование понятной системы государственного регулирования рынка ценных бумаг, обеспечивающей концентрацию внутренних ресурсов страны в инвестиционном секторе и их направление в наиболее эффективные отрасли реальной экономики. Концепции и комплексные программы развития фондового рынка, как системы взглядов на этот процесс, должны содержать стандартные схемы отражающие следующие основные положения а) основные тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг республики б) развитие продуктовой структуры рынка в) состояние развития инфраструктуры рынка и его основных институтов г) существующая практика государственного регулирования рынка ценных бумаг и формы коррекции для достижения поставленных целей д) матрица решения конкретных задач, включающую сроки и ответственных за их исполнение. [c.366]
Создаваемая государством система регулирования рынка ценных бумаг является главным инструментом государственной политики на рынке ценных бумаг, основные задачи которой сформулированы в Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, утвержденной Указом Президента России 1008 от 1 июля 1996 г. [c.168]
Федеральный закон "О рынке ценных бумаг", как и "Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации", утвержденная Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г., не содержат положений по регулированию инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Такие отдельные положения приведены в Указе Президента РФ "О защите прав инвесторов" от 4 ноября 1996 г., Постановлении Правительства РФ "О государственной программе защиты прав инвесторов на 1998—1999 годы" от 17 июля 1898 г. и Федеральном законе "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 15 марта 1999 г. [c.115]
В пособии раскрываются понятия фондового рынка, его виды, формы и методы государственного регулирования. Анализируются история развития рынка ценных бумаг в царской и советской России, современное законодательство о ценных бумагах, инструменты этого рынка, описаны договоры и виды профессиональной деятельности, регулирование первичного и вторичного рынков ценных бумаг. Особая часть посвящена налогообложению, операциям с ценными бумагами и государственной концепции развития рынка ценных бумаг. [c.2]
Государственное участие в регулировании фондового рынка необходимо, поскольку этот рынок является масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активное участие государство должно принимать в разработке концепции развития фондового рынка, устанавливая разумные и вместе с тем жесткие правила и нормы для участников рынка ценных бумаг. [c.19]
Формирование отраслевого механизма административно-правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг строится на основе базовых принципов государственной политики в сфере рынка ценных бумаг, закрепленных в Указе Президента РФ Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации № 1008 от 1 июля 1996 г.2 К таким принципам относятся [c.25]
Организационное построение системы регулирования фондового рынка в подавляющем большинстве государств базируется на концепции двухуровневой системы органов регулирования. Первый уровень составляют органы государственного регулирования, второй уровень образуют саморегулируемые организации, созданные профессиональными участниками рынка ценных бумаг — различного рода союзы, ассоциации, лиги профессиональных участников, фондовые биржи, организаторы внебиржевой торговли. Распределение функций и полномочий между государственными органами и саморегулируемыми организациями обусловлено культурными и историческими традициями каждой страны, а также уровнем развития рынка ценных бумаг. [c.215]
Надеемся, что данная работа сможет служить материалом для создания стратегии и конкретных концепций краткосрочного и долгосрочного развития рынка ценных бумаг органами государственной власти, рыночными институтами и объединениями профессиональных участников фондового рынка. Она могла бы стать основой либеральных изменений в политике государства на рынке и методов регулирования с целью ее активизации и снижения излишней регулятивной нагрузки. Взаимной увязке политик различных ведомств, регулирующих финансовый сектор республики, обеспечивающих стимулирование экономического роста и устойчивого роста его макроэкономического значения, снижения рисков рынка и увеличение денежных ресурсов при мобилизации инвестиций в реальный сектор. Могло бы также стать основой реструктуризации торговых систем и изменению ее операционной структуры, коммерциализации организаторов торговли, развития новых рынков, альтернативных торговых систем, усиления розничной торговли и создания специализированного сегмента международного рынка Центра международных финансов . Реализации мер налогового и иного стимулирования роста спроса и предложения на рынке ценных бумаг и повышения конкурентоспособности. [c.19]
За 1991—1996 гг. в России в основном сформировался рынок ценных бумаг, и актуальным стал вопрос о более активном участии государства в регулировании этого рынка. Государственная политика на рынке ценных бумаг должна учитывать как положительный, так и отрицательный опыт становления фондового рынка. Важными нормативными актами такой политики являются принятый Государственной Думой Закон О рынке ценных бумаг 20 марта 1996 г. и Указ Президента РФ Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации . [c.204]
В 70-х годах особенности финансовой политики определяются неоклассическим направлением экономической теории. Эта концепция не отказывалась от регулирующей роли государства, но ограничивала степень вмешательства его в экономику и социальную сферу. В действительности степень вмешательства государства не уменьшалась, а скорее усиливалась, ибо это вмешательство осуществлялось теперь не только непосредственно через доходы или расходы государственного бюджета, но и через регулирование денежного обращения, валютного курса, рынка ссудных капиталов и ценных бумаг. В результате расширялась сфера воздействия государства и усиливалась его роль в переливе капитала, что влияло на структурную перестройку и на социальные факторы развития. [c.35]
Концепция, помимо прочего, предусматривала упорядочение и совершенствование средств и методов регулирования рынка государственных ценных бумаг. На основе новейших компьютерных технологий предполагалось создание государственной долговой книги, что позволило бы осуществлять прямое владение ценными бумагами всем инвесторам и не принимать на себя риски третьих лиц, связанные с хранением и обслуживанием этих инструментов. Кроме того, Правительство РФ намеревалось стимулировать максимально широкий доступ всех групп инвесторов на рынок государственных ценных бумаг, а также активно способствовать развитию расчетных, депозитарных и клиринговых систем. [c.367]
Поэтому в Кыргызской Республике предусматривается законодательство, декларирующее регулятивную систему полного и честного раскрытия существенной информации об эмитентах ценных бумаг и прозрачности самого рынка, как основы защиты инвесторов и повышения эффективности рынка. Это также соответствует реализации государственной либеральной концепции минимального вмешательства в функционирование рынка. Положение о том, что именно государство должно обеспечить раскрытие адекватной и точной информации, представляется естественным и понятным. Попытки же определить, в какой степени ценные бумаги заслуживают публичного размещения, задача рискованная и трудная для любого лица или организации, в том числе и для государственного учреждения. В странах, которые использовали системы регулирования на основе проверки по существу, наблюдается тенденция отказываться от таких попыток в [c.91]
Этот подход применяется в США, где разделение универсальных банков на коммерческие и инвестиционные на рубеже 30-х годов XX в. было введено как реакция на волну массовых банкротств банков. Причиной этих банкротств была чрезмерная активность банков по вложению привлеченных средств клиентов в негосударственные ценные бумаги и по предоставлению гарантий по таким ценным бумагам. Жестокий экономический кризис и депрессия привели к массовому разорению компаний, обесценению их ценных бумаг и как следствие — к цепочке банкротств банков. Свою роль сыграло также отсутствие должного государственного регулирования банковской инвестиционной деятельности, в том числе существенных ограничителей на такую деятельность. В результате экономического кризиса система рынка ценных бумаг и банковская система США были настолько разрушены, ослаблены и дискредитированы, что пришлось фактически заново перестраивать систему государственного регулирования финансового рынка (как рынка ценных бумаг, так и банковской системы). На этом фоне концепция разделения банков на коммерческие и инвестиционные (так называемый Закон Гласса—Стигала ) была легко принята и, надо отдать должное, в течение нескольких десятилетий успешно решала поставленную перед ней задачу — защиту средств массовых вкладчиков от рисков, свойственных инвестициям в ценные бумаги. [c.110]