Базовый профессиональный курс по риск-менеджменту охватывает комплекс проблем в соответствии с международными стандартами преподавания этой дисциплины финансирование риска, интегральная оценка риска, -экономическая эффективность различных методов риск-менеджмента, оценка и управление инвестиционными рисками. [c.2]
Интегральная оценка риска [c.61]
Глава 6 ИНТЕГРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА РИСКА [c.88]
Теперь мы можем дать развернутое определение того, что же является предметом рассмотрения данной главы. Интегральная оценка риска — это получение из совокупности главных событий некоторых количественных параметров, которые могут охарактеризовать рассматриваемый риск в целом, не оперируя отдельными ситуациями. [c.89]
Интегральная оценка риска, получение усредненных показателей по видам риска и отдельным объектам и подразделениям предприятия, выявление статистических закономерностей. [c.177]
В чем заключается важность интегральной оценки риска [c.231]
На последнем этапе, предшествующем принятию окончательного решения, дается сводная, интегральная оценка риска, включающая в себя два взаимосвязанных аспекта качественный и количественный. [c.384]
Наиболее интересным на наш взгляд является определение степени риска на основе интегральной бальной оценки, характеризующей финансовую устойчивость предприятия. Данная интегральная оценка включает в себя пять основных коэффициентов, на основе которых производится анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Каждому из показателей присваивается определенное количество баллов, сумма которых определяет степень риска. [c.80]
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. [c.667]
Формирование интегральной оценки уровня безопасности (риска) с [c.123]
Отдельного рассмотрения требует рассчитанный средневзвешенный интегральный ожидаемый ЧДД. Аналогичные показатели рекомендуется определять многими методами по оценке рисков, однако автор данной работы считает, что инвестору при принятии решений и формировании стратегии управления рисками следует ориентироваться, в первую очередь, на расчетный ЧДД (и другие показатели) проекта и возможные отклонения от него (них) по интервальным сценариям, определенным при анализе рисков. Показатель интегрального средневзвешенного [c.42]
Интегральный показатель доходности проекта (NPV). Четвертая группа - оценки риска [c.275]
Переходя к интегральной оценке решения-полезности, можно установить зависимость между ней и риском (табл. 5). [c.114]
Позитивность рисков означает, что интегральный показатель риска по крайней мере не больше уровня приемлемости. В инвестиционном проектировании этот принцип, как правило, связывают с принципом результативность . Под результативностью проекта обычно понимают положительность эффекта его осуществления, т.е. превышение оценки совокупности получаемых результатов с учетом всех рисков над ожидаемыми совокупными затратами, требуемыми для реализации проекта. Принцип позитивности связывают с представлением о достижимости результатов. Все риски не должны быть такими, чтобы дело было безнадежным. Как правило, один шанс из тысячи для большинства субъектов хозяйствования слишком мал, чтобы деятельность была привлекательной. Необходимо отметить, что риски и ущербы от них должны определяться для различных вариантов. 134 [c.134]
Интегральная оценка эффективности и рисков стратегического плана (соотношение инвестиций, ожидаемых прибылей и рисков). [c.19]
Интегрируя (3.81) no a, no аналогии с выкладками для двух треугольных нечетких чисел, мы приходим к выражению для интегральной меры риска. Полный вывод формул для оценки риска мы оставляем пытливому читателю. [c.73]
В результате проведенных оценок каждому инновационному проекту сопоставляется точка в координатах Уровень качества инновационного проекта - Риск реализации проекта (рис. 1.1). Для оценки инвестиционной привлекательности инновационного проекта с использованием предлагаемой методики необходимо сформировать и использовать различные квалиметрические шкалы, отражающие уровень соответствия представленных проектов (или инвестиционной программы) целям и задачам заказчика и сопутствующим проекту рискам. Использование квалиметрического подхода дает возможность уменьшить размерность факторов, характеризующих инновационный проект, до двух параметров - уровня качества инновационного проекта и интегрального риска, которые необходимы для принятия управленческих решений в инновационной и финансовой сферах. С помощью данного подхода могут быть разработаны прикладные методики оценки групп инновационных проектов, объеденных единой целью, сформулированной инвестором. В настоящее время методика, детализированная в разд. 5-8 апробирована в [c.41]
Количественная интегральная оценка риска определяется как средневзвешенное значение. При равнозначности факторов интегральная оценка равна средневзвешенному значению, при неравнозначности требуется определять коэффициенты значимости составляющих. Если обозначить оценки риска через г их значимость — tfo интегральная орданш [c.205]
Для анализа странового риска иностранные кредиторы и инвесторы пользуются различными источниками статистических данных и качественной информации. Обширные базы статистических данных по странам собираются и публикуются международными организациями, такими как Международный валютный фонд, Всемирный банк, Банк международных расчетов, ООН, ОЭСР и др., однако их форма, степень детализации и частота обновления могут не устраивать частных инвесторов. Поэтому наибольшее внимание аналитиков приковано к прогнозам и оценкам крупнейших международных рейтинговых агентств, которые ведут сбор первичной информации с помощью сети представительств во многих странах мира . Кроме того, существует немало частных агентств, исследовательских центров и фирм, занимающихся оценкой странового риска, данные которых могут служить дополнительным фактором при определении интегральной оценки риска данной страны. Ниже приведены наиболее известные из этих организаций [c.406]
После определения вероятностей по простым рискам возникает естественный вопрос об интегральной оценке риска. В соответствии с принятой схемой ответ на него может быть достигнут за два последовательных хода сначала нужно сделать оценку для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для шщлидошногда говорят, композиций, стадии функционирования — финансово-экономической, технологической, социальной и экологической. После этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основании оценок риска отдельных стадий. [c.204]
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов XX в. [c.317]
Другой отличительной особенностью программного продукта Proje t Expert является представление результатов вычислений в виде готовых разделов бизнес-плана. Программа содержит блок оценки риска (анализ чувствительности) — таблицу, содержащую возможные факторы риска. Оценка каждого фактора осуществляется пользователем на основе субъективного опыта, а программа в результате выдает интегральную оценку рискованности осуществления проекта. Это позволяет еще на этапе планирования заложить в инвестиционный проект механизмы, обеспечивающие снижение факторов риска предусмотреть дополнительное финансирование, создать запас материалов или, наоборот, распродать излишние запасы. [c.307]
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности банкротства -интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. [c.144]
Комплексная оценка вариантов распределения средств имеет вид де коэффициент хараетеризует значимость для владельца средств дохода по отношению к риску. Для владельца значительных средств вложение небольшой суммы осуществляется, как правило, при большом значении коэффициента Инвестор готов вкладывать средства в мероприятия с большим возможным доходом, не обращая внимания на возможный риск. Соответственно инвестор с малыми средствами при вложении всех своих средств будет крайне осторожен и значение коэффициента небольшим. В этом случае большое значение имеет прежде всего риск, а не ожидаемый доход. Интегральная оценка имеет вид [c.447]
Наконец, третья революция в сфере финансового риск-менеджмента шлась в конце 90-х годов и продолжает стремительно набирать темпы в тоящее время. Сущность этого этапа состоит в попытках разработать об-й подход к количественной оценке разнообразных операционных рисков в ie стоимостной меры риска — операционного VaR , что позволило бы 1учить действительно интегральную оценку подверженности основным ви- риска в масштабе всего предприятия. [c.525]
Однако в реальности многие финансовые институты, такие как крупнь коммерческие банки и инвестиционные компании, занимаются одновремеш несколькими видами деятельности, характеризующимися совершенно разнь уровнем риска, что значительно усложняет интегральную оценку их склони сти к риску. Следует помнить, что склонность к риску в конечном счете о ределяют не управляющие (агенты), а собственники (принципалы), делая э-косвенно, через требуемую ими доходность на вложенный капитал. Чем вып требуемая доходность, тем на больший риск должны быть готовы пой управляющие ради исполнения ожиданий владельцев капитала (однако это i всегда совпадает с интересами других заинтересованных сторон— кредит ров, государства, да и нередко самих менеджеров). Со временем склонное к риску может быть пересмотрена руководством организации в зависимое от достигнутых результатов развития и изменений внешней среды. [c.531]
Предлагаемая нами методика, подробно рассматриваемая в главе 2 настоящей диссертационной работы, позволяет уйти от схемы черного ящика и контролировать процесс комплексной оценки изнутри, на основе самостоятельного выбора оцениваемых параметров и их классификации. Предложенная нами методика представляет собой разновидность конструктора, который может быть настроен на специфику оцениваемого предприятия, ссоответствующим выбором перечня оцениваемых показателей и их весов в интегральной оценке финансового состояния предприятия и риска банкротства. [c.24]
Для оценки рисков предприятия может использоваться рейтинги метод, суть которого состоит в том, что основные показатели уппируются с помощью корреляционно-регрессионного знали-, и в каждой группе выделяются наиболее значимые показатели, лее, определяется интегральный рейтинг предприятия, который ссчитывается как средневзвешенное по экспертным весам значе-ie рейтинга (места) по отдельным показателям. На следующем те рассчитывается значение интегрального рейтинга каждого едприятия по уровню риска в анализируемой группе предприя- [c.109]
Вместе с тем существуют различные трактовки этого те дискуссионными остаются и вопросы, касающиеся факторов, i ляющих инвестиционный климат, и методов их соизмерен построении обобщенных интегральных оценок. Так, НБФ Э ный институт определяет инвестиционный климат как набс метров, характеризующих потенциал страны по освоению инве и риск их реализации , в который входят несколько категорн метров (рис. 9.5). [c.374]
Следующая группа факторов, характеризующая окружающую экономическую среду, описывает инфляционные изменения цен по периодам на различные компоненты затрат инвестиционного проекта, в том числе на строительно-монтажные работы, закупку машин и оборудования, оплату труда, сырье и материалы, топливо и энергию и др., а также изменения курса рубля по отношению к USD и выбранную норму дисконтирования (базу сравнения), используемую для приведения затрат k масштабу цен базового периода при расчете интегральных показателей эффективности проекта. Заметим, что выбор нормы днсконтиров ния должен осуществляться с учетом ожидаемого среднего уровня ссудного процента rio периода , оценок риска вложений средств в данный инвестиционный проект и субъективных оценок "цены капитала" инвестора. [c.22]