Операционный рычаг и оценка эффекта операционного рычага Анализ поведения затрат и взаимосвязь затрат, объема продукции и прибыли - Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности [c.161]
Операционный рычаг и оценка эффекта операционного рычага [c.189]
Эффект операционного рычага (производственный леверидж) Доход от реализации (за минусом НДС и акцизов) Полный эффект рычага (производственно-финансовый леверидж) [c.189]
Оценка эффекта операционного рычага. Эффект операционного рычага (Эор) принято измерять следующим показателем [c.195]
Экономический смысл показателя операционного рычага довольно прост — он показывает степень чувствительности валового дохода организации к изменению объема производства. В организации с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению валового дохода. Значение этого показателя не является постоянным для данной организации и зависит от базового уровня объема производства, от которого идет отсчет. В частности, наибольшие значения показатель имеет тогда, когда изменение объема производства происходит с уровней, незначительно превышающих критический объем продаж. В этом случае даже незначительное изменение объема производства приводит к существенному относительному изменению валового дохода причина состоит в том, что базовое значение валового дохода в этом случае близко к нулю. Отметим, что пространственные сравнения уровней эффекта операционного рычага (левериджа) возможны лишь для организаций, имеющих одинаковый базовый уровень выпуска. [c.195]
Более высокое значение этого показателя обычно характерно для организаций с относительно более высоким уровнем технической оснащенности. Точнее, чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше эффект операционного рычага. Таким образом, организация повышающая свой технический уровень с целью снижения удельных переменных расходов одновременно увеличивает и эффект операционного рычага. [c.196]
Проанализируем эффект операционного рычага трех предприятий (А, Б, В), исходя из следующих данных (табл. 30) [c.196]
Эффект операционного рычага при увеличении объема производства с 80 до 88 тыс. ед. по каждой организации составит [c.197]
Приведенные расчеты показывают, что наибольшее значение эффект операционного рычага имеет в организации В организация В имеет и больший уровень условно-постоянных расходов, приходящихся на рубль переменных расходов. Так, при объеме производства в 50000 ед. у организации А этот показатель равен 0,3 (на 100 руб. переменных расходов приходится 30 руб. условно-постоянных расходов) у организации Б — 0,72 а у организации В — 1,35. Следовательно, организация В более чувствительна к изменению объемов производства, это видно и по размаху валового дохода при варьировании объема производства. [c.197]
Экономический смысл показателя эффекта операционного рычага в данном случае будет заключаться в том, что если каждая из организаций планирует увеличить объем производства на 10% (с 80 до 88 тыс. ед.), это будет сопровождаться увеличением валового дохода у организации А на — 16% у организации Б — на 18,2% и у организации В — на 22,9%. Заметим, что аналогичная ситуация будет наблюдаться и в случае, если произойдет снижение объема производства по отношению к базовому уровню. [c.197]
После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, т.е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приводя к убыточности. Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов в себестоимости падает, и воздействие операционного рычага уменьшается. [c.60]
Эффект операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к прибыли. В нашем примере сила воздействия операционного рычага будет равна [c.61]
В процессе финансового планирования не оценивается эффект операционного рычага, не ведется расчет запаса финансовой прочности. [c.254]
Влияние прироста объема реализации на прибыль зависит от соотношения переменных и постоянных издержек и измеряется с помощью показателя, который носит название эффект операционного рычага . [c.369]
Эффект операционного рычага показывает, на сколько процентных пунктов увеличивается прибыль при изменении выручки на 1 процентный пункт, т. е. [c.369]
В рассматриваемом примере (табл. 13.2) эффект операционного рычага составит [c.370]
Сила воздействия товарооборота на прибыль оценивается посредством расчета эффекта операционного рычага [c.378]
Решение управленческих задач требует группировки издержек на переменные и условно-постоянные и выявления их раздельного влияния на прибыль. Такая группировка позволяет оценить степень предпринимательского риска получения прибыли, измеряемого эффектом операционного рычага. [c.382]
Охарактеризуйте понятие эффекта операционного рычага и необходимость его определения. [c.383]
Влияние изменения объема реализации проанализируем с помощью эффекта операционного рычага. [c.372]
Определите эффект операционного рычага (эластичность балансовой прибыли по выручке) изменение прибыли предприятия, если реализация (выпуск), при прочих равных условиях, уменьшится на 10%. [c.422]
Тогда, если предприятие сохранит 90% выручки, оно сможет сохранить 70% прибыли (100% - 10% -3 = 70%). Или при уменьшении выручки на 10%, прибыль уменьшается на 30%. Эффект операционного рычага = 3. [c.535]
Таким образом, любое изменение объема реализации вызывает еще более сильное изменение прибыли. Этот феномен называется эффектом операционного рычага. [c.209]
Сопряженный рычаг = Эффект операционного рычага х Эффект финансового рычага,, = [c.248]
Финансовый риск i Глава 2. Эффект операционного рычага. [c.147]
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК [c.182]
Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контролю именно на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот. [c.193]
Влияние изменения объема реализации на прибыль проанализируем с помощью эффекта операционного рычага. Сила воздействия рычага равна (77 млн. руб. 38,5 млн. руб.) = 2. Предположим, предприятие Анна увеличило объем реализации на 10%. Тогда выручка от реализации возрастет также на 10%, а прибыль с учетом действия операционного рычага должна увеличиться на (10% х 2) = 20%. [c.228]
Экономия за счет масштабов. При наличии такой экономии эффективность производства фирмы постоянно возрастает, поскольку размер компании увеличивается. Обычно это приводит к сокращению соотношения активов к объему продаж, снижению стоимости единицы продукции и росту коэффициента прибыльности благодаря увеличению эффекта операционного рычага от фиксированных производственных издержек. Для учета указанных изменений в прогнозе при составлении финансового плана следует предусмотреть процедуры корректировки перечисленных параметров на протяжении всего срока планирования и введения новых коэффициентов вместо ранее установленных. [c.62]
Напомним, что эффектом операционного рычага называют изменение операционной прибыли в процентах, деленное на изменение объема продаж в процентах. Пример расчета DOL приведен в формуле 9.6. [c.269]
V) Эффект операционного рычага для Q = [c.270]
Фирмы с высоким эффектом операционного рычага обычно в своей работе не применяют в той же мере финансовый рычаг и наоборот. Один из наиболее весомых аргументов в пользу использования финансового рычага — рычаг операционный. [c.270]
DFL — эффект финансового рычага DOL — эффект операционного рычага. [c.271]
Организации с относительно более высоким эффектом операционного рычага рассматриваются как более рискованные с позиции производственного риска. Под последним понимается риск неполучения валового дохода, т.е. возникновгния ситуации, когда организация не может покрыть свои расходы производственного характера. [c.196]
Пример Выручка от реализации продукции составила на предприятии 500 млн руб., условно-переменнь е затраты — 250 млн руб., условно-постоянные затраты — 100 млн руб. Рассчитаем точку безубыточности и эффект операционного рычага. [c.60]
Смотреть страницы где упоминается термин Эффект операционного рычага
: [c.383] [c.88] [c.475] [c.194] [c.610] [c.266] [c.271] [c.338]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях -> Эффект операционного рычага