Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. показал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций, случаях нарушения процессов нормального перелива капитала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы. Изменчивость финансовых условий требовала новых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка В рамках нового подхода и получили широкое распространение деривативы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг). [c.523]
Опционы, фьючерсы и свопы являются важными финансовыми инструментами хеджирования рисков и представляют собой так называемые деривативы — производные ценные бумаги, используемые также для спекулятивной игры на ценах (товаров), курсах (валют, ценных бумаг), ставках (процентов и т.д.). [c.735]
Существуют и другие производные финансовые инструменты, так сказать, более высокого порядка удаленности от реальных товаров (валюты), выступающих в качестве предмета сделки. К такого рода "деривативам от деривативов" можно отнести, например [c.45]
Ценная бумага — это товар, фиксирующий право владельца на часть какой-либо собственности или долгового обязательства. В соответствии с этим все ценные бумаги делятся на два больших класса долговые и долевые. Существуют еще так называемые производные финансовые инструменты, или деривативы, которые, по сути, ценными бумагами не являются, но играют в экономической жизни общества столь же важную роль, как и ценные бумаги. [c.15]
Другим не менее важным фактором уязвимости является бурное развитие рынка производных финансовых инструментов [3]. Всю массу обращающихся в мире деривативов (многие из которых сами являются производными от других производных финансовых инструментов), многократно превосходящую по стоимости совокупный объем производимых товаров и услуг , часто сравнивают с перевернутой пирамидой, основывающейся на фундаменте реального производства и практически неограниченно расширяющейся кверху. Эта аналогия позволяет наглядно представить, что даже слабое или незначительное колебание в основании — положении предприятий реального сектора — приводит к значительным сотрясениям надстройки — рынка производных инструментов. Эти потрясения, безусловно, оказывают и сильное обратное воздействие на производителей товаров и услуг, которые все чаще используют производные финансовые инструменты не только для хеджирования своих позиций, но и для получения спекулятивной прибыли. Кроме того, возраста- [c.518]
Лишь зная эту величину (товара, акций, дериватива или иного финансового инструмента), на которые обращается опцион, можно точно сказать, сколько долларов будет стоить опционный контракт, поскольку цены опционов котируются в единицах. Например, если кто-то говорит, что 1ВМ-Июль-50-колл торгуется по 3 (а мы знаем, что данный опцион — на 100 единиц акций IBM), то реальная стоимость опциона равна 300. Таким образом, один опцион, торгуемый по 3, стоит 300 и контролирует 100 единиц IBM ко даты истечения. [c.3]
Производность дериватива определяется, во-первых, тем, что в основании данного инструмента всегда лежит базисный актив - товар, акция, вексель, облигация, валюта и пр. и, во-вторых, тем, что цена производного финансового инструмента определяется чаще всего на основе цены базисного актива. Так как базисный актив производного финансовой инструмента - это некоторый рыночный объект (товар) или парамет рынка, то цена производного финансового инструмента постоянно изменяется вслед за изменениями на рынке. Это и является главной причиной того, что производный финансовый инструмент может быть объектом купли-продажи, т.е. самостоятельным объектом рыночных отношений. [c.27]
КЛИРИНГ [ learing] — система безналичных расчетов, основанная за зачете взаимных финансовых требований и обязательств. Клиринговый метод расчетов широко используется в биржевой торговле при расчетах за товары, ценные бумаги, деривативы. В этом случае все платежные требования передаются в Расчетную палату биржи, которая выступает как третья сторона в сделках, т. е. в роли покупателя по отношению к любому члену биржи — продавцу и в роли продавца по отношению к любому члену биржи — покупателю. При этом покупатели и продавцы принимают на себя расчетные обязательства не друг перед другом, а перед Расчетной палатой биржи. Расчеты по фьючерсным и опционным сделкам на всех ведущих биржах мира осуществляются исключительно на клиринговой основе. [c.388]
Смотреть страницы где упоминается термин Финансовые деривативы и товары
: [c.339] [c.348] [c.342] [c.301] [c.81]Смотреть главы в:
Как читать финансовую информацию Изд.5 -> Финансовые деривативы и товары