Исследование особенностей организации денежно-кредитного регулирования в Российской Федерации в условиях рыночной организации хозяйства позволяют сделать вывод о том, что характеристики и параметры денежного обращения значительно различаются по регионам страны. Это получает отражение, прежде всего, в динамике важнейших монетарных агрегатов. Заметно отличается по регионам структура денежной массы в обращении в одних регионах больший удельный вес занимают наличные деньги, в то время, как использование в обороте безналичных компонентов несколько ниже. Соответственно этому в отдельных регионах большее распространение получили расчеты с использованием денежных суррогатов. [c.129]
В настоящее время агрегат М2 является основным показателем, характеризующим величину денежной массы в статистике России, при этом в структуре денежной массы выделяются только величина наличных денег МО и безналичные средства. [c.463]
При общих принципах построения денежных агрегатов особенности банковского учета приводят к различию в структуре и количестве показателей денежной массы в различных странах. [c.463]
Так же как и при таргетировании процентной ставки по федеральным фондам, зависимость между процентными ставками и денежными агрегатами играла важную роль в связывании мер денежно-кредитной политики ФРС с денежной массой. Рисунок 25-1 "7.6 показывает, что в среднем номинальная процентная ставка по казначейским ценным бумагам, согласующаяся с заданной ФРС денежной массой, равна / " Более того, временная и рисковая структуры процентных ставок (рис. 25-15Б) показывают, что процентная ставка по федеральным фондам, согласующаяся в среднем с заданной денежной массой, будет rf. Поэтому если ФРС требуется достичь именно заданной денежной массы М , то ей придется осуществить операции на открытом рынке, направленные на достижение уровня незаимствованных резервов, при котором устанавливается равновесная процентная ставка по федеральным фондам (/у). [c.700]
Денежное обращение регулируется государством, но вместе с тем имеет относительную свободу, воздействуя через свои внутренние закономерности на состав и качество денежных агрегатов. Денежные агрегаты испытывают влияние различных концепций денег и составляют основу для моделирования денежного рынка. Модели денежного рынка раскрывают основные факторы, определяющие способы рационального регулирования количества и структуры денежной массы. Результат такого регулирования — установление на денежном рынке равновесия определенного качества между совокупным предложением денег и совокупным спросом на деньги. [c.231]
Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат Ml (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесценением денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов (денежных сбережений на длительные сроки), депозитных сертификатов (документов, удостоверяющих круп- [c.88]
В дальнейшем структура денежной массы в России несколько раз изменялась. На 1 января 1998 г. денежный агрегат М2 составил 384 трлн руб., из них наличные деньги вне банковской системы [c.89]
Указанные направления выступают как ориентиры для организации и развития кредитной системы в России. Однако их реализация связана прежде всего с улучшением экономического положения в стране снижением уровня инфляции, цены кредита, активизацией инвестиционной деятельности, стабилизацией валютного курса рубля, нормализацией структуры денежной массы (увеличением доли агрегата М)). [c.477]
С учетом вышесказанного в структуре денежной массы выделяют такие совокупности компонентов, или, как еще их называют, денежные агрегаты, как MI и М2. MI — это деньги в узком смысле слова, которые еще называют деньгами для сделок и они включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах до востребования ) в банках. Депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные. М2 — это деньги в широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты MI плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. [c.283]
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ- виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен в разных странах. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги в виде денежных знаков), Ml (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги). [c.68]
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ, виды денег и денежных средств, специфические альтернативные группировки измерителей количества денег, выпущенных в стране показатели структуры денежной массы, предназначенные для изучения денежного обращения в целях его регулирования. В разных странах эти показатели имеют свой состав. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), Ml (наличные вклады, вклады до востребования), М2 (М1 +небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, любые вклады), ЦМЗ + ценные бумаги). См. также Денежная масса. [c.67]
Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги, показатели структуры денежной массы. [c.62]
Предложение денег. Общее количество денег в стране называют предложением денег. Для измерения количества денег денежную массу разбивают на несколько групп, которые называют денежными агрегатами Ml, Ml, МЗ и т.д. Каждая страна определяет их по-своему и количество агрегатов в той или иной стране различно, что объясняется спецификой денежно-кредитной системы. В США расчет денежного предложения ведется по четырем агрегатам, во Франции — по трем, а в Великобритании число их достигает семи. Рассмотрим структуру денежных агрегатов в США. Самый узкий агрегат Ml. Он включает наличные деньги (бумажные деньги и монеты) вклады до [c.153]
В самом деле, с бурным развитием кредита и расчетов через банки структура денежной массы чрезвычайно усложнилась. Сегодня в таких странах, как США, доля НАЛИЧНЫХ денег составляет менее четверти в общем денежном обороте. Основная же часть сделок совершается в БЕЗНАЛИЧНЫХ деньгах, т. е. с использованием банковских депозитов, чеков и других финансовых инструментов. Исходя из этого, экономисты для разных целей выделяют целый ряд определений денежной массы, или так называемых денежных агрегатов, т. е. ее суммарных показателей. Такие агрегаты нумеруются по возрастающей (М,, М2, М3, М4 и т. д.) и различаются широтой охвата тех или иных видов финансовых активов общества, а также степенью их ЛИКВИДНОСТИ (т. е. способности быть истраченными без потери или при небольшой потере их покупательной силы). Больше всего используют первые три денежных агрегата (рис. 7.11). Наивысшей ликвидностью обладают элементы агрегата М,, так как, выложив наличность или выписав чек со своего вклада в банке, любое лицо может немедленно приобрести нужные ему товары и услуги. Агрегат М2 дополнительно включает несколько менее ликвидные средства сберегательные счета до востребования (по которым не может быть выписан чек), мелкие срочные депозиты (например, в США - вклады до 100 тыс. долл.) и облигации госзаймов. Чтобы превратить их в "живые" деньги для покупки товаров и услуг, необходимо время. Кроме того, возможны и [c.176]
Анализ динамики и структуры агрегатов денежной массы позволяет выявить основные факторы, определяющие динамику инфляции. Динамика денежных агрегатов сопоставляется с динамикой взаимосвязанных показателей, например с динамикой потребительских цен. Однако при сопоставлении этих показателей необходимо учитывать определенный временной лаг между изменением денежной массы и потребительскими ценами. Временные лаги, т. е. промежутки времени, в течение которых изменения объемов денежной массы вызывают соответствующие изменения в темпах прироста цен, не являются величиной постоянной в определенной мере они зависят от состояния финансовой системы. По мере развития финансовой системы временные лаги между рассматриваемыми показателями имеют тенденцию к увеличению. Этот фактор необходимо учитывать и при территориальных (межстрановых) сопоставлениях. [c.252]
| Рис. 7.1. Структура денежной массы и денежные агрегаты |  |
Макроэкономический анализ как бы определяет рамки механизма ранней диагностики банковского сектора и выявляет направление дальнейшего, более углубленного исследования. При этом в числе макроэкономических показателей, которые целесообразно учитывать (наряду с такими показателями, как валовой внутренний продукт, национальный доход, их темпы роста), на первом месте — денежно-кредитные показатели темпы инфляции, агрегаты денежной массы, кредитные ресурсы, их структура и т.д. Совокупность этих показателей дает представление о среде, в которой действуют банки, во многом определяющей состояние банковской системы, перспективы и направления их развития. [c.138]
В таблице "Денежная база в широком определении" представлена информация об объеме, структуре и динамике денежной базы. Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами "повышенной эффективности". [c.139]
Принимаемые меры денежно-кредитного регулирования в совокупности с усилением роли Стабилизационного фонда Российской Федерации (далее - Стабилизационный фонд) обеспечивали стерилизацию значительной части свободной ликвидности. Кроме того, в структуре прироста рублевой денежной массы преобладали низколиквидные рублевые компоненты (срочные вклады), что имеет существенное значение сточки зрения ослабления инфляционных последствий монетарного роста. При этом положительное влияние на динамику инфляции и на скорость обращения денег (наряду с другими факторами) оказывала сохранившаяся в целом за полугодие тенденция к сокращению доли наличных денег в структуре агрегата М2. [c.1]
Проблема измерения количества денег в экономике. Теоретическое и эмпирическое определения денег. Структура денежной массы денежная (монетарная) база, денежные (монетарные) агрегаты. Степень ликвидности элементов денежной массы. Механизм депозитной эмиссии и денежный мультипликатор. [c.69]
Сокращение доли наличных денег и рост удельного веса срочных депозитов способствовали улучшению структуры денежной массы и дальнейшему снижению скорости обращения денег. За десять месяцев текущего года скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2, снизилась в среднегодовом выражении с 4,6 до 4,4, или на 5% (за январь-октябрь 2004 г. — на 10,2%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М 2) за десять месяцев увеличился с 21,6 до 22,7%. [c.20]
Структуру денежной массы в переходной экономике правомерно рассматривать гораздо шире, чем в стабильных экономиках, как совокупность всех финансовых инструментов различной ликвидности, обязательств различного уровня, таких как официальный денежный агрегат М2, казначейские обязательства, иностранная валюта, коммерческие и банковские векселя в обращении, неплатежи и взаимное кредитование предприятий. Эти денежные суррогаты, с одной стороны, в значительной степени компенсируют недостаточную монетизацию экономики, а с другой — еще более усугубляют данную ситуацию. [c.7]
Рассмотрим подробнее передаточный механизм денежных импульсов. На экономическую конъюнктуру влияют не только наличные деньги (Mi), но и вклады, депозиты в коммерческих банках (М2), по терминологии монетаристов — не только наличные деньги, но и в целом монетарный базис, или совокупность наличных денег и банковских резервов. Строгого определения понятия монетарного базиса в литературе нет. М. Фридмен использует агрегат М2- Именно этот статистический показатель включается в модели, по которым рассчитываются нормативы денежной политики. Структура монетарного базиса (денежной массы) США показана на рис. 2.2. [c.46]
Денежная масса - показатель, с помощью которого оценивается количество денег в обращении. В структуре денежной массы выделяются денежные агрегаты Ml (наличные деньги и вклады до востребования), М2 (Ml + срочные вклады в сбербанках), МЗ (М2 + депозитные сертификаты банков и облигации государственных займов). [c.43]
Отдельные виды денежных средств, обращающихся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности является составной частью агрегата с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система агрегатов, каждый из которых характеризует определенный состав и структуру денежной массы. [c.226]
Структура денежной массы представляет совокупность денежных агрегатов. Денежные агрегаты -виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга разной степенью ликвидности. Совокупность денежных агрегатов представлена на рис. 22. [c.69]
Структура денежной массы. Денежные агрегаты. [c.85]
При измерении денежной массы объединяют трансакционный и ликвидный подходы. В результате существуют различные показатели денежной массы. Показатели, характеризующие объем и структуру денежной массы, называют денежными агрегатами. [c.62]
В таблице "Денежная масса (национальное определение)" представлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М2 — одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономическихпропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми организациями и физическими лицами — резидентами Российской Федерации. [c.139]
Существует несколько причин, почему денежно-кредитная политика не должна механистически реагировать на отклонения денежной массы от заданного значения 1) взаимосвязь между деньгами, ценами и экономической активностью — скорость обращения денег — является более сложной и менее стабильной в краткосрочный период, чем в долгосрочный. Это необходимо учитывать 2) изменения в структуре банковской и финансовой систем могут постоянно воздействовать на скорость обращения денег и, следовательно, на связь денег и уровень экономической активности. Поэтому важно различать временные и постоянные изменения для правильной интерпретации денежной информации 3) на деньги могут оказать влияние некоторые специфические факторы, связанные с институциональными изменениями, такими, как налогообложение процентного дохода или прироста стоимости капитала. Эти факторы могут вызвать изменения в денежных остатках, поскольку банковские депозиты станут более привлекательными для фирм и домашних хозяйств, чем другие финансовые инструменты. Поскольку банковские депозиты входят в состав денежных агрегатов, денежная масса изменится, однако эти изменения могут не оказать существенного или прямого воздействия на ценовую стабильность 4) наконец, существуют проблемы статистической достоверности измерения денежной массы. [c.536]
Агрегаты МО и Ml включают только используемые деньги как платежное средство (функция обращения). Это абсолютно ликвидные активы. Агрегаты М2 и МЗ включают менее ликвидные активы, используемые в качестве средства сохранения стоимости (денежный капитал). Роль этих показателей в денежном обращении существенно различна, поэтому изучение структуры денежной массы и динамики этих показателей играет первостепенную роль в анализе тенденций ее изменения. Структурирование денежной массы может осуществляться по различным признакам в зависимости от целей анализа. Основными группиро-вочными признаками являются степень ликвидности активов и вид денежных знаков. По степени ликвидности, как уже говорилось, выделяется несколько денежных агрегатов, причем они могут строиться по традиционной методологии и по методологии МВФ. Принято выделять наличные деньги и безналичные [c.475]
Показателями, измеряющими количество денег в обращении, являются так называемые денежные агрегаты (Monetary Aggregates), которые учитывают количество денег разных видов, характеризуя и состав денег (структуру денежной массы). Сами денежные агрегаты определяются несколько по-разному в различных странах, но общий их смысл при этом вполне аналогичен. Мы, как обычно, рассмотрим здесь вариант, принятый в американской банковской системе, где формируются данные по четырем денежным агрегатам [c.36]
В структуре денежной массы в США агрегат Л1 составил около 20% всего количества денег. В него вошла, во-первых,, аличностъ (металлические и бумажные деньги), которая является обязательствами государства. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выражены обязательства банков и сберегательных учреждений. [c.127]
А вот структура денежной массы значительно ухудшилась. В ней возросла наличная составляющая с 15 до 35% денежной массы (речь идет о денежном агрегате М2). Резко увеличились квазиденежные компоненты — неплатежи, зачеты и т.п., объем которых существенно (в два-три раза) превысил объем собственно денежной массы. Во второй половине 90-х годов 60— 80% платежей в экономике осуществлялось с помощью бартерных, зачетньйци других неденежных схем. В 2000 и 2001 годах ситуация существенно изменилась к лучшему. Доля неденежных расчетов в< экономике сократилась до 20—40%, т.е. в 2—3 раза. [c.213]
ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ (monetary aggregate) - основной показатель структуры и объема денежной массы. Существуют следующие виды денежных агрегатов М1 - наличные деньги в обращений плюс денежные средства на текущих счетах в банках М2 - М1 плюс срочные и сберегательные банковские вклады МЗ - М2 плюс сберегательные вклады в специализированных финансово-кредитных институтах М4 - М2 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков М5 - МЗ плюс депозитные сертификаты коммерческих банков. [c.58]
Денежный агрегат (Monetary Aggregates) — показатель, учитывающий количество денег с разной степенью ликвидности, характеризующий и состав денег (структуру денежной массы). [c.118]
Особенностью структуры денежной массы в России является то, что в ней преобладает агрегат М1 (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесцениванием денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов (вкладов на установленный срок), облигаций государственных займов и депозитных сертификатов (письменных свидетельств банка о вкладе денежных средств, удос- [c.80]
С учетом сказанного в структуре денежной массы выделяют следующие компоненты или, как их еще называют, денежные агрегаты агрегат М-1, агрегат М-2 и агрегат М-3. Агрегат М-1 - это деньги для сделок, для удовлетворения трансакционного спроса. Он включает в себя наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги на текущих счетах (соответственно он включает также чеки и кредитные карточки как формы доступа к этим счетам). Агрегат М-2 включает в себя агрегат М-1 и денежные средства на срочных счетах относительно небольших размеров. Агрегат М-3 включает в себя агрегат М-2 и срочные вклады крупных размеров, а также депозитные сертификаты. Эти средства на срочных счетах и депозитные сертификаты, строго говоря, не являются деньгами, т. к. их нельзя использовать непосредственно для сделок купли-продажи, но они быстроликвидны и позволяют делать новые деньги. Иными словами, в агрегаты М-2 и М-3 составными элементами входят квази-деньги. Заметим кстати, что по-русски более благозвучно выражение почта-деньга. [c.215]
Агрегат Денежная масса (мопеу supply) — совокупность агрегатов Деньги и Квазиденьги . Денежная масса рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении в отличие от аналогичного показателя, исчисленного по методологии составления денежного обзора, не включаются депозиты в иностранной валюте. Источником информации для расчета денежной массы являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса кредитных организаций и сводного бухгалтерского баланса Банка России (в расчет включаются обязательства кредитных организаций и Банка России перед хозяйствующими субъектами). Наряду с публикацией в Бюллетене банковской статистики информация об объеме, структуре и динамике денежной массы размещается в представительстве Банка России в сети Интернет. [c.10]
Методологической основой построения указанных таб-лицявляется схема денежного обзора, разработанного МВФ в качестве стандарта аналитического представления данных денежно-кредитной статистики. Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредитных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и запасах Банка России, Минфина России, кредитных организаций таким образом, чтобы представитьденежно-кредитные обязательства указанных организаций, с одной стороны, и ихтребования к российским предприятиям, организациям и населению и внешнему миру— с другой стороны. Такое представление данных используется для анализа денежной массы и ее структуры и взаимоотношений органов денежно-кредитного регулирования и кредитных организаций с другими секторами российской экономики и нерезидентами. [c.136]
В октябре темпы прироста денежного агрегата МО снизились по сравнению с сентябрем и составили 0,6%, в результате за десять месяцев текущего года объем наличных денег увеличился на 14,2%. Более низкими в октябре были и темпы прироста денежного агрегата МО в годовом выражении — 33,7% (в октябре предыдущего года они составляли 34,3%). Рост наличных денег в значительной степени был обусловлен продолжающимся увеличением денежных доходов населения. Сдерживающее влияние на рост денежного агрегата МО оказывал сохраняющийся в целом в течение десяти месяцев текущего года спрос населения на наличную иностранную валюту. В целом за десять месяцев 2005 г. чистый спрос резидентов на наличную иностранную валюту был выше, чем в соответствующий период 2001-2004 годов. На этом фоне темпы роста наличных рублевых средств в январе-октябре 2005г. были такими же, как в январе-октябре предыдущего года, но ниже по сравнению с соответствующим периодом 2001-2003 годов. В течение десяти месяцев текущего года доля наличных денег в структуре денежной массы М2 сокращалась (за исключением сезонного увеличения в апреле и июле) и на 1.11.05 составила 33% против 34,5% на 1.11.04. [c.19]
Смотреть страницы где упоминается термин Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты
: [c.83] [c.96] [c.12]Смотреть главы в:
Курс экономической теории Изд5 -> Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты