Рыночный подход (или подход аналога) включает три основных метода оценки метод рынка капиталов, метод сделок и метод отраслевой оценки. [c.344]
Метод сделок основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций. В этом методе используется тот же инструментарий, что и в предыдущем, с той лишь разницей, что здесь, как правило, используется ограниченный набор оценочных коэффициентов (обычно цена/прибыль и цена/балансовая стоимость) из-за недостаточности данных. [c.345]
Главными представителями первой группы выступают так называемые метод накопления активов и метод компании-аналога , распадающийся, в свою очередь, на метод рынка капитала и метод сделок . [c.198]
Если метод компании-аналога подразумевает расчет и использование мультипликаторов, которые рассчитаны по ценам акций в составе фактически продававшихся контрольных пакетов сходных фирм, то подобная разновидность указанного метода называется методом сделок . Практические возможности использования этого метода предоставляются гораздо реже в силу относительно малой частоты сделок с контрольными пакетами. Этот метод предполагает оценку стоимости предприятия с точки зрения владельца контрольного пакета. При переходе к оценке неконтрольного пакета от оценки, первоначально полученной методом сделок, требуется уменьшить первоначальную оценку на так называемую скидку за недостаток контроля . Она может достигать 30-35%. [c.200]
Метод сделок сводится к тому же алгоритму, что и в методе рынка капитала, с тем различием, что применяемые мультипликаторы вычисляются на основе цен по отслеживаемым на фондовом рынке сделкам с контрольными пакетами. [c.200]
Применение метода компании-аналога и метода сделок практически совпадает. Метод компании— аналога основан на использовании цен открытого фондового рынка. Базой для сравнения служит цена на единичную акцию акционерных обществ открытого типа. Метод сделок ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо контрольного пакета акций. Различие, следовательно, заключается [c.154]
Метод сделок основан на информации о сделках с пакетами а,к-ций компаний. Наиболее оптимальная сфера применения данного метода — оценка блокирующих или контрольных пакетов акций. [c.151]
Метод сделок. Стоимость бизнеса определяется с учетом цен приобретения контрольных пакетов акций предприятий-аналогов. [c.65]
Метод сделок — для сравнения берутся данные по продажам контрольных пакетов акций компаний либо о продажах предприятий целиком, например, при поглощениях или слияниях. Метод применяется при покупке контрольного пакета акций открытого предприятия, а также для оценки закрытых компаний, которые работают на том же сегменте рынка, что и открытые, и имеют аналогичные финансовые показатели. Включает анализ мультипликаторов. [c.212]
В России для оценки предприятий обычно используются два метода сравнительного подхода рынка капитала и сделок. Метод рынка капитала основан на сравнении цен на единичную акцию акционерного общества. Метод сделок основан на прямом сравнении оцениваемого предприятия с аналогичными, в отношении которых известна цена контрольного пакета или предприятия целиком. [c.213]
Если нужно оценить неконтрольный пакет акций, то из результата, полученного методом сделок, вычитается величина скидки на неконтрольный характер. [c.214]
Сравнительный подход метод сделок [c.223]
При расчетах методом сделок получают величину оце-Л ночной стоимости на уровне владения контрольным пакетом, так как этот метод основан на анализе цен акций с элементами контроля контрольных пакетов акций сходных предприятий или предприятий целиком (100% пакета акций) [c.223]
Горизонтальный подход — сравнение результатов оценки предприятия, полученных методом рынка капитала и методами, учитывающими степень контроля (методом сделок, методами затратного и доходного подходов). [c.226]
Практика работы с оценочными мультипликаторами, используемыми в методе рынка капитала, а также в методе сделок, продемонстрирована в табл. 1 и 2. [c.81]
Если метод компании-аналога подразумевает расчет и использование мультипликаторов, которые рассчитаны по ценам акций в составе фактически продававшихся контрольных пакетов сходных фирм, то подобная разновидность указанного метода называется "методом сделок". [c.84]
Цена Раи в алгоритме рынка капитала, если он превращается в метод сделок, определяется как цена акции компании-аналога, которая наблюдалась относительно недавно при купле-продаже не контрольных, но настолько крупных пакетов акций компаний-аналогов, что их приобретение давало возможность покупателю акций ввести в состав совета директоров этих компаний своих представителей. [c.84]
Метод сделок, таким образом, учитывает те сделки с пакетами акций компании-аналога, которые характеризуются как сделки слияния и поглощения. [c.84]
В чем отличия метода сделок и метода отраслевой специфики от метода рынки капитала [c.88]
Правильный ответ б)- по определению метода сделок. [c.89]
Метод сделок (тоже разновидность метода компании-аналога), напротив, изначально ориентирован на получение оценки рыночной стоимости изучаемого предприятия в расчете на инвестора, приобретающего контроль над предприятием. Если стоимость предприятия СК оценивается для инвестора, приобретающего контроль над фирмой, то он не требует добавления к получаемой этим методом величине СК "премии за контроль", так как используемые в методе сделок оценочные мультипликаторы по определению должны были быть рассчитаны по ценам только тех сделок с акциями [c.113]
Если же стоимость предприятия и одной его акции в составе приобретаемого пакета оценивается для инвестора, который приобретает не дающую контроля долю меньшинства в фирме, то, наоборот, нужно, очевидно, уменьшить полученную методом сделок величину СК на определенную "скидку за неконтрольный характер" рассматриваемого пакета (пая). По данным международной статистики фондовых рынков, эта скидка составляет обычно 20 - 25% от предварительной оценки стоимости предприятия. [c.114]
Такие же последствия как и использование метода сделок, имеет в этом смысле применение метода дисконтированного денежного потока и метода накопления активов. Они также выводят сразу на оценку стоимости предприятия при обладании контроля над ним (следовательно, не требуют добавления к величине СК какой-либо "премии за контроль", если в реальном рассматриваемом случае будет предлагаться либо приобретаться контрольный пакет акций - или контрольный пай - предприятия напротив, если в реальном рассматриваемом случае в оцененном этими методами предприятии будет предлагаться либо приобретаться неконтрольная доля меньшинства, то необходима указанная скидка за неконтрольный характер пакета или пая). [c.114]
Определить обоснованную рыночную стоимость пакета акций в 51 % от предназначенных для обращения акций открытого акционерного общества, чьи акции пока не котируются и не торгуются, но уже включены в листинг крупной фондовой биржи. Оценочная рыночная стоимость компании, определенная методом сделок, составляет 40 млн руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасли (и компаний схожего размера) скидок (премий), которые могут быть учтены при оценке рассматриваемого пакета акций [c.122]
Я считаю эти рекомендации Руководства недостаточно полными. По существу они предусматривают применение рыночного принципа только в отношении продаж компаний целиком. Это — метод сделок (см. п. 4.2.2.6). Но, кроме того, рассматриваемый принцип также должен охватывать [c.116]
При применении метода сделок обычно, как рекомендует Руководство, используются следующие стоимостные мультипликаторы [c.117]
Метод сделок основан на данных о приобретении неконтрольных пакетов акций на организованном рынке ценных бумаг, по характеру сходных с деятельностью открытых компаний. После необходимых корректировок данные об этих компаниях-аналогах распространяются на информацию об оцениваемой компании. [c.117]
Метод сделок (основан на информации о продажах крупных пакетов акций/долей в бизнесе). [c.6]
В настоящее время не накоплено соответствующей статистической информации, поэтому метод отраслевых соотношений практически не применим в российской оценочной практике. В рамках сравнительного подхода широкое распространение получили метод сделок и метод компании-аналога. [c.7]
Метод сделок анализирует цены фактических сделок с пакетами акций и позволяет оценить стоимость компании на уровне контрольного, либо крупного пакета акций, т.е. учитывает премию за контрольный характер пакета в зависимости от размера пакета, с которым совершена сделка. [c.7]
При применении метода сделок можно использовать цену последней сделки, среднюю или средневзвешенную цену за определенный период. [c.7]
Основа расчета стоимости методом сделок [c.7]
Метод сделок. Источники информации [c.8]
Информация периодической печати, сайты компаний Упрошенный алгоритм метода сделок [c.8]
Практические задания по методу сделок [c.8]