Модели стэйкхолдеров

До настоящего момента мы работали только с такими моделями оптимальной структуры капитала, в которых корпорация рассматривалась как комбинация инвестиционных проектов, требующих под свое проведение изыскания финансовых ресурсов. Подобный подход имеет один большой недостаток - он принимает во внимание интересы только акционеров и держателей долговых обязательств компании. Очевидно, что здесь мы полностью игнорируем не только саму природу инвестиций, но и окружающую среду, в которой приходится работать компании. Существует огромное количество людей и организаций, на которых могут оказывать более чем значительное влияние финансовые решения компании. Модели стэйкхолдеров дают нам новую перспективу на уже знакомый предмет и позволяют лучше понять, каким образом финансовые решения компании взаимодействуют с этим огромным количеством людей и организаций .  [c.129]


Глава 7. Модели стэйкхолдеров 131  [c.131]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 133  [c.133]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 135  [c.135]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 137  [c.137]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 139  [c.139]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 143  [c.143]

Глава 7. Модели стэйкхолдеров 145  [c.145]

Информационное манипулирование корпорации может находиться как в рамках закона, так и вне их. Разберемся сна-, чала с легальным информационным манипулированием Уже хорошо знакомая нам сигнальная модель Росса является ярким примером того, о чем идет речь. В условиях отсутствия агентских конфликтов корпорация может максимизировать номинальное благосостояние своих акционеров, увеличивая долговую нагрузку на величину, превышающую D, где D долговая нагрузка, смертельная для неуспешных корпораций. Подобным образом все на рынке мгновенно понимают, что наша компания относится к успешному типу, популярность ее акций возрастает, и цены идут вверх как на дрожжах. Модели стэйкхолдеров, конкурентной стратегии и иерархии также могут быть просто и быстро объяснены в рамках концепции информационного манипулирования.  [c.214]


Сигнальные модели и стэйкхолдеры  [c.138]

Когда кто-то пытается разобраться с тем, как работает сигнальная теория структуры капитала, он неминуемо сталкивается с проблемой правильных мотиваций менеджмента компании. Напомним, что мотивации менеджмента являются правильными , когда он выдает рынку правдивый сигнал и рассеивает (а не усугубляет) неопределенность, которой мучаются участники рынка. Все остальное относится к неправильным мотивациям. В уже рассмотренной нами выше сигнальной модели Росса эта проблема решается при помощи увязки объемов компенсационных выплат менеджмента с текущей ценой обыкновенных голосующих акций корпорации. Похожие подходы к решению этой проблемы могут быть найдены и в большинстве других работ, посвященных сигнальным моделям. Есть только одно но . Во всех существующих сигнальных моделях их авторы явно или неявно предполагают, что менеджеры стремятся выдавать сигналы только лишь держателям прямых обязательств корпорации. А как же стэйкхолдеры Ведь от их лояльности зависит цена подразумеваемых обязательств, а значит, и стоимость корпорации в целом. А информационные асимметрии существуют не только между менеджерами и акционерами, но и между менеджерами и стэйкхолдерами. Нужно их разрешать Но как  [c.138]

Смотреть страницы где упоминается термин Модели стэйкхолдеров

: [c.129]    [c.152]    [c.132]